收入和利润表现 - 营业收入为5.207亿元，同比增长2.55%[22] - 营业收入为5.207亿元，同比增长2.55%[53] - 归属于上市公司股东的净利润为3423万元，同比下降12.68%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2844万元，同比下降22.08%[22] - 基本每股收益为0.38元/股，同比下降13.64%[22] - 稀释每股收益为0.38元/股，同比下降13.64%[22] - 加权平均净资产收益率为2.49%，同比下降0.32个百分点[22] - 其他收益为624万元，占利润总额16.33%，主要来自政府补助和增值税加计抵扣[58] 成本和费用表现 - 营业成本为4.449亿元，同比增长1.91%[53] - 销售费用为316万元，同比大幅增长55.72%，主要因海外业务拓展[53] - 财务费用为187万元，同比激增169.26%，主要因银行存款利息收入减少[53] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-4419万元，同比下降128.28%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为-4419万元，同比大幅下降128.28%，主要因采购原材料现金支出增加[54] - 投资活动产生的现金流量净额为9542万元，同比上升124.55%，主要因理财购买支付现金减少且赎回增加[54] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为381万元[26] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为3,251,505.61元[27] - 其他营业外收入和支出为-160,941.51元[27] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目为81,565.50元[27] - 非经常性损益项目的所得税影响额为1,186,641.77元[27] - 非经常性损益合计为5,791,961.93元[27] 业务线表现 - 医疗及食品包装原纸营业收入为4.502亿元，同比增长21.56%[56] - 医疗及食品包装原纸营业成本为3.816亿元，同比增长22.52%[56] - 医疗及食品包装原纸毛利率为15.23%，同比略降0.66%[56] 产品与市场定位 - 医疗包装原纸产品主要用于最终灭菌医疗耗材及器械的透析性包装面，终端医院渠道占比相对较多[37] - 食品包装原纸具有防油、抗水及耐高温性能，经加工后用于薯条、汉堡、点心等食品的一次包装[38] - 工业特种纸原纸包括木纹原纸和热转印原纸，分别用于建材家具表面装饰和门窗服饰图案热转印[38] - 卷烟配套原纸包括白接装原纸及高光转移接装原纸，用于制作香烟接装过滤嘴外包装材料[39] - 公司是我国医疗和食品包装原纸领域主要生产企业之一，市场份额在行业内居于前列[44] - 全球医疗健康标准提升和食品消费升级推动公司特种纸原纸下游需求增长，带来强劲增长动力[45] 运营模式 - 公司采购模式以产定购，主要原材料为海外原生木浆，价格受供需、汇率、地缘冲突等多因素影响波动显著[39] - 公司利用纸浆期货合约开展套期保值操作，平滑原材料价格波动对生产成本的影响[39] - 生产模式以销定产，为下游客户提供批量化定制产品，产品定位中高端市场[41] - 销售模式统一采用直销，有利于建立长期稳定客户渠道和提升品牌价值[42][43] 资产与负债状况 - 货币资金为2.53亿元，占总资产比例15.24%，较上年末下降0.23个百分点[59] - 应收账款为1.91亿元，占总资产比例11.49%，较上年末上升1.27个百分点[59] - 存货为3.90亿元，占总资产比例23.47%，较上年末上升4.41个百分点[59] - 固定资产为5.34亿元，占总资产比例32.10%，较上年末上升5.11个百分点，主要系在建工程转入[59] - 在建工程为1385.88万元，占总资产比例0.83%，较上年末下降4.84个百分点，主要系部分项目完工转入固定资产[59] - 交易性金融资产为1.63亿元，占总资产比例9.83%，较上年末下降6.09个百分点，主要系购买理财减少[59] - 长期借款为5652.42万元，占总资产比例3.40%，较上年末下降2.28个百分点，主要系重分类至一年内到期非流动负债[59] - 一年内到期的非流动负债为7864.65万元，占总资产比例4.73%，较上年末上升1.19个百分点，主要系需归还的长期借款增加[59][60] 投资活动与募集资金 - 报告期投资额为3.32亿元，较上年同期4.09亿元下降18.87%[64] - 重大非股权投资项目中，年产5万吨新型包装用纸生产线及1万吨食品医疗纸制品深加工项目累计投入3.73亿元，进度达95.91%[66] - 公司初始投资成本为2.68亿元，期末投资金额为1.63亿元[69] - 报告期内公司金融资产公允价值变动损益为259.18万元[69] - 报告期内公司购入金融资产金额为3.19亿元，售出金额为4.24亿元[69] - 公司累计投资收益为66.05万元[69] - 公司首次公开发行募集资金总额为8.18亿元[71] - 截至2025年6月30日，公司募集资金结余余额为7,337.09万元[72][73] - 公司募集资金已使用总额为7.04亿元，占募集资金总额的90.24%[71] - 年产3万吨新型包装用纸生产线项目已投资1.56亿元，投资进度为100.02%[74] - 补充流动资金及偿还银行贷款项目已投资2.50亿元，投资进度为100.12%[74] - 年产5万吨超募资金投向项目已投资5,018.91万元，投资进度为100.38%[74] - 