研发费用变化 - 研发费用在2025年第二季度为186万美元，相比2024年同期的2.5万美元增长7340%[196][203] - 2025年上半年研发费用为277.6万美元，相比2024年同期的15.3万美元大幅增长[196] - 研发费用增加主要由于Sarborg服务协议支出160万美元和Thesprogen协议支出10万美元[203] - 研发费用激增262.3万美元（1,714%）至277.6万美元，主要受Sarborg服务协议（240万美元）和Thesprogen咨询协议（10万美元）驱动[209] 运营费用和亏损 - 2025年第二季度总运营费用为495.2万美元，运营亏损为495.2万美元[202] - 2025年上半年总运营费用为856.8万美元，运营亏损为856.8万美元[202] - 运营亏损扩大至860万美元（2024年同期为610万美元），现金主要用于研发及业务扩张[214] 行政费用变化 - 一般行政费用在2025年第二季度为309.2万美元，同比下降1%[202][204] - 行政费用减少15万美元（3%）至579.2万美元，主因薪资及股权补偿减少70万美元，部分被法律费用增加70万美元抵消[210] 其他净收益/支出变化 - 其他净支出在2025年第二季度为102.3万美元，相比2024年同期的212.6万美元改善52%[202][206] - 其他净收益改善62.1万美元（24%），主因锁定期权发行费用减少270万美元及债务清偿收益30万美元，部分被可转换票据公允价值变动损失290万美元抵消[211][212] 净亏损 - 公司2025年第二季度净亏损为602.8万美元，2024年同期为538.3万美元[202] - 公司2025年上半年净亏损为1078.1万美元，2024年同期为893.5万美元[202] 利息支出变化 - 净利息支出下降6.2万美元（52%）至5.7万美元，主要因并购相关顾问费减少10万美元，部分被A.G.P.可转换票据利息支出增加5.7万美元抵消[208] 可转换票据信息 - A.G.P.可转换票据本金570万美元，年利率5.5%，2025年11月到期，截至2025年6月30日剩余本息约360万美元[219][221] 现金流状况 - 经营活动现金流净流出650万美元，投资活动流出41万美元，融资活动流入968万美元，期末现金净增加278万美元[224][225][228] 融资与资金需求 - 未来12个月预计营运资金需求1270万美元，含研发130万/行政720万/可转换票据420万美元[222] - 通过销售协议已融资1590万美元（总额2390万美元），计划12个月内筹集剩余800万美元[223] - 公司存在持续经营重大疑虑，未来12个月需通过融资维持运营[217] 知识产权与研发方向 - 公司拥有1项国际专利申请和2项国家专利申请，专注于通过共晶技术延长专利寿命达20年[183][196] 会计政策与计量方法 - 公司使用二项式网格定价模型对可转换票据进行公允价值计量，涉及股价、期限、本息和、预期波动率、无风险利率、公司债券收益率、信用利差、违约概率及违约回收率等关键输入假设[232][233] - 可转换票据在每个报告日以公允价值重新计量直至结算或转换[234] - 对负债分类的认股权证采用Black-Scholes模型计量公允价值，输入参数包括股价、无风险利率、预期波动率和股息收益率[237] - 公司根据ASC 825对含嵌入式衍生工具的可转换债务整体按公允价值计量[232] - 认股权证根据ASC 480和ASC 815区分为权益分类或负债分类，负债类认股权证需定期重估公允价值[235][236] - 或有事项的计提需满足两个条件：很可能已发生负债且金额能够合理估计[238] - 公允价值计量中不可观察输入参数的变动可能导致财务报表重大调整[233][237] 公司资格与披露豁免 - 公司作为新兴成长企业可延迟采用新会计准则直至最早触发事件：上市满5周年/年收入达12.35亿美元/非关联方持股市值超7亿美元/三年内发行非可转换债务超10亿美元[240] - 小型报告公司资格取决于非关联方持有普通股市值：第二财季末低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且第二财季末非关联方持股市值低于7亿美元[242] - 作为小型报告公司豁免披露市场风险的定量和定性信息[243]