财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年上半年总收入为人民币2,927.391百万元，与去年同期基本持平（0.0%）[27] - 公司总收入为人民币29.274亿元，与去年同期持平[37][39] - 公司净利润为人民币3.291亿元，同比下降1.5%[37][39] - 经营溢利为人民币430.468百万元，同比增长4.0%[27] - 第三方销售总收入为人民币20.637亿元，同比增长6.5%[41][44] - 关联方销售收入为人民币8.637亿元，同比下降12.7%[43][45] - 公司第三方经销商渠道收入为人民币17.272亿元，同比增长2.1%[33] - 公司第三方B端业务收入为人民币1.555亿元，同比增长131.7%[34] - 牛油火锅底料收入人民币225.5百万元，同比增长20.5%[30][32] - 蘸料收入人民币185.9百万元，同比增长12.6%[30][32] - 鱼调料收入人民币58.8百万元，同比增长15.1%[30][32] - 24道菜系列收入人民币31.7百万元，同比增长17.5%[30][32] - 回家煮系列产品收入从人民币7.9百万元增至人民币37.4百万元[30][32] - 火锅调味料收入同比下降3.7%，从2024年上半年的17.475亿元降至2025年同期的16.828亿元，占总收入比例从59.7%降至57.5%[55][63] - 复合调味料收入同比增长8.2%，从2024年上半年的4.544亿元增至2025年同期的4.917亿元，占总收入比例从15.5%升至16.8%[55] - 方便速食收入同比增长1.2%，从2024年上半年的7.005亿元增至2025年同期的7.090亿元，占总收入比例从23.9%微升至24.2%[55] - 其他收入同比大幅增长78.7%，从2024年上半年的2450万元增至2025年同期的4380万元[55] - 火锅调味料对关联方销售额同比下降14.6%，从2024年上半年的8.873亿元降至2025年同期的7.582亿元[63] - 火锅调味料对第三方销售额同比增长7.5%，从2024年上半年的8.602亿元增至2025年同期的9.247亿元[63] - 火锅调味料产品收入同比下降3.7%，从2024年上半年的17.475亿元降至2025年同期的16.828亿元，占收入比重57.5%[64] - 向关联方销售火锅调味料收入同比下降14.6%，主要因销售量减少；向第三方销售同比增长7.5%，受益于新产品推出[64] - 复合调味料总收入同比增长8.2%，从2024年上半年的4.544亿元增至2025年同期的4.917亿元，占收入比重16.8%[67][68] - 向关联方销售复合调味料收入同比大幅增长69.8%，主要因新品冒菜及麻辣烫调味料需求增加[67][68] - 方便速食产品总收入同比增长1.2%，从2024年上半年的7.005亿元增至2025年同期的7.09亿元，占收入比重24.2%[71][73] - 向关联方销售方便速食产品收入同比下降17.0%，主要因卤味食品需求减少；向第三方销售增长3.5%，受益于新产品推出[71][73] - 关联方客户总收入同比下降12.7%，从2024年上半年的9.8907亿元降至2025年同期的8.6366亿元，占比从33.8%降至29.5%[75][76] - 经销商渠道收入同比增长2.1%至17.272亿元；餐饮及食品公司渠道收入同比大幅增长131.7%至1.555亿元[77][78] - 电商渠道销售收入为人民币1.759亿元，同比增长0.3%[42][45] - 第三方业务收入达人民币2,063.7百万元，同比增长6.5%[29][31] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比增长0.6%，从2024年上半年的20.494亿元增至2025年同期的20.624亿元，主要因销售量增加[82] - 销售成本由2024年的人民币20.494亿元微增0.6%至2025年的人民币20.624亿元[84] - 公司总毛利下降1.4%至人民币8.65亿元，毛利率由30.0%降至29.5%[86][87] - 火锅调味料业务毛利下降至人民币5.254亿元，毛利率31.2%[86] - 经销开支增长4.9%至人民币3.695亿元，占收入比例升至12.6%[88][93] - 行政开支上升11.6%至人民币1.565亿元，占收入比例增至5.3%[89][94] - 其他收入净额激增215.5%至人民币9150万元[90][95] - 融资收入净额暴跌56.8%至人民币1970万元[91][96] - 税前利润下降2.0%至人民币4.502亿元[92][97] 各条业务线表现 - 