收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为86.43亿美元，同比下降2%，主要由于公路卡车市场需求下降，部分被数据中心和商业市场的电力需求增长所抵消[116][118] - 2025年第二季度归属于康明斯的净利润为8.9亿美元（稀释每股收益6.43美元），同比增长22.6%，主要受益于电力市场增长和非关税定价优势[116] - 2025年上半年净销售额为168.17亿美元，同比下降2%，净利润为17.14亿美元（稀释每股收益12.38美元），同比下降37%，主要因2024年剥离Atmus的13亿美元收益不再计入[116][117] - 公司全球收入在2025年前六个月同比下降2%，主要由于公路卡车市场需求疲软和Atmus剥离，部分被发电市场需求增长抵消[119] - 2025年上半年其他收入净额中包含Atmus剥离相关的13.33亿美元收益[149] 成本和费用（同比环比） - 2025年二季度毛利率26.4%（同比提升1.5个百分点），研发费用占比4.1%（同比下降0.2个百分点）[134] - 公司2025年第二季度毛利率增加8800万美元，同比增长1.5个百分点，主要得益于非关税相关定价优势[138] - 公司2025年上半年毛利率增加2.02亿美元，同比增长1.8个百分点，主要受轻型市场更新发动机产品推动[139] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用减少4900万美元，同比下降0.4个百分点，主要因薪酬支出降低[141] - 2025年上半年研发工程费用减少4700万美元，同比下降0.1个百分点，主要受薪酬支出减少影响[142] - 2025年第二季度利息支出减少2200万美元至8700万美元，主要因平均利率下降[148] 各地区表现 - 美国及加拿大地区销售额同比下降6%至51.89亿美元，国际销售额同比增长5%至34.54亿美元，欧洲和中国市场表现强劲[118] - 美国及加拿大地区净销售额下降3%，主要受公路卡车市场需求下降和2024年一季度Atmus剥离影响[119] - 国际销售额（不含美加）持平，拉美地区下降被中国增长抵消，不利汇率波动影响2%（主要来自巴西雷亚尔和印度卢比）[119] - 北美地区分销销售额2025年第二季度达20.77亿美元，同比增长9%（2024年为19.01亿美元）[167] 各条业务线表现 - 电力系统部门（尤其是数据中心和商业市场）需求显著增长，抵消了公路卡车市场的疲软[116][118] - 分业务看：发动机部门销售额同比下降8%至28.99亿美元，EBITDA下降10%；电力系统部门销售额增长19%至18.89亿美元，EBITDA增长43%[121] - 零部件部门销售额下降15%，主要由于Atmus业务剥离及北美传动系统需求下降[143] - 动力系统部门销售额增长19%，主要受北美和中国发电市场需求推动[143] - Engine部门2025年第二季度外部销售额为21.62亿美元，同比下降12%[158] - Engine部门2025年上半年总销售额为56.7亿美元，同比下降7%，其中重型卡车销售额下降3.46亿美元（15%）[158][162] - Engine部门2025年第二季度EBITDA为4亿美元，同比下降10%，主要由于销量下降和材料成本不利[158][160] - Engine部门2025年上半年EBITDA为8.58亿美元，与去年同期基本持平（下降100万美元）[158][161] - Components部门2025年第二季度总销售额为27.05亿美元，同比下降9%，其中传动和制动系统销售额下降1.61亿美元（13%）[163][165] - Components部门2025年上半年总销售额为53.75亿美元，同比下降15%，主要由于Atmus业务剥离影响3.53亿美元[163][165] - Components部门2025年第二季度EBITDA为3.97亿美元，同比下降2%，主要受销量下降和汇率波动影响[163][164] - Components部门2025年上半年EBITDA为7.79亿美元，同比下降11%，主要由于Atmus业务剥离和销量下降[163][166] - Engine部门重型卡车出货量2025年第二季度同比下降21%（减少7900台），北美地区下降26%[159][162] - Engine部门轻型汽车销售额2025年第二季度同比增长5%（增加2500万美元），主要受益于新产品推出[158][160] - 