投资组合公允价值与结构 - 公司投资组合总公允价值在2025年6月30日为17.802亿美元，较2025年3月31日的17.853亿美元略有下降[296] - 2025年6月30日，公司投资组合中96.3%的债务投资为浮动利率，较2025年3月31日的97.3%有所下降[296] - 公司投资组合中固定利率债务的比例从2025年3月31日的2.7%上升至2025年6月30日的3.7%[296] - 2025年6月30日，公司投资组合中90.7%为债务投资，较2025年3月31日的90.0%略有增加[296] 投资组合收益率与质量 - 公司债务投资的加权平均年有效收益率从2025年3月31日的11.7%上升至2025年6月30日的11.8%[296] - 2025年6月30日，非应计状态投资占投资组合公允价值的0.8%，较2025年3月31日的1.7%有所改善[293][297] - 非应计状态投资占投资组合公允价值的0.8%（成本基础的2.6%），较2025年3月31日的1.7%（成本基础的3.5%）有所改善[303] - 2025年第二季度债务投资加权平均收益率从去年同期的13.3%下降至11.8%，但被投资规模扩大抵消[310] 投资组合担保与评级 - 公司投资组合中89.6%的投资由第一留置权担保，较2025年3月31日的88.9%有所增加[296] - 截至2025年6月30日，公司债务投资组合按评级分布：评级1占20.9%（3.369亿美元），评级2占70.8%（11.422亿美元），评级3占7.0%（1.136亿美元），评级4占1.1%（1754万美元），评级5占0.2%（376万美元）[302] - 2025年6月30日投资组合中评级1占比同比下降4.1个百分点，评级2占比同比上升6.3个百分点[302] 投资活动与收益 - 2025年第二季度新增债务投资8320万美元，股权投资200万美元，同时获得350万美元的或有对价[304] - 2025年第二季度总投资收益为5594.7万美元，同比增长8.9%，主要得益于债务投资平均成本基础增长21.7%至16.738亿美元[308][309] - 2025年第二季度净投资收入3188.9万美元，同比增长10.5%，净实现投资收益1570.4万美元，同比激增2108.7%[308] - 2025年第二季度优先留置贷款公允价值增加870万美元至15.953亿美元，次级债务增加4.6万美元至1264万美元[306] - 2025年第二季度PIK利息收入326万美元，同比增长6.8%，股息收入367.7万美元同比增长52%[310] - 2025年第二季度收到完全提前还款5400万美元，较去年同期的7110万美元下降24%[304][305] 财务表现与支出 - 公司2025年6月30日的运营费用（不包括利息费用）占LTM平均总资产的比率为1.69%，较2024年同期的1.79%有所下降[288] - 2025年6月30日止三个月，公司总利息支出为1530万美元，较2024年同期的1240万美元增加280万美元，主要由于平均借款余额增加，但加权平均利率从5.60%降至5.46%[313] - 2025年6月30日止三个月，员工薪酬支出（含现金与股权）同比增加40万美元（+8.7%），一般行政费用持平为290万美元[314] - 2025年6月30日止三个月，税前利润增长140万美元（+4.6%），净投资收益增长300万美元（+10.5%）至3190万美元，主要因投资收入增加460万美元及所得税准备金减少160万美元[315] 投资损益 - 2025年6月30日止三个月，投资净实现收益为1570万美元，其中债务投资净损失526.7万美元，股权投资净收益2097.1万美元[316] - 2025年6月30日止三个月，投资净未实现贬值2060万美元，其中债务投资贬值427.7万美元，股权投资贬值1631.5万美元[319] 现金流与融资 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为4690万美元，信贷设施未使用额度为3.972亿美元[324] - 公司信贷设施中，企业信贷额度已提取2亿美元、未提取3.092亿美元，SPV信贷额度已提取1.12亿美元、未提取8800万美元[325] - 2025年6月30日止三个月，经营活动产生现金流3050万美元，融资活动消耗现金流2670万美元，期末现金及等价物余额4690万美元[322] - 截至2025年6月30日，公司资产覆盖率为220%，高于1940法案要求的150%下限[321] - SBIC I已全额提取SBA担保的1.75亿美元杠杆额度，SBIC II尚未获得SBA杠杆承诺[331] 股权与资本结构 - 公司通过股权ATM计划将普通股出售上限从6.5亿美元提升至10亿美元[334] - 截至2025年6月30日，公司通过ATM计划累计出售35,076,094股普通股，加权平均价格为21.43美元，总收益7.517亿美元，净收益7.402亿美元[335] - 2025年第二季度，公司通过ATM计划出售2,034,917股，加权平均价格20.50美元，总收益4,172.5万美元，净收益4,119.7万美元[335] - 截至2025年6月30日，公司未使用的ATM计划额度为2.483亿美元[335] - 公司股东批准将2021年员工计划下的可发行股票总数从120万股增至305万股[342] 债务与合同义务 - 公司未偿还承诺总额从2025年3月31日的1.974亿美元增至2025年6月30日的2.23亿美元[338] - 截至2025年6月30日，公司有90万美元的信用证已发行但未提取，未计入资产负债表[338] - 公司2025年6月30日的合同义务总额为11.60398亿美元，包括运营租赁、信贷设施和票据等[340] 利率风险 - 公司96.3%的债务投资组合（按公允价值计算）采用浮动利率，全部设有合同最低利率[347] - 利率每下降50个基点，公司净投资收益将减少640.3万美元，每股减少0.12美元[348]