公司首次公开发行人民币普通股2,237万股，每股发行价格36.58元，募集资金总额81,829.46万元[75] - 扣除不含税发行费用11,396.69万元后，实际募集资金净额为70,432.77万元[75] - 超募资金金额为29,808.88万元[75] - 公司使用超募资金8,939.68万元永久补充流动资金及归还银行贷款[75] - 恒川新材新建年产3万吨新型包装用纸生产线项目因市场竞争激烈、产品单价下滑及原材料木浆价格上涨导致效益低于预期[75] - 超募资金投向小计为98.27万元[75] - 募集资金承诺投资总额为555.97万元[75] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为482.73万元[75] - 截至报告期末投资进度为70.47%[75] - 已实现效益为79.36万元[75] - 截至2025年6月30日，公司从募集资金专户向一般账户转账17,879.36万元用于永久补充流动资金[76] - 公司使用超募资金5,000万元增资全资子公司恒川新材，用于投资建设年产5万吨新型包装用纸及1万吨食品医疗纸制品深加工项目，截至2025年6月30日已使用5,018.91万元[76] - 2024年4月19日，公司批准使用不超过18,000万元闲置募集资金进行现金管理[76] - 2025年4月21日，公司批准使用不超过8,000万元闲置募集资金进行现金管理[76] - 截至2025年6月30日，公司尚未到期的结构性存款为7,200万元[76] - 公司及子公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金14,614.61万元和已支付发行费用的自筹资金193.33万元[76] - 公司将募投项目结余资金637.89万元用于永久补充流动资金[76] 套期保值业务 - 报告期内公司期货合约-木浆的期末投资金额为1,588.06万元，占报告期末净资产比例为0.00%[81] - 公司套期保值业务使用自有资金，旨在规避原材料价格波动风险，不以逐利为目的[82] - 套期保值业务面临市场、政策、流动性、内部控制及技术五类主要风险[82] - 公司已制定《期货套期保值业务管理制度》并设立完善组织机构以控制风险[82] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[84] 行业与市场环境 - 2024年全国机制纸及纸板产量为15,846.90万吨，同比增长8.60%[30] - 2025年1-6月全国机制纸及纸板产量为7,933.20万吨，同比增长3.2%[30] - 2024年全国纸及纸板生产量13,625万吨，较上年增长5.09％[30] - 2024年全国纸及纸板消费量13,634万吨，较上年增长3.56％[30] - 全国纸及纸板生产企业约2,600家[30] 公司治理与人员变动 - 公司于2025年4月23日及5月9日通过电话和网络平台接待机构投资者调研[92] - 公司营销总监陈雪洪于2025年5月16日因退休离任[94] - 半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[95] - 报告期无股权激励计划员工持股计划或其他员工激励措施[96] - 纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量为2家[97] 股东承诺与股份锁定 - 公司控股股东、实际控制人潘昌承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让所持股份[105] - 若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，控股股东锁定期将自动延长6个月[105] - 控股股东潘昌在限售期满后，通过集中竞价方式在90日内减持股份不得超过公司股份总数的1%[108] - 控股股东潘昌在限售期满后，通过大宗交易方式在90日内减持股份不得超过公司股份总数的2%[108] - 控股股东潘昌在限售期满后两年内减持价格不低于公司首次公开发行价格[109] - 持股5%以上股东、总经理姜文龙直接持有的8,253,182股股份自上市之日起12个月内锁定[111] - 总经理姜文龙在审核期间新增持有的811,000股股份自上市之日起36个月内锁定[111] - 若公司上市后6个月内股价触发条件，总经理姜文龙所持股份锁定期限也将自动延长6个月[111] - 控股股东潘昌在任职期间每年转让股份不得超过其所持公司股份总数的25%[106] - 若控股股东潘昌在任期届满前离职，离职后半年内不得转让其所持股份[106] - 董事及高管每年减持股份不得超过其所持公司股份总数的25%[112][122] - 通过集中竞价交易方式在任意连续90日内减持股份总数不得超过公司股份总数的1%[114][117] - 通过大宗交易方式在任意连续90日内减持股份总数不得超过公司股份总数的2%[114][117] - 持股5%以上股东联龙基金及川达投资减持价格不低于首次公开发行价格[116][118] - 实际控制人潘昌持有的股份锁定期为自公司股票上市之日起36个月[119] - 川达投资在上市后12至36个月内可出售其持有公司股份总数的82.14%[120] - 若公司上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，相关持股人员锁定期自动延长6个月[121] - 若未履行减持承诺，相关股东持有的公司股份自未履行承诺之日起6个月内不得减持[116][119] - 因涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或侦查期间，相关股东不得减持股份[113][117] - 