收入和利润（同比环比） - 2025年上半年销售所得款项及租赁收入总额为29.80亿元人民币，同比下降26.5%[25] - 2025年上半年经营收入总额为20.41亿元人民币，同比下降32.4%[25] - 2025年上半年经营利润为3.46亿元人民币，同比下降45.0%[25] - 2025年上半年本期利润为1192.4万元人民币，同比下降87.5%[25] - 母公司权益持有人应占利润为2582.2万元人民币，同比下降68.9%[25] - 截至2025年6月30日止六个月母公司权益持有人应占利润为人民币25,822千元，同比下降68.9%[27] - 基本每股盈利为人民币0.5分，同比下降68.8%[25] - 摊薄每股盈利为人民币0.5分，同比下降68.8%[25] - 2025年上半年总销售及租赁收入为29.804亿元人民币，同比下降26.5%[76][77] - 公司2025年上半年收入为15.863亿元人民币，同比下降36.4%[159] - 公司2025年上半年经营利润为3.459亿元人民币，同比下降45.0%[159] - 公司2025年上半年净利润为1192万元人民币，同比下降87.5%[159] - 公司普通股股东应占净利润为2582万元人民币，同比下降68.8%[159] - 公司2025年上半年每股基本及摊薄收益为人民币0.5分，同比下降68.8%[159] - 公司2025年上半年税前利润为5239.4万元人民币，较2024年同期的2.33亿元人民币下降77.5%[173] 成本和费用（同比环比） - 运营开支中公共设施费用同比下降约8.7%[54][56] - 雇员开支同比下降约16.5%[54][56] - 融资成本同比下降约15.5%[54][56] - 销售成本6.075亿元，同比下降49.0%[86] - 员工费用1.713亿元，同比下降16.5%[87] - 已售商品及物业成本为人民币6.075亿元，同比下降49.0%[92] - 雇员开支为人民币1.713亿元，同比下降16.5%[93] - 折旧及摊销为人民币4.741亿元，同比下降4.1%[94] - 融资成本为人民币2.935亿元，同比下降15.5%[99][104] - 公司2025年上半年融资成本为2.935亿元人民币，同比下降15.5%[159] - 使用权资产折旧费用为2.29亿元人民币，较2024年同期的2.43亿元人民币减少5.7%[173] - 物业、厂房及设备折旧及其他无形资产摊销合计2.45亿元人民币，较2024年同期的2.51亿元人民币减少2.6%[173] - 融资成本为2.93亿元人民币，较2024年同期的3.47亿元人民币减少15.5%[173] 各业务线表现 - 特许专柜销售额占比60.7%，达18.098亿元，同比下降32.3%[78][79] - 直销收入占比19.8%，达5.89亿元，同比下降14.6%[78][79] - 租赁收入占比19.5%，达5.816亿元，同比下降15.8%[78][79] - 化妆品销售占比提升至23.5%（2024上半年：20.1%），珠宝占比下降至15.0%（2024上半年：19.0%）[82][84] - 集团主营业务收入15.863亿元，同比减少9.072亿元，主要因物业交付收入减少6.138亿元[83][84] - 其他收入4.544亿元，同比减少7050万元[85] - 其他收入为人民币4.544亿元，同比下降13.4%[91] - 公司2025年上半年其他收入为4.544亿元人民币，同比下降13.4%[159] - 茂乐惠线上商城2025年上半年销售额为9301万元人民币[63][65] - 抖音店播业务业绩达1842万元人民币同比增长971%[64][66] - 微信小程序官网直播154场总观看超20万次直播成交额614万元人民币[64][66] - 云包店项目吸引品牌广告投入118万元人民币带来GMV580万元[64][66] - 天天星品TOP商品热销超千件总订单量上万单[64][66] - Decorte品牌在618大促期间通过精准流量匹配实现高效用户转化[63][65] 各地区表现 - 华东区域门店数量15家，建筑面积104.37万平方米，占比33.9%[37] - 华北区域门店经营面积达171,333平方米[41] - 华东地区收入4.436亿元，华南地区收入9.771亿元，西南地区收入3.311亿元，北方地区收入12.283亿元[82] - 深圳华强北店总销售额及租赁收入最高达560,634千元人民币[41] - 太原茂业天地店以335,531千元人民币销售额位列第二[41] - 太原茂业天地店经营面积最大达252,882平方米[41] - 