净损失和损失费用准备金 - 公司净损失和损失费用准备金约为182亿美元[138] - 公司净损失和损失费用准备金总额从2024年12月31日的171.67亿美元增长至2025年6月30日的182.18亿美元，增长6.1%[141] - 损失及损失费用：2025年增至38.56亿美元，2024年为34.44亿美元，综合赔付率63.1%（2024年61.4%）[184] - 损失及损失费用从2024年的17.81亿美元增至2025年的19.55亿美元，综合赔付率从62.6%升至63.1%，巨灾损失净额从2024年的9000万美元增至2025年的9900万美元[205] 准备金估算的关键假设 - 准备金估算的关键假设包括预期损失率、损失成本通胀率和损失出现模式[135] - 损失频率衡量单位风险敞口的索赔数量，损失严重性衡量平均索赔规模[136] - 短报告延迟业务（如商业汽车、主要工伤保险）的关键假设是损失出现模式[137] - 长报告延迟业务（如产品责任、超额工伤保险）的关键假设是预期损失率[137] - 损失频率和严重性变化对2024年索赔损失估计的影响：频率和严重性均变化1%时影响1.42亿美元，均变化5%时影响7.26亿美元，均变化10%时影响14.88亿美元[138] 再保险业务准备金 - 再保险和单线超额业务部门净损失准备金为34亿美元，占总准备金的18.7%[139] - 再保险业务损失准备金估算部分基于分出公司提供的信息，存在信息不及时或不准确的风险[139] - 再保险和单一超额业务损失准备金从32.85亿美元增至34.02亿美元，增长3.6%[141] 保险业务准备金 - 保险业务损失准备金从138.82亿美元增至148.16亿美元，增长6.7%[141] - 分出损失准备金从32.01亿美元增至32.78亿美元，增长2.4%[141] - 其他责任险准备金从72.70亿美元增至77.88亿美元，增长7.1%[141] 往年发展净额 - 2025年上半年有利的往年发展净额为148.3万美元，其中再保险业务带来2000万美元有利发展，但被保险业务1900万美元的不利发展部分抵消[146] 工伤保险贴现准备金 - 2025年6月30日工伤保险贴现准备金为13.85亿美元，净贴现额为4.15亿美元，加权平均贴现率为3.6%[154][155] 投资资产配置和回报 - 投资资产主要配置于固定期限证券，回报受利率、信用质量和久期影响[124] - 固定期限证券投资组合平均年化收益率从2024年5.7%下降至2025年4.9%，剔除阿根廷通胀挂钩证券后收益率从4.4%升至4.7%[178] - 投资组合总规模达315.77亿美元，其中固定期限证券占76.3%(240.93亿美元)，现金及等价物占6.6%(20.76亿美元)，投资基金占4.7%(14.92亿美元)[218] 投资收入和收益 - 2025年净投资收入7.39595亿美元，较2024年6.91967亿美元增长7%，主要得益于投资基金收入增长5800万美元[178] - 2025年投资净实现及未实现收益4600万美元，2024年为亏损4900万美元，主要因股权证券未实现收益增加8300万美元[180] - 净投资收入：2025年3.79亿美元（2024年3.72亿美元），年化收益率4.9%（2024年5.2%）[199] - 已实现及未实现投资收益：2025年收益3100万美元（2024年亏损6000万美元）[201] 固定收益证券 - 2025年6月30日非投资级固定收益证券未实现损失总额为1.576亿美元，涉及80只证券[162] - 公司计提了30万美元的固定收益证券预期信用损失准备金[162] - 公司固定期限证券投资组合公允价值中98.3%（236.5亿美元）由独立定价服务定价，分类为第二层级[168] 应收款项 - 2025年6月30日应收再保险保费预估为5800万美元，较2024年12月31日的5100万美元增长13.7%[158] - 贷款应收款减值准备在2025年6月30日和2024年12月31日分别为40万美元和100万美元[163] - 应收账款贷款账面价值3.24亿美元，其中房地产贷款3.20亿美元主要位于英国和纽约，商业贷款400万美元[225] 