分销部门2025年第二季度外部销售额达30.34亿美元，同比增长8%（2024年为28.21亿美元）[167] - 分销部门2025年上半年EBITDA为8.21亿美元，同比增长35%（2024年为6.08亿美元）[167][170] - 电力系统部门2025年第二季度总销售额达18.89亿美元，同比增长19%（2024年为15.89亿美元）[171] - 电力系统部门2025年上半年EBITDA为8.19亿美元，同比增长52%（2024年为5.38亿美元）[171][174] - 电力系统部门2025年第二季度发电产品销售额达12.05亿美元，同比增长22%（2024年为9.87亿美元）[171] - Accelera部门2025年第二季度总销售额为1.05亿美元，同比下降5%（2024年为1.11亿美元）[175] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度关税相关成本增加，但通过供应商协商和客户成本转嫁措施后对盈利影响微小[114] - 公司预计2025年下半年北美中型和重型卡车需求将下降[181] - 2025年资本支出计划为14-15亿美元，其中超65%将投入北美地区[197] 现金流和资本结构 - 2025年前六个月经营活动现金流7.82亿美元（2024年同期为净流出5.75亿美元）[123] - 截至2025年6月30日，公司债务资本比为38.7%（2024年底为38.4%），持有31亿美元现金及等价物，可使用40亿美元信贷额度[124] - 2025年上半年运营活动净现金流入为7.82亿美元，较2024年同期的净流出5.75亿美元增长13.57亿美元，主要因营运资本需求减少12亿美元[182] - 2025年上半年投资活动净现金流出6.15亿美元，较2024年同期减少1.91亿美元，主要因Atmus剥离交易相关现金缺失[183] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为23.19亿美元（美国12.18亿，国际11.01亿），主要分布在新加坡、中国、澳大利亚等地[186] - 公司2025年6月30日营运资本为66.18亿美元，较2024年底35.18亿美元显著增加[180] - 公司总债务占资本比例为38.7%（2025年6月30日），较2024年底38.4%略有上升[180] 股息和融资活动 - 2025年7月董事会批准季度股息增长10%至每股2美元[125] - 2025年5月发行20亿美元高级无担保票据，包括3亿美元4.25%票据（2028年到期）、7亿美元4.7%票据（2031年到期）和10亿美元5.3%票据（2035年到期）[129] - 2025年7月董事会批准季度股息从每股1.82美元增至2.00美元，增幅约10%[196] 养老金和税务 - 2025年前六个月美国养老金投资收益4.6%，英国养老金亏损0.8%，预计全年养老金净成本7900万美元[132] - 公司2025年有效税率预计为24.5%，上半年实际税率为24.1%[150] - 全球养老金计划在2024年12月31日的资金状况为115%（美国117%，英国109%）[199] - 2025年上半年美国养老金信托投资回报率为4.6%，英国养老金信托亏损0.8%[199] 其他重要内容 - 2024年3月完成Atmus剩余80.5%股权的剥离，减少560万股流通股并确认13亿美元非应税收益[115] - 公司全球服务网络覆盖190个国家/地区，包括650个自有/合资分销点和1.9万个认证经销商[109] - 产品组合涵盖柴油/天然气/电动动力系统及氢能技术，Accelera部门正推进电池/燃料电池等新能源技术商业化[110] - 原材料、运输及劳动力成本波动及供应短缺被列为关键运营风险之一[105] - 公司2024年10-K表格中第7A项包含市场风险的定量和定性披露[209] - 自2024年10-K提交以来市场风险披露信息无重大变更[209] - 截至2025年6月30日，供应链融资计划最大未偿金额为5.58亿美元，应付金融机构金额为1.53亿美元[194] - 公司信用评级保持稳定（标普A/穆迪A2），循环信贷额度总规模达40亿美元[202][191]