财务业绩：净利息收入 - 净利息收入为2510万美元[9] - 公司2025年第二季度净利息收入为2514.4万美元，同比下降8.7%[64][65] - 2025年上半年净利息收入5004.6万美元，较去年同期5433万美元下降7.9%[64][65] 财务业绩：每股收益和股息 - 第二季度GAAP每股收益为0.21美元[9] - 第二季度宣布普通股股息为每股0.24美元[7] - 第二季度可分配收益为每股0.24美元[7] - 2025年第二季度可分配收益为1897.8万美元，每股可分配收益为0.24美元[59] - 基本每股收益从去年同期的0.26美元下降至0.21美元[64][65] 财务业绩：净收入和现金流 - 2025年第二季度GAAP净收入为2063.1万美元，环比增长50.4%[59] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净收入1688.1万美元，同比下降19.7%[64][65] - 2025年上半年经营活动产生净现金流4385.9万美元，较去年同期6292.4万美元下降30.3%[66] 资产和负债变化 - 截至2025年6月30日，总资产为41.62066亿美元，较2024年底增长11.5%[63] - 贷款投资组合净额为37.07729亿美元，较2024年底增长15.3%[63] - 现金及现金等价物为1.6585亿美元，较2024年底下降12.8%[63] - 抵押贷款义务净额为24.42868亿美元，较2024年底增长45.3%[63] - 公司现金及受限现金期末余额1.664亿美元，较期初1.905亿美元下降12.6%[66] 贷款投资组合规模和构成 - 贷款投资组合规模为39亿美元[7] - 贷款组合总承诺金额达39亿美元，未偿还本金余额为38亿美元[16] - 贷款组合总承诺金额为37.836亿美元，总余额为37.836亿美元，平均利率为SOFR + 3.5%，平均贷款价值比(LTV)为66.1%[55] - 99.7%的贷款为浮动利率，加权平均利率下限为2.19%[16] 贷款投资组合收益率和信用利差 - 加权平均全收益率为8.04%[7] - 加权平均总收益率为8.04%，其中信用利差为3.48%[16] 贷款发放和偿还活动 - 第二季度新发放贷款6.956亿美元，加权平均贷款价值比为67.6%[26][27] - 第二季度贷款全额偿还1.474亿美元，部分偿还2490万美元[27] 信用损失准备金 - CECL准备金为每股0.87美元[10] - 信用损失准备金为6880万美元，较上季度增加160万美元[38] - 信用损失准备金为6695.7万美元，较2024年底增长8.8%[63] - 信用损失费用净额2025年第二季度为177.8万美元，去年同期为收益453.7万美元[64][65] 杠杆和流动性指标 - 债务与权益比率为2.6倍[7] - 流动性总额为2.364亿美元[7] - 公司可用流动性从2024年9月30日的3.57亿美元下降至2025年6月30日的2.364亿美元[14] - 总杠杆率从2024年9月30日的2.02倍上升至2025年6月30日的2.63倍[14] - 融资总额达47亿美元，未偿还本金余额为30亿美元[42] 房地产投资组合 - 自有房地产组合收购日公允价值为2.479亿美元，净账面权益为2.059亿美元[46][48] - 房地产持有业务收入2025年第二季度为823.1万美元，与去年同期828.1万美元基本持平[64][65] - 2025年第二季度房地产销售净收益697万美元，去年同期为零[64][65] 利率敏感度分析 - 投资组合净利息收入对利率敏感度：若利率上升1%，每季度每股净利息收入增加0.03美元；若利率下降1%，减少0.03美元[52] 账面价值 - 期末每股账面价值为11.20美元[7] - 截至2025年6月30日，普通股每股账面价值为11.20美元[60] 地区分布 - 按地区分布，东部地区贷款承诺占比29.9%，西部地区占比38.3%[72] 术语和计算方法定义 - 债务权益比率定义为期末（i）有担保融资安排下的总未偿还借款（包括CLO、有担保信贷协议、资产特定融资安排、有担保循环信贷设施和应付抵押贷款）减去现金，与（ii）总股东权益之比[74][75] - 总杠杆比率定义为期末（i）有担保融资安排下的总未偿还借款（包括CLO、有担保信贷协议、资产特定融资安排、有担保循环信贷设施和应付抵押贷款）加上非合并优先权益（如有）减去现金，与（ii）总股东权益之比[74][75] - 贷款价值比（LTV）计算为贷款或参与权益的总未偿还本金余额（加上任何与之同等或优先的融资）除以抵押品在贷款发放或收购时的现状评估价值[74][75] - 建筑贷款的LTV计算为贷款总承诺金额除以担保房地产的稳定化价值[74][75] - 过桥贷款的延期出资通常少于总贷款承诺的10%[74][75] - 轻度过渡贷款的延期出资范围在总贷款承诺的10%至20%之间[74][75] - 中度过渡贷款的延期出资超过总贷款承诺的20%[74][75] - 分配给基础建筑工程的资本支出在轻度过渡贷款中通常不超过20%[74][75] - 混合用途物业定义为担保物业涉及多种用途且单一用途不超过物业总价值的60%[76] - 生命科学物业定义为超过60%的可出租总面积租赁给或将转换为生命科学相关空间[76]