财务数据关键指标变化（同比环比） - 2025年第二季度总收入28,203,670美元，较2024年同期27,087,783美元增长4.1%[200] - 2025财年第二季度普通股股东净亏损232万美元，每股亏损0.07美元[209] - 2025财年上半年总收入5593.42万美元，同比增长6.3%[211] - 2025财年上半年普通股股东净亏损298.94万美元，每股亏损0.10美元[220] - 2025年第二季度运营净亏损820,490美元（占收入2.9%），较2024年同期4,396,615美元（占收入16.2%）改善[205] - 2025财年上半年运营净亏损161.79万美元，占总收入2.9%，同比改善75%[216] - 2025财年上半年经营活动产生净现金711.48万美元，较2024财年同期的692.05万美元增长2.8%[242] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总成本和费用29,024,160美元，占收入比例从116.2%降至102.9%[202] - 保险业务成本占收入比例从38.7%升至54.4%，主要因索赔支付增加[203] - 员工成本下降至8,653,880美元（占收入30.7%），主要因2024年第二季度一次性支付前联合CEO离职补偿[203] - 2025财年第二季度专业费用71.37万美元，占总收入2.5%，同比下降58.5%[210] - 2025财年第二季度折旧费用415.52万美元，摊销费用195.49万美元[210] - 2025财年上半年员工成本1746.40万美元，占总收入31.2%，同比下降14.6%[214] - 2025财年上半年专业费用为145.5万美元（占总收入2.6%），较2024财年同期的285.7万美元（5.4%）下降49.1%，主要源于前联合CEO离职相关一次性法律费用减少[221] - 2025财年上半年一般及行政费用为778.1万美元（占总收入13.9%），较2024财年同期的806.1万美元（15.3%）下降3.5%，资产管理/宽带业务及母公司费用削减部分抵消保险和广告牌业务费用增长[221] - 非现金费用包含818.2万美元折旧费、386.6万美元摊销费及10.8万美元增值费，折旧增长主要来自宽带业务资本投入[221] 各条业务线表现 - 宽带服务收入增长4.6%至10,233,463美元，保费收入增长17.5%至5,565,360美元，保险佣金收入下降15.0%至448,192美元[200] - 广告牌业务2025年第二季度营业收入1144.0万美元，与2024年同期1143.7万美元基本持平，毛利率从66.1%提升至67.6%[223] - 宽带业务2025年第二季度营业收入1023.3万美元，较2024年同期978.8万美元增长4.6%，毛利率从74.7%提升至77.4%[225] - 宽带业务部门2025财年上半年营业收入为2055.36万美元，同比增长5.6%[235] - 宽带业务毛利率从2024财年上半年的74.5%提升至77.2%，增长2.7个百分点[235] - 保险业务部门2025财年上半年营业收入1315.84万美元，同比增长21.1%[237] - 保险业务已赚保费1112.91万美元，同比增长27.3%[237] - 资产管理业务2025财年上半年投资损失465.99万美元，主要受房地产基金公允价值变动影响[240] - 广告牌业务营业收入微增0.3%，从22.13亿美元增至22.20亿美元[232] - 公司总营业收入增长12.1%，从58.23亿美元增至65.26亿美元，主要由于UCS保险子公司保费收入增加[227] - 保费收入增长17.5%，从47.37亿美元增至55.65亿美元，占营业收入比例从81.4%提升至85.3%[227] - 保险佣金收入下降15.0%，从5.27亿美元降至4.48亿美元，占营业收入比例从9.0%降至6.9%[227] - 损失和损失调整费用大幅增加，从6.72亿美元增至17.90亿美元，占营业收入比例从11.5%升至27.4%[227] - 联营企业投资收益达10.90亿美元，占营业收入16.7%，主要来自Sky Harbour A类普通股投资[227] - 资产管理业务投资损失26.40亿美元，主要由于24th Street基金公允价值变动[230] 业务运营和投资活动 - 公司运营约3950个广告牌和7570个广告面[185] - 宽带客户总数约48400户，其中光纤用户为17800户[187] - 已完成43400个光纤到户(FTTH)覆盖点[187] - 收购24th Street Asset Management总对价达5016494美元[189] - 向24th Street Funds累计投资600万美元[190] - 对CB&T Holding