收入和利润表现 - 收入同比增长8.2%至69.964亿元人民币[6] - 除税后溢利同比增长154.2%至5.4064亿元人民币[6] - 期内溢利及全面收益总额同比增长177.6%至4.5745亿元人民币[6] - 经调整净利润同比增长66.6%至5.1179亿元人民币[6] - 经调整EBITDA同比增长20.1%至38.4989亿元人民币[6] - 2025年上半年期内溢利及全面收益总额为4574.5万元人民币，较2024年同期的1648.1万元人民币增长177.6%[126] - 公司拥有人应占期内盈利同比增长177.6%至4574.5万元人民币（2024年：1648.1万元人民币）[150] - 2025年上半年总收入为人民币699.6百万元，同比增长8.2%[23] - 公司总收入为699,640千元人民币，较去年同期646,888千元人民币增长8.2%[135] - 收入同比增长8.2%至69.964亿元人民币[121] - 期内溢利同比大幅增长177.6%至4.5745亿元人民币[121] - 经调整EBITDA为人民币3.85亿元，较去年同期3.21亿元增长20.1%[44] - 期内溢利大幅增长至人民币4570万元，较去年同期1650万元增加177.6%[42] 成本和费用变化 - 销售成本同比增长11.3%至41.17亿元人民币[6] - 研发开支减少9.1%至人民币3000万元，主要因云服务器成本降低[35] - 一般及行政开支大幅减少39.8%至人民币4260万元，受益于股份支付费用减少和AI工具提升人效[36] - 销售成本为人民币411.7百万元，同比增长11.3%[27] - 研发开支同比下降9.1%至2.9978亿元人民币[121] - 一般及行政开支大幅减少39.9%至4.2622亿元人民币[121] - 员工福利开支总额下降6.5%至1.427亿元人民币（2024年：1.527亿元人民币）[149] - 融资成本增加至人民币6310万元，同比增长9.0%，主要因设备采购量提升导致融资规模扩大[40] - 借款利息支出为46,539千元人民币，较去年同期43,531千元人民币增长6.9%[147] - 租赁负债利息支出为16,538千元人民币，较去年同期14,363千元人民币增长15.1%[147] - 预期信贷亏损模式下减值亏损为15,495千元人民币，较去年同期13,704千元人民币增长13.1%[145] 业务线收入表现 - 随用随还办公IT综合解决方案收入为人民币625.9百万元，同比增长8.5%[24] - 设备销售收入为人民币67.9百万元，同比增长6.0%[25] - SaaS及其他服务收入为人民币5.8百万元，同比下降1.8%[26] - 随用随还办公IT综合解决方案总收入为625,893千元人民币，较去年同期576,875千元人民币增长8.5%[135] - 其中设备订阅服务（租赁收入）为347,124千元人民币，较去年同期334,459千元人民币增长3.8%[135][141] - 办公IT技术订阅服务收入为278,769千元人民币，较去年同期242,416千元人民币增长15.0%[135][136] - 设备销售收入为67,915千元人民币，较去年同期64,077千元人民币增长6.0%[135][136] - SaaS及其他收入为5,832千元人民币，较去年同期5,936千元人民币下降1.8%[135][136] - 在一段时间内确认的收入为284,601千元人民币，较去年同期248,352千元人民币增长14.6%[136] 业务线利润和毛利率 - 毛利率为4.0%，毛利达28.794亿元人民币[6] - 随用随还办公IT综合解决方案毛利为人民币2.87亿元，同比增长4.3%，但毛利率由47.7%降至45.9%[32][33] - 设备销售亏损收窄至人民币270万元，亏损率由4.5%改善至4.0%[32][34] - SaaS及其他服务毛利率达62.3%，但较去年同期78.9%有所下降[32] - 毛利为人民币287.9百万元，同比增长4.0%[31] - 毛利率为41.2%，同比下降1.6个百分点[31] - 毛利率为41.2%[121] - 随用随还办公IT综合解决方案销售成本为人民币338.9百万元，同比增长12.3%[29] - 设备销售成本为人民币70.6百万元，同比增长5.5%[30] 客户和运营指标 - 活跃客户数量达52,357家，同比增长5.3%[7] - 在服务设备数量超过148万台，同比增长11.3%[7] - 公司维持了与去年同期持平的客户留存率[7] - 活跃客户数量从2024年6月的49,737增长至2025年6月的52,357，同比增长5.3%[13][15] - 核心客户数量从2024年6月的26,436增长至2025年6月的27,709，同比增长4.8%[13][17] - 服务设备数量从2024年6月的1,329,721台增长至2025年6月的1,480,599台[13] - 净现金留存率从2024年的88.8%提升至2025年的96.8%[12] - 设备利用率在2025年上半年维持在88.9%的高水平[14] - 每名订阅客户平均月订阅费从2024年的1,974元微增至2025年的2,015元[12] - 每名订阅客户客均订阅台数从2024年的26.8台增至2025年的28.3台[12] - 通过拍卖处置的二手设备数量从2024年的25,302台大幅增至2025年的45,957台[12] - 