收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收益为人民币10.58亿元，较去年同期增长11.5%[17] - 收入同比增长11.5%至105.85亿元人民币[23] - 公司2025年上半年总收入为10.58亿元人民币，较2024年同期的9.49亿元增长11.5%[99][101] - 毛利为人民币2.43亿元，同比增长22.1%[18] - 毛利同比增长22.0%至24.30亿元人民币[23] - 纯利为人民币1.45亿元，同比增长25.0%[19] - 期内溢利同比增长24.9%至14.48亿元人民币[23] - 公司报告期内溢利为人民币1.45亿元，同比增长25.0%（从2024年上半年的1.16亿元增加2900万元）[145][149] - 公司拥有人应占溢利为人民币1.43亿元，同比增长25.4%（从2024年上半年的1.14亿元增加2900万元）[146][150] - 集团毛利润为人民币2.43亿元，同比增长22.1%，毛利率达23.0%[121] - 毛利率为23.0%，同比提升2.0个百分点[18] - 纯利率为13.7%，同比提升1.5个百分点[19] 成本和费用（同比环比） - 集团销售及服务成本为人民币8.15亿元，同比增长8.7%[112] - 水处理业务销售成本为人民币5900万元，同比下降10.6%[115] - 双碳新能源+业务销售成本为人民币4600万元，同比下降41.0%[120] - 行政开支占比降至4.5%，研发开支占比升至2.6%[136][137] - 财务费用降至7百万人民币，同比减少1百万[138][142] - 所得税费用同比增16.7%至14百万人民币[144] - 所得税开支为人民币1400万元，同比增长16.7%（从2024年上半年的1200万元增加）[148] 各条业务线表现 - 烟气治理业务收入为人民币8.89亿元[17] - 水处理业务收入为人民币7500万元[17] - 危固废处理处置业务收入为人民币2400万元[17] - 双碳新能源+业务收入为人民币7000万元[17] - 烟气治理业务收入8.89亿元，其中EPC分部收入3.26亿元，运维分部收入3.01亿元，投资项目收入2.62亿元[103] - 双碳新能源+业务收入6961.7万元，较2024年同期的9585.4万元有所下降[103] - 水处理业务收入7568.5万元，较2024年同期的8984.9万元减少[103] - 危固废处理处置业务收入2390万元，较2024年同期的2214.6万元略有增长[103] - 烟气治理业务EPC收入为人民币3.26亿元，同比增长47.5%[107] - 烟气治理业务运维收入为人民币3.01亿元，同比增长21.0%[107] - 项目投资经营业务收入为人民币2.62亿元，同比下降2.2%[107] - 水处理业务收入为人民币7500万元，同比下降16.7%[106] - 危固废处理处置业务收入为人民币2400万元，同比增长9.1%[111] - 双碳新能源+业务收入为人民币7000万元，同比下降27.1%[111] - 烟气治理业务毛利增至193.718百万人民币，其中EPC业务毛利同比增230.0%至33百万人民币[124][125] - 运维业务毛利同比增17.2%至68百万人民币，毛利率22.6%[124][125] - 项目投资业务毛利同比增16.5%至92百万人民币，毛利率提升至35.2%[124][125] - 水处理业务毛利同比下降33.3%至16百万人民币[127][130] - 危固废处理业务毛利同比增28.6%至9百万人民币，毛利率37.0%[124][128] - 双碳新能源+业务毛利同比增33.3%至24百万人民币，毛利率34.8%[124][129] - 公司水处理业务在执行10个项目，其中潞宝工业园项目取得20年特许经营期[82][84] - 公司拥有10个主要水处理项目，涵盖资产收购、自建、O&M、EPC、BOO及EPC+O&M等多种类型[85][86] - 潞宝工业园浓水提盐零排放项目（BOO类型）于2023年8月签约，运营期限为性能验收结束后20年[85] - 唐山燕东水泥窑协同处置危废项目（自建）运营期为投产后20年，计划2025年下半年完成性能测试[87][88][91] - 青海博奇危废填埋项目通过股权收购获得，资产使用寿命等同合约期限[91] - 公司执行3个危固废处理处置项目，包括协同处置、填埋及资源化利用[89][90][91] - 