收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收入为194.26亿元人民币，同比下降4.7%[9][11] - 公司2025年上半年归母净利润为17.02亿元人民币，同比增长38.9%[9][11] - 公司2025年第二季度扣非归母净利润为5.5亿元人民币，环比增长34.15%[11] - 集团收入人民币194.26亿元，同比下降4.70%[15] - 本期溢利人民币21.00亿元，同比增长35.48%；净溢利率10.81%，增加3.21个百分点[24] - 公司营业收入同比下降至人民币19,426百万元，创新药品收入同比增长14.26%至超人民币4,300百万元[48] - 公司归属于股东净利润为人民币1,702百万元，扣非净利润为人民币961百万元[48] - 公司第二季度扣非净利润环比增长34.15%至人民币550百万元[48] - 公司整体收入194.26亿元人民币，同比下降4.70%[153] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年毛利率为47.88%，同比下降0.79个百分点[9] - 公司2025年上半年经营溢利率为6.43%，同比下降1.63个百分点[9] - 公司2025年上半年研发投入为25.84亿元人民币，其中研发费用为17.17亿元人民币[12] - 集团毛利率47.88%，同比下降0.79个百分点[17] - 公司研发费用17.17亿元人民币，同比下降7.79%[153] - 研发投入总额为人民币2,584百万元，占营业收入比例13.24%[157] - 研发投入资本化比重为33.55%[157] - 制药业务研发投入人民币22.95亿元，占制药业务收入16.51%[90] - 研发费用人民币14.69亿元，占制药业务收入10.57%[90] 各条业务线表现 - 公司创新药品收入超43亿元人民币，同比增长14.26%[11] - 公司制药分部2025年上半年收入为138.17亿元人民币，同比下降5.4%[9] - 制药业务收入人民币138.17亿元，同比下降5.37%[15] - 创新药品收入超人民币43亿元，同比增长14.26%[89] - 制药业务营业收入为人民币13,817百万元，同比下降5.37%[159] - 医疗设备与医学诊断业务营业收入为19.53亿元人民币，同比下降5.61%[134] - 医疗设备与医学诊断业务分部业绩为-5600万元人民币，同比减亏100万元人民币[134] - 医疗设备与医学诊断业务分部利润为1900万元人民币，同比增长7300万元人民币[134] - 医疗健康服务业务营业收入人民币3589百万元同比下降1.86%[139] - 医疗健康服务分部业绩亏损人民币40百万元同比增亏114百万元[139] - 医疗器械与医学诊断业务毛利率为52.89%，同比增加2.58个百分点[159] - 抗肿瘤及免疫调节核心产品销售收入4314百万元，同比增长6.48%[91] - 抗感染核心产品销售收入1656百万元，同比增长14.05%[91] - 代谢及消化系统核心产品销售收入1306百万元，同比下降6.5%[91] - 心血管系统核心产品销售收入926百万元，同比下降9.75%[91] - 中枢神经系统核心产品销售收入492百万元，同比下降13.68%[91] - 原料药和中间体核心产品销售收入607百万元，同比增长8.52%[91] - 抗肿瘤业务增长主要受益于汉利康、珮金、汉奈佳、奥康泽销售增长及奕凯达收入贡献[91][99] - 抗感染业务增长主要受益于可乐必妥片剂和注射液销售增长[92] - 心血管业务下降主要受肝素系列制剂销售下滑影响[99] - 原料药业务增长主要受益于氨甲环酸销售增长[99] - 心血管系统核心产品毛利率为54.11%，同比大幅增加16.98个百分点[163] - 抗肿瘤及免疫调节核心产品营业收入为人民币4,314百万元，同比增长6.48%[163] - 重要附属公司复宏汉霖营业收入为人民币2,820百万元，营业利润为人民币394百万元[165] - 