业务规模与收购活动 - 截至提交日公司拥有14家诊所分布于9个州[168] - 公司收购Kauai Veterinary Clinic于2024年9月20日以200万美元完成剥离并实现收益467,049美元[182] - 公司自成立至2025年6月30日共完成15项收购交易总价值约2,094万美元[180] - 收购Pony Express Veterinary Hospital交易价值为3,108,652美元[180] - 收购Southern Kern Veterinary Clinic交易价值为200万美元[180] - 收购All Breed Pet Care Veterinary Clinic交易价值为2,152,000美元[180] - 收购Valley Veterinary Services交易价值为1,790,000美元[180] - 收购DeBary Animal Clinic于2025年6月完成交易价值为1,942,500美元[180] - Kauai Veterinary Clinic收购时兽医实践和房地产总对价分别为1,505,000美元和1,300,000美元[181] - Chiefland Animal Hospital收购时兽医实践和房地产对价分别为285,000美元和279,500美元[183] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为1,882,854美元，其中包含185万美元的企业收购付款[280] - 客户名单无形资产从2024年底的1,916,444美元增加至2025年6月30日的2,016,444美元，主要由于收购一家动物诊所增加了10万美元[291][292] 收入表现（同比变化） - 公司2025年上半年总收入为792.27万美元，较2024年同期的922.19万美元下降14%（减少129.92万美元）[197] - 服务收入为593.63万美元，占总收入75%，同比下降12%（减少82.95万美元）[198] - 产品收入为198.64万美元，占总收入25%，同比下降19%（减少46.97万美元）[198] - 日均服务总收入为32,282美元，较2024年同期的37,175美元下降13%（减少4,893美元）[198] - 日均产品总收入为10,758美元，较2024年同期的13,570美元下降21%（减少2,812美元）[200] - 服务收入下降829,542美元（12%）至5,936,295美元（2025年上半年对比2024年上半年）[206] - 产品收入下降469,663美元（19%）至1,986,448美元（2025年上半年对比2024年上半年）[207] - 第二季度总营收下降106,847美元（2%）至4,283,534美元（2025年对比2024年）[214][215] - 第二季度服务收入占比75%，产品收入占比25%（2025年第二季度）[215] - 产品收入下降81,875美元（7%）至1,088,268美元[220] 成本与费用（同比变化） - 服务成本下降563,291美元（11%）至4,574,596美元（2025年上半年对比2024年上半年）[208] - 产品成本下降295,030美元（15%）至1,657,074美元（2025年上半年对比2024年上半年）[209] - 一般行政费用下降21,180美元（0.41%）至5,090,712美元（2025年上半年对比2024年上半年）[210] - 折旧摊销费用下降154,513美元（22%）至533,795美元（2025年上半年对比2024年上半年）[211] - 其他费用下降725,349美元（47%）至826,759美元（2025年上半年对比2024年上半年）[212] - 服务成本下降6,578美元（0%）至2,435,318美元[221] - 产品成本下降64,332美元（7%）至871,665美元[222] - 一般及行政费用增加431,627美元（19%）至2,650,361美元[223] - 折旧及摊销费用下降88,610美元（26%）至252,316美元[224] - 其他费用下降573,790美元（58%）至419,031美元[225] 盈利能力与亏损 - 公司2025年上半年净亏损为544.96万美元，较2024年同期的680.82万美元亏损有所收窄[197] - 2025年上半年运营亏损为462.28万美元，相比2024年同期的525.61万美元运营亏损有所改善[197] - 利息支出为82.68万美元，较2024年同期的154.73万美元显著减少[197] - 净亏损减少1,504,783美元（22%）至5,303,430美元（2025年上半年对比2024年上半年）[213] - 净亏损减少351,853美元（10%）至3,034,568美元[226] - 截至2025年6月30日累计赤字为41,799,885美元[227] 现金流状况 - 截至2025年6月30日营运现金使用量为2,272,581美元[227] - 2025年上半年经营活动所用现金净额为2,272,581美元，较2024年同期的3,019,312美元改善24.7%[277] - 2025年上半年融资活动提供现金净额3,825,187美元，主要来自发行A类普通股及认股权证所得3,856,987美元[282] - 2025年上半年公司净亏损5,449,604美元，非现金费用为2,271,738美元，营运资本产生正现金流886,475美元[278] 债务与融资安排 - 截至2025年6月30日，公司应付票据总额为120,314,919美元，净额（扣除发行成本后）为119,417,419美元[253] - 公司FSB商业贷款总额从2024年12月31日的3,361,618美元降至2025年6月30日的3,021,096美元，减少340,522美元（约10.1%）[251] - 2025年6月4日，公司新增Ushjo商业贷款780,000美元，利率为11.25%，到期日为2026年7月1日[252][253] - 截至2025年6月30日，公司未来一年内（2025年剩余时间和2026年）的票据还款要求为4,692,036美元[253] - 可转换债券在IPO后大部分已转换，4,014,500美元本金及399,818美元应计利息转换为14,953股A类普通股，转换价为每股30.00美元[256] - 公司商户现金垫款安排经多次修订，有效利率在41%至52%之间波动，并因债务清偿确认了总计2,514,916美元的损失[257][258][259][260][261] - 在截至2025年6月30日的六个月中，FSB应付票据的发行成本摊销总额为5,891美元，较2024年同期的10,180美元减少4,289美元（约42.1%）[251] - 截至2025年6月30日，未摊销债务发行成本为89,750美元[253] - 2023年8月31日IPO时，记录了与可转换债券转换相关的1,569,395美元有益转换特征[256] - 截至2025年6月30日，长期应付票据部分为8,455,473美元[253] - 2025年6月30日贷款应付余额为2,738,871美元，较2024年12月31日的2,340,020美元增长17%[265] - 2025年5月30日公司发行两笔原始发行折扣票据，本金分别为204,700美元和92,000美元，总利息支付额为35,604美元[268] - 2025年6月公司向Target Capital发行两张各62.5万美元的本票，原始发行折扣均为12.5万美元，实际购买价各为50万美元[272][275] - 截至2025年6月30日，原始发行折扣票据余额为258,393美元，2024年期间有1,357,143美元票据转换为226,249股A类普通股[271] - 2025年5月20日公司修订融资安排，额外借款55万美元，将有效利率降至42%，并确认债务清偿损失689,411美元[263] - 2024年4月4日的融资安排有效利率为51%，包含18.48万美元原始发行折扣和2万美元发行成本，已于2025年6月30日前全额偿付[264] 财务状况指标 - 截至2025年6月30日负营运资本为8,717,747美元[230] 无形资产与商誉 - 截至2025年6月30日，公司无形资产和商誉总额为1,426,446美元，较2024年12月31日的1,633,927美元有所下降[291] - 估值中使用的客户保留率若从74%提高至80%，将使客户名单无形资产价值增加约120万美元，同时商誉减少约120万美元[291] - 公司估值采用15年使用寿命和19.6%的折现率来计算客户基础的税后现金流现值[294] 利率风险与金融工具 - 公司信贷安排下的净借款约为1,194万美元，面临浮动利率波动风险，但目前认为风险极小[297] - 利率上升将使贷款成本增加，从而对收购医院的估值和盈利能力产生负面影响[298] - 公司未使用任何金融工具来对冲潜在的利率波动风险[297] 其他重要事项 - 公司确认其没有任何表外安排[295] - DeBary Animal Clinic于2025年6月5日被收购，贡献日均服务收入3,451美元和日均产品收入1,455美元[198][200] - Valley Veterinary Services Animal Hospital日均服务收入增长13%至4,016美元，而日均产品收入下降21%至1,211美元[198][200]