财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司合并经营收入为人民币156.57亿元，同比下降18.6%[3] - 归属公司权益持有人净利润为人民币35.19亿元，同比下降14.4%[3][11] - 公司基本每股盈利为人民币0.42元，同比下降人民币0.07元[3][7] - 持续经营业务营业收入156.57亿元人民币同比增长3.1%[63] - 2025年上半年净利润41.74亿元人民币同比下降14.2%[62] - 公司2025年上半年净利潤为41.74亿元人民币，同比下降10.8%[94][95] - 公司2025年上半年归属权益持有人净利潤为35.19亿元人民币，同比下降14.4%[98][99] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 经营开支95.67亿元人民币同比增长10.8%[68] - 折旧摊销费用62.18亿元人民币同比增长11.8%[72][73] - 维修保养费用3.20亿元人民币同比增长17.6%[77][78] - 其他经营开支5.67亿元人民币同比增长26.6%[82][83] 各条业务线表现：风电业务 - 风电分部收入138.26亿元人民币同比下降1.6%[63][64] - 风电分部2025年上半年营业收入138.26亿元人民币，同比下降1.6%[100] - 风电分部2025年上半年经营利潤62.13亿元人民币，同比下降10.5%[103][104] - 风电平均上网电价为人民币422元/兆瓦时，较2024年同期的438元/兆瓦时下降3.65%[46] 各条业务线表现：光伏业务 - 光伏分部收入17.02亿元人民币同比大幅增长65.6%[63][64] - 光伏分部2025年上半年营业收入17.02亿元人民币，同比增长65.6%[106] - 光伏分部2025年上半年经营利潤5.50亿元人民币，同比增长51.1%[109][110] - 光伏平均上网电价为人民币273元/兆瓦时，较2024年同期的278元/兆瓦时下降1.80%[46] 各条业务线表现：火电业务 - 火电装机容量从2024年6月30日的1,875.00兆瓦降至2025年6月30日的0.00兆瓦，下降100.00%[43] 各地区表现：发电量 - 甘肃地区发电量同比大幅增长49.66%至2,357,432兆瓦时[33] - 内蒙古地区发电量达3,830,564兆瓦时，同比增长7.6%[33] - 广西地区发电量2,300,890兆瓦时，同比激增62.7%[34] - 江苏海上风电发电量2,706,893兆瓦时，同比下降9.8%[33] - 新疆地区风电平均利用小时同比下降31.27%至822小时[36] 各地区表现：装机容量 - 广西地区风电装机容量从1,034.85兆瓦增至2,317.85兆瓦，大幅增长123.98%[42] - 青海地区风电装机容量从150.00兆瓦增至650.00兆瓦，大幅增长333.33%[43] 装机容量和发电量 - 公司总装机容量达43,197兆瓦，其中风电31,396兆瓦，火电11,795兆瓦[9] - 公司总售电量为38,778吉瓦时，其中风电32,676吉瓦时，火电6,096吉瓦时[14] - 公司控股装机容量达43,196.74兆瓦，其中风电31,395.72兆瓦，光伏11,794.92兆瓦[29] - 公司累计完成发电量39,652,477兆瓦时，其中风电发电量33,502,617兆瓦时同比增长6.07%，光伏发电量6,146,915兆瓦时同比增长71.37%[29][31] - 2025年上半年公司控股总发电量33,502,617兆瓦时，同比增长6.07%[34] - 公司风电平均利用小时数为1,102小时，较2024年同期降低68小时，但较行业平均水平高15小时[31] - 总风电平均利用小时1,102小时，同比下降5.81%[37] - 风电装机容量从2024年6月30日的28,349.39兆瓦增至2025年6月30日的31,395.72兆瓦，增长10.75%[42] - 光伏装机容量从2024年6月30日的7,619.91兆瓦增至2025年6月30日的11,794.92兆瓦，大幅增长54.79%[43] 新增装机与开发指标 - 公司2025年上半年净新增新能源控股装机容量2,053.54兆瓦，其中风电新增986.95兆瓦，光伏新增1,096.59兆瓦[29] - 公司新增新能源控股装机容量2,053.54兆瓦，其中风电986.95兆瓦[40] - 2025年上半年累计取得开发指标4.75吉瓦，其中风电2.98吉瓦[39] - 