收入和利润（同比环比） - 第二季度归属于Apollo Global Management, Inc.普通股股东的GAAP净收入为6.05亿美元，每股1.00美元[3][4] - 第二季度调整后净收入（非GAAP指标）为11.79亿美元，每股1.92美元[3][4] - GAAP归属于普通股股东的净利润从3Q'24的7.87亿美元增至4Q'24的14.62亿美元，增幅85.8%[55] - 调整后净利润（Adjusted Net Income）从3Q'24的11.32亿美元增至4Q'24的13.6亿美元，增幅20.1%[55] 费用相关收益（FRE）和利差相关收益（SRE） - 第二季度费用相关收益（FRE）创纪录达到6.27亿美元，同比增长21.5%[3][9][14] - 第二季度利差相关收益（SRE）为8.21亿美元，与FRE合计达14.48亿美元[3][9][10] - "Fee Related Earnings"（FRE）是Segment Income的组成部分，用于评估资产管理部门的绩效，包括管理费、经常性绩效费和其他收入，减去相关费用[61] - "Spread Related Earnings"（SRE）是Segment Income的组成部分，用于评估退休服务部门的绩效，包括净投资收益和管理费，减去相关费用和融资成本[61] 资产管理规模（AUM）和资金流入 - 总资产管理规模（AUM）达到8400亿美元，同比增长21%[3][9] - 第二季度资金流入610亿美元，过去12个月累计流入1790亿美元[3][9] - 总资产管理规模（AUM）同比增长21%，增加1430亿美元，主要受资产管理流入980亿美元和退休服务总流入810亿美元的推动[19] - 收费资产管理规模（Fee-Generating AUM）同比增长22%，增加1160亿美元，主要由Athene的强劲有机增长和资产管理策略的资本部署推动[19] - 截至2025年第二季度末，绩效费合格资产管理规模（AUM）为2610亿美元，同比增长23%，主要得益于信贷策略的强劲增长[41] - 截至2025年第二季度末，绩效费生成资产管理规模（AUM）为1860亿美元，同比增长33%[41] 退休服务部门表现 - 退休服务部门的固定收益和其他净投资收入同比增长20.7%，达到31.79亿美元[23] - 退休服务部门的替代净投资收入同比增长89.9%，达到3.19亿美元[23] - 退休服务部门的净投资利差同比增长12.2%，达到10.6亿美元[23] - 退休服务部门的Spread Related Earnings同比增长15.6%，达到8.21亿美元[23] - 第二季度退休服务部门的替代投资组合回报率为10%，低于管理层长期预期的11%[24] - Athene的固定收益投资组合中97%投资于投资级资产，历史平均年信用损失为11个基点，低于行业平均的13个基点[31] - 退休服务部门在2025年第二季度表现强劲，零售年金销售活动活跃，资金再保险业务受美国和亚太客户需求推动，资金协议业务创下季度流入记录[32] - 退休服务部门投资从4Q'24的2622.83亿美元增至20.25的2991.11亿美元，增幅14.1%[53] - 利息敏感型合同负债从4Q'24的2536.37亿美元增至20.25的2922.38亿美元，增幅15.2%[54] 资本解决方案和投资表现 - 第二季度创纪录的债务发起和核心信贷活动带来810亿美元的发起量[3][9] - 资本解决方案业务季度费用收入创纪录达2.16亿美元[9] - 资本解决方案费用同比增长4%，反映了更广泛的债务发起生态系统的增长，包括发起平台和核心信贷的创纪录季度活动[15] - 2025年第二季度实现绩效费用为2.19亿美元，同比增长25.1%，主要来自旗舰私募股权业务的几笔大规模变现[37][38] - 2025年第二季度实现投资收入为1300万美元，同比增长18.2%[37] - 2025年第二季度主要投资收入为4700万美元，同比增长42.4%[37] - 2025年第二季度信贷投资表现突出，直接发行业务的季度回报率为3.2%，过去12个月回报率为12.0%[42] - 公司信贷投资组合总价值为347.23亿美元，净IRR为10%-19%[52] - 公司股权投资组合总价值为1655.64亿美元，净IRR为9%-44%[52] - 公司HVF II基金净IRR为12%，总价值为55.99亿美元[52] 股东回报和资本管理 - 过去12个月回购超过13亿美元普通股，其中第二季度回购5.57亿美元[9] - 