财务数据关键指标变化 - 2025年6月30日季度房屋平均售价（ASP）为51.73万美元，同比增长2.4%（去年同期为50.53万美元）[105] - 2025年6月30日季度房屋建筑毛利率为13.5%，同比下降3.8个百分点（去年同期为17.3%）[105] - 2025年6月30日季度SG&A占总收入比例为13.2%，同比上升1.3个百分点（去年同期为11.9%）[105] - 2025年6月30日季度运营亏损为371万美元，运营亏损率为0.7%（去年同期运营利润为2852万美元，利润率4.8%）[106] - 公司2025年第二季度净亏损32.4万美元，相比2024年同期的净收入2721万美元下降2753.4万美元[108] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3209.9万美元，同比下降2139.7万美元（降幅40%）[108] - 公司2025年第二季度库存减值达924.3万美元，同比激增9043万美元[108] - 2025年前九个月公司总住宅建筑收入增长2.8%至15.518亿美元，其中东部地区收入增长23.0%至3.746亿美元，东南地区收入下降23.9%至1.973亿美元[120] - 公司2025年第二季度房屋建筑毛利润同比下降2950万美元至7250万美元，主要由于收入减少5430万美元及毛利率下降380个基点至13.5%[132] - 2025年前九个月房屋建筑毛利润同比下降5210万美元至2.266亿美元，毛利率下降390个基点至14.6%，但收入同比增加4260万美元[136] - 公司非GAAP指标显示2025年前九个月剔除减值及利息摊销后的房屋建筑毛利率为18.3%，同比下降310个基点[136] 业务线表现 - 2025年6月30日季度平均活跃社区数量为167个，同比增长14.9%（去年同期为146个）[103] - 2025年6月30日季度每社区每月订单数为1.7，同比下降29.2%（去年同期为2.4）[103] - 2025年6月30日季度净新订单为861份，同比下降19.5%（去年同期为1,070份）[103] - 2025年第二季度净新订单量861套，同比下降19.5%，其中西部区域订单量下降32.6%[111] - 东南区域2025年第二季度净新订单量155套，同比增长47.6%，主要由于活跃社区数量增加43.6%[115] - 公司2025年前九个月净新订单量2891套，同比下降9.4%，销售速度从2.5单/社区/月降至2.0单[112] - 东部区域2025年前九个月净新订单量708套，同比增长3.4%，活跃社区数量增加26.2%[117] - 西部区域2025年前九个月销售速度从2.6单/社区/月降至1.9单，降幅26.7%[116] - 公司2025年第二季度整体订单取消率为19.8%，同比上升1.2个百分点[111] - 东南地区截至2025年6月30日的九个月内净新订单增至447份，同比增长12.0%，主要由于平均活跃社区数量从21个增至25个（增长18.8%），但销售速度从每月每社区2.1份降至2.0份（下降5.6%）[118] - 截至2025年6月30日，公司总积压订单量为1,352套，同比下降30.6%，其中西部地区积压量下降40.7%至766套，东南地区增长4.2%至250套[118] - 积压订单总价值从2024年的10.465亿美元降至7.425亿美元（下降29.0%），但积压房屋平均售价（ASP）从53.69万美元增至54.92万美元（上升2.3%）[118] 各地区表现 - 2025年第二季度西部地区住宅建筑收入同比下降11.7%至3.229亿美元，因成交量下降11.1%至647套且ASP微降0.7%至49.91万美元[120][121] - 东部地区2025年第二季度住宅建筑收入同比增长20.1%至1.456亿美元，得益于ASP上涨12.6%至56.87万美元及成交量增长6.7%至256套[120][122] - 2025年前九个月西部地区住宅建筑收入增长3.7%至9.799亿美元，成交量增长4.7%至1,935套，但ASP下降0.9%至50.64万美元[120][124] - 