财务表现：收入与利润 - 公司2025年上半年收入为4.457亿元人民币，较2024年同期的8.469亿元人民币下降47.4%[187] - 收入同比下降47.4%，从2024年上半年的8.469亿元人民币减少至2025年上半年的4.457亿元人民币[42] - 2025年上半年收入为4.457亿元人民币，同比下降47.3%[168] - 分集类内容播映权许可收入为3.859亿元人民币，较2024年同期的8.469亿元人民币下降54.4%[188] - 分集类内容播映权许可收入同比下降54.4%，从8.469亿元人民币降至3.859亿元人民币，占总收入比例从100%降至86.6%[44][45] - 定制分集类内容承制业务新贡献收入5922.8万元人民币，占总收入13.3%[44][46] - 定制分集类内容收入从2024年上半年的零增加至2025年上半年的人民币59.2百万元[34] - 公司2025年上半年毛利润为6294.2万元人民币，同比下降56.0%[168] - 公司毛利同比下降56.0%，从1.429亿元人民币降至6294.2万元人民币[48] - 2025年上半年净亏损为579.1万元人民币，而2024年同期净利润为3000.1万元人民币[168] - 公司2025年上半年经调整纯利为亏损438千元人民币，而2024年同期为盈利37,858千元人民币[60] - 期内全面收益总额为亏损人民币5,791千元，而去年同期为收益人民币30,001千元[173] - 2025年上半年每股基本亏损为0.8分人民币，而2024年同期每股盈利为4.4分人民币[168] 财务表现：成本与费用 - 整体毛利率从16.9%下降至14.1%[48] - 分集类内容播映权许可业务毛利率从16.9%下降至13.1%[50] - 已售存货成本同比下降45.9%至人民币3.81亿元（2024年同期：7.04亿元）[194] - 销售及分销开支同比增长37.3%，从2238.6万元人民币增加至3072.5万元人民币[52] - 行政开支同比下降17.0%，从3957.8万元人民币减少至3283.0万元人民币[54] - 融资成本同比增加8.8%至人民币740.6万元（2024年同期：680.7万元）[197] - 银行贷款利息同比下降28.8%至人民币436.2万元（2024年同期：613万元）[197] - 贸易应付款项利息为人民币187.4万元（2024年同期：无）[197] - 2025年上半年员工薪酬开支总额约人民币21.7百万元，较2024年同期的人民币20.5百万元增长5.9%[90] 财务表现：现金流与资产负债 - 公司现金及现金等价物从2024年底的79.3百万元人民币增至2025年中的139.8百万元人民币[69] - 公司期末现金及现金等价物为1.398亿元人民币，较期初的7932.6万元人民币增长76.3%[176] - 公司现金及现金等价物从2024年末的人民币79,326千元增至2025年6月30日的人民币139,791千元，增长76.2%[170] - 经营所得现金为人民币77,568千元，而去年同期为经营所用现金人民币16,307千元[174] - 公司经营活动所得现金流量净额为人民币74,290千元，而去年同期为经营所用现金流量净额人民币12,528千元[174] - 投资活动产生净现金流入1786.7万元人民币，2024年同期为净流出1881.6万元人民币[176] - 融资活动产生净现金流出3147.8万元人民币，较2024年同期的1760.8万元人民币流出增加78.8%[176] - 新增银行贷款2.323亿元人民币，较2024年同期的8690万元人民币增长167.3%[176] - 偿还银行贷款2.559亿元人民币，较2024年同期的9600万元人民币增长166.6%[176] - 公司总资产从2024年底的2,664.2百万元人民币降至2025年中的2,589.4百万元人民币，总负债从910.8百万元人民币降至835.7百万元人民币[67] - 公司贸易应收款项及应收票据从2024年末的人民币647,816千元降至2025年6月30日的人民币428,963千元，减少33.8%[170] - 公司存货从2024年末的人民币1,233,034千元微增至2025年6月30日的人民币1,236,336千元，增长0.3%[170] - 公司存货总额从2024年底的1,233,034千元人民币微增0.3%至2025年中的1,236,336千元人民币[64] - 公司贸易应付款项及应付票据从2024年末的人民币293,835千元增至2025年6月30日的人民币352,666千元，增长20.0%[170] - 公司其他应付款项及应计费用从2024年末的人民币318,819千元降至2025年6月30日的人民币201,838千元，减少36.7%[170] - 公司计息银行借款（流动部分）从2024年末的人民币283,300千元降至2025年6月30日的人民币227,115千元，减少19.8%[170] - 公司非流动负债总额从2024年末的人民币9,299千元大幅增至2025年6月30日的人民币46,131千元，增长396.1%[171] - 公司资产负债率从2024年底的34.2%下降至2025年中的32.3%[67] - 