参股公司国药产投营业收入为人民币286,043百万元，净利润为人民币5,328百万元[172] - 国药控股2025年上半年营业收入2860.43亿元人民币，同比下降2.95%[147] - 国药控股2025年上半年归母净利润34.66亿元人民币，同比下降6.43%[147] - 国药控股医药分销业务收入2185.27亿元人民币，同比下降3.52%[147] - 国药控股器械分销收入570.53亿元人民币，同比下降2.46%[148] - 国药控股医药零售收入171.62亿元人民币，同比增长3.65%[148] 各地区表现 - 中国大陆收入人民币139.48亿元，同比下降6.22%；中国大陆以外收入人民币54.78亿元，占比28.20%[15] - 公司在美国市场已上市34款仿制药产品[65] - 公司附属复锐医疗科技营销网络覆盖超过110个国家和地区[65] - 公司在非洲医药市场营销网络覆盖超过40个国家和地区[66] - 制药与医疗器械业务海外商业化团队超1000人[74] - 美国市场组建创新药团队开展斯鲁利单抗注射液商业化筹备[74] - 非洲东南亚新兴市场建立6个区域性分销中心[74] - 复锐医疗科技在全球设立12个直销办公室覆盖110个国家和地区[74] - 公司海外市场以美国为主仿制药竞争激烈价格压力加大[183] - 非洲等新兴市场越来越多仿制药企业加入竞争政府招标价格压力加剧[183] 管理层讨论和指引 - 公司2025年以来已签约处置项目总额超20亿元人民币[12] - 公司推进13价肺炎球菌结合疫苗III期临床及冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）、23价肺炎球菌多糖疫苗和24价肺炎球菌多糖结合疫苗的临床[177] - 医疗器械与医学诊断业务在2025年下半年聚焦创新驱动和深度国际化主线[178] - 医疗健康服务业务在2025年下半年加强与商业保险合作并拓展国际医疗服务能力[179] - 公司通过产学研合作产业投资基金孵化等模式培育有竞争力产品管线[185] - 公司加强BD与临床注册能力建设加速创新产品获批上市[185] - 公司借助Go/No-go决策机制提升研发效率与产出[185] - 公司增持复宏汉霖股权至63.43%，交易金额为港币5.17亿元[194] - 公司获批中期票据注册额度人民币40亿元，超短期融资券额度人民币60亿元[195] - 公司发行首期中期票据人民币5亿元，票面利率3.10%，期限二年[195] - 公司未提议派发报告期中期股息[197] - H股回购授权上限为551,940,500股的5%即不超过27,597,025股[198] - 截至报告期末累计回购H股3,410,500股占总股本0.1277%[198] - H股回购总金额约47.84百万港元[198] - A股回购资金总额范围300-600百万元人民币[199] - 累计回购A股14,228,552股占总股本0.5328%[199] - A股回购总金额约348.36百万元人民币[199] - 回购注销897,140股限制性A股总金额19.10百万元人民币[200] - 持有H股库存股份10,969,000股[200] - 持有A股库存股份19,906,252股[200] 研发进展与产品管线 - 公司创新药复迈宁（芦沃美替尼片）在中国境内获批2项适应症，填补罕见肿瘤治疗空白[55] - 公司斯鲁利单抗注射液已在30余个国家和地区获批上市[58] - 公司斯鲁利单抗注射液用于小细胞肺癌适应症获美国FDA、欧盟委员会和瑞士药监局孤儿药资格认定[59] - 公司报告期内有4个创新药品共5项适应症获批上市[56] - 公司报告期内有4个创新药品申报上市[59] - 公司斯鲁利单抗注射液美国桥接试验已开设逾100个试验中心[61] - 公司四价流感病毒裂解疫苗在中国境内获批[59] - 公司新型高效ALK/ROS1抑制剂丁二酸复瑞替尼胶囊药品注册申请于2025年3月获受理[60] - 公司帕妥珠单抗生物类似药HLX11上市许可申请分别获美国FDA和欧洲药管局受理[61] - 