净收入和每股收益表现 - Southern Company第一季度2025年净收入为13亿美元（每股1.21美元），相比2024年同期的11亿美元（每股1.03美元）增长2.05亿美元，增幅18.2%[262] - Alabama Power第一季度净利润为3.75亿美元，同比增长12.6%，主要因零售电收入增加[290] - Georgia Power 2025年第一季度净利润为5.96亿美元，较2024年同期的4.37亿美元增长36.4%[309] - Mississippi Power 2025年第一季度净利润为5500万美元，较2024年同期的5000万美元增长10.0%[332] - Southern Power 2025年第一季度归属于该公司的净利润为8700万美元，较2024年同期的9600万美元减少900万美元，降幅9.4%[350] - 南方天然气公司2025年第一季度净收入为4.18亿美元，较2024年同期的4.09亿美元增加900万美元，增幅2.2%[366] 收入表现 - 第一季度2025年零售电力收入为46亿美元，相比2024年同期的39亿美元增长6.6亿美元，增幅16.7%，主要受费率定价（增长3.6亿美元，增幅9.1%）和天气影响（增长1.17亿美元，增幅3.0%）驱动[263] - 第一季度2025年批发电力收入为7.44亿美元，相比2024年同期的5.71亿美元增长1.73亿美元，增幅30.3%，主要因能源收入增加1.79亿美元[266] - 第一季度2025年天然气收入为18亿美元，相比2024年同期的17亿美元增长1.32亿美元，增幅7.7%，主要由于费率变化（增长4300万美元，增幅2.5%）和天然气成本回收（增长6200万美元，增幅3.6%）[269] - 第一季度2025年其他收入为3.49亿美元，相比2024年同期的2.28亿美元增长1.21亿美元，增幅53.1%[273] - Alabama Power零售收入为17亿美元，同比增长10.1%，其中费率与定价因素增加9200万美元（5.9%）[291] - Georgia Power 2025年第一季度零售收入为26亿美元，较2024年同期的22亿美元增长22.0%[310] - Georgia Power 2025年第一季度批发收入为1.44亿美元，较2024年同期的5800万美元增长148.3%[313] - Georgia Power 2025年第一季度其他收入为2.63亿美元，较2024年同期的1.85亿美元增长42.2%[316] - 密西西比电力公司2025年第一季度零售收入为2.48亿美元，较2024年同期的2.21亿美元增长2700万美元，增幅12.2%[333] - 燃料及其他成本回收收入增加2100万美元，增幅9.5%，是零售收入增长的主要驱动力[333] - 对非关联方的批发收入为7100万美元，较2024年同期的5900万美元增长1200万美元，增幅20.3%[337] - 对关联方的批发收入为8100万美元，较2024年同期的5100万美元增长3000万美元，增幅58.8%[339] - 其他收入为2000万美元，较2024年同期的1100万美元增长900万美元，增幅81.8%[341] - Southern Power 2025年第一季度营业总收入为5.67亿美元，较2024年同期的4.73亿美元增长9400万美元，增幅19.9%[357] - 南方电力公司2025年第一季度PPA能源收入增加9200万美元，增幅32.7%，主要受燃料和购电价格上涨5900万美元以及售电量增加2500万美元驱动[361] - 南方天然气公司2025年第一季度天然气收入为18亿美元，较2024年同期的17亿美元增加1.32亿美元，增幅7.7%，主要由于费率调整和天然气成本回收增加[367] 成本和费用表现 - 第一季度2025年燃料和购电费用为15亿美元，相比2024年同期的12亿美元增长3.48亿美元，其中燃料费用增长2.96亿美元（增幅29.7%），购电费用增长5200万美元（增幅26.3%）[274] - 第一季度2025年天然气成本为6.74亿美元，相比2024年同期的6.05亿美元增长6900万美元，增幅11.4%[279] - 第一季度天然气成本为6.74亿美元，同比增长11.4%，主要由于天然气价格上涨63%及销量增加[280] - 其他销售成本为1.99亿美元，同比增长51.9%，主要因PowerSecure项目增加3800万美元及Georgia Power项目增加3100万美元[281][282] - 