营业收入和利润表现 - 公司实现营业收入947.73亿元[18] - 归母净利润86.71亿元创同期历史新高同比增长60.07%[18] - 营业收入人民币947.73亿元，同比下降7.83%[53] - 归属于上市公司股东的净利润人民币86.71亿元，同比增长60.07%[53] - 基本每股收益人民币0.41元/股，同比增长64.00%[57] - 加权平均净资产收益率11.70%，同比增加2.88个百分点[57] - 公司营业收入为947.73亿元，同比下降7.83%[90] - 净资产收益率11.70%同比上升2.88个百分点[18] 成本和费用变化 - 营业成本为747.27亿元同比下降10.96%[18] - 营业成本为747.27亿元，同比下降10.96%[90] - 研发费用为2.19亿元，同比增长59.78%[90] 现金流和资产负债状况 - 经营性现金流120.09亿元同比增长11.40%[18] - 经营活动中产生的现金流量净额人民币120.09亿元，同比增长11.40%[53] - 资产负债率50.15%较去年同期下降9.01个百分点[18] - 总资产人民币1786.28亿元，较上年度末增长4.93%[55] - 持有现金及现金等价物人民币291.91亿元[61] - 资产负债率50.15%，与上年度末基本持平[61] - 经营活动现金流量净额为120.09亿元，同比增长11.40%[90] 主要产品产量 - 铜产量35.36万吨，同比增长12.68%[24] - 钴产量6.11万吨，同比增长13.05%[24] - 钼产量6,989吨，同比下降4.90%[29] - 钨产量3,948吨，同比下降1.79%[29] - 铌产量5,231吨，同比增长2.94%[34] - 磷肥产量58.26万吨，同比下降0.12%[34] - 产铜35.36万吨，同比增长约12.68%[62] - 产钴6.11万吨，同比增长约13.05%[62] - 铜产量353,570吨，同比增长12.68%[100] - 钴产量61,073吨，同比增长13.05%，但销售量同比下降9.27%至46,202吨[100] 主要产品销量 - 铜钴销量分别为32.26万吨和4.62万吨，同比变化+3.47%和-9.27%[24] 业务线收入表现 - 矿山端营业收入314.46亿元，同比增长29.05%[23] - IXM营业收入938.52亿元，毛利率2.12%[42] - 钼钨板块矿山端营业收入40.6亿元，同比增长4.71%[28] - 矿山采掘及加工业务收入394.02亿元，毛利率52.42%，同比增长5.56个百分点[96] - 矿产贸易业务收入823.32亿元，毛利率3.78%，同比下降1.18个百分点[96] - 铜产品收入257.18亿元，毛利率53.63%，同比增长1.27个百分点[97] - 钴产品收入57.28亿元，毛利率61.83%，同比增长19.66个百分点[97] 地区市场表现 - 刚果（金）地区收入314.46亿元，毛利率55.12%，同比增长4.58个百分点[99] - 刚果（金）铜钴业务营业收入29,487,240千元[106] - IXM金属贸易业务营业收入82,166,944千元[106] 金属贸易业务规模 - 金属贸易业务覆盖全球80多个国家[11][14] - 年营业收入超2000亿元[11] - 公司市值超2000亿元[11] 资源布局与收购 - 完成收购厄瓜多尔奥丁矿业布局黄金资源[10] - 公司拥有铜钴钼钨铌磷等多元化产品组合抵御资源周期波动[83] 采矿活动数据 - 境內三道莊鉬鎢礦採礦量為437.41萬噸[144] - 境內上房溝鉬礦採礦量為109.00萬噸[144] - 剛果(金)TFM銅鈷礦採礦量達1,161.47萬噸[144] - 剛果(金)KFM銅鈷礦採礦量為628.13萬噸[144] - 巴西鈮礦採礦量為168.22萬噸[144] - 巴西磷礦採礦量為283.28萬噸[144] 勘探活动进展 - TFM铜钴矿完成金刚石钻探54个钻孔总进尺17,324米[145] - KFM铜钴矿完成钻孔施工13个合计进尺5,523米[145] - 巴西铌矿施工RC孔226个总进尺10,564米及DDH孔22个总进尺5,831米[146] - 三道庄钼钨矿完成钻孔施工16个合计进尺10,795米[149] - 上房沟钼矿完成钻孔施工34个合计进尺3,231米[149] 生产成本结构 - 自有矿山原材料成本占比93.12%达3,634,355.82千元同比下降7.75%[157] - 