资产、负债及净资产变化 - 公司总资产从2024年12月31日的7245.74万美元下降至2025年6月30日的5763.95万美元，减少1481.79万美元，降幅20.5%[165] - 公司总负债从2024年12月31日的712.49万美元下降至2025年6月30日的92.56万美元，减少619.93万美元，降幅87.0%[165] - 公司净资产从2024年12月31日的6533.25万美元下降至2025年6月30日的5671.40万美元，减少861.86万美元，降幅13.2%[165] - 公司每股净资产从2024年12月31日的25.31美元下降至2025年6月30日的19.10美元[165] 投资组合表现 - 公司投资组合公允价值从2024年12月31日的7081.80万美元下降至2025年6月30日的5236.43万美元，减少1845.38万美元，降幅26.1%[168] - 公司投资组合成本从2024年12月31日的6812.02万美元下降至2025年6月30日的6127.70万美元，减少684.32万美元，降幅10.0%[168] - 公司投资组合未实现净折旧从2024年12月31日的269.78万美元变为2025年6月30日的891.28万美元净折旧，变化1116.11万美元[168] - 公司对Tilson Technology Management的投资在2025年3月31日的成本基础为285.00万美元，公允价值为950.00万美元，但在2025年第二季度因该公司申请破产，其估值减记至0美元[159] - 公司对Tilson的投资在2025年3月31日约占其净资产的14.5%，占其总投资公允价值的15.3%[159] - 2025年上半年投资成本净减少684.3万美元，主要因投资偿还、出售或转换总额达852.1万美元，部分被新投资及其他变动所抵消[171] - 已实现投资收益下降76.1%至92.53万美元，去年同期为387.82万美元[206] - 投资未实现净贬值在2025年第二季度为1031.2万美元，而2024年同期为未实现净增值777.9万美元，变化额为1809.1万美元[184] - 对Tilson的投资因公司申请破产而减值950万美元，是当季未实现贬值的主要因素[184][186] - 投资未实现净折旧为1161.06万美元，去年同期为净增值488.87万美元，主要因对Tilson的投资减值950万美元[209][211] 收入表现 - 截至2025年6月30日的三个月总投资收入为160.2万美元，较2024年同期的213.6万美元下降53.4万美元，降幅为25.0%[172] - 投资组合公司利息收入在2025年第二季度为151.5万美元，较2024年同期的199.5万美元下降48.1万美元，降幅为24.1%[172] - 总投资收入同比下降14.1%，从420.3万美元降至361.0万美元[192] - 投资组合公司利息收入下降16.2%至319.2万美元，主要因多个付息投资被偿还且未产生新的债务工具替代[192][194] 非现金收入占比 - 2025年第二季度非现金PIK利息收入占总收入的比例为37.4%，高于2024年同期的21.8%[174] - 非现金PIK利息收入占总收入比例从18.9%升至33.9%[195] 费用和支出变化 - 公司总费用从2024年第二季度的265.3万美元变为2025年第二季度的86.4万美元收益，减少351.7万美元，降幅为132.6%[177] - 资本收益激励费用减少313.1万美元是总费用下降的主要原因，这主要由于对Tilson的投资减值950万美元[177][178] - 利息支出从2024年第二季度的39.3万美元降至2025年第二季度的2.5万美元，减少36.7万美元[177][179] - 费用总额大幅下降101.9%，从387.96万美元变为净收益7.31万美元，主要原因是资本利得激励费用减少331.83万美元[199][200] - 利息费用大幅下降92.1%，从78.32万美元降至6.19万美元，源于信贷安排项下平均未偿还债务余额降低[200][202] - 基础管理费下降24.8%至46.99万美元，因投资退出或偿还导致计算基础的总资产减少[200][203] 利润和净投资收入 - 2025年第二季度净投资收入为247.8万美元，而2024年同期为净投资亏损51.7万美元[181] - 投资净收入大幅增长至369.63万美元，去年同期为32.24万美元[205] 现金流活动 - 2025年上半年公司现金净增加约358.5万美元，主要来自经营活动中提供的约807.7万美元现金净额[223] - 2025年上半年经营活动现金流入主要源于约369.6万美元净投资收入及约944.6万美元股权投资出售和债务投资还款[224] - 2025年上半年融资活动现金净使用约449.2万美元，包括偿还信贷安排60万美元及向股东支付现金股息约389.2万美元[225] - 来自运营的净资产净减少为689.47万美元，去年同期为净增加913.72万美元[218] 流动性及信贷安排 - 公司现金占净资产的比例从2024年12月31日的1.3%上升至2025年6月30日的7.8%[166] - 截至2025年6月30日，公司总流动性约为442万美元现金及信贷安排中约2020万美元未使用额度[219] - 公司信贷安排总额为2500万美元，截至2025年6月30日未提取余额约为2020万美元[220][221] - 信贷安排借款利率为年化SOFR或0.25%中较高者加3.50个百分点，截至2025年6月30日适用利率为7.95%[221] - 信贷协议要求有形资产净值不低于5000万美元，资产覆盖率不低于3:1，利息覆盖率不低于2.5:1，公司在2025年6月30日符合这些条款[222] 利率风险及投资估值 - 公司所有债务投资均为固定利率，不受市场利率变化直接影响[228] - 公司未进行对冲活动，但未来可能使用期货、期权等工具对冲利率风险[232] - 公司投资按公允价值计量，估值涉及重大判断，可能与实际清算价值存在差异[233]