其他运营和维护费用为16亿美元，同比增长10.0%，主要因发电费用增加7000万美元等[283] - 折旧和摊销为13亿美元，同比增长12.3%，主要因新增投产资产增加7800万美元等[284] - Alabama Power总燃料和购电费用为5.1亿美元，同比增长20.0%，其中燃料费用增加5500万美元（16.6%）[298] - Georgia Power 2025年第一季度燃料和购电总支出为9.49亿美元，较2024年同期的7.1亿美元增长33.7%[317] - Georgia Power 2025年第一季度其他运营和维护费用为6.34亿美元，较2024年同期的5.15亿美元增长23.1%[323] - Georgia Power 2025年第一季度折旧和摊销为5.03亿美元，较2024年同期的4.25亿美元增长18.4%[325] - 燃料及外购电力费用总额为1.66亿美元，较2024年同期的1.11亿美元增加5500万美元，其中燃料费用增加5000万美元，增幅47.6%[342] - 其他运营和维护费用为8400万美元，较2024年同期的8800万美元减少400万美元，降幅4.5%[345] - 南方电力公司2025年第一季度燃料和购电费用增加6100万美元，增幅35.1%，其中燃料费用增加5100万美元（增幅32.7%），购电费用增加1000万美元（增幅55.6%）[360] - 南方电力公司2025年第一季度折旧和摊销为1.52亿美元，较2024年同期的1.18亿美元增加3400万美元，增幅28.8%，主要由于Kay风电场重建相关的2700万美元加速折旧[362] - 南方天然气公司2025年第一季度天然气成本为6.74亿美元，较2024年同期的6.05亿美元增加6900万美元，增幅11.4%，反映天然气价格上涨63%及销量增加[370][371] - 南方天然气公司2025年第一季度其他运营和维护费用为3.16亿美元，较2024年同期的2.93亿美元增加2300万美元，增幅7.8%[374] - 南方天然气公司2025年第一季度折旧和摊销为1.69亿美元，较2024年同期的1.55亿美元增加1400万美元，增幅9.0%[375] - 营业费用增加9300万美元，其中天然气成本因价格和销量上涨增加4900万美元[391] - 折旧费用因对天然气分销公用事业持续投资而增加1400万美元[391] - 转嫁给客户的费用主要与坏账和能效项目相关，增加1200万美元[391] 所得税费用表现 - 所得税费用为2.8亿美元，同比增长25.6%，主要因税前收益增加[289] - Alabama Power所得税费用为1.11亿美元，同比增长30.6%，主要因税前收益增加[308] - Georgia Power 2025年第一季度所得税为9800万美元，较2024年同期的7900万美元增长24.1%[331] - 南方电力公司2025年第一季度所得税收益为100万美元，较2024年同期的1400万美元减少1300万美元，降幅92.9%[363] 业务运营指标 - 第一季度2025年天气调整后的住宅千瓦时销售量下降1.8%，主要因客户用量减少[264] - 第一季度2025年发电总量为460亿千瓦时，购电量为50亿千瓦时，发电燃料平均成本为每净千瓦时3.22美分，高于2024年同期的2.59美分[277] - Alabama Power发电燃料成本平均为每千瓦时2.76美分，同比增长15.0%，其中天然气成本为每千瓦时3.58美分[303] - 公司总发电量保持150亿千瓦时，而购电总量从70亿千瓦时增至90亿千瓦时[321] - 总发电量45.38亿千瓦时，较2024年同期的39.52亿千瓦时增加；平均发电燃料成本为每千瓦时3.65美分，较2024年同期的2.88美分上涨26.7%[344] - 南方天然气公司2025年第一季度天然气分销业务总销量为3.25亿mmBtu，较2024年同期的2.91亿mmBtu增长11.7%[373] 现金流表现 - 南方公司2025年第一季度经营活动现金流为12.5亿美元，较2024年同期的13.11亿美元下降6100万美元（约4.7%）[444][445] - 南方公司2025年第一季度投资活动现金流为-28.34亿美元，较2024年同期的-23.85亿美元，现金流出增加4.49亿美元[444][446] - 南方公司2025年第一季度融资活动现金流为28.15亿美元，较2024年同期的9.85亿美元，现金流入大幅增加18.3亿美元[444][446] - 阿拉巴马电力2025年第一季度经营活动现金流为2.27亿美元，较2024年同期的2.48亿美元下降2100万美元[444][447] - 