外部采购原材料成本占比6.88%为268,530.12千元同比下降12.65%[157] 项目资本支出 - 刚果(金)TFM铜钴矿采矿支出3.358亿美元勘探支出790万美元发展支出1,327万美元[155] - 刚果(金)KFM铜钴矿采矿支出1.1842亿美元勘探支出61万美元发展支出335万美元[155] - 巴西铌矿采矿支出1,654万美元勘探支出189万美元发展支出427万美元[155] 商品价格表现 - 2025年上半年铜均价9,431.05美元/吨，同比上涨3.75%[69][70] - 2025年上半年钴均价13.16美元/磅，同比上涨7.69%[69][71] - 氢氧化钴折价系数同比飙升23.9%至69.1%[69][71] - 2025年上半年钼铁均价22.88万元/吨，同比小幅上升1.37%[69][72] - 2025年上半年仲钨酸铵(APT)均价22.23万元/吨，同比上涨12.39%[69][73] - 2025年上半年磷酸一铵均价677.6美元/吨，同比上涨18.6%[69][75] 市场趋势与展望 - 全球电动汽车销量达到910万辆，同比增长28%[71] - 全球钼金属供应缺口约3,810吨[72] - 美国对铜制品征收50%进口关税预计2025年下半年生效将改变市场流向[76] - 刚果（金）钴出口禁令及库存下降推动钴市场2025年下半年维持高位运行[77] - 钼供应端国内外无大规模新增产能部分矿山面临品位下降限制供应增量[78] - 钨原料供应长期偏紧叠加国家限制开采配额支撑矿价维持历史较高区间[79] - 钼消费端风电轴承用钢和LNG储罐等高端合金领域贡献显著增量[78] - 钴需求端受益中国新能源汽车购置税减免政策推动渗透率提升[77] - 磷肥市场因巴西进口紧张与中国出口限制延续供应紧张格局[80] - 铜需求端电网投资与新能源领域加速支撑增长势能[76] 产量完成进度 - 2025年上半年铜金属产量353,570吨，完成年度指引600,000-660,000吨的约58.9%[67] - 2025年上半年钴金属产量61,073吨，完成年度指引100,000-120,000吨的约55.5%[67] 资产和负债变动 - 预付款项2,118,762千元，同比增长90.13%，主要因基本金属贸易业务预付货款增加[103] - 其他流动资产4,729,852千元，同比增长61.48%，主要因基本金属贸易业务保证金增加[103] - 衍生金融负债4,524,355千元，同比增长211.01%，主要因远期商品合约公允价值下降[103] - 长期借款3,912,469千元，同比下降58.08%，主要因铜钴业务提前归还借款[103] 资产地域分布 - 境外资产161,136,233千元，占总资产比例90.21%[104] 股东权益结构 - 公司股东权益约890.47亿元，其中归属于母公司股东权益约738.02亿元[107] 金融投资情况 - 公司交易性金融资产期末账面价值为2,782,772,944.57元，其中私募基金投资占840,388,813.62元[114] - 股票投资公允价值变动收益为550,304.94元，但累计公允价值变动为-98,656,394.00元[114] - 衍生工具投资本期公允价值变动损失为-7,546,599.98元，期末清零[114] - 货币基金投资获得432,994.96元公允价值变动收益，期末价值21,601,193.03元[114] - 结构性存款实现12,432,235.24元收益，本期赎回762,822,829.48元[114] - 理财产品投资收益13,572,509.08元，期末持有25,652,876.70元[114] - 合伙企业份额投资产生13,857,095.46元投资收益，但公允价值变动损失-6,103,489.44元[114] 主要子公司财务 - 主要控股公司TFM Holdings Limited营业收入18,686,669千元，净资产45,090,663千元，持股80%[121] - KFM Holding Limited营业收入10,800,571千元，净资产13,941,743千元，持股71.25%[121] - IXM贸易业务营业收入82,166,944千元，净资产9,872,269千元，持股100%[121] 外汇和风险管理 - 公司外匯風險主要與美元、港幣、歐元、加拿大元、人民幣、巴西雷亞爾、英鎊及剛果法郎有關[126] - 