Corporation投资约1900万美元，持股比例15.6%[191] - 通过出售Dream Finders Homes股票获得约8100万美元收益[191] - 广告牌业务通过收购从2900个增至3950个[185] - 宽带业务通过多次收购覆盖亚利桑那、犹他州等地区[187] - 公司子公司BOC Yellowstone在2020年8月至11月期间投资约780万美元购买3,399,724股B类普通股和7,719,779份不可赎回私募认股权证[195] - 公司于2021年9月向SHG直接投资5500万美元获得B类优先单位，后转换为5,500,000股Sky Harbour A类普通股[195] - 公司于2021年12月同意额外投资4500万美元购买4,500,000股Sky Harbour A类普通股[195] - 截至2025年6月30日，公司已出售1,015,537股Sky Harbour A类普通股，获得约1120万美元收益，仍持有11,671,494股A类普通股和7,719,779份认股权证[195] - 对Sky Harbour投资的每股账面价值为6.14美元，未发生减值[208][219] - 保险公司UCS已获得全美50个州和哥伦比亚特区经营许可[186] - 截至2025年6月30日，UCS持有886831美元公开证券及1693.34万美元Sky Harbour A类普通股[238] - 2025财年上半年投资活动使用净现金1138.19万美元，较2024财年同期产生净现金3015.57万美元的态势发生逆转[243] - 资本性支出达1415.84万美元，主要投向宽带业务[243] - 通过出售股权和美国国债获得净收益279.1万美元[243] - 对Yellowstone初始投资780万美元，获得3,399,724股B类普通股及7,719,799份私募认股权证[264] - 以5500万美元购买Sky Harbour LLC的B类优先单位，后转换为550万股A类普通股[264] - 以4500万美元额外购买450万股Sky Harbour A类普通股[264] - 截至2025年6月30日，持有11,671,494股Sky Harbour A类普通股及7,719,779份认股权证[264] 现金流和资本结构 - 2025财年上半年融资活动产生净现金990.98万美元，较2024财年同期使用净现金3908.64万美元明显改善[244] - 从BOB信贷额度借款750万美元[244] - UCS获得抵押资金485.53万美元[244] - 向非控股权益分配166.99万美元[244] - 长期债务本金偿还129.8万美元[244] - 截至2025年6月30日持有非限制性现金2970万美元及短期美国国债1840万美元[246] - 公司长期债务总额为1.06亿美元，其中1050万美元被归类为流动债务[263] - 公司持有2970万美元无限制现金及1840万美元短期美国国债[266] - 信贷协议要求杠杆比率不超过3.50:1.00，固定费用覆盖比率不低于1.15:1.00[261] - 资本支出上限为合并调整后EBITDA扣除股息、现金税款、未融资维护性资本支出等项目[261] - 所有借款人资产均通过担保权益向贷款人抵押[262] - 信贷协议限制子公司新增债务、收购投资、分红回购及资产转让等行为[267] 业务成本结构细分 - 广告牌业务佣金支出占比从8.0%降至6.5%，因管理层薪酬结构调整将部分佣金转入员工成本科目[223] - 广告牌业务员工成本占比从16.8%升至18.6%，净利息支出从34.0万美元增至37.8万美元[223] - 宽带业务网络运营成本占比从13.1%降至12.5%，员工成本占比从38.8%降至36.6%，主要受益于收入有机增长及裁员[225] - 宽带业务专业费用占比从3.5%降至1.5%，一般行政费用占比从18.5%降至17.6%[225] - 宽带业务折旧费用增加53.1万美元达275.0万美元，主要因持续资本投资[225] - 员工成本占营业收入比例从33.6%升至34.9%，金额从19.58亿美元增至22.78亿美元[227] - 广告牌业务地租成本占营业收入比例从18.5%升至19.5%，金额从4.10亿美元增至4.33亿美元[232] - 广告牌业务佣金支出占营业收入比例从7.9%降至6.5%，金额从1.75亿美元降至1.45亿美元[232] - 保险业务损失及理赔调整费用占比从12.4%上升至22.4%，主要因索赔支付增加[237] - 公司净利息支出从2024财年上半年的3319美元增至2025财年上半年的22.5万美元[235] - 宽带业务员工成本占比从39.1%降至35.7%，主要因裁员及收入增长[235] - 保险业务对联营企业投资收入125.3万美元，主要来自Sky Harbour A类普通股投资[237]