公司过去12个月通过股息和股票回购向股东返还了17亿美元资本，同时战略性地投入1.7亿美元用于未来业务增长[45] - 公司股票回购计划剩余授权金额为10.3亿美元（20.25季度）[50] - 总股东权益从4Q'24的309.64亿美元增至20.25的338.61亿美元，增幅9.4%[54] 现金和债务 - 截至2025年第二季度末，公司现金及现金等价物为23.82亿美元，较上一季度增长[45] - 资产管理部门的现金及等价物从4Q'24的26.92亿美元略降至20.25的23.82亿美元，降幅11.5%[53] - 公司债务总额从4Q'24的10.59亿美元（资产管理4.28亿+退休服务6.31亿）增至20.25的12.14亿美元（资产管理4.28亿+退休服务7.86亿）[54] 其他财务数据 - 公司总投资资产为2750.4亿美元，其中归属于ADIP的投资资产为867.55亿美元[49] - 公司零售渠道流入资金为72.56亿美元（20.25季度）和167.38亿美元（YTD'25）[49] - 公司资金协议流入资金为117.07亿美元（20.25季度）和228.51亿美元（YTD'25）[49] - 公司总有机流入资金为212.32亿美元（20.25季度）和467.95亿美元（YTD'25）[49] - 公司净流入资金为140.02亿美元（20.25季度）和311.73亿美元（YTD'25）[49] - 公司归属于Athene的流出资金为58.13亿美元（20.25季度）和128.3亿美元（YTD'25）[49] - 退休服务部门再保险可收回金额从4Q'24的81.94亿美元增至20.25的92.73亿美元，增幅13.2%[53] - 未实现绩效费用（Unrealized performance fees）从3Q'24的1.41亿美元转为4Q'24的-0.51亿美元[55] - 总资产从4Q'24的3778.95亿美元增长至20.25的4195.5亿美元，增幅为11%[53][54] 关键绩效指标定义 - 公司使用"Segment Income"作为关键绩效指标，用于评估资产管理、退休服务和主要投资业务的绩效，并做出资源分配、资本部署和薪酬决策[61] - "Adjusted Net Income"（ANI）代表Segment Income减去控股公司利息和融资成本以及预估所得税，用于非GAAP财务报告[61] - 公司使用AUM（Assets Under Management）作为投资活动的绩效衡量标准，包括收取管理费或咨询费的资产[63][65] - "Fee-Generating AUM"（FGAUM）包括公司提供投资管理、咨询或其他投资相关服务并收取费用的资产[64] - "Performance Fee-Eligible AUM"（PFEAUM）指可能最终产生绩效费的AUM，包括当前产生绩效费的AUM、当前未产生绩效费的AUM和未投资的绩效费合格AUM[66] - "Dry Powder"代表可用于投资或再投资的资本金额，受限于适用协议的规定，不包括只能用于基金费用和支出的未调用承诺[66] - "Gross Capital Deployment"代表公司在相关期间内通过管理的基金和账户投资的资本总额，不包括某些投资和融资活动[66] 投资回报指标 - Gross IRR（内部收益率）用于衡量基金的整体回报，不包括管理费、绩效费和其他费用，且不代表任何基金投资者的实际回报[67] - Net IRR（净内部收益率）代表基金扣除管理费、绩效费和其他费用后的年化回报，终端价值为报告日的净资产价值[67] - 基础设施基金的Gross IRR基于累计投资相关现金流，假设在2025年6月30日或指定日期处置投资[67] - 信贷基金的Gross Return（总回报）是时间加权回报，反映投资组合价值的百分比变化，已调整管理费和激励费[67] - Athene的Net Investment Earned Rate（净投资收益率）计算为净投资资产收入除以平均净投资资产[67] - Net Investment Spread（净投资利差）衡量投资绩效加上战略资本管理费减去资金总成本[67] - 传统私募股权基金的Net IRR可能调整未实现价值的20%以反映绩效费分配[68] - Origination（发起）包括Apollo或其关联方在商业条款中发挥重要作用的债务和股权投资[68] - Total Invested Capital（总投资资本）指相关Apollo基金投入的现金总额，不包括杠杆融资的金额[68] - Unrealized Value（未实现价值）指按GAAP确定的公允价值，可能包括某些税收前的金额[68]