财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度总收入68.43亿美元，同比增长5.4%（2024年同期64.9亿美元）[10] - 2025年第二季度净利润22.53亿美元，同比增长11.4%（2024年同期20.22亿美元）[10] - 2024年上半年公司净利润为39.51亿美元，2025年上半年增至41.21亿美元[16][18] - 2024年第二季度公司净利润为20.22亿美元，2025年第二季度增至22.53亿美元[18] - 2025年第二季度总收入为68.43亿美元，同比增长5%，其中特许经营餐厅收入42.13亿美元（增长7%），公司直营餐厅收入24.58亿美元（持平）[83] - 2025年第二季度净利润22.53亿美元，同比增长11%，稀释每股收益3.14美元（增长12%），外汇折算带来每股0.06美元的正面影响[88][87] - 2025年上半年总收入127.99亿美元（增长1%），净利润41.21亿美元（增长4%），稀释每股收益5.74美元（增长5%）[83][89] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年上半年资本支出12.95亿美元，同比增长10.3%（2024年同期11.74亿美元）[14] - 销售、一般及行政费用本季度增加900万美元或1%（按固定汇率计算持平），六个月期间减少2900万美元或2%（按固定汇率计算减少2%）[107] - 销售、一般及行政费用占全系统销售额的比例在2025年6月30日止六个月为2.1%，2024年同期为2.2%[107] - 公司业务重组相关税前费用：第二季度4300万美元（影响每股0.05美元），上半年1.09亿美元（影响每股0.12美元）[89] - 2025年六个月期间经营活动产生的现金流为44亿美元，超过资本支出31亿美元[116] 各条业务线表现 - 特许经营餐厅收入：2025年第二季度租金26.77亿美元（同比增长6.1%），特许权使用费15.17亿美元（同比增长8.2%），初始费用1800万美元[49] - 2025年第二季度特许经营总收入为42.13亿美元，同比增长7%（按固定汇率计算增长5%），其中美国市场增长3%，国际运营市场增长10%（按固定汇率计算增长6%）[95] - 2025年第二季度公司自营销售额为24.58亿美元，同比持平（按固定汇率计算下降2%），其中国际运营市场增长9%（按固定汇率计算增长6%），但美国市场下降3%[95] - 2025年第二季度特许经营销售总额为327.6亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长7%），其中国际发展特许市场增长15%（按固定汇率计算增长13%）[99] - 2025年第二季度特许经营餐厅利润为35.59亿美元，同比增长7%（按固定汇率计算增长6%），其中国际发展特许市场增长11%（按固定汇率计算增长10%）[102] - 2025年第二季度公司自营餐厅利润为3.8亿美元，同比下降2%（按固定汇率计算下降4%），其中美国市场下降16%[102] 各地区表现 - 分区域收入：2025年第二季度美国市场27.81亿美元（同比增长3.1%），国际运营市场34.62亿美元（同比增长10%），国际开发许可及企业部门6亿美元[53] - 分区域营业利润：2025年第二季度美国市场15.27亿美元（同比增长1.1%），国际运营市场16.35亿美元（同比增长9.5%）[53] - 公司总资产：截至2025年6月30日为595.55亿美元，较2024年底增长7.9%，其中国际运营市场资产增长15.1%至270.44亿美元[53] - 全球可比销售额在第二季度增长3.8%，六个月增长1.4%[78] - 美国市场可比销售额在第二季度增长2.5%，六个月下降0.5%[80] - 国际运营市场可比销售额在第二季度增长4.0%，六个月增长1.6%[80] - 国际发展许可市场可比销售额在第二季度增长5.6%，六个月增长4.5%[80] - 2025年第二季度全系统可比销售额增长3.8%，其中国际发展特许市场增长5.6%，美国市场增长2.5%[97] - 2025年第二季度全系统销售额同比增长8%（按固定汇率计算增长6%），其中国际发展特许市场增长13%（按固定汇率计算增长11%）[98] 管理层讨论和指引 - 公司计划到2027年将忠诚计划活跃用户增加到2.5亿，并将忠诚会员的年系统销售额增长到450亿美元[75] - 公司计划到2025年在全球开设约2200家新餐厅（毛增长），净增长略高于4%[75] - 公司计划到2027年将餐厅总数扩展到5万家，这将是公司历史上最快的餐厅单位增长期[75] - 公司计划到2025年在近所有主要市场推出McCrispy三明治，并在多个市场将McCrispy品牌扩展到条状和卷状产品[72] - 公司计划到2027年将移动应用中的系统外卖销售额占比提高到30%[75] - 