贷款组合规模与构成 - 贷款组合总额达59亿美元，平均贷款余额为39.4万美元[152] - 1-4单元住宅租赁贷款占贷款组合未偿本金余额的50.4%[152] - 投资持有贷款组合未偿本金余额从2024年底的50.559亿美元增至2025年6月30日的58.597亿美元[177] - 截至2025年6月30日，95.4%的投资持有贷款到期期限超过五年[177] - 投资贷款组合中投资者1-4贷款占比50.4%（未偿本金余额29.5亿美元），混合用途物业占比10.8%（6.32亿美元）[193][194] - 贷款组合平均余额从2024年第二季度的43.559亿美元增长至2025年第二季度的56.208亿美元，增幅达29.0%[205] - 平均贷款余额同比增长29.0%至56.20763亿美元[233] 贷款收益率与净息差 - 贷款组合年化收益率分别为9.65%（Q2）和9.39%（上半年）[152] - 年化净息差分别为3.82%（Q2）和3.60%（上半年），较2024年同期上升[154] - 加权平均贷款利率为9.7%，较上季度9.6%上升[172] - 2025年第二季度投资组合收益率达9.65%，高于2025年第一季度的9.11%和2024年同期的8.98%[196][198] - 2025年第二季度投资组合相关净息差为3.82%，高于2025年第一季度的3.35%和2024年同期的3.54%[196][203] - 净利差（投资组合相关）从2024年第二季度的2.97%扩大至2025年第二季度的3.41%[205] - 利息收入同比增长38.7%至1.35567亿美元，平均贷款收益率从8.98%升至9.65%[231] - 六个月总贷款利息收入从2024年上半年的1.8829亿美元增至2025年上半年的2.5431亿美元，收益率从8.84%提升至9.39%[207] 收入与利润表现 - 税前收入达3390万美元（Q2）和6080万美元（上半年）[154] - 净利润达2620万美元（Q2）和4480万美元（上半年）[154] - 净利息收入（组合相关）同比增长39.3%至5370万美元[230] - 其他营业收入同比增长76.6%至3984.7万美元[244] - 公允价值贷款未实现收益同比增长74.6%至2990.6万美元[245] - 税前利润同比增长70.6%至3392.2万美元[229] - 净收入同比增长76.0%至2599.7万美元[229] - 六个月净利息收入（组合相关）同比增长32.6%至9738.1万美元[230] - 净利息收入为4759万美元（2025年第二季度）[263] - 公司净收入为25997万美元（2025年第二季度）[263] 贷款发放与回收 - 2025年第二季度贷款发放总额为7.253亿美元，环比增长8500万美元，同比增长3.032亿美元[176] - 2025年第二季度公司处置了1.04亿美元长期和短期不良资产，实现净收益360万美元，高于2025年第一季度的7640万美元（收益190万美元）和2024年同期的8070万美元（收益100万美元）[189] - 长期不良资产处置回收率在2025年第二季度达到103.4%，高于2025年第一季度的103.1%和2024年同期的101.1%[190] - 短期不良资产处置回收率在2025年第二季度为104.1%，高于2025年第一季度的100.8%和2024年同期的102.3%[190] 不良贷款与信用风险 - 加权平均贷款价值比（LTV）为65.8%，较上季度66.1%改善[172] - 不良贷款余额为6.02亿美元，占总贷款比例10.3%[172] - 2025年第二季度年化核销率占平均不良贷款的1.89%，高于第一季度的1.38%和去年同期的0.47%[179] - 2025年上半年REO净收益为484.2万美元，其中转移至REO的收益为797.5万美元[179] - 信用损失准备金从2024年6月的520万美元降至2025年6月的490万美元[184] - 截至2025年6月30日，信用损失准备金占摊销成本贷款未偿本金余额的0.22%[186] - 同期不良贷款占摊销成本贷款未偿本金余额的比例为12.8%[186] - 公司八年实际年化核销率仅为0.07%[186] - 截至2025年6月30日，有1.305亿美元贷款处于COVID-19宽容计划中[187] - 截至2025年6月30日，公司不良贷款为6.018亿美元，占持有投资贷款组合的10.3%，较2025年3月31日的5.878亿美元（10.8%）和2024年6月30日的4.706亿美元（10.5%）有所增加[188] - 截至2025年6月30日，公司持有175处不动产，成本或估计公允价值为9340万美元，较2025年3月31日的157处（8340万美元）和2024年6月30日的89处（5080万美元）有所增加[192] - 年化坏账率从2024年第二季度的0.04%上升至2025年第二季度的0.31%[209] - 信贷损失拨备同比增长633.0%至159.8万美元[242] 