公司触及重大违法强制退市情形时，相关股东在特定期间内不得减持股份[112][121] - 董事、监事、高级管理人员任期内每年转让股份不得超过其持有总数的25%[123] 稳定股价措施 - 公司上市后三年内，连续20个交易日收盘价低于最近一期每股净资产时启动稳定股价措施[126] - 公司单次用于回购股份的资金不超过上一会计年度归母净利润的20%[131] - 公司单一会计年度用于稳定股价的回购资金总额不超过上一会计年度归母净利润的50%[131] - 公司用于回购股份的资金总额累计不超过首次公开发行新股所募集资金的总额[131] - 控股股东及实际控制人单次增持股份不超过公司总股本的2%[134] - 控股股东及实际控制人单次增持资金不低于前一年度税后薪酬或现金分红的20%[134] - 董事及高级管理人员用于增持股份的货币资金不少于其上年度税后薪酬的20%[135] - 稳定股价预案约束控股股东及实际控制人，违反承诺时公司可截留其薪酬及现金分红直至履行增持义务[139] - 稳定股价预案约束公司董事及高级管理人员，违反承诺时公司可扣划其工资薪酬（扣除最低工资标准后）用于履行增持义务[140] 利润分配政策 - 公司已制定上市后适用的利润分配政策及《上市后三年内股东分红回报规划》[149] - 公司承诺每年现金分红不低于当年实现可分配利润的10%[156] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低应达到80%[157] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低应达到40%[158] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低应达到20%[158] - 重大投资支出标准为未来12个月内累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%或超过5,000万元[158] - 重大投资支出标准为未来12个月内累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%[158] - 股利派发须在股东大会召开后2个月内完成[160] - 利润分配政策调整需经出席股东大会股东所持表决权的三分之二以上通过[161] 承诺与保障措施 - 若招股说明书存在虚假记载导致不符合发行条件公司将回购全部新股[162] - 回购价格不低于股票发行价加算相关期间银行同期存款利息[162] - 公司控股股东潘昌承诺若招股说明书虚假导致上市前不符合发行条件将督促公司对全部新股进行退款[164] - 公司控股股东潘昌承诺若上市后招股说明书虚假导致不符合发行条件将督促公司依法回购首次公开发行的全部新股[166] - 公司控股股东潘昌及全体董监高承诺若因招股说明书虚假致使投资者遭受损失将依法赔偿投资者直接损失[166] - 投资者损失赔偿范围包括投资差额损失 投资差额损失部分的佣金和印花税以及资金利息[166] - 董监高未履行赔偿承诺时公司有权调减或扣留其薪酬津贴及现金分红并限制其股份转让[167] - 公司控股股东潘昌承诺避免从事与公司相同类似或构成竞争的业务[168][169] - 公司承诺招股说明书中股东信息披露真实准确完整且历史沿革中不存在股权代持等情形[171] - 公司控股股东潘昌及持股5%以上股东承诺将尽量减少并规范与公司的关联交易[171][173][175] - 关联交易确有必要时将按市场化原则和公允价格进行并履行相关程序及信息披露义务[172][174][175] - 上述关于避免同业竞争和减少关联交易的承诺在相关方作为主要股东或董事期间持续有效[170][173][175] - 控股股东潘昌承诺承担公司因未足额缴纳员工社保和住房公积金而产生的全部经济损失[181] - 公司存在一处约400平方米的无证房产 若因此受罚控股股东潘昌承诺承担全部损失[181] - 若违反承诺 控股股东潘昌将暂停领取薪酬及分红 所获收益归公司所有[183] - 若公司未能履行承诺 将公开道歉并补偿投资者直接损失 且不得为董事监事高管加薪[182] - 持股5%以上股东及高管承诺杜绝以任何形式占用公司资金或资产[177][179][180] - 关联交易保证按市场化原则和公允价格进行公平操作[176] - 所有承诺在承诺人作为持股5%以上股东或董事高管期间持续有效[176][177][180][181] 关联交易 - 与关联方龙游宏发物流有限公司发生日常关联交易金额432.99万元，占同类交易额比例为21.22%[193] - 获批的日常关联交易额度为1,500万元，报告期内实际交易未超过获批额度[193] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动、汇率波动、木浆依赖进口等主要风险[144] - 公司主要原材料木浆绝大部分依赖进口，采购受国际政治、经济及汇率因素影响[91] 募投项目与回报填补措施 - 公司募投项目为"恒川新材新建年产3万吨新型包装用纸生产线项目"[148] - 公司承诺通过提升经营管理效率、坚持技术创新、加快募投项目进度等措施填补即期回报[145][146][148] 其他重要事项 - 公司报告期不存在委托贷款[85] - 公司报告期未出售重大资产和重大股权[86][87] - 主要子公司浙江恒川新材净利润为12,883,091.03元，恒川(杭州)纸业净利润为7,783,055.41元[88] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[187] - 公司报告期无违规对外担保情况[188] - 公司半年度报告未经审计[189] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[190] - 公司报告