2025年资本支出预计在30亿至32亿美元之间，主要用于美国和国际运营市场的新餐厅扩张[122] - 公司预计2025年全年营业利润率将处于中高40%的范围[122] 其他财务数据 - 公司总资产从2024年12月31日的551.82亿美元增长至2025年6月30日的595.55亿美元，增幅7.9%[9] - 现金及等价物从2024年底的10.85亿美元增至2025年6月的18.76亿美元，增长72.9%[9] - 长期债务从2024年底的384.24亿美元增至2025年6月的408.01亿美元，增长6.2%[9] - 2025年第二季度经营活动现金流19.98亿美元，同比增长18.3%（2024年同期16.89亿美元）[14] - 2025年第二季度每股股息1.77美元，同比增长6%（2024年同期1.67美元）[10] - 2025年上半年累计回购股票9.82亿美元（2024年同期18.52亿美元）[14] - 2025年第二季度外汇折算收益2.37亿美元（2024年同期损失0.69亿美元）[12] - 2024年上半年公司回购股票6.7百万股，金额18.67亿美元；2025年上半年回购3.2百万股，金额9.53亿美元[16][18] - 2024年第二季度公司回购股票3.5百万股，金额9.46亿美元；2025年第二季度回购1.7百万股，金额5.06亿美元[18] - 2024年上半年公司支付现金股息24.05亿美元（每股3.34美元），2025年上半年增至25.30亿美元（每股3.54美元）[16][18] - 2024年第二季度公司支付现金股息11.99亿美元（每股1.67美元），2025年第二季度增至12.65亿美元（每股1.77美元）[18] - 截至2025年6月30日，公司留存收益增至684.24亿美元，较2024年底增长5.94%[16][18] - 公司第二季度支付股息13亿美元（每股1.77美元），上半年共支付股息25亿美元；同期回购股票506万美元（170万股）[90] 股票回购和股息 - 公司在2025年第二季度回购了总计1,659,020股普通股，平均价格为每股305.09美元[190] - 2025年4月回购262,109股，平均价格308.86美元，剩余回购额度144.72亿美元[190] - 2025年5月回购577,352股，平均价格316.54美元，剩余回购额度142.90亿美元[190] - 2025年6月回购819,559股，平均价格295.83美元，剩余回购额度140.47亿美元[190] - 公司董事会于2024年11月21日批准了一项股票回购计划，授权回购高达150亿美元的普通股，自2025年1月1日起生效，无明确到期日[191] - 高管Manu Steijaert于2025年5月27日采纳了Rule 10b5-1交易计划，计划出售19,701股股票期权，计划有效期至2025年12月31日[193] 风险和挑战 - 公司在复杂且高成本的广告环境中运营，营销资源分配需跨数字等渠道以有效触达消费者[131] - 客户体验转型投资包括技术、数字参与和配送，但可能无法达到预期效果[132] - 公司在IEO细分市场面临激烈竞争，包括来自便利店、咖啡店等非传统参与者的竞争[133] - 供应链中断可能导致成本上升或收入减少，某些原材料依赖有限供应商[142] - 特许经营模式依赖加盟商财务成功，加盟商销售下滑将直接影响公司收入[143] - 劳动力市场挑战包括招聘难度和成本上升，可能影响门店运营和客户满意度[147] - 食品安全问题可能对公司品牌和财务业绩产生负面影响[151] - 房地产投资组合管理不善可能影响系统整体销售和盈利能力[152] - 信息技术系统故障或网络安全隐患可能扰乱运营并损害声誉[155] - 人工智能工具的应用可能无法实现预期效率并影响业务结果[155] - 公司面临日益复杂的全球监管和法律环境，可能导致合规成本增加和诉讼风险上升[158] - 公司涉及多种法律诉讼，包括集体诉讼、政府调查和特许经营商纠纷，预计辩护成本将周期性波动[159][161] - 特许经营模式可能因不利的法律裁决面临挑战，导致成本增加和业务中断[160] - 税收政策变化或审计调整可能显著影响公司盈利，特别是在美国和海外税务管辖区的税率变动[163] - 新会计准则或资产减值评估可能导致未来收益减少，关键会计估计存在高度主观性[164][165] - 违反隐私和数据保护法规（如欧盟GDPR）可能导致高额罚款，最高可达全球营收4%[166] - 宏观经济波动（如通胀、汇率）直接影响消费者支出和餐厅利润率，2025年汇率波动已对报告收益产生负面影响[167][168] - 大宗商品价格波动（牛肉、鸡肉等）对餐厅利润率构成压力，部分原材料成本同比上涨15%-20%[173] - 信用评级下调可能导致融资成本上升，目前债务水平已影响利息支出和融资条款[174] - 气候变化和极端天气事件（如2025年自然灾害）导致供应链中断和临时闭店，保险赔付存在延迟风险[181]