行业市场表现 - 中国机制纸及纸板产量约为7933.2万吨，同比增长3.2%[26] - 中国造纸及纸制品行业累计出口贸易额约387.8亿元人民币，同比增长2.6%[26] - 2025年上半年中国机制纸及纸板产量7933.2万吨，同比增长3.2%[28] - 中国造纸和纸制品业累计出口货值387.8亿元，累计同比增长2.6%[28] 公司收入表现 - 公司收入实现期间增长6.3%[27] - 公司收益同比增长6.3%至人民币102.6百万元[29][34] - 2025年上半年收益为102,579千元，同比增长6.3%[129] - 公司2025年上半年总收益为102.579亿元人民币，较2024年同期的96.537亿元人民币增长6.3%[161] 分业务线收入表现 - 高速产品收入实现期间增长23.5%[27] - 公司高速产品收益同比增长23.5%[29] - 包装纸造纸毛毯收益为65.516亿元人民币，同比增长9.9%[161] - 特种纸造纸毛毯收益为19.389亿元人民币，同比下降3.5%[161] - 印刷造纸毛毯收益为5.761亿元人民币，同比下降22.1%[161] - 生活纸造纸毛毯收益为4.769亿元人民币，同比增长35.0%[161] - 浆板造纸毛毯收益为7.144亿元人民币，同比增长20.3%[161] 分地区收入表现 - 国际市场收入实现期间增长100.1%[27] - 公司国际市场收益同比增长100.1%[29] - 中国地区收益为86.581亿元人民币，同比下降2.2%[165] - 海外地区收益为15.998亿元人民币，同比增长100.1%[165] 成本和费用 - 公司毛利率下降7.5个百分点至41.7%[35][38] - 2025年上半年销售成本为59,834千元，同比增长22.0%[129] - 公司其他收入下降约人民币3.6百万元至人民币4.5百万元[43] - 其他收入为人民币450万元，同比下降44.4%，主要因政府补贴及增值税抵减减少[45] - 公司销售及分销费用占收入比重为10.9%[44] - 销售及分销开支为人民币1120万元，占收益10.9%[46] - 行政及其他经营开支为人民币2190万元，同比增加27.3%，主要因研发投入及折旧增加[48][53] - 财务成本为人民币680万元，同比增加3.0%，主要因项目完工后利息资本化终止[49][54] - 研发成本从2024年同期的308.6万元人民币增至2025年的459.9万元人民币，增长49.0%[173] - 员工成本（包括董事薪酬）中的薪金、工资及其他福利支出从2024年同期的1553.7万元人民币增至2025年的1680.2万元人民币，增长8.1%[173] 利润和盈利能力 - 公司EBITDA为人民币32.4百万元，同比下降15.1%[36][39] - EBITDA为人民币3240万元，较去年同期3818万元下降15.1%[47] - 2025年上半年毛利为42,745千元，同比下降10.0%[129] - 2025年上半年除所得税前溢利为7,398千元，同比下降63.6%[129] - 公司2025年上半年除所得税前溢利为739.8万元人民币，较2024年同期的2033.5万元人民币下降63.6%[136] - 公司2025年上半年期内溢利及全面收益总额为6,727千元，同比下降63.9%[129] - 公司2025年上半年保留溢利为664.5万元人民币，较2024年同期的1844.1万元人民币下降64.0%[133] - 归属于公司权益持有人的期内溢利为664.5万元人民币，较2024年同期的1844.1万元人民币下降64.0%[179] - 2025年上半年本公司权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为1.46人民币分，同比下降62.0%[129] - 基本每股盈利从2024年同期的3.84分人民币下降至2025年的1.46分人民币，降幅62.0%[179] 现金流状况 - 公司2025年上半年经营所得现金为5558.6万元人民币，较2024年同期的4363万元人民币增长27.4%[136] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为4463.4万元人民币，较2024年同期的2486.1万元人民币增加79.5%[136] - 公司2025年上半年融资活动所用现金净额为617.2万元人民币，较2024年同期的4984.2万元人民币改善87.6%[136] - 公司2025年上半年资本开支为2032万元人民币（物业、厂房及设备987.7万元+无形资产1035万元），较2024年同期的2735.8万元人民币下降25.7%[136] 资产和负债状况 - 贸易及其他应收款项为人民币1.894亿元，较2024年末2.152亿元减少12.0%[51][56] - 存货周转天数为103.0天，同比增加14.3天；贸易应付款项周转天数为107.4天，同比增加4.8天[52][57] - 净资产负债比率为82.4%，较2024年末81.0%上升1.4个百分点[60] - 银行结余及现金为人民币5080万元，受限制银行结余为人民币4250万元[60] - 公司资产负债比率于2025年6月30日为94.5%，较2024年12月31日的92.2%有所上升[72] - 公司已抵押资产账面总值于2025年6月30日约为人民币158.7百万元，较2024年12月31日的178.5百万元减少[73] - 公司以美元计值的银行结余约为人民币4.0百万元，贸易应收款项约为人民币3.1百万元[75] - 公司以港元计值的银行结余约为人民币2.8百万元[75] - 于2025年6月30日，公司现金及现金等价物为50,846千元，较2024年底增长7.0%[130] - 于2025年6月30日，公司银行借款总额为321,700千元，其中流动部分148,500千元，非流动部分173,200千元[130][132] - 于2025年6月30日，公司资产净值为392,678千元，较2024年底下降1.8%[132] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为5084.6万元人民币，较2024年同期的4341.3万元人民币增长17.1%[137] - 