矿产和特许权权益 - 公司在美国41个州拥有矿产和特许权权益，包括约71,000口生产井[82] 业务线表现 - Aethon Energy在Shelby Trough地区第二季度成功投产2口总井（净权益0.10口），另有15口总井（净权益0.93口）预计2025年底至2026年初投产[83] - 路易斯安那Haynesville地区通过加速钻井协议（ADAs）第二季度投产3口总井（净权益0.09口），累计ADA计划井数达7口，预计第三季度再投产2口总井（净权益0.13口）[84][86] - 二叠纪盆地Culberson县大型开发计划包含34口总井（净权益1.20口），已开钻30口，预计2025年下半年投产22口总井[87] - Aethon在2025年第二季度末前在San Augustine和Angelina县的两个联合勘探协议下共钻探22口井，其中15口井预计在2025年剩余时间和2026年初开始生产[153] - Aethon计划在2025年7月开始的下一个计划年度钻探15口井，并使用其11口储备井中的1口来满足承诺[153] - 与Revenant的联合勘探协议要求在五年内逐年增加钻井承诺，从2026年的6口井增加到2030年及以后的25口井[156] 合作协议 - 2025年5月与Revenant Energy签订联合勘探协议，覆盖27万英亩土地，要求2026年起年钻井量从6口递增至2030年的25口[88] - 2025年5月修订与Aethon的协议，将合同区域缩减至21万英亩，年钻井承诺降至16口[89] 商品价格 - 2025年第二季度WTI原油现货价格66.30美元/桶，同比下降20%（2024年同期82.83美元/桶），Henry Hub天然气现货价格3.26美元/MMBtu，同比上涨35%[94] - 2025年第二季度石油实现价格为64.67美元/桶，同比下降16.6%，天然气实现价格为3.37美元/千立方英尺，同比上升51.1%[116] - 2025年上半年天然气实现价格同比上涨53.1%（3.66美元/千立方英尺 vs 2.39美元/千立方英尺），带动天然气和NGL销售收入增长33.0%（10.44亿美元 vs 7.85亿美元）[129][132] 市场趋势 - 2025年上半年美国天然气净出口量达14.2 Bcf/日，同比增长19%，预计2025年下半年升至15.1 Bcf/日[99] - 2025年第二季度美国活跃钻机总数547台（石油432台，天然气109台），较2024年同期下降6%[96] - EIA预计2025年10月天然气库存将达3.9 Tcf，较五年平均水平高3%[97] 收入和利润 - 2025年第二季度净收入为1.2亿美元，较2024年同期的6832万美元增长75.6%[115] - 2025年第二季度调整后EBITDA为8415万美元，较2024年同期的1.002亿美元下降16%[115] - 2025年第二季度天然气和NGL销售额为4619万美元，同比增长26.6%，主要由于价格上升[116][120] - 公司非GAAP指标调整后EBITDA和可分配现金流分别排除衍生品未实现损益4964万美元（2025年Q2）和1737万美元（2024年Q2）影响[115][121] 产量 - 2025年第二季度石油和凝析油产量为86.3万桶，同比下降9.4%，天然气产量为137.1亿立方英尺，同比下降16.1%[116] - 2025年上半年石油和凝析油产量同比下降15.8%（157.9万桶 vs 187.6万桶），天然气产量下降13.0%（28.563亿立方英尺 vs 32.820亿立方英尺）[129] 成本和费用 - 2025年第二季度租赁运营费用为299万美元，同比增加15.9%，主要由于非常规维修费用增加[123] - 2025年第二季度生产和从价税费用为903万美元，同比下降33%，主要由于产量下降和油价降低[124] - 2025年第二季度勘探费用增加，主要由于Shelby Trough地区地震数据采集项目成本增加，2024年同期费用极低[125] - 2025年上半年勘探费用激增（680万美元 vs 2024年1.7万美元），包含一次性400万美元地震数据采购成本[129][137] - 折旧折耗摊销同比下降20.3%（1830万美元 vs 2300万美元），主要因产量下降[129][137] - 利息费用同比暴涨192.2%（370万美元 vs 130万美元），源于信贷额度平均借款余额增加[129][139] 衍生品 - 2025年第二季度衍生品工具实现收益5278万美元，而2024年同期亏损555万美元，主要由于石油远期价格曲线变化[116][121] - 公司通过固定价格互换合约对冲未来24个月90%的预期产量，25-36个月70%，37-48个月50%[109] - 商品衍生工具损失减少80.9%（2025年损失320万美元 vs 2024年损失1680万美元），主要因天然气远期价格曲线变化[129][133] - 公司有七家衍生品交易对手，均被Moody's评为Baa2或更高等级，并且是公司信贷设施的贷款方[164] 现金流和融资 - 2025年上半年经营活动现金流同比下降29.1%（1.45亿美元 vs 2.05亿美元），主要因石油销售减少[145] - 公司以4540万美元收购墨西哥湾沿岸矿权权益，其中3800万美元现金来自经营活动，740万美元通过发行普通单位支付[149] - 董事会授权1.5亿美元单位回购计划，可通过信贷额度融资[144] - 公司信贷设施的最高信用额度为10亿美元，截至2025年6月30日的借款基础为5.8亿美元，现金承诺维持在3.75亿美元[157] - 截至2025年6月30日，公司加权平均未偿还借款为7160万美元，加权平均利率为7.10%，利率每上升1%将导致利息支出增加40万美元[166] 储备评估 - 公司应用10%的折扣来估算商品价格对储备的影响，导致与未折扣的SEC价格情景相比，已探明储备量减少约1.3%[163]