公司流动比率从2024年底的2.77提升至2025年中的3.03[76] - 公司债务权益比率从2024年底的12.0%下降至2025年中的7.5%[77] - 公司计息银行借款总额为259.1百万元人民币，均为固定利率且以人民币计价[72] - 公司资本开支从2024年上半年的1.7百万元人民币大幅减少至2025年上半年的0.02百万元人民币[75] - 公司商誉保持稳定，截至2025年6月30日及2024年12月31日均为108.3百万元人民币[65] - 截至2025年6月30日，公司已质押贸易应收账款账面净值约人民币200.5百万元，较2024年12月31日的人民币172.6百万元增加16.2%[83] - 已抵押存款金额为人民币61.432百万元，较2024年12月31日的人民币92.289百万元减少33.4%[83] 业务运营与战略 - 公司采用“小而美精品化”创新剧集策略，已播出《漂白》、《在人间》及《乌云之上》等分集类内容[9] - 公司致力于以超级IP为核心的多元化娱乐产品开发[8][10] - 公司通过平台型运营模式整合商业资源并转化外部优势为内部生产动能[9] - 公司持续构建高效协作和敏锐市场判断能力的管理及创意团队[9] - 公司形成独具特色的内容开发生态链，实现内外部资源高效调集[11] - 公司与制片人、编剧、导演及演员等顶尖人才保持紧密合作关系[11] - 公司在“长剧集”、“短剧集”及“微短剧”赛道均取得亮眼成绩[11] - 公司将持续深化以超级IP为核心的多元化娱乐生态战略[37] - 公司计划巩固长剧集+短剧集+微短剧多赛道协同优势[37] - 公司2025年7月投资扬州爱奇艺乐园全球首店探索收入渠道多元化[19] - 公司已达成《两京十五日》项目商品化产品开发合作意向预计产生衍生品收入[18] - 公司2024年投资一支文体旅消费基金布局泛文娱产业[19] - 2025年其他业务主要包括艺人经纪服务[36] - 2024年其他业务主要包括提供剧本杀服务[36] 剧集表现与项目 - 《三叉戟2》在北京卫视全国收视峰值达0.4155%登顶卫视剧集榜首[12] - 《三叉戟2》在东方卫视全国收视峰值达0.3564%位列第二[12] - 《三叉戟2》在爱奇艺站内最高热度值达7,302[34] - 短剧《漂白》在爱奇艺迷雾剧场开播六天热度破万成为该剧场首个破万剧集[12] - 《漂白》获云合数据2025年Q1上新剧集均30天有效播放排行榜第一名[12] - 《漂白》获灯塔2025上半年榜单正片集均播放量排行总榜第一名[12] - 《乌云之上》在北京卫视和东方卫视双台联播获双频道收视TOP1[12] - 《在人间》入选四川省重大文艺扶持项目为2025年度唯一一部获集中扶持的网络作品[12] - 截至2025年6月30日，公司拥有12部待播映的分集类内容[24] - 2025年预计播映的分集类内容包括《偷走他的心》、《斗贼》、《赴山海》、《双轨》、《记忆牢笼》和《我为将军解战袍》共6部[24] - 2026年预计播映的分集类内容包括《也许这就是爱情》、《再青春》、《红尘四合》、《夜不收》、《唐砖2：云归喜事》和《一场突如其来的爱情》共6部[24] - 截至2025年6月30日，公司拥有9部筹备中的剧集项目处于前期筹备阶段[27] - 公司拥有多部待播分集类内容包括《斗贼》《也许这就是爱情》《赴山海》《双轨》《红尘四合》等[31] - 公司待播内容还包括《夜不收》《唐砖2：云归喜事》《一场突如其来的爱情》等[35] 公司荣誉与ESG - 公司2025年上半年获得“年度剧集公司”荣誉[8] - 公司连续三年在Wind ESG综合评级中获评A级[23] - 公司获评"ESG Connect先锋金章（社会－内地）"奖项[23] - 公司再次荣获"2024年度ESG影响力特别奖"[23] - 公司执行董事兼首席运营官翟芳女士荣获"2024年度ESG先锋人物奖"[23] 财务风险管理与会计政策 - 金融资产从减值亏损3307.5万元人民币转为减值拨回253.0万元人民币，主要由于贸易应收款项减值拨回2640万元人民币[55] - 贸易应收款项减值净额转回人民币315.3万元（2024年同期：计提减值损失2324万元）[194] - 其他应收款项减值净额计提人民币62.3万元（2024年同期：计提减值损失983.5万元）[194] - 贸易应收账款按全期预期信贷亏损金额计提亏损拨备，使用拨备矩阵计算[84] - 公司通过持续监控财务状况管理流动资金风险，维持充足现金及现金等价物水平[85] - 银行利息收入为119.5万元人民币，较2024年同期的133万元人民币下降10.2%[192] - 政府补助同比大幅增加至人民币98.7万元（2024年同期：1.2万元）[194] - 所得税开支同比下降63.5%，从1071.0万元人民币减少至391.2万元人民币[58] - 中国内地即期所得税支出同比下降66.2%至人民币503.8万元（2024年同期：1488.9万元）[199] - 递延所得税项为收益人民币112.6万元（2024年同期：收益417.9万元）[199] - 期内总税项支出同比下降63.5%至人民币391.2万元（2024年同期：1071万元）[199] - 2025年中期简明综合财务报表未经外聘核数师审阅[98] 公司治理与股权结构 - 