核心客户服务设备数量占比从2024年上半年的86.2%提升至2025年上半年的86.5%[17] - 老客户客均订阅台数从29台/客增加至31台/客[18] 现金流和财务状况 - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币556.7百万元减少至2025年6月30日的人民币400.6百万元[47] - 公司期末现金及现金等价物为4.006亿元人民币，较期初的5.567亿元人民币减少28.0%[128] - 公司经营活动所得现金净额为2.418亿元人民币，较2024年同期的2.442亿元人民币基本持平[128] - 公司融资活动所用现金净额为3.456亿元人民币，较2024年同期的3.489亿元人民币略有改善[128] - 公司投资活动所用现金净额为5214.4万元人民币，而2024年同期为所得现金净额624.8万元人民币[128] - 公司于2025年上半年回购股份支出2455.1万元人民币，显著高于2024年同期的348.3万元人民币[126][128] - 公司银行及其他借款所得款项为4.366亿元人民币，较2024年同期的3.682亿元人民币增长18.6%[128] - 公司偿还银行及其他借款为5.665亿元人民币，较2024年同期的5.227亿元人民币增长8.4%[128] - 现金及现金等价物减少至40.062亿元人民币[122] - 公司累计亏损从期初的28.454亿元人民币减少至27.996亿元人民币，改善4.578亿元人民币[126] - 公司流动资产较流动负债少2.454亿元人民币，但管理层认为拥有足够财务资源满足未来十二个月运营需求[130] - 新获得银行及其他借款4.366亿元人民币（2024年同期：3.682亿元人民币）[160] 借款和资本结构 - 公司借款余额为人民币1,488.6百万元，其中一年内到期约人民币892.9百万元，一至二年内到期约人民币427.6百万元，二至五年内到期约人民币168.1百万元[48] - 公司平均流动及非流动借款余额为人民币1,552.7百万元，较2024年同期的人民币1,441.4百万元上升7.7%[48] - 公司借款利率区间为2.15%至12%，其中银行借款利率2.15%-9%，其他金融机构借款利率3.55%-12%[48] - 公司资本负债比率从2024年12月31日的168.5%降至2025年6月30日的160.9%[49] - 公司抵押租赁电脑设备及使用权资产账面净值约人民币1,562.6百万元作为融资抵押[52] - 借款总额为148.8566亿元人民币[124] 资产和投资活动 - 公司认购理财产品金额为26,534,700美元[22] - 2025年上半年资本开支为人民币386.4百万元，较2024年同期的人民币426.0百万元下降[53] - 公司认购美元现金管理类理财产品26,534,700美元，预期年化收益率2%-4.5%，公允价值人民币143,287千元，占总资产约4.1%[55] - 总资产基本持平为351.5567亿元人民币[122][124] - 租赁电脑设备资产值为142.9674亿元人民币[122] - 使用权资产增至74.1295亿元人民币[122] - 使用权资产确认2.087亿元人民币（2024年同期：2.415亿元人民币）[154] - 租赁负债确认2.07亿元人民币（2024年同期：2.384亿元人民币）[154] - 行使购买选择权金额2581万元人民币（2024年同期：9737.8万元人民币）[153] - 应收账款总额增长11.6%至5.747亿元人民币（2024年末：5.148亿元人民币）[155] - 按公允价值计入损益的金融资产增长19.6%至2.8615亿元人民币（2024年末：2.3928亿元人民币）[157] - 应付账款增长82%至6350.8万元人民币（2024年末：3490.7万元人民币）[159] - 按公允价值计量的金融资产总额为286,154千元人民币，其中结构性存款20,014千元人民币，现金管理产品266,140千元人民币[173] - 现金管理产品公允价值从2024年12月31日的219,248千元人民币增长至2025年6月30日的266,140千元人民币，增幅21.4%[175] - 结构性存款公允价值从2024年12月31日的20,029千元人民币微降至2025年6月30日的20,014千元人民币，降幅0.07%[175] - 所有按公允价值计量的金融资产均属于第二层级，采用贴现现金流量估值方法[175] - 报告期内不同层级间的公允价值计量未发生转移[175] - 按摊余成本列账的金融资产及负债的账面值与公允价值相若[176] - 作为出租人，公司未贴现应收租赁付款总额为人民币223,923,000元（于2024年12月31日：人民币209,266,000元）[172] 股权激励和股份计划 - 公司采纳2023年股份计划，可发行股份上限为57,798,986股，占已发行股本10%[63] - 向纪鹏程博士有条件授出14,400,000份奖励（含11,520,000购股权及2,880,000股份奖励）[64] - 向张斌先生有条件授出9,600,000份奖励（含7,680,000购股权及1,920,000股份奖励）[64] - 股权激励行权条件需达成五阶段业务财务指标：订阅设备数147/180/220/270/330万台[64] - 