青海博奇危固废处理中心稳定运营并提供持续性收入，废旧光伏板资源化项目在建[87][88] - 新能源业务通过光伏项目拓展获得新机会，推动业绩提升[92][93] - 山西焦化污水处理技术服务项目（O&M）合约期从2024年8月至2026年8月[86] - 天津铁厂焦化废水运维项目（O&M）合约期从2024年8月至2026年2月[86] - 内蒙古国城项目采用EPC+O&M模式，运维期为EPC竣工后9年[86] - 2025年新签分布式光伏项目包括江苏启尖2.4111MW EPC项目[14]、重庆欧若0.4991MW EPC项目[10]等多个项目 - 公司运营中的EMC项目包括江苏德克环保1.26MW项目[4]、无锡澳华0.63MW项目[6]等，合约期均超过25年 - 山西东义煤化工干熄焦余热发电设备供货项目于2021年11月签订EP合同[1] - 天津铁厂干熄焦工程BOT项目合约期10年（2022年7月至2032年7月）[2] - 信阳钢铁金港能源2×150t/h干熄焦装置运维总承包项目合约期近11年（2024年3月至2034年12月）[9] - 公司累计执行7个特许经营项目，其中6个已顺利投运[75] - 山西河津BOT项目总投资1.22亿元人民币，装机容量2×350MW[78] - 新疆神火BOT项目总投资4.96亿元人民币，装机容量4×350MW[80] - 淮南顾桥BOT项目总投资1.73亿元人民币，装机容量2×330MW[80] - 新疆国泰新华BOT项目总投资1.5亿元人民币，特许经营期至2028年6月[80] - 广西来宾BOO项目总投资3.08亿元人民币，装机容量2×300MW[80] - 阳西电厂运营项目总投资1.54亿元人民币，特许经营期至2039年12月[80] - 山西蒲洲二期BOT项目总投资1.12亿元人民币，装机容量2×350MW[80] - 江西井冈山BOT项目总投资2.24亿元人民币，装机容量2×300MW+2×660MW[78] 各地区表现 - 项目覆盖中国31个省、市及自治区[45] - 海外业务分布于欧洲、南亚、拉丁美洲、非洲及东南亚地区[45] - 公司信贷风险地域上完全集中于中国[182][184] - 公司经营业务几乎全部在中国进行，交易主要以人民币计价[183][185] 管理层讨论和指引 - 公司核心业务与"超低排放改造"等政策方向高度契合[28][30] - 公司通过"基本盘+替代盘+支撑盘"梯次布局实现业务转型[190] - 公司聚焦烟气治理业务形成稳定现金流基础盘[188][190] - 公司加大水处理业务资源投入并积极拓展危固废市场份额[188][190] - 公司通过投资并购和技术合作实现业务快速增长[188][190] - 公司加速新能源细分领域业务布局形成发展支撑盘[190] - 公司构建"产业+资本"双轮驱动战略实施多层次资本运作[193][196] - 公司以技术创新驱动发展聚焦双碳新业务领域[192][195] - 公司通过数字化技术建设智能管理平台提升管理效率[189][191] - 公司目标成为具有国际竞争力的环保科技产业集团[186][187] 政策环境 - 工信部要求2026年完成钢铁行业全流程超低排放改造[32][34] - 生态环境部设定2030年危废填埋处置占比降至10%以内的目标[33][34] - 绿色金融政策支持钢铁、水泥、焦化等重点行业超低排放改造[38][39] - 政策支持大江大河、重要湖泊、重点海域综合治理[38][39] - 政策支持土壤源污染和重金属污染防治[38][39] - 政策支持固体废物和新污染物治理[38][39] 新签合同与项目 - 公司新签20个合同，覆盖火电、化工、工业废水和新能源领域[19] - 新增6个EPC项目，总合同金额约4.07亿元人民币[53][54] - EPC项目1：中煤新集六安电厂2×660MW机组脱硫系统EPC总承包项目，合同金额1.07亿元人民币[56] - EPC项目2：新疆油田2.64万千瓦煤电项目脱硫岛采购项目，合同金额1.22亿元人民币[56] - EPC项目3：淮南洛河电厂四期2×1000MW煤电项目脱硫岛EPC总承包项目，合同金额1.61亿元人民币[56] - 公司在建环保设施工程项目包括3个改造项目合同总额为人民币17百万元[59] - 江苏国信靖江发电有限公司1机组脱硫超低排放改造项目合同额为人民币6百万元预计2025年2月执行[59] - 