董事会主席与行政总裁由同一人担任，未遵守企业管治守则第C.2.1条[92] - 审核委员会由两名独立非执行董事及一名非执行董事组成，负责监督财务报告及风险管理[95] - 刘小枫先生月薪自2025年7月1日起由人民币80,000元调整至人民币100,000元[111] - 翟芳女士月薪自2025年7月1日起由人民币80,000元调整至人民币100,000元[111] - 刘先生于本公司股份及相关股份中拥有权益总计437,648,000股，持股百分比为61.99%[113] - 刘先生通过全权信托持有301,774,400股股份[113] - 刘先生通过他人委托的表决权持有权益109,520,000股股份[113] - 翟女士于本公司股份中拥有权益32,000,000股，持股百分比为4.53%[113] - 刘先生于相联法团江苏稻草熊中作为实益拥有人持股77.9%[118] - 刘先生通过他人委托的表决权于江苏稻草熊中持有权益22.1%[118] - 翟女士于相联法团江苏稻草熊中作为实益拥有人持股0.1%[118] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为706,041,400股[120] - 股东Master Sagittarius持有328,128,000股，占已发行股份的46.47%[119] - 股东Master Genius和Leading Glory各持有290,480,000股，各占已发行股份的41.14%[119] - 股东Gorgeous Horizon、Success Tale及Employee Trust Hong Kong各持有37,648,000股，各占已发行股份的5.33%[119] - 股东刘女士、Gold Pisces、Beyond Vast及Glesason Global各持有73,600,000股，各占已发行股份的10.42%[119] - 股东Taurus Holding、爱奇艺公司、百度控股有限公司、百度公司及李彦宏各持有97,320,000股，各占已发行股份的13.78%[119] - 公司未就2025年上半年宣派任何中期股息[86] - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为82名，其中运营及项目统筹（15.9%）和财务及法律（15.9%）职能占比最高[87] 募资款项使用 - 全球发售所得款项净额约为10.711亿港元[99] - 2021年9月15日重新分配未使用款项约6.357亿港元占款项净额59.4%[100] - 重新分配5.286亿港元从原剧集制作转至新剧集《斗贼》《乘风踏浪》等[100] - 重新分配1.071亿港元从收购版权公司转至收购更多优质IP[100] - 2024年10月18日变更余下款项约1.071亿港元占10.0%用途[101] - 2025年5月26日变更余下款项约7960万港元占7.4%用途[102] - 截至2025年6月30日未使用款项净额为5000万港元[106][107] - 剧集《赴山海》已使用款项220万港元剩余680万港元[106] - 剧集《红尘四合》已使用款项2740万港元剩余3410万港元[106] - 其他剧集制作已全额使用款项7.498亿港元[106] - 全球发售所得款项净额已使用1,021.1百万港元[110] 股权激励计划 - 刘先生持有的26,353,600份首次公开发售前购股权尚未行使，占已发行股份的3.73%[127] - 首次公开发售前购股权每股行使价为0.000025美元[127] - 首次公开发售前购股权计划于2020年5月11日授出，行使期为10年[127] - 首次公开发售前购股权计划涉及的最高归属比例将在2026年5月12日达到40%[127] - 2021年受限制股份单位计划相关股份总数上限为20,639,010股，占2021年9月15日已发行股份总数约3.00%[136] - 截至报告日期计划相关股份占已发行股份总数约2.92%[136] - 2021年11月4日向59名参与者无偿授予16,780,000个受限制股份单位[141] - 2022年4月19日向6名参与者进一步授予3,859,000个受限制股份单位[141] - 2023年12月20日向1名头部导演授予464,000个受限制股份单位[141] - 截至报告日期尚未行使受限制股份单位相关股份数为5,073,336股，占已发行股份总数约0.72%[142] - 截至2025年1月1日可授予受限制股份单位数目为2,123,009个[142] - 截至2025年6月30日可授予受限制股份单位数目为4,533,008个[142] - 2021年受限制股份单位计划剩余有效期约6.0年[134] - 服务供应商类别中2021年授予的13,100,000单位截至2025年6月30日尚未行使数为3,800,000股[143] - 2021年11月4日授予服务供应商的受限制股份单位总数为13,100,000个[146] - 2022年4月19日授予服务供应商的受限制股份单位总数为3,859,000个[150] - 2022年受限制股份单位计划相关股份总数上限为20,842,410股，占计划采纳日已发行股份总数3.00%[155] - 紧接受限股份单位归属前股份加权