财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收益减少17.1%至8.948亿元人民币[24][26] - 2025年上半年收益为89.48亿元人民币，同比下降17.1%[171] - 公司总收益从2024年上半年的1,079,786千元下降至2025年同期的894,786千元，降幅为17.1%[195][197] - 期间溢利大幅减少56.4%至4940万元人民币[47][49] - 经调整净溢利为5712.5万元人民币，同比下降7440万元人民币或56.6%[51][52] - 2025年上半年期间溢利为4.94亿元人民币，同比下降56.4%[171] - 公司2025年上半年除税后利润为4936.1万元人民币，较2024年同期的1.13165亿元人民币大幅下降56.4%[175][176] - 母公司拥有人应占期间亏损为407.5万元人民币，而2024年同期为盈利1.04802亿元人民币[175][176] - 2025年上半年除税前溢利为7.10亿元人民币，同比下降61.8%[171] - 公司2025年上半年除税前利润为7095.8万元人民币，较2024年同期的1.85932亿元人民币下降61.8%[177] - 公司税前利润为70,958千元，较2024年同期的185,932千元下降61.8%[195][197] - 经调整净溢利率从12.2%降至6.4%[51][52] - 2025年上半年母公司拥有人应占每股基本及摊薄亏损为人民币0.0010元[172] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本增加8.1%至5.394亿元人民币[29][33] - 毛利下降38.8%至3.554亿元人民币[30][34] - 2025年上半年毛利为35.54亿元人民币，同比下降38.8%[171] - 毛利率从53.8%降至39.7%[30][34] - 其他收入及收益减少22.1%至5580万元人民币[31][35] - 销售开支下降44.6%至5430万元人民币[37][42] - 行政开支减少18.4%至1.962亿元人民币[39][43] - 其他开支净额下降62.6%至2230万元人民币[40][44] - 融资成本微降1.5%至6740万元人民币[41][45] - 融资成本（除租赁负债利息外）为66,803千元，较2024年同期的67,535千元略有下降[195][197] - 利息收入为4,271千元，较2024年同期的4,080千元增长4.7%[195][197] - 贸易应收账款预期信贷亏损拨备净额从2024年上半年的555.3万元人民币增至2025年同期的1740.9万元人民币，增幅213.5%[177] - 其他应收账款预期信贷亏损拨备净额从2024年上半年的5258.8万元人民币大幅降至2025年同期的45.8万元人民币，降幅99.1%[177] - 物业、厂房及设备折旧从2024年上半年的8343.3万元人民币增至2025年同期的8501.3万元人民币，增幅1.9%[177] - 使用权资产折旧从2024年上半年的1934万元人民币降至2025年同期的1560.3万元人民币，降幅19.3%[177] - 其他无形资产摊销从2024年上半年的4005.3万元人民币大幅降至2025年同期的1549.1万元人民币，降幅61.3%[177] 各条业务线表现 - 校园教育分部收益为782,801千元，同比增长4.1%[195][197] - 在线教育分部收益大幅下降至111,985千元，同比减少65.8%[195][197] - 校园教育分部利润为268,826千元，同比下降5.3%[195][197] - 在线教育分部亏损扩大至98,177千元，较2024年同期亏损2,372千元显著恶化[195][197] 管理层讨论和指引 - 2025/2026学年招生计划较上学年大幅增加约24.0%[15] - 本科专业招生计划增加约29.0%[15] - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派发任何股息（2023年同期：无）[109][114] 借款和贷款情况 - 获得中信银行国际有限公司提供的最高3亿元人民币循环贷款[13] - 计息贷款及其他借款总额为25.359亿元人民币，币种包括人民币/美元/港币[57][60] - 贷款利率区间为2.2%至10.0%年利率[57][60] - 子公司重庆臻智置业有610万元人民币贷款，利率高达15%-24%[57][60] - 向励德国教提供贷款本金总额为人民币400,000,000元[65][67] - 公司子公司重慶民升获得国际金融公司贷款，本金总额最高为人民币7.5亿元，期限8年[140] - 