公司2025年6月30日总权益为39267.8万元人民币，较2024年同期的37068.1万元人民币增长5.9%[133] - 公司2025年6月30日集团储备为38512.2万元人民币，较2024年12月31日的39211.6万元人民币下降1.8%[134] - 物业、厂房及设备账面价值从2024年末的人民币356,089千元下降至2025年6月的人民币352,630千元[188] - 在建工程账面价值大幅减少，从2024年末的人民币48,995千元降至2025年6月的人民币22,430千元[188] - 与建筑物相关的使用权资产从2024年末的人民币3,951千元减少至2025年6月的人民币1,317千元，降幅66.7%[190][193] - 用于抵押银行借款的物业、厂房及机器净值从2024年末的人民币131,490千元降至2025年6月的人民币111,878千元[191][193] - 土地租赁预付款项从2024年末的人民币4,505千元降至2025年6月的人民币4,336千元[195] - 无形资产总额从2024年末的人民币87,654千元增至2025年6月的人民币94,218千元，增长7.5%[198] 资本开支和投资 - 上海金熊14.5米高端生产线投产导致折旧增加[35][38] - 2025年上半年新增物业、厂房及设备投资为人民币11,319千元，较2024年同期的10,741千元增长5.4%[189] - 2025年上半年新增投资物业为人民币93千元，较2024年同期的37千元增长151.4%[189] - 2025年上半年通过内部开发确认的无形资产为人民币10,346千元，较2024年同期的6,923千元增长49.4%[199] 融资和资金用途 - 公司上市净收益约为92.8百万港元，超额配股权部分行使带来额外净收益4.2百万港元[84] - 公司于2025年3月10日宣布更改9.7百万港元未动用上市净收益用途[85] - 截至2025年6月30日，未动用所得款项净额约为340万港元[90][92] - 已动用所得款项净额中，40%（3880万港元）用于购买机器升级生产基地[90] - 已动用所得款项净额中，20%（1940万港元）用于加强研发能力[90] - 已动用所得款项净额中，20%（1940万港元）用于减少债务[90] - 已动用所得款项净额中，10%（970万港元）用作营运资金及其他一般企业用途[90] - 未动用所得款项净额预计将于2025年12月31日或之前按计划动用[91][92] 税务状况 - 所得税开支为人民币70万元，同比减少58.8%，主要因税前利润下降[50][55] - 公司2025年上半年所得税开支为67.1万元人民币，较2024年同期的170.4万元人民币下降60.6%[176] 股息分派 - 公司2025年上半年向股东支付股息1377.7万元人民币，较2024年同期的1775.6万元人民币下降22.4%[133] - 公司批准2024年度末期股息每股3港仙，总额约1450.3万港元（相当于约1363.9万元人民币）[184] 其他收入和支出 - 公司截至2025年6月30日止六个月的银行利息收入为99.8万元人民币，较2024年同期的174.2万元人民币下降42.7%[167] - 政府补贴收入从2024年同期的104.8万元人民币下降至2025年的50.6万元人民币，降幅达51.7%[167] - 增值税加计抵减金额大幅减少至25.5万元人民币，而2024年同期为216万元人民币，下降88.2%[167] - 财务成本中银行借款利息支出为508.8万元人民币，较2024年同期的648.2万元人民币下降21.5%[170] 员工和人力资源 - 公司于2025年6月30日拥有407名员工，较2024年同期的396名有所增加[78] - 截至2025年6月30日止六个月，员工成本总额约为人民币20.7百万元，较2024年同期的19.1百万元增长[78] 股权结构和关联方 - 董事沈根莲女士及周骏先生各自被视为拥有公司359,947,200股股份，占公司权益约74.46%[96] - 沈根莲女士通过Perfect Angle持有公司269,960,400股股份[96] - 周骏先生通过Wonderful Advisor持有公司89,986,800股股份[96] - 沈根莲女士及周骏先生分别持有成都环龙立欣科技有限公司1%权益（人民币10,000元）[99] - Perfect Angle持有公司269,960,400股股份，占已发行股本约55.84%[105] - Vistra Trust作为受托人被视为持有359,947,200股股份，占已发行股本约74.46%[105] - Wonderful Advisor持有89,986,800股股份，占已发行股本约18.61%[105] - 环龙立欣由公司全资附属公司环龙赋能持有99%股权，环龙工业集团持有1%股权[101][102] - 环龙工业集团的股权结构为沈根莲女士持有75%，周骏先生持有25%[101][102] - 截至2025年6月30日，公司董事及最高行政人员未持有公司股份及相关权益（已披露的关联方除外）[101][102] 股权激励计划 - 截至2025年6月30日，购股权计划项下可供授出的购股权数目为48,000,000份[109][111] - 股份奖励计划规定的奖励股份上限为30,000,000股，占公司采纳日期已发行股本约6.21%[112][115] - 自2021年12月9日至2025年6月30日期间，公司未授出、行使或注销任何购股权[108][111] - 自2024年5月9日采纳股份奖励计划至2025年6月30日，公司未授出任何奖励股份[112][115] 其他公司信息 - 公司无重大或然负债[76] - 公司无重大投资、收购或处置子公司等计划[77] - 客户A贡献收益10.631亿元人民币，占公司总收益约10.4%[165] - 公司所有非流动资产均位于中国[165] - 截至2025年6月30日止六个月，公司或其附属公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[118][123]