佐治亚电力2025年第一季度经营活动现金流为3.05亿美元，较2024年同期的4.93亿美元大幅下降1.88亿美元（约38.1%）[444][449] - 密西西比电力2025年第一季度经营活动现金流为-1100万美元，较2024年同期的-700万美元，现金流出增加400万美元[444][451] - 南方电力2025年第一季度经营活动现金流为1.46亿美元，较2024年同期的1.21亿美元增长2500万美元（约20.7%）[444][453] - 南方公司2025年第一季度融资活动现金流入主要与长期债务发行有关，部分被商业票据借款减少和普通股股息支付所抵消[446] - 佐治亚电力经营活动现金流下降主要归因于供应商付款时间安排、风暴修复成本以及燃料成本回收减少[449] - 南方电力经营活动现金流增长主要由于批发收入增加，由更高的市场价格和能源需求推动，以及供应商付款的时间安排[453] 财务和资本状况 - 2025年第一季度末，Southern Company普通股股价为每股91.95美元，账面价值为每股30.79美元，市净率达到299%，相比2024年底的股价82.32美元、账面价值30.28美元和市净率272%均有所上升[427] - 2025年第一季度Southern Company普通股股息为每股0.72美元，高于2024年同期的每股0.70美元[427] - 截至2025年3月31日，Nicor Gas受限制的子公司留存收益总额为18亿美元，该限制不影响Southern Company Gas履行其现金义务的能力[435] - 截至2025年3月31日，Southern Company的流动负债超过流动资产19.53亿美元，Georgia Power为4.97亿美元，Southern Power为6.34亿美元，Southern Company Gas为4.5亿美元[436] - 截至2025年3月31日，Southern Company及其子公司未使用的银行承诺信贷安排总额为88.92亿美元，其中母公司为29.99亿美元，Alabama Power为13.64亿美元，Georgia Power为20.26亿美元，Mississippi Power为2.75亿美元，Southern Power为6亿美元，Southern Company Gas为15.98亿美元[437] - 截至2025年3月31日，传统电力运营公司的未偿还可变利率收益债券总额约为15亿美元，其中Alabama Power约为7.96亿美元，Georgia Power约为6.67亿美元，Mississippi Power约为6900万美元[440] - 截至2025年3月31日，Southern Company短期借款未偿还金额为5.14亿美元，加权平均利率为4.9%[443] - 在2025年第一季度，Southern Company短期借款平均未偿还金额为14.72亿美元，加权平均利率为4.7%，期间最大未偿还金额为22.91亿美元[443] - 截至2025年3月31日，Georgia Power短期借款未偿还金额为2亿美元，加权平均利率为5.3%[443] - 在2025年第一季度，Georgia Power短期借款平均未偿还金额为3.51亿美元，加权平均利率为5.0%，期间最大未偿还金额为10.2亿美元[443] - 净利息费用因平均未偿还借款增加而增加400万美元[391] 监管与费率活动 - Mississippi Power于2025年3月17日提交年度零售PEP申请，请求收入年增长4.0%（4100万美元），其中2.0%（约2200万美元）已于2025年4月生效[259] - 营业收入增加1.07亿美元，主要由于天然气成本回收和基本费率上调[391] 业务发展与投资 - Southern Power的Kay Wind重建项目预计在2025年和2026年分别产生约7500万美元和4000万美元的税前加速折旧[416] - Southern Power发电资产的平均投资覆盖率至2029年为96%，至2034年为87%，平均剩余合同期限约12年[420] - Alabama Power计划在Walker县建设容量高达150兆瓦的Gorgas电池储能设施，预计2025年开工，2027年完工[415] 风险与挑战 - 不确定的通胀环境和住宅及商业市场客户用电量减少是影响运营的因素[392] - 实施被暂停的联邦实施计划（FIP）和2024年ELG规则等环境法规可能导致合规成本显著增加[404][405][407][409]