贷款协议调整后，人民币贷款金额从人民币7.5亿元降至人民币4亿元，已于2020年7月完成提款[144] - 公司子公司民生教育获得国际金融公司美元贷款，总额最高为5100万美元，相当于人民币3.5亿元[144] - 美元贷款还款期为2023年6月15日至2028年6月15日，分11期每半年等额偿还[144] - 中国银行澳门分行提供最高4480万美元的5年期贷款用于集团并购和营运资金[151][156] - 德国DEG提供最高2824万美元贷款 分11期半年偿还 最晚还款日为2028年6月15日[155][157] - 东亚银行北京分行提供1512万美元贷款 最终还款日为首次提款后3年[160][165] - 中信银行国际提供最高3亿元人民币或等值外币的循环贷款 期限1年[167][169] - 贷款资金用途包括业务扩张、日常运营、并购和一般营运资金[151][155][160] 财务流动性及资本结构 - 当前流动资产为37.338亿元人民币，较2024年末42.223亿元减少[54][59] - 流动负债为28.299亿元人民币，较2024年末34.638亿元减少[55][59] - 净流动资产为9.039亿元人民币，主要由现金及银行结余构成[54][59] - 2025年6月30日现金及现金等价物为16.95亿元人民币，较2024年末下降32.7%[173] - 2025年6月30日流动负债总额为282.99亿元人民币，较2024年末下降18.3%[173] - 2025年6月30日计息银行及其他借款流动部分为119.67亿元人民币，较2024年末增长31.3%[173] - 2025年6月30日非流动计息银行及其他借款为133.93亿元人民币，较2024年末增长4.0%[174] - 2025年6月30日总权益为599.22亿元人民币，较2024年末增长0.9%[174] - 公司总权益从2024年末的59.37992亿元人民币微增至2025年6月30日的59.9218亿元人民币，增幅0.9%[175] - 资本负债率从2024年12月31日的37.0%上升至2025年6月30日的42.3%[75] - 总资产从2024年末的12,980,074千元下降至2025年中的12,419,762千元，减少4.3%[198] - 总负债从2024年末的5,942,194千元下降至2025年中的5,223,217千元，减少12.1%[198] 现金流表现 - 经营所用现金净额为5.8345亿元人民币，较上年同期的7.79026亿元人民币有所改善[179] - 投资活动所用现金净额为1.69385亿元人民币，较上年同期的1.90407亿元人民币有所减少[180] - 融资活动所用现金净额为6670.5万元人民币，较上年同期的2073.7万元人民币有所增加[181] - 期末现金及现金等价物为16.95488亿元人民币，较期初的25.20311亿元人民币减少8.1954亿元人民币[181] - 购买按公平值计入损益的短期投资为46.00411亿元人民币，较上年同期的33.8亿元人民币大幅增加[180] - 新借银行及其他借款为5.2834亿元人民币，较上年同期的2.2261亿元人民币大幅增加[181] - 偿还银行及其他借款为2.64186亿元人民币，较上年同期的2.91344亿元人民币有所减少[181] - 贸易应付款项减少5115万元人民币，较上年同期的1.13118亿元人民币有所改善[179] - 合约负债减少7.41121亿元人民币，与上年同期的7.25205亿元人民币基本持平[179] - 已付所得税为3226.4万元人民币，较上年同期的1.81751亿元人民币大幅减少[179] 质押资产和或有负债 - 截至2025年6月30日质押资产净值为人民币78.3百万元[73] - 截至2025年6月30日质押定期存款金额为人民币897.6百万元[73] - 2024年12月31日质押定期存款为人民币551.3百万元[73] - 2024年12月31日质押资产净值为人民币79.2百万元[73] - 或有负债涉及LEED国际教育49%股权收购期权争议，标的金额21.807亿元人民币[62] - 公司未就仲裁事项计提任何拨备[62] - 仲裁中卖方申索的励德集团49%股份退出价格为人民币2,180,735,567.50元[63][65] - 公司认为有效退出价格应为人民币981,500,000元[63] - 公司未就仲裁作出任何拨备[63] 股权结构和股东信息 - 李学春先生通过控制的法团持有3,024,604,000股，占公司总股份的71.71%[79] - 张卫平女士作为实益拥有人持有20,000,000股，占公司总股份的0.47%[79] - 左熠晨先生作为实益拥有人持有5,400,000股，占公司总股份的0.13%[79] - 