火锅调味料销量从2024年上半年的84,744吨降至2025年同期的83,287吨，平均售价从每公斤20.6元降至20.2元[52] - 公司2025年上半年新增产品超过50个，包括地域风味调味料、小龙虾调味料和鱼调料等新口味[48][50] - 公司2025年上半年销售产品超过200款（不含B端定制产品）[48][50] 各地区表现 - 华北地区收入占比从42.1%降至40.9%，华南地区从51.1%降至50.0%，其他市场从6.8%升至9.1%[80] - 经销商网络覆盖中国34个省级行政区及49个海外国家和地区[38][40] 管理层讨论和指引 - 东南亚供应中心建成后海外工厂产能将逐步释放[137][139] - 公司计划通过"三直"模式（直管/直配/直营）扩大KA渠道覆盖[138] - 公司计划通过战略投资寻求产品研发及渠道扩张等领域的协同效应[142][144] - 公司计划在渠道建设中引入AI技术进行数据分析和客户画像细化[140] - 公司计划推动KA渠道落地直管、直配、直营的三直模式[140] 其他财务数据 - 流动资产为人民币2,574.717百万元，较2024年末下降13.6%[27] - 流动负债为人民币558.808百万元，较2024年末大幅减少38.1%[27] - 现金及等价物降至人民币15.202亿元，资产负债率降至13.5%[101][102][107] - 存货从2024年12月31日的人民币465.5百万元减少至2025年6月30日的人民币382.7百万元，存货周转天数从34.0天增加至37.0天[114] - 贸易应收账款从2024年12月31日的人民币285.4百万元减少至2025年6月30日的人民币207.2百万元，周转天数从15.2天微降至15.1天[115] - 贸易应付账款从2024年12月31日的人民币482.2百万元减少至2025年6月30日的人民币266.9百万元，周转天数从35.9天降至32.7天[116] - 公司无银行借款及重大或然负债[117][119][126] - 资本负债比率为2.1%[120][127] - 公司持有美元及新加坡元现金但未进行外汇对冲[122][129] - 截至2025年6月30日员工总数3,597人，其中生产人员2,842人，营销人员610人，行政管理人员145人[123][130] - 2025年上半年员工总成本为人民币370.1百万元[124][130] 公司治理和股东结构 - 颐海国际控股有限公司于开曼群岛注册成立，股份代号为1579[1] - 公司控股股东包括非执行董事张勇先生、执行董事舒萍女士及其关联实体ZYSP YIHAI Ltd和SP YH Ltd[7] - 海底捞国际控股有限公司（股份代号：6862）为集团关联方，主要在中国经营连锁火锅餐厅业务[7] - 简阳市静远投资有限公司由张勇先生及舒萍女士持有68%股权，施永宏先生及其妻子持有32%股权[9] - 上海乐达海生企业管理咨询有限公司股权结构为：由张勇先生及舒萍女士控制的北京宜涵管理咨询有限公司持股约62.70%，施永宏先生及其妻子持股约29.70%，五名独立第三方持股约7.60%[9] - 蜀海供应链由乐达海生持股42.72%[11] - 蜀海供应链由简阳市静海投资持股26.17%[11] - 蜀海供应链由23名独立第三方合计持股31.11%[11] - 特海国际在联交所上市（股份代号：9658）[13] - 特海国际在纳斯达克上市（股票代码：HDL）[13] - 王新自2025年3月26日起任独立非执行董事[15][16][17] - 李平自2025年7月17日起任独立非执行董事[15][16][17] - 彭龙任职期为2025年3月26日至7月17日[15][16][17] - 施永宏先生持有公司130,592,992股普通股，占已发行股本总额的12.60%[147] - 舒萍女士持有公司325,896,021股普通股，占已发行股本总额的31.44%[147] - 张勇先生持有公司325,896,021股普通股，占已发行股本总额的31.44%[147] - 郭强先生持有公司600,000股普通股，占已发行股本总额的0.06%[147] - 孙胜峰先生持有公司200,000股普通股，占已发行股本总额的0.02%[147] - 赵晓凯先生持有公司160,000股普通股，占已发行股本总额的0.02%[147] - 主要股东UBS Trustees (B.V.I.) Limited持有325,436,021股普通股，占已发行股本总额的31.39%[153] - 主要股东ZYSP YIHAI Ltd持有236,814,275股普通股，占已发行股本总额的22.84%[153] - 主要股东李海燕持有130,592,992股普通股，占已发行股本总额的12.60%[153] - 主要股东Cititrust Private