东部地区2025年前九个月住宅建筑收入增长23.0%，成交量增长16.2%至687套，ASP上涨5.8%至54.52万美元[120][125] - 西部区域2025年第二季度毛利率（剔除减值）同比下降250个基点至18.1%，主要因价格优惠增加及现房销售占比上升[133] - 东部区域2025年第二季度毛利率（剔除减值）同比上升150个基点至17.8%，因高毛利社区交付量增加[134] - 东南区域2025年第二季度毛利率（剔除减值）同比下降370个基点至17.7%，受价格优惠及产品结构变化影响[135] - 西部区域2025年第二季度运营收入同比下降1820万美元至2740万美元，包含310万美元库存减值[148] - 东部区域2025年第二季度运营收入同比增长530万美元至1447万美元，主要受益于更高的毛利润[149] - 东南区域2025年第二季度运营亏损256万美元，较去年同期下降1532万美元，包含560万美元库存减值[150] 管理层讨论和指引 - 公司在2025财年第三季度回购了约586,000股普通股，价值1250万美元[101] - 公司2025年4月批准了新的股票回购计划，授权回购最多1亿美元普通股，取代了2022年5月授权的5000万美元回购计划[176][190] - 截至2025年6月30日，公司通过公开市场交易以每股21.38美元的平均价格回购了58.6万股普通股，总金额为1250万美元[176] - 2025年前九个月，公司共回购150万股普通股，总金额为3310万美元，平均每股价格为22.20美元[176] - 截至2025年6月30日，股票回购计划剩余可用金额为8750万美元[190] 其他财务数据 - 2025年6月30日季度土地收购和开发投资为1.538亿美元，同比下降23.5%（去年同期为2.011亿美元）[103] - 2025年6月30日控制地块总数为27,794块，同比下降2.0%（去年同期为28,365块）[103] - 截至2025年6月30日，公司总债务为11.43亿美元，债务资本化率为48.4%[110] - 2025年前九个月土地销售及其他收入同比增加1.297亿美元至2.7815亿美元，但毛利润下降11.2万美元至407.5万美元[142] - 2025年第二季度土地销售毛利润同比下降121.5万美元至10.6万美元，主要因企业及未分配部分新增132.9万美元亏损[142] - 凤凰城市场战略调整导致2025年前九个月确认150万美元土地持有待售资产减值[143] - 西部区域2025年前九个月土地销售毛利润同比增加229.5万美元至454.7万美元，收入增长1.3371亿美元[142] - 公司2025年前九个月运营活动现金流净流出2.1819亿美元，主要由于2.589亿美元土地收购和开发支出导致库存增加[162] - 截至2025年6月30日，公司流动性包括8290万美元现金及等价物和2.094亿美元未使用的无担保信贷额度[168] - 公司2025年前九个月融资活动净流入7866万美元，主要来自无担保信贷额度的借款[166] - 公司2025年前九个月所得税收益80万美元，而2024年同期为所得税费用1040万美元，差异主要来自能效税收抵免[158] - 公司无担保信贷额度总规模3.65亿美元，截至2025年6月30日已使用1.15亿美元借款和4060万美元信用证[171] - 截至2025年6月30日，公司控制了27794块土地，其中16195块（60.1%）通过期权协议控制，较2024年同期的15434块（55.5%）有所增加[178] - 公司期权协议下的非退还押金、信用证和保证金总额为3.226亿美元，剩余净购买价格承诺为16.5亿美元[179] - 截至2025年6月30日，公司未偿还信用证和保证金分别为4100万美元和3.302亿美元，主要用于支持社区开发义务[182] - 公司可变利率债务约为7800万美元，利率每上升1%将导致未来12个月利息支出增加约100万美元[184] - 截至2025年6月30日，公司固定利率债务的公允价值为9.65亿美元，较账面价值9.502亿美元有所增加[184] - 2025年2月，标普重申公司信用评级为B+，但将展望从稳定调整为负面；2024年10月，穆迪重申公司评级为B1，展望保持稳定[175]