林毅龙先生作为实益拥有人持有5,400,000股，占公司总股份的0.13%[79] - 李雁平女士作为实益拥有人持有800,000股，占公司总股份的0.02%[79] - 民生集团作为实益拥有人持有3,024,604,000股，占公司总股份的71.71%[85] - 华昌国际有限公司作为实益拥有人持有332,000,000股，占公司总股份的7.87%[85] - 华秦发展有限公司通过控制的法团权益持有332,000,000股，占公司总股份的7.87%[85] - 华侨城（亚洲）控股有限公司通过控制的法团权益持有332,000,000股，占公司总股份的7.87%[85] - 公司截至2025年6月30日的已发行股份总数为4,217,720,000股[79][87] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为4,217,720,000股[89] - 民生集团持有公司约71.71%的已发行股份[168] - 控股股东李学春必须直接或间接维持至少51%的公司持股比例[152][156][168] - 违反51%持股要求将触发违约事件 贷款人有权要求立即偿还全部贷款[153][159][163] - 美元贷款协议要求李学春直接持有民生集团不少于51%的股权[148][158] - 东亚银行贷款要求李学春保持公司单一最大股东地位和实际控制权[161][165] - 公司控股股东需保持直接持有民生集团不少于51%的法律和实益所有权[145] - 民生集团需保持直接持有公司不少于51%的法律和实益所有权[145] 员工和购股权计划 - 2025年上半年员工数量从约6,700人增至约6,800人，增长约1.5%[100] - 2025年6月30日集团员工总数约6,800名（2024年12月31日：约6,700名）[104] - 截至2025年6月30日，尚未行使的购股权总数保持为44,700,000份[92] - 购股权计划下可发行股份剩余额度为400,000,000股，占总发行股份约9.48%[98] - 截至2025年6月30日，购股权计划授权限额可用额度为342,750,000份[96] - 2017-2020年授予购股权对应的每股行权价分别为1.39港元、1.66港元、1.42港元和1.22港元[92][93] - 2020年8月21日授予的5,000,000份购股权采用50%/50%分两期归属的特殊行权安排[95] - 2025年上半年无购股权行使、注销或失效情况发生[92][99] - 所有购股权授予日的收盘价均高于或等于前一交易日收盘价[93] - 截至2025年6月30日止六个月期初及期末可供授出的购股权数目均为342,750,000份[102] - 购股权计划项下可供发行的余下股份数目为400,000,000股，占公司已发行股份总数及加权平均数约9.48%[102] - 报告期间无购股权授予、行使、注销或失效[103] - 集团为员工提供全面培训计划并资助工作相关培训课程[105][112] - 已设立薪酬委员会审阅董事及高级管理层酬金政策与架构[106][112] - 公司通过本地政府参与包括养老金、医疗保险等法定社会保障计划[101] 业务运营和合作规模 - 公司运营管理10所学校，包括7所高等院校、2所中职学校和1所高中学校[11] - 在校学生总数约10万人，其中全日制本科生约6.1万人[11] - 拥有覆盖全国31个省市的1,900多个学习中心[11] - 与超过1,500所院校开展合作[11] - 链接约950家人力资源公司和约4.4万家用人单位[11] - 服务C端用户约330万人，岗位需求约410万个[11] - 累计服务学生及用户总规模超过5,000万[11] 投资和收购活动 - 2023年11月23日签订协议以总对价9,180万元人民币收购曲阜长用企业管理咨询有限公司51%股权[125] - 自2019年2月起远东职业技术学院委托重庆悦诚管理，委托期间51%净利润作为管理费支付[126] - 截至本中期报告日期上述收购事项尚未完成[127] - 公司收购曲阜昌永企业管理咨询有限责任公司51%股权，总代价为人民币91.8百万元[128] - 公司通过曲阜昌永间接持有曲阜远东职业技术学院51%的学校举办者权益[128] - 公司收购南昌合至同教育咨询有限公司51%股权，总代价为人民币5.1亿元[130][134] - 公司通过南昌合至同间接持有南昌职业大学51%的学校举办者权益[130][134] 其他财务数据 - 非控股权益应占利润从2024年上半年的836.3万元人民币大幅增至2025年同期的5343.6万元人民币，增幅538.8%[175][176] - 银行结余包含美元和港币计价资产[74]