河南能信热电等容量替代民生热电工程脱硝精准喷氨系统采购项目合同额为人民币5百万元预计2025年3月执行[59] - CMEC委内瑞拉JW3项目备品备件采购项目合同额为人民币6百万元预计2025年3月执行[59] - 公司首期佛山光伏发电项目于2025年1月16日成功并网[199] 运营与维护（O&M）项目 - 公司运营中O&M项目总数达35个覆盖电力和钢铁工业领域[61][62] - 阳城1-6号机组烟气脱硫运维项目装机容量为6×350MW服务期从2018年7月至2026年3月[64] - 阳西电厂5、6机组脱硫脱硝及废水零排系统维护项目装机容量为2×1,240MW服务期从2022年1月至2027年8月[66] - 津西钢铁运维项目针对265平方米烧结机服务期从2019年3月至2026年8月[66] - 邯郸钢铁集团烧结机烟气净化装置运维项目装机容量为435平方米烧结机服务期从2023年4月至2028年4月[66] - 山西国际能源裕光煤电有限责任公司环保设施运维项目装机容量为2×1,000MW服务期于2025年3月到期[66] - 河北津西钢铁集团脱硫脱硝除尘外包运营项目装机容量450平方米烧结机，服务期2022年9月至2026年8月[67] - 广东清远电厂灰硫化辅控运行项目装机容量2×1,000MW，服务期2022年10月至2025年10月[67] - 津西钢铁135MW发电机组运维项目服务期2022年10月至2026年10月[67] - 津西钢铁29.9万立高炉煤气柜运维项目装机容量299,000立方米，服务期2022年10月至2026年10月[67] - 冀建投寿阳热电2×350MW低热值煤发电环保岛项目服务期20年（2023年7月至2043年10月）[69] - 阳西电厂1-6机组维护项目总装机容量2×600MW+2×660MW+2×1,240MW，服务期2023年12月至2028年12月[69] - 国投北疆4×1,000MW脱硫系统运行保洁项目服务期2024年3月至2025年12月[69] - 山东裕龙热力6×670t/h脱硫系统运维项目服务期2024年3月至2027年3月[69] - 天津新天钢2×230平米烧结机脱硫脱硝项目服务期6年（2024年4月至2030年4月）[70] - 淮南潘集发电2×660MW超超临界机组脱硫脱硝项目服务期2025年4月至2026年12月[70] 财务结构与现金流 - 经营活动现金净流出47.98亿元人民币，而去年同期为净流入33.34亿元人民币[23] - 现金及现金等价物净减少3.06亿元（2025年上半年为净流出，2024年上半年为净流出290万元）[153] - 银行结余及现金为人民币3.22亿元，较年初减少3.07亿元（从6.29亿元下降）[153][154] - 经营活动所用现金净额为人民币4800万元，同比减少8100万元（从2024年同期的流入3330万元转为流出）[153][155] - 资本开支为人民币5900万元，同比减少46.8%（从2024年同期的1.11亿元减少5200万元）[158][161] - 借贷总额为人民币3.29亿元（长期借贷2.18亿元，短期借贷1.11亿元），较2024年末减少23.0%（从4.27亿元下降）[159][162] - 资产负债率降至36.8%，较2024年末下降2.5个百分点[143] - 资产负债比率为36.8%，较2024年末的39.3%下降2.5个百分点[147] - 总资产减少316.33亿元人民币至509.14亿元人民币[25] - 非流动资产总额增加180.08亿元人民币至263.09亿元人民币[25] - 流动负债总额减少204.94亿元人民币至160.02亿元人民币[25] - 银行借款中人民币7300万元以土地使用权、子公司股权和服务项目收费权提供抵押担保[163][166] - 公司于2025年6月26日签订融资租赁协议，江蘇金融租賃以人民币50,000,000元购买潞寶設備[168][171] - 融资租赁协议总金额为人民币51,294,600元，包含租赁本金及利息，租期一年[168][171] - 截至2025年6月30日，公司无价值超过总资产5%的重大投资[169][171] - 公司五大客户的贸易应收款项总额为人民币421百万元[182][184] - 五大客户贸易应收款项占公司贸易应收款项总额的37.8%[182][184] - 公司于2025年6月30日没有外币对冲政策[183][185] - 公司无重大或有负债[170] - 截至2025年6月30日，公司无其他重大投资及资本资产计划[174][176]