乘用车销量和收入表现 - 公司2025年上半年乘用车销量为8,307辆，同比下降9.1%[13] - 乘用车销量减少9.1%至8307辆，平均售价下降5.4%至380300元[15] - 公司乘用汽车销售收入为3,158,820千元人民币，同比下降14.0%[94] 总收益和收入结构 - 公司总收益由4280.2百万元同比下降10.9%至3812.6百万元[15] - 汽车销售收入为人民币3,158.8百万元，同比下降14.0%，占总收益82.9%[13] - 售后服务收入为人民币653.8百万元，同比上升7.8%，占总收益17.1%[13] - 售后服務收入为653,746千元人民币，同比增长7.8%[94] - 总收入为3,812,566千元人民币，同比下降10.9%[94] - 2025年上半年收入为38.13亿元人民币，同比下降10.9%[70] - 其他收入中佣金收入为312,256千元人民币，同比增长45.6%[95] 利润和盈利能力 - 毛利率由4.8%大幅下降至0.3%，毛利同比下降93.6%至13.0百万元[17] - 期内溢利同比下降75.6%至11.6百万元，净溢利率由1.1%降至0.3%[24] - 2025年上半年净利润为1162.7万元人民币，同比下降75.5%[70] - 公司2025年上半年净利润为1162.7万元，较2024年同期4750.2万元下降75.5%[80] - 每股基本盈利为人民币7,132千元，同比下降78.9%[102] - 2025年上半年每股基本盈利为0.01元人民币，同比下降80%[70] 成本和费用 - 存货成本为3,761,486千元人民币，同比下降6.4%[99] - 员工成本为164,247千元人民币，同比增长14.7%[96] - 财务成本为29,809千元人民币，同比增长82.3%[96] - 以股份为基础的员工成本为1,101千元人民币，去年同期为拨回6,317千元[127] - 售后回租交易产生利息开支238千元人民币，同比下降33.3%，年利率区间为5.48%-14.55%[138][140] 现金流状况 - 经营现金流入净额为309.4百万元，较去年同期379.8百万元有所下降[28] - 公司2025年上半年经营现金流净额为3.09亿元，较2024年同期3.80亿元下降18.7%[81][83] - 公司2025年上半年投资活动现金净流出6.55亿元，主要由于购买无形资产4.65亿元[81] - 公司2025年上半年融资活动现金净流入4.04亿元，主要来自新增借款13.46亿元[83] - 收购产生现金流出净额873,502千元人民币[124] 资产负债和借款 - 计息银行及其他借款增加93.4%至847.9百万元，负债权益比率由16.0%升至31.0%[28] - 2025年6月30日计息银行及其他借款总额为8.48亿元人民币[74][76] - 计息银行及其他借款从438,445千元激增至847,866千元（93%增长），新增350,000千元七年期贷款[118] - 新增银行借款350000千元人民币，由关联方北京周氏兴业企业管理有限公司提供物业抵押[140] - 贸易应付款项及应付票据总额为842,354千元人民币，较2024年末882,144千元下降4.5%[120] - 超过三个月但于六个月内的应付账款从220,168千元大幅降至5,533千元，降幅达97.5%[120] - 应付票据从793,853千元降至733,208千元，但质押存货价值达236,179千元[113][119] - 应付关联方款项总额54192千元人民币，较2024年底8248千元人民币激增557.1%[141] - 售后回租负债余额12315千元人民币，较2024年底8209千元人民币增长50.0%[140] - 租赁负债余额44468千元人民币，较2024年底53094千元人民币下降16.3%[139] 存货管理 - 存货结余减少16.2%至694.5百万元，存货周转日数由35.2日增至36.3日[26] - 存货总额从829,099千元降至694,481千元，其中汽车存货减少128,144千元（16.3%）[113] - 质押存货大幅增加：银行贷款抵押品从67,734千元增至130,733千元（93%增长）[113] 现金和抵押品 - 现金及现金等价物为人民币9.099亿元，较2024年底的8.994亿元增长1.2%[29] - 2025年6月30日现金及现金等价物为5.09亿元人民币，较2024年底增长12.9%[74] - 公司2025年6月30日现金及等价物为5.09亿元，较2024年同期11.27亿元下降54.9%[83] - 现金及现金等价物从450,605千元增至508,548千元（12.9%增长）[117] - 受限制银行存款377,874千元用于应付票据抵押，较期初430,170千元下降12.2%[116] - 存款抵押账面总值为人民币3.779亿元，较2024年底的4.302亿元下降12.2%[34] - 物业抵押账面总值为人民币1.618亿元，2024年底无此项抵押[34] - 抵押存货账面总值为人民币3.669亿元，较2024年底的3.488亿元增长5.2%[34] 资本开支和承担 - 资本开支总额为人民币6.997亿元，较去年同期的5460万元大幅增长1182%[32] - 资本承担为人民币400万元，较2024年底的250万元增长60%[30] - 物业、厂房及设备收购成本为243,027千元人民币，同比增长340.0%[104] - 资本承担中物业、厂房及设备已签约未拨备金额为4012千元人民币，较2024年底2545千元人民币增长57.6%[136] 资产和投资变动 - 2025年6月30日非流动资产增至29.59亿元人民币，较2024年底增长23.6%[74] - 