财务表现：收入和利润（同比） - 公司收益约为人民币36.531亿元，同比增长98.8%[13] - 公司毛利约为人民币2.672亿元，同比增长134.0%[13] - 母公司拥有人应占溢利约为人民币7460万元，去年同期为亏损3430万元[13] - 公司收益同比增长98.8%至人民币3,653.1百万元[44] - 公司毛利同比增长134.0%至人民币267.2百万元[44] - 公司综合收益同比增长98.8%至人民币36.531亿元，其中石化业务收益增长54.9%至25.622亿元，煤化工业务收益增长648.0%至11.01亿元[47] - 公司收益为36.53亿元人民币，同比增长98.8%[130] - 毛利为2.67亿元人民币，同比增长134.0%[130] - 期内溢利为7756.3万元人民币，去年同期亏损4096.2万元人民币[130] - 母公司拥有人应占溢利为7458.8万元人民币，去年同期亏损3434.2万元人民币[130] - 基本每股盈利为人民币1.83分，去年同期亏损0.84分[130] - 期内全面收益总额为1.25亿元人民币，去年同期亏损4657.4万元人民币[132] - 公司2025年上半年除税前溢利为78,370千元，而2024年同期为亏损34,773千元[139] - 公司2025年上半年母公司拥有人应占期内亏损为34,342千元[138] - 公司2025年上半年总收益为36.53亿元人民币，较2024年同期的18.38亿元人民币增长98.8%[154] - 公司2025年上半年除税前溢利为7837万元人民币，而2024年同期为除税前亏损3477万元人民币[148][149] - 母公司普通股权益持有人应占溢利74.59百万元人民币（2025年）对比亏损34.34百万元人民币（2024年）[172] - 净利润率从-2.2%提升至2.1%，期内溢利为7760万元（上年同期亏损4100万元）[60] 财务表现：成本和费用（同比） - 销售成本为33.86亿元人民币，同比增长96.4%[130] - 金融及合约资产减值亏损净额为2159万元人民币，同比下降66.3%[130] - 其他收入及收益为9788.3万元人民币，同比下降23.9%[130] - 融资成本为3109.2万元人民币，同比下降14.6%[130] - 研发成本增长57.3%至9200万元，推动其他开支增长84.4%至1.114亿元[56] - 行政开支增长14.2%至1.064亿元，主要因信息技术支出增加及部门职能重组[55] - 销售及分销开支下降42.0%至1490万元，因销售部门职能调整[53] - 融资成本下降14.6%至3110万元，因加强贷款规模控制[57] - 公司除税前溢利相关成本中服务成本为3,385.93百万元人民币（2025年）对比1,723.76百万元人民币（2024年），同比增长96.4%[161] - 贸易应收款项减值拨回17.72百万元人民币（2025年）对比减值34.78百万元人民币（2024年）[161] - 合约资产减值净额39.30百万元人民币（2025年）对比29.33百万元人民币（2024年），同比增长34.0%[161] - 雇员福利开支总额438.34百万元人民币（2025年）对比397.14百万元人民币（2024年），同比增长10.4%[161] - 期内税项开支总额0.81百万元人民币（2025年）对比6.19百万元人民币（2024年），同比下降86.9%[163] - 投资物业公平值亏损16.57百万元人民币（2025年）对比收益13.38百万元人民币（2024年）[161] - 投资物业公允价值从年初34.84亿人民币下降至34.68亿人民币，净亏损1656.8万人民币[183][184] 业务表现：EPC业务 - EPC业务收益同比增长108.5%至人民币3,518.1百万元[45] - EPC业务毛利率从5.6%提升至6.2%[45] - EPC分部2025年上半年收益为35.18亿元人民币，较2024年同期的16.87亿元人民币增长108.5%[148][149] - EPC分部2025年上半年分部业绩为1.76亿元人民币，较2024年同期的3619万元人民币增长387.5%[148][149] 业务表现：设计咨询与技术服务 - 设计咨询与技术服务收益同比下降10.4%至人民币135.0百万元[46] - 设计咨询与技术服务毛利率从13.5%大幅提升至35.8%[46] - 技术咨询服务分部2025年上半年收益为1.35亿元人民币，较2024年同期的1.51亿元人民币下降10.4%[148][149] - 技术咨询服务分部2025年上半年分部业绩为5663万元人民币，较2024年同期的327万元人民币增长1631.2%[148][149] 地区表现 - 海外项目收益占比66.1%，中东地区收入占比35.7%达13.049亿元，欧亚地区收入占比30.1%达10.998亿元[51] - 中东地区2025年上半年收益为13.05亿元人民币，较2024年同期的10.26亿元人民币增长27.2%[155][157] - 中国内地2025年上半年收益为12.37亿元人民币，较2024年同期的6.24亿元人民币增长98.4%[155][157] 