地区分布表现 - 地理分布上，加州占投资贷款组合20.9%（12.25亿美元），纽约占14.3%（8.36亿美元），佛罗里达占12.6%（7.39亿美元）[193][195] 融资与债务活动 - 证券化债务累计融资超93亿美元（2011年5月至2025年6月）[153] - 证券化债务平均余额从2024年第二季度的36.785亿美元增至2025年第二季度的48.324亿美元，利息支出从5307万美元增至7358万美元[205] - 六个月证券化债务利息支出从2024年上半年的1.0236亿美元增至2025年上半年的1.4017亿美元[207] - 公司债务利息支出保持稳定，2025年第二季度为614万美元，利率为8.47%[205] - 组合相关利息支出同比增长38.3%至8183.8万美元，资金成本率从6.01%升至6.24%[235][237] - 公允价值证券化债务未实现损失增加290万美元至760万美元（三个月同比）[246] - 截至2025年6月30日，公司仓储借款余额3.331亿美元，可用能力4.769亿美元，利率为SOFR加1.60%至4.50%的利差[273] - 自2011年5月至2025年6月，公司累计完成42笔证券化交易，发行93亿美元证券[277] - 截至2025年6月30日，公司证券化债务未偿债券余额总计51.20576亿美元，较2024年12月31日的42.69008亿美元增长[280] - 截至2025年6月30日，公司仓库和回购设施下的未偿还借款约为3.331亿美元，可用额度为4.769亿美元[294] - 2022年3月15日签订五年期2.15亿美元银团公司债务协议，固定利率7.125%，2027年3月15日到期[285][292] - 2024年2月5日签订五年期7500万美元银团公司债务协议，利率9.875%，2029年2月15日到期[286][293] - 2023-RTL1信托在2025年4月因支付额外利息导致年化加权平均利率升至67.27%[283] - 2025-MC1信托年化利率为8.70%，2025-3信托年化利率为6.47%[282] - 公司明确表示不采用表外融资安排，未与任何未合并实体建立特殊目的工具关系[296] 费用与成本结构 - 总运营费用增加1703万美元至5191万美元（三个月同比）[252] - 薪酬与员工福利增加604万美元至2261万美元（三个月同比，增长36.5%）[252] - 证券化费用增加529万美元至1152万美元（三个月同比，增长84.8%）[254] - 贷款服务费用增加305万美元至821万美元（三个月同比）[255] - 所得税费用为780万美元（2025年第二季度）[260] - 发起费收入增加390万美元至890万美元（三个月同比，增长76.5%）[248] - 现金余额利息收入减少20万美元至150万美元（三个月同比）[249] 流动性状况 - 截至2025年6月30日，公司总流动性为1.393亿美元，其中现金7960万美元，未抵押贷款可用仓储借款能力5970万美元[266] - 截至2025年6月30日，公司额外可用仓储能力为4.173亿美元，总流动性加可用仓储能力达5.565亿美元[266] - 2025年上半年经营活动产生净现金1119.8万美元，投资活动使用净现金8.42611亿美元，融资活动产生净现金8.57772亿美元[268] - 2025年上半年经营活动现金流主要包括4480万美元净利润、4700万美元持有待售贷款销售收益和2130万美元证券化债务公允价值变动[269] - 2025年上半年投资活动现金流主要包括13亿美元用于以公允价值计量的持有投资贷款发放，部分被4.542亿美元贷款回收款抵消[270] - 2025年上半年融资活动现金流主要包括15亿美元仓储和回购设施借款、13亿美元证券化债务发行收益和4200万美元普通股净收益[271] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加2635.9万美元，2024年同期为1773.2万美元[268][272] 股本回报率 - 2025年第二季度税前平均股本回报率为23.0%，高于2025年第一季度的20.1%和2024年同期的17.0%[196] - 税前平均股本回报率从2024年第二季度的16.9%提升至2025年第二季度的23.0%[211] - 净平均股本回报率从2024年第二季度的12.5%增长至2025年第二季度的17.8%[211] 股权融资活动 - 2025年4月11日ATM计划修订，最高总发行金额从5000万美元增至1亿美元，最大发行股数从400万股增至600万股[289] - 2025年第二季度通过ATM计划售出27,000股，净收益49.1万美元，每股加权平均价格18.61美元[290] - 2025年上半年通过ATM计划售出1,596,000股，净收益2928.7万美元，每股加权平均价格18.66美元[290] - 2024年12月12日ATM计划修订维持5000万美元总发行限额和400万股上限[288]