新签订开发协议1.24吉瓦，其中风电1.04吉瓦[39] 绿电交易与绿证 - 公司2025年上半年完成绿电交易41.4亿千瓦时，同比增加41.67%[47] - 公司2025年上半年交易绿证423.2万张，同比增加81.46%[47] 上网电价 - 公司所有发电业务平均上网电价为人民币399元/兆瓦时，较2024年同期的422元/兆瓦时下降5.45%[46] 资产负债和现金流 - 公司总资产从2024年末2,576.49亿元人民币增至2025年6月30日2,691.67亿元人民币，增加115.18亿元[116] - 公司总负债从2024年末1,717.31亿元人民币增至2025年6月30日1,810.60亿元人民币，增加93.29亿元[116] - 公司流动资产从2024年末503.54亿元人民币增至2025年6月30日564.22亿元人民币，增加60.68亿元[116][124] - 公司权益持有人应占权益从2024年末729.75亿元人民币增至2025年6月30日745.15亿元人民币，增加15.40亿元[120][123] - 公司流动负债从2024年12月31日的人民币791.37亿元减少至2025年6月30日的人民币786.32亿元，减少人民币5.05亿元[127] - 公司净流动负债从2024年12月31日的人民币287.83亿元减少至2025年6月30日的人民币222.10亿元，减少人民币65.73亿元[127] - 公司流动比率从2024年12月31日的0.64增长至2025年6月30日的0.72，增长0.08[127] - 公司借款及应付票据余额从2024年12月31日的人民币1,470.25亿元增加至2025年6月30日的人民币1,527.55亿元，增加人民币57.30亿元[130] - 公司资本性支出从2024年6月30日的人民币124.79亿元下降至2025年6月30日的人民币118.11亿元，下降5.4%[137] - 公司净债务负债率从2024年12月31日的62.47%上升至2025年6月30日的63.08%，上升0.61个百分点[140] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币31.33亿元减少至2025年6月30日的人民币20.24亿元，减少人民币11.09亿元[145] - 公司2025年上半年经营活动现金流入净额为人民币66.73亿元，较2024年同期的人民币72.73亿元减少人民币6.00亿元[145] - 公司2025年上半年投资活动现金流出净额为人民币121.20亿元[145] - 公司2025年上半年融资活动现金流入净额为人民币43.28亿元[145] - 公司资本负债率为95%，较2024年末下降1个百分点[17] 管理层讨论和指引：国家政策与市场环境 - 国家政策要求全国发电总装机达36亿千瓦以上，新增新能源装机2亿千瓦以上[25] - 国家政策目标非化石能源发电装机占比提升至60%，消费比重达20%[25] - 绿电直连政策要求现货市场地区自发自用电量占比不低于60%，余电上网比例不超过20%[27] - 绿证政策要求重点行业2030年绿电消费比例不低于全国消纳责任权重平均水平[26] - 电力辅助服务市场新规首次将储能企业、虚拟电厂等新型主体纳入市场范围[22] - 电力现货市场建设目标2025年底前基本实现全国覆盖[23] - 新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成[150] - 全国全社会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%[18] - 全国绿电交易电量1,540亿千瓦时，同比增长49.3%[19] 管理层讨论和指引：公司战略与措施 - 公司推动与大用户签订多年绿电协议，积极联系算力中心、电解铝厂等高耗能用户以锁定长期稳定收益[152] - 公司大力实施成本领先战略，综合施策提升投资资本收益率[160] - 公司加速低效机组迭代升级，以价值创造支撑规模优势[160] - 公司财务改革建立"成本识别－预算匹配－目标分解"贯通机制，强化资产盈利能力和资金使用效率评估[60] - 公司深化首席师评聘管理，推动薪酬向一线关键岗位和高技能人才倾斜[61] 管理层讨论和指引：风险与挑战 - 部分地区新能源规划规模与电网输变电能力、电力负荷消纳能力未协同匹配，主变和送出线路容量不足问题凸显[153] - 早期投产设备存在机械部件磨损加剧、电气元件故障率增高、易损件老化等集中性问题[154] - 