项目进展：国内项目 - 阳煤一化合成气改造项目施工进度达95% 采购完成98% 计划2025年7月底主体建成[16] - 盘锦三力MMA项目已产出合格MMA并商业运营[16] - 万华化学120万吨/年乙烯装置裂解炉项目满负荷商业运营[16] - 广西华谊MTO项目施工完成78% 采购完成96% 计划2025年12月机械竣工[16] - 盘锦三力5万吨/年MMA项目投料成功 采用乙烯法绿色工艺[31] - 万华化学120万吨/年乙烯装置采用自主技术于2025年4月3日投产运行[32] 项目进展：国际项目 - 沙特阿美DPCU项目施工进度达76% 采购完成99% 计划2025年12月建成[17] - 卡塔尔EPC4硫磺处理项目总进度完成68% 施工部分完成42% 计划2026年6月机械竣工[17] - 沙特FARABI Lab4项目总体进度完成97% 施工完成98%[18] - 公司签署欧洲大型制氢制氨工厂早期工作合同并参与多地区项目投标[29] 技术与创新 - 与阳光氢能合作开发百兆瓦级制氢场站模块化解决方案并于2025年6月推出MegaFlex一站式绿氢方案[30] - 新一代丁烯氧化脱氢催化剂技术使能耗降低30% 污水减少40% 已签两份可行性研究合同[34] - 新型碳四分离技术实现能耗降40%以上 污水减90%以上 装置改造预计2025年9月投产[35] - 节能型丁二烯抽提技术能耗降低10%以上并实现技术转让[35] - 回顾期内新增授权专利5项（含发明专利1项）及软件著作权1项 专利申请11项[35] 运营与安全 - 海内外在建项目共计实现1270万安全人工时[20] - 沙特FARABI Lab4和沙特阿美DPCU项目累计实现900万安全工时[20] - 阳煤一化项目累计实现300万安全工时[20] 现金流与资金管理 - 经营现金流净流出6.743亿元，同比由正转负（上年同期净流入3.648亿元）[63] - 公司2025年上半年经营活动所得现金净额为负674,250千元，而2024年同期为正364,840千元[141] - 公司2025年上半年投资活动现金净流入55,843千元，主要来自出售金融资产所得款30,000千元及提取定期存款113,244千元[141] - 公司2025年上半年融资活动现金净流出310,143千元，主要因偿还银行贷款435,558千元[141] - 公司期末现金及现金等价物为2,263,576千元，较期初3,184,202千元减少928,550千元[142] - 公司2025年上半年已收利息25,307千元，同比增长157%[139][141] - 资金管理系统预计8月上线 将实现银企直连实时监控及多系统无缝对接[37] - 一体化平台供应链系统实现设计物料清单到出入库全链条数据管理[36] 资产与负债状况 - 现金及定期存款减少27.2%至27.686亿元，占流动资产比例从46.0%降至37.3%[62] - 贸易应收款项下降29.6%至3.848亿元[61] - 公司银行借贷总额从2024年12月31日的10.975亿人民币下降至2025年6月30日的7.82亿人民币，减少28.7%[70] - 有抵押即期银行贷款从3.605亿人民币减少至2.502亿人民币，下降30.6%[70] - 无抵押即期银行贷款从1.751亿人民币降至0[70] - 公司计息银行及其他借贷总额从12.33亿人民币下降至9.062亿人民币，减少26.5%[72] - 公司资本支出从2024年同期的1000万人民币大幅减少至350万人民币，下降65%[72] - 公司总资产从2024年12月31日的47.5亿人民币增长至2025年6月30日的48.5亿人民币，增长2.1%[133][135] - 现金及银行结余从27.4亿人民币减少至22.1亿人民币，下降19.3%[133] - 存货从4.26亿人民币减少至2.67亿人民币，下降37.3%[133] - 贸易应收款项从5.11亿人民币减少至3.22亿人民币，下降37.0%[133] - 合约资产从9.89亿人民币增加至12.72亿人民币，增长28.6%[133] - 流动负债总额从75.4亿人民币减少至66.5亿人民币，下降11.8%[133] - 计息银行借贷从5.95亿人民币减少至3.09亿人民币，下降48.0%[133] - 母公司拥有人应占权益从26.7亿人民币增长至28.0亿人民币，增长4.7%[135][136] - 公司2025年6月30日总资产为115.06亿元人民币，较2024年12月31日的122.94亿元人民币下降6.4%[152][153] - 公司2025年6月30日总负债为87.25亿元人民币，较2024年12月31日的96.41亿元人民币下降9.5%[152][153] - 贸易应收账款总额从51.14亿人民币减少至32.15亿人民币，同比下降37.1%[192] - 超过1年账龄的贸易应收账款为21.18亿人民币，占应收账款总额65.9%[192] - 关联公司贸易应收账款从1.81亿人民币减少至1.48亿人民币，下降18.2%[192] - 