对应月收入目标分别为1.15/1.41/1.72/2.11/2.58亿元人民币[64] - 对应毛利目标分别为0.59/0.72/0.88/1.08/1.32亿元人民币[64] - 更新后股份计划限额为52,366,507股，占已发行股份约10%[66] - 向146名参与者授出5,760,000购股权及2,821,400股份奖励[67] - 2023年股份计划剩余有效期为8.4年[100] - 购股权行使期最长不超过授出日期起10年[101] - 购股权将于授出日期起10周年自动失效[101] - 股份奖励行使期由董事会全权酌情决定[101] - 董事会可决定股份奖励无需行使期并在归属日直接结算[101] - 公司向董事及高管授予总计28,800,000份购股权及5,760,000份股份奖励[103] - 纪博士获授11,520,000份购股权及2,880,000份股份奖励，行权价每股5.606港元[103][104] - 张先生获授7,680,000份购股权及1,920,000份股份奖励，行权价每股5.606港元[103][104] - 贺亮先生获授1,920,000份购股权及480,000份股份奖励，行权价每股3.07港元[103][104] - 佟剑先生获授1,920,000份购股权及480,000份股份奖励，行权价每股3.07港元[103][104] - 向173名雇员授予4,164,000份购股权，其中6,170,900份行权价为每股3.070港元[103] - 向186名雇员授予800,262份股份奖励，其中124,350份于期间归属[103] - 向144名雇员授予1,920,000份购股权及1,861,400份股份奖励，行权价每股1.81港元[103][104] - 所有授予高管的购股权及股份奖励有效期至2033年或2034年[103] - 总计授予32,964,000份购股权及800,262份股份奖励，剩余24,955,050份购股权及7,961,312份股份奖励[103] - 向144名合格参与者授予1,381,400份股份奖励，无额外绩效目标[107] - 股份奖励总归属期为48个月，分四批每批25%归属[106] - 2023年股份计划授权限额可供日后授出股份数量增至41,865,107股[112] - 股份计划可发行股份数32,581,400股占加权平均股份数556,524,080股的5.9%[112] - 购股权及股份奖励已于2025年6月13日获股东批准生效[111] - 股份奖励附带回拨机制，违规可导致奖励取消[108] - 承授人身故后受托人可持有已归属权益最长两年[109] - 公司于2024年1月26日采纳2023年股份计划，旨在吸引和激励人才[94] - 2023年股份计划仍需联交所上市委员会批准后方可生效[94] - 期权归属安排包含多种时间表，包括四年期25%年度归属及一次性归属等模式[93] - 奖励形式包括股份奖励和购股权两种类型[96] - 股份奖励归属期在12至48个月之间且不得少于12个月[98] - 更新后的股份计划授权限额为52,366,507股[99] - 股份计划限额占已发行股份总数约10%[99] - 股份计划限额占中期报告日期已发行股本9.8%[99] - 向单一合资格参与者授出的奖励不得超过已发行股份总数1%[100] 股份回购和期权行使 - 公司于2025年上半年以总对价26,371,999港元购回14,792,500股普通股[74] - 截至2025年6月30日，公司注销库存股份46,013,500股，持有库存股份15,217,500股[74] - 公司董事及高管贺亮持有期权余额从782,240份减少至625,500份，期间行使156,740份[89] - 公司董事及高管佟剑持有期权余额从2,491,340份减少至2,275,190份，期间行使216,150份[89] - 463名雇员参与者期权余额从14,870,144份减少至12,129,876份，期间行使567,737份[89] - 雇员期权计划中失效期权数量为945,421份，注销期权数量为1,227,110份[89] - 公司期权计划总余额从18,143,724份减少至15,030,566份，净减少3,113,158份[89] - 期权行使价格区间为0.00005美元至9.9742美元每份[89] - 首次公开发售前购股权计划涉及831,040股已授予股份及2,400,000股未行使购股权[83][88] - 2023年股份计划包含2,400,000股未行使购股权及173,084股未归属股份奖励[83] - 公司于2025年上半年通过联交所回购14,792,500股普通股，总代价为26,372,000港元（约合人民币24,592,000元）[161] - 公司已注销46,013,500股普通股，另有12,939,000股已回购股份的注销程序尚未完成[162] - 首次公开发售前购股权计划下，未行使购股权数量从18,143,724份减少至15,030,566份，加权平均行使价为0.66美元[165] - 2023年股份计划下，公司修改了32,581,400份原购股权的行使价，并计入增量公允价值人民币23,689,000元[167][168] - 2023年股份计划项下，截至2025年6月30日未行使购股权为32,916,362份，加权平均行使价为1.30港元[169] - 公司就授予购股权确认