巴西業務以美元和巴西雷亞爾計價結算，剛果（金）業務以美元和剛果法郎計價結算[126] - 公司使用風險價值(VaR)模型管理日度市場風險敞口，並定期進行回溯檢驗[131] - IXM通過信用保險、保證金要求和擔保條款等措施管理交易對手風險[133] 分红政策和历史 - 2024年现金分红比例为40.00%，派发现金红利54.56亿元人民币[161] - 2024年至2026年承诺每年现金分红比例超归母净利润40%[161] - 自2012年A股上市累计实现净利润542.58亿元人民币[161] - 自2012年A股上市累计现金分红总额达215.62亿元人民币[161] 投资者关系活动 - 2025上半年接受媒体咨询和调研50余次[165] - 2025上半年召开146次投资者交流会[165] 员工持股计划详情 - 2021年员工持股计划涉及4851.3287万股A股，占总股本0.22%[171] - 员工持股计划受让回购股票价格为2元/股，认购总金额9702.6574万元人民币[171] - 2022年6月调整2021年第一期员工持股计划[171] - 2022年9月向第一个权益分配期考核达标对象分配权益[171] - 员工持股计划资金总额不超过人民币97,026,574元，占公司股本总额的0.2268%[174] - 总裁孙瑞文拟认购36,000,000份，占持股计划总份额的37.10%[175] - 董事长袁宏林拟认购16,026,574份，占持股计划总份额的16.52%[175] - 副董事长李朝春拟认购15,000,000份，占持股计划总份额的15.46%[175] - 运营副总裁周俊拟认购15,000,000份，占持股计划总份额的15.46%[175] - 原总裁助理刘达军拟认购15,000,000份，占持股计划总份额的15.46%[175] - 员工持股计划存续期为60个月，锁定期为12个月[179][180] - 持股计划股票来源为公司回购的A股普通股，规模不超过48,513,287股，占公司股本总额的0.22%[181] - 股票认购价格为人民币2元/股，不低于回购成本的50%[181] - 权益分三期分配：第一期分配30%、第二期分配30%、第三期分配40%[181][183] - 第一期员工持股计划第一个权益分配期解锁份额总计24,607,972份，对应公司A股约12,303,986股，占当时总股本0.057%[187][189] - 第一期员工持股计划2022年度权益分配期解锁份额总计29,107,972份，对应公司A股约14,553,986股，占当时总股本0.067%[190] - 截至2025年6月30日，员工持股计划尚未归属股份总数21,655,315股，认购价格均为每股2元人民币[191] - 员工持股计划业绩考核目标要求2022-2024年末资产负债率（剔除货币资金）均不高于60%[186] - 净资产收益率年度复合增长率考核目标以2020年为基数，2022-2024年均不低于12%[186] - 总裁孙瑞文持有员工持股计划份额10,800,000份，对应尚未归属股份7,200,000股[187][191] - 原董事长袁宏林持有份额4,807,972份，对应尚未归属股份3,205,315股[187][191] - 原副董事长李朝春持有份额4,500,000份，对应尚未归属股份3,000,000股[187][191] - 原总裁助理刘达军持有份额4,500,000份，对应尚未归属股份3,000,000股[187][191] 环境、社会及治理(ESG) - 公司ESG管理设立近200个减碳项目部分矿区提前2-3年实现减排目标[86] - 公司采用天然气和电能替代燃煤和煤制气[198] - 公司采用新能源车辆逐步替代燃油燃气运输车辆[198] - 公司安装覆膜滤袋除尘器实现排气筒达标排放[198] - 公司建立冶炼厂无炭焙烧系统及低浓度非稳态二氧化硫废气制酸系统[198] - 公司通过废水集中处理及中水回用系统实现厂区废水全部回用[198] - 公司委托有资质第三方单位实施危废清运和无害化处置[198] - 公司全面完成土壤污染状况调查评估并定期实施监测[198] - 中国区现有建设项目均办理排污许可证并进行登记备案[200] - 中国区建设项目均编制环境影响评价报告并取得环评批复[200] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为10家[196] 技术创新与效率 - 公司通过5G技术和无人驾驶应用使生产效率提升40%以上[87]