已抵押银行结余及定期存款达8.13亿人民币，较年初6.82亿人民币增长19.2%[193] - 定期存款总额从17.47亿人民币减少至13.72亿人民币，下降21.5%[193] - 用于工程合同保证金的抵押存款从4.04亿人民币增加至5.89亿人民币[193] - 现金及银行结余与定期存款为人民币27.254亿元，较2024年末的29.536亿元下降7.7%[196] - 抵押给银行作为融资担保的银行结余为人民币9477.9万元[196] - 被法院冻结的银行账户资金为人民币1827.3万元[196] - 贸易应付款项及应付票据总额为人民币29.022亿元，较2024年末的27.646亿元增长5%[198] - 一年内到期的贸易应付款项为人民币20.496亿元，占比70.6%[198] - 超过3年的长期贸易应付款项为人民币1.493亿元，较2024年末的3.513亿元下降57.5%[198] - 计息银行借贷总额为人民币7.82亿元，较2024年末的10.975亿元下降28.7%[199] - 有抵押即期银行贷款为人民币3.094亿元，其中一年内到期的有抵押贷款为2.502亿元[199] - 银行借贷实际利率区间为2.95%至4.71%[199] - 人民币计值的银行借贷账面值为人民币7.82亿元[199] - 公司实际利率范围为2.95%至4.71%，较去年同期的3.45%至4.82%有所下降[71] - 公司资产抵押金额为34.677亿人民币[80] - 物业、厂房及设备账面值从46.68百万元人民币（2025年初）减少至36.37百万元人民币（2025年6月30日）[174] - 中国内地楼宇按公平值计量账面值为21.73百万元人民币（2025年6月30日）对比22.30百万元人民币（2024年底）[174][177] - 物业、厂房及设备中建筑物公允价值从2229.8万人民币减少至2172.9万人民币[178] - 投资物业估值采用收益率6.5%和长期空置率11%作为关键输入参数[189] 人力资源与组织发展 - 公司员工总数从1867名减少至1519名，裁员18.6%[81] - 员工成本总额为4.383亿人民币，占收入比例为12.0%，较去年同期21.6%下降9.6个百分点[81] - 公司建成近2,000名国际人才资源池以支持国际项目[39] - 公司通过13个项目区域和6家国际工程公司的联合摸排获取人才[39] - 公司推进股权激励协议首轮签署并构建数字化人才管理系统[40] - 公司上线AI虚拟人面试及英语能力测评模块优化选拔流程[40] 合同与订单 - 公司获得新合同总值约人民币5110万元（已扣除估计增值税）[13] - 于2025年6月30日，公司未完成合同总值约为人民币221.215亿元（已扣除估计增值税）[13] - 公司签订价值7亿美元的EPC合约[84] 股权与激励计划 - 惠生投资直接持有公司股份3,088,782,146股，占已发行股本75.82%[88][90] - 公司已发行普通股总数为4,073,767,800股[90] - 2022年购股权计划剩余授权额度从407,376,780份降至339,616,780份，占比从10%降至8.34%[93] - 期内新授出购股权67,760,000份，占已发行股份加权平均数1.66%[93] - 执行董事周宏亮获授3,500,000份购股权，行使价0.301港元[94] - 执行董事郑世锋获授2,100,000份购股权，行使价0.301港元[94] - 执行董事李盾获授2,100,000份购股权，行使价0.301港元[94] - 雇员群体获授60,060,000份购股权，行使价0.301港元[94] - 购股权授出前日收市价为0.28港元，每份公平值0.137港元[95] - 购股权分三期归属：2026年4月2日归属40%，2027年4月2日归属30%，2028年4月2日归属30%[95] - 股份奖励计划于2025年4月2日向197名承授人授予合共29,040,000份奖励[113] - 执行董事周宏亮获授1,500,000份奖励，每股购买价0.09港元，授出日收市价0.28港元[115] - 执行董事郑世锋获授900,000份奖励，每股购买价0.09港元[115] - 执行董事李盾获授900,000份奖励，每股购买价0.09港元[115] - 雇员群体获授25,740,000份奖励，占总授予量的88.6%[115] - 奖励将于2026年4月2日归属40%，2027年4月2日归属30%，2028年4月2日归属30%[116] - 2025年4月2日授予奖励的公平值为每份约0.190港元[116] - 股份奖励计划终止日期为2034年11月14日或董事会决议的提前终止日期[112] - 奖励归属前承授人不享有股东权利（包括投票权和股息权）[110] - 公司不会为落实奖励而发行新股，股份来源为现有股份[107] - 每股基本盈利基于发行在外普通股加权平均数4,073.77百万股（2025年与2024年相同）[170][173] 宏观与行业环境 - 回顾期内中国国内生产总值(GDP)达66万亿元，同比增长5.3%[11] - 回顾期内布伦特原油期货价格主要在60–75美元/桶区间波动[12]