债务情况 - 截至2025年2月4日，公司第三方债务（不包括供应商融资）将于2028 - 2032年到期[34] - 若季度末循环及附属信贷安排下的净债务总额减去借款集团现金超过相关循环信贷安排承诺总额的40%，借款方高级净债务与年化EBITDA之比不得超过4.75:1[46] - 截至2024年12月31日，约52%的未偿债务适用浮动利率[52] 业务风险 - 公司业务面临重大风险，可能对业务、收入、收益和现金流产生重大不利影响[31] - 公司有大量债务，可能影响业务战略执行，减少可用资金，限制融资能力和业务灵活性[32] - 公司业务需要持续大量投资，投资金额可能波动且不一定产生正回报[39] - 公司受债务契约限制，可能影响未来运营和融资能力，违约可能导致债务加速到期[45] - 公司可能无法自由获取运营公司现金，影响流动性和业务运营[50] - 公司借款利率受浮动利率和ESG要求影响，利率波动和ESG目标未达成可能增加利息支出[52] - 信用评级变化可能影响公司债务成本和证券交易价格，评级下调可能导致股价大幅下跌[57] - 约54%的频谱将于2028年到期，续约费用不确定且可能很高[63] - 若ARPU下降且未能扩大用户群或降低成本，将对公司的业务、收入、收益和现金流产生重大不利影响[65] - 截至2024年12月31日，约63%的公司订阅用户未与公司签订有效的固定期限合同或设备计划，可随时终止服务[94] - 2020 - 2021年全球芯片短缺对公司移动设备供应产生不利影响，公司还因地缘政治挑战和新冠疫情导致的全球供应链中断出现供应延迟[100] - 公司计划对5G SA有源移动基础设施的投资，无法保证能由使用该基础设施提供服务所产生的收入抵消[85] - 瑞士不利经济条件可能影响公司用户基础、产品价格和漫游费收入[133] - 公共卫生、地缘政治和气候条件不利可能对公司业务、收入、收益和现金流产生重大不利影响[134] 运营风险 - 瑞士电信服务价格因竞争面临下行压力，公司通过提供增值服务应对，但不一定能显著增加收入、收益或现金流[74] - 公司约56%的移动天线站点和相关无源基础设施的访问基于与瑞士塔公司的长期协议，协议终止可能影响业务[76] - 公司依赖与第三方的补充网络协议获取网络访问权，协议不续签或终止可能导致资本支出增加和竞争劣势[77][78] - 公司部分网络设备安装在私人场所，与土地所有者的纠纷可能影响网络运营[79] - 电信行业受技术变革影响大，公司可能无法有效应对，其现有技术系统集成新科技存在挑战[81][82][84] - 2024年6月17日，瑞士消费者保护机构Stiftung für Konsumentenschutz对公司提起法律诉讼，指控其消费者合同中的通胀挂钩中期服务价格上涨条款不可执行[96] - 公司两个关键数据托管设施相距约15公里，部分位于易受自然灾害影响的地区[90] - 部分州设定了6个月或12个月的重新提交许可证申请的截止日期，公司在一些情况下已遵守，但少数情况因依赖因素无法按时完成[91] - 公司使用标准合同和表格与客户建立法律关系，任何文件错误都可能影响大量客户关系[96] - 公司依赖第三方供应商提供产品和服务，若无法按可接受条款获得足够供应，可能影响业务和财务状况[103] - 公司主要客户服务渠道包括呼叫中心、数字触点和零售点，若服务质量下降，可能影响用户基础和业务[97] - 公司依赖分销渠道，若无法维护和拓展，将对业务、收入、盈利和现金流产生重大不利影响[104] - 公司可能面临关键人员流失问题，影响战略执行[105] - 若华为被认定为高风险供应商，公司需移除和更换华为设备，会产生重大资本支出和时间成本[110] - 公司面临客户、合作伙伴、供应商和员工等的欺诈或不当行为风险，可能导致业务损失和声誉损害[112] - 公司受广泛监管，法规变化可能导致收入和利润率下降、合规成本增加[115] - 公司需要频谱分配及其他许可证，无法获取可能影响服务质量和用户数量[118] - 公司可能面临知识产权侵权诉讼，会耗费管理资源和增加成本[123] - 公司IT和第三方系统易受安全漏洞和网络攻击，可能影响业务、收入、收益和现金流[126] - 公司可能无法及时应对网络攻击，远程工作等因素或增加网络安全风险[127] - 公司网络安全责任保险可能不足以弥补未来损失，保险成本可能增加[128] - 公司收集和存储大量个人信息，数据保密性和完整性可能受损，导致监管罚款等后果[130] - 公司可能无法适应或遵守ESG相关期望和要求，影响声誉和业务[138] - 公司气候风险评估识别出的转型和物理风险可能影响成本、市场份额等[140] - 公司战略交易可能受多种因素限制，且难以实现预期收益[143] - 公司与Liberty Global关系可能产生利益冲突，影响业务[145] 税务情况 - 2024年第四季度，公司与苏黎世州税务机关就2019 - 2021财年税务审计达成预最终和解，金额约为6000万瑞士法郎，2025 - 2027年分别现金结算3800万、1800万和400万瑞士法郎[122] - 公司预计在2028财年成为全额纳税人，有效税率约为17%[122] 股权与股东权益 - 截至2025年2月17日，马龙先生实益拥有的日出公司股份约占已发行股份总投票权的22.75%和约占已发行B类股份的67.65%[158] - 截至2025年2月17日，弗里斯先生实益拥有的日出公司股份约占已发行股份总投票权的6.69%和约占已发行B类股份的22.17%[162] - 若日出公司被认定为被动外国投资公司，美国持有人可能面临不利联邦所得税后果，判定标准为一年中75%以上的总收入为被动收入或50%以上的资产产生被动收入[163] - 瑞士法律规定，超过瑞士公司33%（或公司章程规定的高达49%的更高门槛）投票权的人须发出强制性要约收购，日出公司章程的“上调条款”规定，马龙先生、弗里斯先生及其关联方等超过45%投票权时才需发出要约[169] - 日出公司与Liberty Global的税务分离协议限制公司两年内某些交易，以确保分拆获得优惠税收待遇，除非获得税务意见或双方另有约定[154] - 日出公司A类普通股未在美国证券交易所上市，只能通过有相关能力的经纪商在SIX交易，否则可能导致股份缺乏流动性和价值[157] - 日出公司股份价格可能因多种因素波动，包括新股发行、市场波动、公司业绩变化等[156] - 若证券或行业分析师停止发布或发布不利研究报告，日出公司A类普通股和A类美国存托凭证的价格和交易量可能下降[165] - 日出公司是瑞士公司，股东可能难以在美国送达法律文书或执行判决，且司法途径有限[166] - 非瑞士股东可能无法行使未来股权发行的优先认购权，导致股权被稀释[171] 证券交易与报告 - 公司作为外国私人发行人，报告遵守《交易法》期间，每年财年结束后有四个月时间向美国证券交易委员会提交年报，无需提交10 - Q季度报告和8 - K当期报告[173] - 若公司失去外国私人发行人身份，《交易法》合规要求将更广泛、繁重，相关法律和财务合规成本会显著提高[174] - 纳斯达克上市的A类美国存托股票（ADS）过渡期从上市日起约九个月，公司可根据情况选择延长[176][183] - 公司停止《交易法》报告需满足条件，包括有至少12个月报告义务、提交所有报告和至少一份20 - F表年报等，且美国A类普通股日均交易量在最近12个月不超过全球日均交易量的5% [179] - 若未能满足美国A类普通股日均交易量条件，公司需在纳斯达克A类ADS摘牌后至少再按《交易法》报告12个月[179] - 公司A类ADS过渡期结束摘牌后将在场外交易，交易受限且波动性更大[183] - 公司ADS持有人不直接持有股票，行使投票权受限制，不能保证存托人按其指示投票[184][185] - 公司ADS持有人获得股息权利比直接持股股东更受限，存托人对认购权等有较大决定权[186][187] - 公司ADS持有人取消ADS和提取基础股票可能受限，如存托人关闭账簿、持有人欠费等情况[188] - 公司ADS持有人与存托人纠纷诉讼可能受限，且可能无法获得陪审团审判[189][193] 资产情况 - 截至2024年12月31日，公司对交易对手的信用风险敞口包括：衍生资产公允价值0.2百万瑞士法郎、贸易应收款387.3百万瑞士法郎、现金及现金等价物和受限现金352.4百万瑞士法郎[69] - 截至2024年12月31日，资产负债表上有60亿瑞士法郎的商誉，若减值将对经营业绩产生重大不利影响[70] - 截至2024年6月30日，养老金基金资金过剩，覆盖约117.4%的养老金计划义务，若资金水平降至90%以下，公司需额外注资[72] 物业情况 - 截至2024年12月31日，公司在瑞士租赁39处房产，拥有13处非重要房产[205,206,207] - 截至2024年12月31日，公司运营4752个天线站点支持移动网络，约55%通过与Swiss Towers的长期主服务协议接入[209] - 公司有19个办公室，总部面积约21590平方米，租约2033年12月31日到期，可延长至2043年12月31日[210] 薪酬情况 - 2024/2025任期，董事会主席现金和股票形式的董事会费用各20万瑞士法郎，总计40万瑞士法郎；其他董事会成员各10万瑞士法郎，总计20万瑞士法郎[222] - 2024财年，董事会成员总薪酬为284767瑞士法郎，雇主社保贡献为16548瑞士法郎[223] - 执行委员会薪酬包括固定薪酬、短期和长期激励计划、公司福利计划和津贴[224,225] - 固定薪酬为基本工资，按月现金支付，考虑角色、技能、经验和外部市场数据，基本工资潜在增长每年审查[225,226] - 可变薪酬包括年度短期激励计划（含参与持股激励计划的选项）和长期激励计划[227] - 短期激励计划旨在奖励执行委员会成员和非销售岗位员工对公司目标和个人目标的贡献[230] - 公司目标和执行委员会成员个人目标需经董事会批准[231]