美联储货币政策调整引发全球金融震荡，部分国家汇率贬值、通胀高企，推高项目融资成本与造价[155] - 公司并无面临重大信贷风险及流动性风险，但面临与现金及银行结余、银行借款有关的利率风险[158] - 公司认为整体利率风险属不重大，并无使用任何衍生合约对冲外汇风险[158] - 公司通过密切监控外币汇率变动管理外汇风险，采取谨慎措施将货币折算风险降至最低[158] 其他重要内容：科技创新与融资 - 2025年上半年公司申请发明专利56件和实用新型专利21件，颁布2项国家标准和1项能源行业标准[51] - 2025年上半年公司发行超短融资券4期、中期票据6期及绿色中期票据1期，总金额达人民币220亿元[52] - 公司成功获批设立国家博士后科研工作站，五项成果经鉴定达到国际领先水平[57] 其他重要内容：国际业务 - 公司境外新能源项目累计取得144万千瓦遴选审批，覆盖6个项目[53] - 加拿大德芙林风电项目完成发电量124,913兆瓦时，利用小时数达1,260小时，累计安全生产3,864天[54] - 南非德阿风电项目完成发电量304,860兆瓦时，利用小时数达1,247小时，累计安全生产2,799天[54] - 乌克兰尤日内风电项目完成发电量71,611兆瓦时，利用小时数达936小时，累计安全生产1,418天[54] 其他重要内容：社会责任与捐赠 - 公司投入右玉县有偿帮扶资金514.49万元建设整县屋顶光伏项目[171] - 公司投入无偿帮扶资金1400万元实施乡村振兴项目[171] - 公司完成脱贫人口转移就业189人[171] - 公司引入外部无偿帮扶资金24.19万元[171] - 公司对外捐赠共计5350万元[171] - 公司向国能基金会捐资5000万元[171] - 公司向西藏日喀则地震灾区捐赠物资50万元[171] - 公司向云南剑川县捐赠230万元用于森林防火[171] - 公司向赤峰市捐赠20万元支持少数民族运动会[171] - 公司向福建莆田市秀屿区捐赠50万元支持教育公益[171] 其他重要内容：公司治理与股东信息 - 公司总股本为人民币8,359,816,164元，分为8,359,816,164股每股面值人民币1.00元的股份，其中A股5,041,934,164股，H股3,317,882,000股[180] - 2025年中期拟派发现金股息总额为人民币835,981,616.40元（税前），占公司归母净利润人民币3,374,785,940.63元的24.77%[181] - 拟派发每股现金股息人民币0.1元（税前），以总股本8,359,816,164股为基数[181] - 国家能源集团持有A股4,908,598,141股，占A股总数97.36%，占总股本58.72%[185] - 瑞众人寿保险持有H股532,034,000股，占H股总数16.04%，占总股本6.36%[185] - GIC Private Limited持有H股298,586,000股，占H股总数9.00%，占总股本3.57%[187] - Citigroup Inc.持有H股好仓358,744,159股，占H股总数10.81%，占总股本4.29%[187] - Citigroup Inc.持有H股淡仓32,519,453股，占H股总数0.98%，占总股本0.39%[187] - Citigroup Inc.持有H股可供借出股份325,604,642股，占H股总数9.81%，占总股本3.89%[187] - Citigroup Inc.被视为持有325,604,642股H股权益[190] - Citigroup Inc.被视为持有32,519,453股H股淡仓[190] 其他重要内容：审计与人员 - 审计委员会已审阅确认截至2025年6月30日止六个月的中期业绩公告及未审核中期简明合并财务信息[178] - 截至2025年6月30日员工总数为7,607人[188] - 职工代表监事吴进梅于2025年1月23日退休离职[193] - 刘劲涛于2025年1月23日当选新任职工代表监事[193] - 报告期内董事无变更[192] - 报告期内高级管理人员无变更[195] 其他重要内容：其他事项 - 无重大法律诉讼[189] - 无重大报告期后事项[196] - 中期财务报告符合国际会计准则第34号规定[200] - 公司每股净资产为人民币8.91元，较2024年末增长2.1%[3][13][17] - 公司除税前利润为人民币51.49亿元，同比下降12.1%[3] - 经营利润67.30亿元人民币同比下降6.2%[84][85] - 应占联营公司和合营企业利润1.12亿元人民币同比增长36.6%[89][90]