前十门店中店龄最长的是茂业商厦店达22.2年[41] - 秦皇岛茂业天地店店龄最短仅5.7年[41] 门店和物业概况 - 截至2025年6月30日，公司在全国21个城市经营及管理48家门店，总建筑面积约310万平方米[19] - 自有物业建筑面积占比为79.3%[19] - 集团在全国21个城市运营48家门店，总建筑面积308.19万平方米[35][36] - 自有物业经营面积占比79.3%，含关联方租赁后达85.8%[35][36] 数字化和会员运营 - 线上直播渠道销售额达数千万元人民币[48] - 通过数字化平台整合微信小程序抖音等多渠道营销生态[59] - 茂乐惠线上商城会员总数达302万人同比增长3.1%新增会员4.1万人[67][70] - 茂悦荟会员管理系统新增会员32.76万人总服务会员1898万人会员消费金额达13.53亿元人民币[67][70] - 高端化妆品品牌兰蔻/SK-II/La Mer/Clarins/Estée Lauder原价销售额超100万元人民币[63][65] 品牌和业态调整 - 公司在全国引入多个首店品牌包括全国首家MAMMUT S级旗舰店[48] - 华南区域新增轻餐饮品牌包括GaGa鲜语、Tea'stone等[48] - 西南区域门店引入NIKE1200运动系列[48] - 深圳华强北店引入国际及国货美妆品牌华南百货首店[55][57] - 太原茂业天地完成全方位升级调整[55][57] - 内蒙古摩尔城店引入POP MART潮玩业态[51][52] - 集团实施国际品牌与国产品牌双轨并行策略[50][52] - 提升餐饮休闲业态占比并引入萌宠潮玩等新兴体验业态[50][52] - 新业态改造投入短期对业绩造成压力[58][60] 现金流和财务状况 - 现金及现金等价物为人民币8.58亿元，较2024年末增长95.0%[102][107] - 经营所得现金为人民币6.495亿元，较上年同期的9.977亿元下降34.9%[174] - 经营活动产生的现金流量净额为人民币5.535亿元，较上年同期的8.910亿元下降37.9%[174] - 投资活动产生的现金流量净额为人民币3943万元，上年同期为净流出2237万元[176] - 融资活动产生的现金流量净额为净流出人民币1.749亿元，较上年同期净流出8.756亿元有所改善[177] - 现金及现金等价物期末余额为人民币8.580亿元，较期初的4.400亿元增长95.0%[177] - 公司总资产从464.62亿人民币略降至464.09亿人民币，减少0.11%[164][167] - 现金及现金等价物从4.40亿人民币大幅增至8.58亿人民币，增长95.0%[164] - 流动负债净额保持稳定在-31.08亿人民币[166] - 投资物业价值从218.15亿人民币微降至217.96亿人民币，减少0.09%[164] - 存货从2.29亿人民币减少至1.77亿人民币，下降22.8%[164] - 合同负债从10.61亿人民币减少至9.46亿人民币，下降10.9%[166] - 总权益从222.35亿人民币下降至217.00亿人民币，减少2.4%[167] - 公司总权益为人民币22,234,504千元[170] - 非控股股东权益为人民币2,438,083千元[170] - 永续债券金额为人民币6,866,123千元[170] - 留存利润为人民币5,651,830千元[170] - 资产重估储备为人民币4,445,806千元[170] - 公司总权益为158.29亿元人民币，其中非控股股东权益为247.27万元人民币[171] - 资产重估储备为43.3亿元人民币，期内减少4.58亿元人民币[171] - 持有待售已落成物业减少人民币2412万元，较上年同期的5.132亿元大幅下降95.3%[174] - 合同负债减少人民币1.152亿元，较上年同期的4.267亿元减少73.0%[174] - 物业开发应付款项减少人民币1.146亿元，较上年同期的2.002亿元减少42.8%[174] 债务和融资 - 银行借款总额为人民币113.174亿元，较2024年末增长7.4%[110][114] - 计息银行及其他借款中流动部分从44.22亿人民币增至50.71亿人民币，增长14.7%[166] - 非流动计息借款从61.14亿人民币增至62.46亿人民币，增长2.2%[167] - 永续债券从68.66亿人民币减少至62.89亿人民币，下降8.4%[167] - 集团净流动负债约为人民币31.085亿元[185] - 集团将于未来12个月内到期的银行及其他借款为人民币50.709亿元[185] - 公司流动负债净额约为人民币31.08亿元[187] - 