公司独家产品Fortacin喷雾药品注册申请于2025年3月获中国国家药监局受理[61] - 公司仿制药品种在报告期内共有57个于境内外获批上市，其中境内32个，海外25个[63] - 公司斯鲁利单抗注射液美国桥接试验已开设超过100个试验中心[65] - 公司CAR-T细胞治疗药物奕凯达已被纳入超过110款省市惠民保和超过90项商业保险，备案治疗中心覆盖全国超28个省市、数量超过200家[67] - 达芬奇手术机器人累计在中国境内及港澳地区370家医院落户，累计装机总量超450台，累计服务患者超76万人[67] - 公司附属复星医药产业与Expedition合作获得至多1.2亿美元首付款及里程碑付款，并可获得至多5.25亿美元销售里程碑款项[69] - 公司附属复宏汉霖与Dr. Reddy's达成合作，授予HLX15在美国及42个欧洲国家和地区的独家商业化权益[68] - 公司附属复宏汉霖与Sandoz AG达成合作，授予HLX13在美国、欧洲42个国家地区、日本、加拿大及澳大利亚的独家商业化权益[68] - 汉利康（利妥昔单抗）于2019年获批上市，为首个国产生物类似药，已纳入国家医保目录[82] - 汉曲优（曲妥珠单抗）为首个获批上市的国产曲妥珠单抗生物类似药，已在50多个国家地区获批上市并纳入医保[82] - 汉斯状（斯鲁利单抗）于2025年2月获欧盟批准，为首个欧盟批准用于广泛期小细胞肺癌治疗的抗PD-1单抗[82] - 复迈宁（芦沃美替尼）于2025年5月获批上市，为中国1类新药及境内首个同时获批两项适应症的靶向药物[82] - 创新小分子CDK4/6抑制剂复妥宁于2025年5月获批上市，系中国1类新药[83] - 汉达远（阿达木单抗）于2020年12月获批，系中国首个中欧双GMP认证生物类似药[83] - 汉贝泰（贝伐珠单抗）于2021年11月获批，适应症包括转移性结直肠癌及非小细胞肺癌[83] - CAR-T细胞治疗产品奕凯达截至报告期末纳入超过110款城市惠民保及90项商业保险，覆盖超200家治疗中心[83] - 珮金（拓培非格司亭）于2023年6月获批上市，系中国1类新药[84] - 苏可欣（阿伐曲泊帕）于2020年4月获批，系全球首个口服慢性肝病相关血小板减少症药物[84] - 欧泰乐（阿普米司特）于2021年8月获批，系全球首款口服PDE4抑制剂用于银屑病治疗[84] - 汉奈佳（奈拉替尼）于2024年6月获批，用于HER2阳性早期乳腺癌强化辅助治疗[84] - 阿拓莫兰（谷胱甘肽系列）系国家医保乙类药物，含国内首款口服制剂及首仿注射剂[84] - 注射用青蒿琥酯全球累计供应超4.2亿支[86] - 抗疟药产品累计37个通过WHO PQ认证[86] - 第二代注射用青蒿琥酯(Argesun)获25个国家注册批准[86] - 一心坦(沙库巴曲缬沙坦钠片)于2023年8月获批上市[87] - 倍稳(盐酸凯普拉生片)于2023年2月获批上市，系中国1类新药[86] - 旁必福(盐酸依特卡肽注射液)于2023年5月获批上市[86] - 公司自主研发及许可引进的4个创新药品共5项适应症和57个仿制药品种在境内外获批[101] - 公司制药板块专利申请达142项，其中美国专利申请3项、PCT申请3项，获得发明专利授权27项[101] - 公司近20项创新药临床试验（按批件数量）获境内外监管机构批准开展[101] - 斯鲁利单抗注射液在欧盟获批用于广泛期小细胞肺癌一线治疗（该进展区域已对外许可）[104] - SAF-189（丁二酸复瑞替尼胶囊）的上市申请获受理，用于治疗ALK阳性非小细胞肺癌[104] - HLX11（重组抗HER2单抗）的上市申请在美国和欧洲获受理，用于HER2阳性乳腺癌治疗（该进展区域已对外许可）[104] - HLX22（抗HER2单抗）进入III期临床，用于一线治疗HER2阳性晚期胃癌（日本）[104] - HLX43（靶向PD-L1抗体偶联药物）进入II期临床，用于治疗复发性食管鳞癌和晚期非小细胞肺癌[104] - 