收入和利润 - 2025年第二季度公司净利润为8740万美元，摊薄每股收益7.42美元，而2024年同期净亏损4710万美元，摊薄每股亏损3.83美元[199] - 2025年上半年公司净利润为1.937亿美元，摊薄每股收益16.11美元，较2024年同期的1720万美元（摊薄每股1.37美元）大幅增长[200] - 2025年第二季度净收入为8740万美元，去年同期净亏损4710万美元，同比增长285.6%[235] - 2025年六个月期间，公司净收入同比激增17.65亿美元（1026.2%），每股基本收益从1.39美元增至16.37美元[246] 成本和费用 - 2025年第二季度信贷损失准备金为1.726亿美元，同比下降46.2%[235] - 2025年六个月信用损失准备金减少1.721亿美元（34.0%），其中预测变更部分减少1.474亿美元（45.4%）[246][248] - 2025年第二季度利息支出增加1360万美元（13.0%），平均未偿债务余额增长7.656亿美元至65.838亿美元[242] - 2025年上半年财务费用增长1.005亿美元（10.4%），平均贷款应收余额增加6.468亿美元至79.47亿美元[246][247] 贷款组合表现 - 贷款组合平均余额从2024年第二季度的80亿美元增长6.8%，达到历史最高水平[201] - 2025年第二季度贷款组合的预测净现金流减少了5580万美元，降幅为0.5%[206] - 2025年第二季度实施的预测调整减少了1860万美元的预测净现金流，增幅为0.2%，并增加了1650万美元的信贷损失准备金[206] - 2025年第二季度平均贷款应收账款余额为80.116亿美元，同比增长5.124亿美元[235] - 2025年第二季度贷款组合平均收益率为27.0%，同比上升0.5个百分点[235] 消费者贷款表现 - 消费者贷款分配单位数量和金额分别同比下降14.6%和18.8%[201] - 2025年第二季度消费者贷款单位数量为85,486，同比下降14.6%[225] - 2025年上半年消费者贷款单位数量为185,764，同比下降12.2%[225] - 2025年7月28日前28天的贷款单位量同比下滑19.4%，延续第二季度下降趋势[224] - 2025年上半年消费者贷款分配单位量减少14.6%，导致新贷款信用损失准备金下降13.6%[241][254] 经销商表现 - 2025年第二季度新增1560家经销商，活跃经销商总数达到10655家[201] - 2025年第二季度活跃经销商数量为10,655，同比下降0.8%[225] - 2025年第二季度新活跃经销商数量为1,094，同比增长1.3%[226] - 向经销商支付了6330万美元的经销商回扣和加速回扣款项[201] 贷款回收率和利差 - 截至2025年6月30日，2016至2025年消费者贷款的预测回收率在59.7%至68.0%之间，其中2020年贷款表现最佳达68.0%[211][214] - 2025年消费者贷款的预测回收率为66.9%，其中第一季度贷款回收率66.2%，第二季度升至67.7%[212] - 2019和2020年贷款的利差表现优异，分别达23.3%和24.1%，显著高于初始预测的20.0%和19.5%[211][214] - 2021至2024年贷款利差低于预期，2022年利差仅12.3%，较初始预测20.1%下降7.8个百分点[211][214] - 经销商贷款与购买贷款的回收率差异显著：2025年购买贷款回收率71.5%，高于经销商贷款65.4%[215][217] - 2025年经销商贷款利差22.3%，较2024年20.4%提升1.9个百分点，主要因2024年贷款表现低于预期[219] - 2025年购买贷款利差21.2%，与2024年基本持平，但贷款表现差异被较低的初始利差部分抵消[220] 债务和融资 - 公司债务权益比为4.2:1，主要融资渠道包括循环信贷、仓储设施、ABS证券化和高级票据[221] - 2025年六个月平均债务成本上升0.1个百分点至7.2%，未偿债务余额增加9.286亿美元[255] - 公司于2025年2月28日发行了5亿美元、利率6.625%的2030年到期高级票据，并利用部分净收益赎回了4亿美元的2026年到期高级票据，同时确认了120万美元的税前债务清偿损失[259] - 2025年3月27日完成了4亿美元的Term ABS融资，预期平均年化成本为5.6%（包括前期费用和其他成本），该融资将循环24个月后开始摊销[260] - 2025年6月24日将循环有担保信贷额度的到期日从2027年6月22日延长至2028年6月22日[261] - 2025年7月11日将7500万美元的Warehouse Facility VI的停止循环日期从2026年9月30日延长至2028年9月30日，借款利率从SOFR加210个基点降至SOFR加185个基点，服务费从6.0%降至4.0%[262] - 2025年7月30日将3亿美元的Warehouse Facility IV的停止循环日期从2026年12月29日延长至2028年7月30日，借款利率从SOFR加221.4个基点降至SOFR加205个基点[263] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为7000万美元，较2024年12月31日的3.437亿美元下降；未使用的循环信贷额度为17.335亿美元，总资产负债表债务从63.529亿美元增至64.712亿美元[264] - 截至2025年6月30日，公司未来债务到期情况如下：2025年剩余时间7.452亿美元，2026年22.665亿美元，2027年21.365亿美元，2028年8.603亿美元，超过五年5亿美元[265] 税务 - 2025年上半年有效所得税率从44.7%降至25.4%，主要因税前利润增长[256] - 2024年第二季度因州税法变更，公司有效所得税率从14.8%升至25.8%[243] 其他财务事项 - 公司回购了约53万股股票，占季度初流通股的4.5%[201] - 与之前披露的法律事项相关的或有损失为2340万美元[201] - 2024年第二季度确认建筑物出售损失2370万美元[242] - 2025年第二季度财务费用收入为5.407亿美元，同比增长8.6%[235] - 2024年第二季度，公司未来净现金流预测下调1.89亿美元（1.7%），主要因消费者贷款预付款减少及收款率下降[240] 风险和预测调整 - 2025年第二季度调整了贷款组合的现金流预测方法，导致预测净现金流减少1860万美元（0.2%），信贷损失准备金增加1650万美元[269] - 公司依赖第三方管理辅助产品供应，若其服务中断可能对业务和财务结果产生不利影响[272] - 利率波动可能增加借款成本，影响盈利能力和流动性，且信用评级下调可能限制资本市场融资渠道[275]