未来12个月到期的流动银行及其他借款为人民币50.71亿元[187] - 公司预期未来12个月持续产生经营活动现金流入[188] - 公司董事对到期银行借款的续借能力抱有信心[188] - 最终控股股东承诺提供财务支持以确保债务偿付[188] 所得税和会计政策 - 所得税费用为人民币4050万元，同比下降70.7%[100][105] - 公司2025年上半年所得税费用为4047万元人民币，同比下降70.7%[159] - 所得税费用基于加权平均实际年度所得税率估算确认[189][191] - 新采纳的国际会计准则修订自2025年1月1日生效[190][191] - 新准则采纳对综合财务报表无重大影响[191][192] - IFRS 18将于2027年1月1日生效预计影响财务报表呈列[195][197] - 关键会计估计与判断同2024年度财务报表保持一致[199][200] 其他财务数据 - 非控股股东权益应占亏损为1389.8万元人民币[25] - 加权平均普通股数为5,140,326,000股，与2024年同期持平[27] - 公司2025年上半年其他全面收益为3129万元人民币，而去年同期为亏损3.412亿元[162] - 投资物业公允价值变动产生净收益1779.4万元人民币，而2024年同期为净亏损1539.2万元人民币[173] - 商誉减值1044.5万元人民币，2024年同期无此项减值[173] - 联营公司亏损及减值损失14万元人民币，较2024年同期的4866.3万元人民币大幅改善[173] - 报告期内公司录得汇兑损失净额约人民币670万元[116] - 外汇净损失665.3万元人民币，较2024年同期的82.2万元人民币增加709.4%[173] 宏观经济背景 - 2025年上半年中国GDP达人民币66.05万亿元，同比增长5.3%[28][31] - 社会消费品零售总额人民币245,458亿元，同比增长4.8%[29][32] - 除汽车以外的消费品零售额人民币221,990亿元，同比增长5.5%[29][32] - 全国网上零售额人民币74,295亿元，同比增长8.5%[29][32] - 便利店零售额同比增长7.5%，超市增长5.4%，百货店增长1.2%[29][32] 公司治理和股权结构 - 董事会不建议宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[117] - 董事长黄茂如通过控股公司持有公司普通股4,200,000,000股，占已发行股本81.71%[121] - 黄茂如个人实益持有公司普通股50,000,000股，占已发行股本0.97%[121] - 黄茂如及其控股实体合计持有公司普通股4,250,000,000股，总持股比例达82.68%[121] - 董事卢小娟实益持有公司普通股411,000股，占已发行股本0.01%[121] - 黄茂如全资控股公司MOY International Holdings Limited持有Maoye Department Store Investment Limited 100%股权[124] - 主要股东张静通过配偶权益持有公司普通股4,250,000,000股，占已发行股本82.68%[129] - Maoye Department Store Investment Limited作为实益拥有人持有公司普通股4,200,000,000股，占已发行股本81.71%[129] - 公司审计委员会由三位独立非执行董事组成：饶永（主席）、浦炳荣和高亚军[146] - 公司于2024年4月12日更换核数师，安永辞任，罗兵咸永道接任[147] - 控股股东集团持有重庆解放碑茂业百货、无锡茂业百货及贵阳友谊集团等资产权益[148] - 公司提名委员会目前由单一性别董事组成，不符合企业管治守则B.3.5条规定[139] - 黄茂如先生同时担任公司董事长兼首席执行官，董事会认为这符合集团最佳利益[140] - 截至2025年6月30日止六个月，公司及其子公司未进行任何上市证券的买卖或赎回[136] - 公司已采纳标准守则规范董事证券交易，期间未发现违规行为[137][138] - 控股股东集团承诺每六个月向公司通报资产转让进展[148] - 无锡茂业百货所有权已转移至控股股东控制的无锡茂业置业有限公司[149] - 公司确认已保持上市规则要求的足够公众持股量[155][157] 人力资源 - 截至2025年6月30日，集团员工总数为3,177人[135] 外汇和风险管理 - 公司无任何外汇风险对冲安排且经营现金流不受汇率波动风险影响[116] 项目进展 - 成都盐市口茂业天地北区重建项目概念设计方案获审议通过[69][72]