24价肺炎链球菌多糖结合疫苗获IND批准，用于预防肺炎球菌疾病[105] - 公司主要在研创新药品项目超过70项（按适应症计算）[107] - 汉斯状（斯鲁利单抗注射液）联合化疗治疗广泛期小细胞肺癌于2023年获中国批准上市[116] - 丁二酸复瑞替尼胶囊(SAF-189)针对非小细胞肺癌(ALK+)已在中国提交上市申请[109] - 复迈宁（芦沃美替尼片）针对1型神经纤维瘤（成人）在中国进入III期临床阶段[109] - 复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）联合芳香酶抑制剂治疗乳腺癌在中国提交上市申请[109] - HLX43联合斯鲁利单抗治疗晚期实体瘤的Ib/II期临床于2025年4月在中国启动[108] - XS-03联合方案治疗RAS突变转移性结直肠癌的Ib/II期临床于2025年5月在中国启动[108] - 复迈宁（芦沃美替尼片）针对儿童低级别脑胶质瘤于2025年7月在中国启动III期临床[111] - 复迈宁针对儿童朗格汉斯组织细胞增生症于2025年5月被纳入中国突破性治疗药物程序[113] - XH-S004用于治疗慢性阻塞性肺疾病于2025年7月在中国启动Ib期临床[115] - HLX53联合方案治疗肝癌在中国进入II期临床阶段[116] - HLX43（靶向PD-L1 ADC）联合斯鲁利单抗在中国进行Ib/II期临床治疗晚期实体瘤[119] - HLX42（靶向EGFR ADC）在美国获临床试验批准[119] - VT-101在中美两国获临床试验批准治疗头颈癌等实体瘤[119] - HLX22（抗HER2单抗）联合标准治疗在中国进入III期国际多中心临床治疗胃癌[120] - 奕凯达（阿基仑赛注射液）在中国进行桥接试验治疗淋巴瘤[120] - OP0595联合头孢吡肟在中国进入III期临床治疗革兰氏阴性菌感染[120] - 万缇乐®（Tenapanor）在中国获批上市治疗慢性肾病透析患者高磷血症[123] - 司美格鲁肽注射液在中国进入III期临床治疗糖尿病[125] - HLX14（抗RANKL单抗）在中国进入III期国际多中心临床治疗骨质疏松症[125] - HLX79联合汉利康在中国启动II期临床治疗活动期肾小球炎[127] - 公司已有42个产品在全国药品集中采购及胰岛素专项接续采购招标中选[130] - 公司制药板块已有13条生产线通过美国、欧盟、WHO等主流法规市场GMP认证[133] - 报告期内制药板块国内附属公司接受并通过国内外各类官方检查近70次[133] - 四价流感病毒裂解疫苗在中国境内获批上市[128] - 13价肺炎球菌结合疫苗在中国境内处于III期临床阶段[128] - 24价肺炎球菌多糖结合疫苗在中国境内处于I期临床阶段[128] - 23价肺炎球菌多糖疫苗和冻干人用狂犬病疫苗已获临床试验批准[128] - 达芬奇手术机器人中国及澳门装机量29台，累计装机超450台，累计服务患者超76万人[137] - 达芬奇Xi手术机器人系统中标率与市场占有率第一，Ion系统中国累计装机6台服务超200名患者[137] - 复星健康控股19家医疗机构核定床位合计6600张持有9张互联网医院牌照[140] - 大湾区医疗机构新增7个省级重点专科累计总数达75个[141] - 港澳药械通新增落地15项目录内药械[141] - 复星健康累计签约国内外保险机构超55家并开拓香港保险市场[144] - 医学诊断业务与西门子合作定制研发16项生化试剂和1项质控品获注册[138] - 复锐医疗科技在全球设立12个直销办公室覆盖超110个国家地区[138] - 健嘉医疗运营康复医疗机构16家，其中4家处于试运营阶段[145] - 国药控股零售药店总数8591家，其中专业药房1516家[148] 现金流与融资活动 - 公司2025年上半年经营现金流净额为21.34亿元人民币，同比增长11.9%[12] - 公司经营现金流量净额同比增长11.90%至人民币2,134百万元[41][51] - 公司经营现金流量净额21.34亿元人民币，同比增长11.90%[153] - 公司完成中期