收入和利润 - 2025年上半年归属于普通股股东净利润为8.1886亿美元，较2024年同期的8.1438亿美元增长500万美元[174] - 归属于普通股股东净利润：2025年4.01亿美元（每股1.00美元），2024年3.72亿美元（每股0.92美元）[195] 保费收入 - 2025年上半年总已赚保费增长9%至61.10566亿美元，2024年同期为56.10762亿美元[174][177] - 2025年毛保费收入76.61708亿美元，较2024年70.80528亿美元增长8%，其中保险板块增长5.42亿美元[174][175] - 保险业务总保费从2024年的33.61亿美元增长7%至2025年的36.07亿美元，其中其他责任险增长9700万美元(7%)，短尾业务增长9600万美元(11%)，汽车险增长4200万美元(10%)，工伤保险增长1000万美元(3%)，职业责任险增长100万美元(不足1%)[202] - 再保险及单项超额业务总保费从2024年的3.57亿美元增长4%至2025年的3.71亿美元，其中财产险增长800万美元(6%)，单项超额业务增长600万美元(19%)[202] - 短期险种毛保费增长12%达2亿美元，其他责任险增长8%达1.94亿美元，汽车险增长11%达8800万美元[181] 非保险业务收入 - 非保险业务收入：2025年为2.58亿美元，2024年为2.47亿美元，同比增长4.5%[183] - 非保险业务收入从2024年的1.26亿美元增至2025年的1.29亿美元，主要受航空相关业务增长推动[204] 综合赔付率 - 保险板块综合赔付率从2024年91.3%升至2025年91.9%，再保险板块综合赔付率从80.7%升至86.4%[174] - 分业务赔付率：保险业务63.9%（2024年62.9%），再保险业务57.7%（2024年51.3%）[187] - 保险业务赔付率从2024年的64.0%微降至2025年的63.8%，再保险及单项超额业务赔付率从52.8%显著上升至57.7%[210] 巨灾损失 - 巨灾损失净额：2025年2.1亿美元（2024年1.2亿美元），主要来自加州野火和风暴频发[184] 成本和费用 - 总运营成本：2025年19.89亿美元，2024年17.62亿美元，同比增长12.9%[185] - 保单获取及保险运营费用从2024年的8.12亿美元增长9%至2025年的8.82亿美元，费用率保持28.5%不变[206] 外汇影响 - 外汇净损失：2025年7477万美元（2024年收益2329万美元），主因其他货币对美元升值[186] - 净外币损失从2024年收益1010万美元转为2025年损失5540万美元，主要因其他主要货币对美元走强[207] 预期信用损失拨备 - 预期信用损失拨备变动：2025年税前减少100万美元（税后80万美元），2024年减少1600万美元（税后1300万美元）[182] 现金流 - 经营活动现金流从2024年上半年的16.28亿美元降至2025年上半年的14.48亿美元，主要因损失赔付增加[228] 信贷额度 - 公司于2022年4月1日签订3亿美元高级无担保循环信贷额度，含5000万美元信用证子额度，可增至最高5亿美元[231] - 信贷额度资金可用于营运资金及一般企业用途，最迟还款期限为2027年4月1日[231] - 截至2025年6月30日信贷额度无未偿还借款[231] 资本结构和股东权益 - 截至2025年6月30日，普通股股东权益为93亿美元，流通股3.793亿股，每股净资产24.5美元[232] - 截至2025年6月30日总资本化规模为121亿美元[233] - 2025年6月30日债务占比23%，较2024年12月31日的25%下降2个百分点[233] 股票拆股和股息 - 公司于2024年6月12日宣布进行3比2的普通股拆股[126] - 2025年上半年公司以4900万美元回购85万股普通股[232] - 2025年第二季度宣布普通季度现金股息每股0.09美元及特别股息每股0.5美元[232] - 2025年第一季度宣布普通季度现金股息每股0.08美元[232]