Trust (Cayman) Limited持有130,132,992股普通股，占已发行股本总额的12.55%[153] - 主要股东Twice Happiness Limited持有130,132,992股普通股，占已发行股本总额的12.55%[153] - 主要股东SYH YIHAI Ltd持有88,621,746股普通股，占已发行股本总额的8.55%[153] - 主要股东SP YH Ltd持有88,621,746股普通股，占已发行股本总额的8.55%[153] - 主要股东JLJH YIHAI Ltd持有66,568,000股普通股，占已发行股本总额的6.42%[153] - 主要股东Vistra Trust (Hong Kong) Limited持有66,568,000股普通股，占已发行股本总额的6.42%[153] - 审计委员会由3名独立非执行董事组成[193] - 2025年3月26日钱明星退任独立非执行董事及委员会职务[187] - 2025年3月26日叶蜀君退任独立非执行董事及委员会主席职务[187] - 王新于2025年3月26日获委任为独立非执行董事及审计委员会成员[187] - 彭龙于2025年3月26日至7月17日担任独立非执行董事[188] - 李平于2025年7月17日接任彭龙全部职务[188] - 公司确认所有董事在截至2025年6月30日止六个月内均遵守《证券交易标准守则》[184] 股份和激励计划 - 公司股份每股面值0.00001美元[11] - 公司于2016年2月24日采纳受限制股份单位计划，该计划不涉及发行新股份[162] - 2016年12月28日公司批准授予9,140,000个受限制股份单位，其中1,510,000个授予当时两名董事[164] - 截至2025年6月30日，2016年授予的9,140,000个RSU中748,000个因员工辞职被注销，占比8.2%[164] - 截至2025年6月30日，2016年授予的剩余8,392,000个RSU已全部归属，占比91.8%[164] - 2018年12月9日公司批准授予1,510,000个RSU，其中770,000个授予当时五名董事[165] - 截至2025年6月30日，2018年授予的1,510,000个RSU已全部归属[165] - 2019年12月27日公司批准授予750,000个RSU，其中670,000个授予当时五名董事[166] - 截至2025年6月30日，2019年授予的750,000个RSU已全部归属[166] - 2023年11月23日公司向一名集团雇员授予125,000个RSU[169] - 2024年9月，2023年授予的125,000个RSU全部被没收并自动失效[169] - 郭强先生2016年获授150,000个RSU，每股对价0.0082美元（约0.06港元）[171] - 截至2025年6月30日，公司根据受限制股份单位计划可供授出的受限制股份单位数目为66,568,000个，占已发行股份约6.42%[178] - 2016年12月28日授予员工的7,042,000个受限制股份单位已全部归属，其中20%于2018年12月28日归属，80%于2019年12月28日归属[176] - 2018年12月9日授予的1,510,000个受限制股份单位已于2018年12月10日全部归属[176] - 2019年12月27日授予的750,000个受限制股份单位已于同日全部归属[183] - 2016年12月28日授予业务合作伙伴的550,000个受限制股份单位已全部归属[175][176] - 截至2025年6月30日止六个月期间，公司未授予任何受限制股份单位[179] - 截至2025年6月30日止六个月期间，公司及其子公司未购买、赎回或出售任何上市证券[180] - 2016年12月28日授予孙胜峰先生的500,000个受限制股份单位已全部归属[173][176] - 2018年12月9日授予张勇先生的200,000个受限制股份单位已全部归属[173][176] 报告和股息信息 - 公司发布2025年中期报告[3] - 集团财务报告包含中期简明综合资产负债表、损益及其他全面收益表、权益变动表及现金流量表[5] - 报告货币单位为港元（HK$）[7] - 报告涵盖期间为截至2025年6月30日止六个月[3] - 公司注册成立于2013年10月18日[7] - 报告期为截至2025年6月30日止六个月[11] - 宣布每股中期股息0.3107港元（相当于人民币0.2836元）[198] - 股东名册登记关闭期间为2025年9月9日至12日[199] - 中期股息将于2025年9月24日或之前派发[198] - 外聘审计师罗兵咸永道确认中期财务资料符合国际会计准则[197] 投资和资产 - 报告期内公司未持有任何重大投资[141][143]