财务数据关键指标变化 - 公司2025年前六个月净利润为8.374亿美元，同比增长13%，每股收益为5.26美元[116] - 2025年前六个月运营现金流为12.05亿美元，同比增长2.13亿美元（21.5%）[163][164] - 2025年前六个月投资活动现金流出17.18亿美元，同比增长3.08亿美元（21.9%），主要因德克萨斯州管道安全支出增加[163][166] - 2025年前六个月融资活动现金流入7.49亿美元，同比增长8,690万美元（13.1%）[163][167] - 2025年3月31日现金及等价物为5.45亿美元，较上年同期增长2.81亿美元（106.6%）[163] 成本和费用 - 截至2025年3月31日，公司有效税率为19.5%（三个月）和19.0%（六个月），相比2024年同期的15.7%和15.3%有所上升，主要受联邦所得税负债摊销、税收抵免和州所得税影响[77] - 2025年前六个月分销部门平均天然气成本为每Mcf 6.47美元，同比增长0.47美元[132] 业务线表现（分销部门） - 分销部门收入中70%来自财年前六个月，50%的收入通过基本客户费用回收[124] - 天气调整机制覆盖了97%的住宅和商业收入，适用于多个州的不同时间段[125] - 2025年第一季度分销部门营业收入同比增长13.5%，达到4.837亿美元[128] - 2025年前六个月分销部门营业收入同比增长13.2%，达到7.998亿美元[132] - 2025年前六个月通过监管机制实现年化营业收入增加1.526亿美元[136] - 分销板块2025年前六个月天然气销售总量达21.51亿立方英尺，同比增长0.4%[181] 业务线表现（管道和存储部门） - 公司管道和存储部门2025年第一季度运营收入同比增长16.4%，达1.452亿美元，主要受GRIP费率调整驱动[152] - 2025年前六个月管道和存储部门运营收入同比增长18.6%，达2.886亿美元，GRIP机制贡献4820万美元增幅[154] - 公司提交了GRIP申请，要求基于2024年资本支出增加7720万美元的年运营收入[149] - 路易斯安那州天然气传输管道的需求费用每年增长5%，有效期至2027年9月30日[150] 各地区表现 - 密西西比州因监管变化导致坏账费用增加1570万美元[138] - 公司在路易斯安那州、密西西比州和田纳西州的业务以及德克萨斯州大部分服务区实施了年度公式费率机制，以减少监管滞后[140] - 2025年批准的年度公式费率机制总计增加年运营收入1.522亿美元，其中密西西比州SIR机制贡献2399.5万美元[141] - 德克萨斯州Mid-Tex Cities RRM机制在2025年批准的年运营收入增加1.127亿美元，是单个机制中最高增幅[141] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025至2029年间资本支出约为240亿美元，其中80%以上用于安全和可靠性支出[113] - 截至2025年3月31日的六个月内，资本支出为17.309亿美元，其中85%用于改善分销和运输系统的安全性和可靠性[119] - 公司86%的资本支出用于提升输配系统安全可靠性[165] - 计划在2026财年发行3亿美元的债务，并通过利率互换合约对冲风险[85] 金融工具和风险管理 - 2024-2025供暖季通过金融工具对冲了24.0 Bcf（十亿立方英尺）的冬季天然气需求，占预期采购量的25%-50%[82] - 截至2025年3月31日，公司持有4017 MMcf（百万立方英尺）的净多头商品合约[87] - 金融工具总资产为1.232亿美元（其中利率合约占1.1496亿美元），总负债为56.1万美元[89] - 利率协议结算导致综合收益表净损失为510万美元（2025年三个月）和1020万美元（2025年六个月）[90] - 未实现利率协议收益累计3.87亿美元，其中未来12个月将确认1592.5万美元，其余3.7108亿美元将在2055财年前分期确认[93] - 利率合约公允价值变动导致其他综合收益净损失为566万美元（2025年三个月）和1090.1万美元（2025年六个月）[92] - 2025年3月末金融工具公允价值为1.226亿美元，全部为1-3年期活跃报价合约[178][179] 债务和融资 - 公司长期债务的账面价值为84.35亿美元，但公允价值为75.686亿美元，较2024年9月30日的73.379亿美元有所上升[101] - 公司长期债务在2025年3月31日达到84.25亿美元，占总资本化的39.1%[161] - 公司拥有15亿美元商业票据计划和31亿美元循环信贷额度用于流动性管理[155] - 公司注册了80亿美元证券发行额度，截至2025年3月31日剩余63亿美元可用[158] - 公司启动了17亿美元ATM股权销售计划，截至2025年3月31日剩余10亿美元额度[159] - 公司发行6.5亿美元5.00%优先票据（净收益6.394亿美元）并结算330万股远期股票（净收益3.795亿美元）[168] 其他财务数据 - 监管超额净递延税负债总额为1.786亿美元，其中1.155亿美元将在12-60个月内返还客户，4860万美元按临时基准在15-68年内返还，剩余1450万美元将在未来费率程序中处理[78] - 公司当前其他流动负债记录为7390万美元（2025年3月）和7970万美元（2024年9月）[79] - 公司2025年3月31日总资产为232.258亿美元，较2024年9月30日的206.882亿美元增长12.3%[98] - 公司2025年3月31日可供出售债务证券的摊余成本为3690万美元，较2024年9月30日的3890万美元下降5.1%[100] - 公司债券投资的公允价值从2024年9月30日的3.914亿美元下降至2025年3月31日的3.7118亿美元，降幅5.2%[98][100] - 公司金融工具负债从2024年9月30日的763.7万美元大幅下降至2025年3月31日的56.1万美元[98] - 公司货币市场基金投资从2024年9月30日的280万美元增长至2025年3月31日的318.9万美元，增幅13.9%[98] - 公司注册投资公司资产从2024年9月30日的2831.1万美元小幅下降至2025年3月31日的2778.7万美元[98] 监管和信用评级 - 公司2025年前六个月通过监管行动增加年度运营收入1.526亿美元，另有2.247亿美元的费率调整申请在进行中[118] - 截至2025年3月31日，公司正在进行的费率调整活动寻求增加1.475亿美元的年化营业收入[139] - 穆迪于2025年4月2日将公司长期信用评级下调至A2，维持稳定展望[172][173] - 公司截至2025年3月31日的六个月内市场风险定量和定性披露未发生重大变化[183]