无形资产总额从2024年初1,085,350千元降至2025年6月30日791,380千元，主要因汽车经销权撇销31,357千元[106][108] - 商誉因零售店关闭撇销10,681千元，期末账面值维持367,944千元[109][108] - 贸易应收款项从77,317千元增至129,400千元（67%增长），主要来自三个月内账期[112] - 收购债权预付款项从385,996千元锐减至89,721千元，反映支付剩余579,000千元对价[115] - 使用权资产余额56547千元人民币，较2024年底83798千元人民币下降32.5%[139] - 公司以现金代价约人民币965.0百万元收购债权并取得抵押品[46] - 公司以9.65亿元人民币收购蒙商银行债权，代价已全额结算[121] - 极光置业股权收购确认资产及负债875,269千元人民币[124] 客户和供应商集中度 - 五大客户收益占比由7.8%升至8.9%，最大客户收益占比由2.7%升至3.1%[14] - 五大供应商采购占比由62.7%升至64.4%，最大供应商采购占比由25.4%升至26.1%[14] 股息和股份回购 - 董事会建议不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[55] - 2024年同期中期股息为每股人民币3.0分[55] - 2025年中期未派发股息，去年同期派发每股3分[128] - 批准过往财政年度末期股息每股2分，总额12,326千元人民币[129] - 公司2025年上半年支付股息1232.6万元，2024年同期支付股息1867.5万元[80][78] - 通过联交所回购5,481,000股股份，总代价约4,659千元人民币[134] - 公司2025年上半年购买股份支出465.9万元，2024年同期无此项支出[80][78] - 受托人于联交所购买并持有548.1万股股份，总代价约465.9万元人民币[66] 股权激励计划 - 购股权计划下可发行的最高股份数目为60,000,000股，占已发行股份约9.64%[58] - 任何单一参与者在12个月内通过行使购股权可发行的股份不得超过公司已发行股本的1%[58] - 购股权计划有效期为10年（2021年7月15日至2031年6月16日），剩余期限约5年零9个月[60] - 2021年9月1日向4名承授人（含3名董事）授予9,800,000份购股权，行使价参考日前收盘价8.260港元[60] - 当前未行使购股权为3,000,000份，占已发行股份约0.48%[61] - 购股权计划剩余可授予额度涉及50,200,000股股份，占已发行股份约8.06%[61] - 购股权分四年归属（2022-2025年每年8月31日归属25%）[63] - 股份奖励计划最高授予数目为31,125,000股，占已发行股份5%[65] - 独立非执行董事通过奖励计划获取的股份权益不得超过已发行股份1%[65] - 关连人士通过奖励计划获取的股份权益不得超过30%[65] - 股份奖励计划授予14,962,000份奖励，行使价8.264港元[125] - 股份奖励计划剩余有效期约9年，可供授出股份数量为1616.3万股（占已发行股本约2.6%）[66][67] 股东结构和权益 - 董事周小波通过信托持有公司72.29%股份，共计4.5亿股[38] - 股东Chou Dynasty Holding Co., Ltd.实益持有公司72.29%股份[40] - 股东星泰投资管理有限公司持有公司5.34%股份，共计3202.6万股[40] - 周氏家族信托通过Chou Dynasty持有公司股份450,000,000股[42] - 星泰投资管理有限公司被视为拥有权益的公司股份共计32,026,000股[42] - 公司总权益从2024年末27.39亿元降至2025年6月30日27.34亿元[80] - 公司2025年上半年汇兑储备减少106.3万元，2024年同期减少70.7万元[80][78] - 公司非控股权益从2024年末1.18亿元增至2025年6月30日1.22亿元[80] - 2025年6月30日总资产减流动负债为36.02亿元人民币，较2024年底增长9.6%[74] - 2025年6月30日流动比率为1.37（流动资产24.05亿元/流动负债17.61亿元）[74] 融资和贷款协议 - 恒生银行北京分行提供最高人民币200,000,000元定期贷款融资[51] - 贷款协议要求控股股东周小波持有公司不少于51%已发行股本[51] - 截至报告日周小波的持股履约责任已不存在[52] 业务网络和运营 - 公司在中国8个省市经营17家4S经销店及1间奔驰陈列室[8] - 经销网络覆盖保时捷、奔驰、宝马、奥迪、宾利、捷豹-路虎及问界品牌[8][9] - 公司通过数字化平台实现线上线下场景融合，提升客户黏性[12][13] - 公司采用中央标准化管理4S经销店，包括定价、采购及库存管理[11] - 公司总部位于中国北京市经济技术开发区[5] 关联方交易 - 关联方租赁付款总额24171千元人民币，同比增加3.7%，其中北京周氏兴业企业管理有限公司占比最高达18126千元人民币[138] - 向易汇资本（中国）融资租赁有限公司销售汽车金额5551千元人民币，同比大幅下降56.3%[138] 公司治理和信息 - 公司股票代码为06909，核数师为信永中和（香港）[7] - 公司董事会在2025年1月1日发生人事变动，周小波接任董事长[5] - 主要管理人员薪酬总额3481千元人民币，去年同期为负值3878千元人民币，主要因权益结算股份交易变动[142] - 所得税支出为1,539千元人民币，同比下降92.6%[100] - 抵押品包括极光置业股权、极光星徽业务及北京两处物业[46] - 抵押品剩余部分预计2025年年底前变现[46] - 雇员人数为1756名，较2024年底的1450名增长21.1%[35]