财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收1.20686亿美元，较2024年的1.45184亿美元下降17%[93] - 2025年第一季度净亏损5369.8万美元，2024年同期净亏损4219万美元[93] - 2025年第一季度EBITDA为3067.1万美元，2024年同期为4590.9万美元[96] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4535.6万美元，2024年同期为6368.6万美元[96] - 2025年3月31日净债务与年化调整后EBITDA比率为13.7倍，2024年同期为9.3倍[96] - 2025年第一季度FFO归属普通股股东为亏损623万美元，2024年同期盈利1067.8万美元[100] - 2025年第一季度核心FFO归属普通股股东为719.8万美元，2024年同期为2694.4万美元[100] - 2025年第一季度FAD派息率为169.4%，2024年同期为53.7%[103] - 2025年第一季度运营投资组合NOI为6752.2万美元，2024年同期为7686.7万美元[107] - 2025年同店NOI为6307.7万美元，较2024年的6677.5万美元下降5.5%[107] - 2025年第一季度总营收为120,686,000美元，较2024年同期的145,184,000美元有所下降[129][139] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净亏损为45,720,000美元，稀释后每股亏损0.56美元[129] - 2025年第一季度运营资金（FFO）亏损7,495,000美元，核心FFO为8,660,000美元，可供分配资金（FAD）为10,395,000美元，FAD派息率为169.4%[129] - 2025年第一季度净债务与企业总价值之比为63.9%，净债务与年化调整后EBITDA之比为13.7倍[129] - 2025年第一季度总费用为126,735,000美元，其他收入（费用）为 - 47,849,000美元[139] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4535.6万美元，2024年同期为6368.6万美元；净债务与年化调整后EBITDA之比为13.7倍，2024年同期为9.3倍[145] - 2025年3月31日净债务（JBG SMITH份额）为24.81237亿美元，2024年同期为23.63711亿美元[145] - 2025年第一季度FFO归属普通股股东亏损623万美元，2024年同期盈利1067.8万美元；摊薄后每股FFO为 - 0.08美元，2024年同期为0.12美元[148] - 2025年第一季度核心FFO归属普通股股东为719.8万美元，2024年同期为2694.4万美元；摊薄后每股核心FFO为0.09美元，2024年同期为0.29美元[148] - 2025年第一季度FAD可用于OP单位为1039.5万美元，2024年同期为3536.2万美元；FAD派息率为169.4%，2024年同期为53.7%[150] - 2025年第一季度资本支出总计2069.7万美元，2024年同期为1551.7万美元[150] - 2025年第一季度多户住宅同店收入为4739.3万美元，同比增长2.5%；费用为1830.2万美元，同比增长6.5%；同店NOI为2909.1万美元，同比增长0.2%[158] - 2025年第一季度商业同店收入为5344.5万美元，同比下降5.8%；费用为2060.3万美元，同比增长1.3%；同店NOI为3284.2万美元，同比下降9.8%[158] - 2025年第一季度总运营投资组合NOI为6752.2万美元，2024年同期为7686.7万美元，同比下降12.2%[158] 各条业务线表现 - 多户住宅投资组合本季度末出租率93.0%，入住率91.3%；运营中多户住宅投资组合出租率95.7%，入住率94.3%；办公投资组合出租率78.3%，入住率76.4%[19] - 公司办公投资组合本季度出租率环比下降0.3%，入住率环比下降0.1%；第一季度执行7.1万平方英尺租约，加权平均租期1.7年；二代租约租金按市价调整为0.7%[28] - 2025年第一季度第三方房地产服务收入（含报销）为1490万美元，剔除报销和房地产合资企业服务收入后为640万美元[52] - 多户住宅出租率为93.0%，入住率为91.3%；商业地产出租率为78.3%，入住率为76.4%[132] - 2025年第一季度第三方资产和房地产服务业务总收入为638.4万美元，扣除分配的一般及行政费用后为 - 85.2万美元[156] - 2025年第一季度多户住宅同店收入为4739.3万美元，同比增长2.5%；费用为1830.2万美元，同比增长6.5%；同店NOI为2909.1万美元，同比增长0.2%[158] - 2025年第一季度商业同店收入为5344.5万美元，同比下降5.8%；费用为2060.3万美元，同比增长1.3%；同店NOI为3284.2万美元，同比下降9.8%[158] - 2025年第一季度总运营投资组合NOI为6752.2万美元，2024年同期为7686.7万美元，同比下降12.2%[158] - 2025年第一季度，多户住宅有效新租约率为1.5%，有效续约租约率为5.6%，有效混合租约率为3.8%，续约率为55.5%[177] - 2025年第一季度，办公室新租赁面积为1.4万平方英尺，初始租金为每平方英尺49.35美元；续约租赁面积为5.7万平方英尺，初始租金为每平方英尺53.18美元[179] - 办公室二代空间按现金基础初始租金较之前上涨0.7%，按GAAP基础直线租金较之前上涨1.0%[179] - 办公室新租赁加权平均租赁期限为1.5年，续约租赁为1.7年[179] - 运营资产总数为6459个单元，总面积5208989平方英尺，出租率93.0%，入住率91.3%，年化租金188411美元，每月每单元租金2619美元，每平方英尺租金3.36美元[189,191] - 已交付资产总数为808个单元，总面积636091平方英尺，出租率74.6%，入住率71.5%，年化租金22365美元，每月每单元租金3014美元，每平方英尺租金4.12美元[189,191] - 在建资产为775个单元，总面积580966平方英尺[189,191] - 运营资产加权平均数据显示，出租率为79.1%，办公出租率77.3%，零售出租率91.0%，年化租金233792000美元，办公每平方英尺年化租金46.78美元，零售每平方英尺年化租金44.18美元[195] 各地区表现 - 公司约75.0%的资产位于弗吉尼亚州北部的国家登陆子市场[117] - 弗吉尼亚理工大学将在国家登陆子市场投资10亿美元建设创新园区[117] - 国家登陆区运营资产总数为2856个单元，总面积2314015平方英尺，出租率96.2%，入住率95.3%，年化租金75830美元，每月每单元租金2455美元，每平方英尺租金2.99美元[191] - 华盛顿特区运营资产总数为2795个单元，总面积2258883平方英尺，出租率95.1%，入住率93.3%，年化租金90216美元，每月每单元租金2693美元，每平方英尺租金3.60美元[191] 管理层讨论和指引 - 公司将在国家登陆区停用超100万平方英尺陈旧办公空间[30] - 2026财年国防预算预计达1万亿美元，近期五角大楼削减51亿美元合同[34] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司出售8001 Woodmont，322单元多户住宅资产，售价1.94亿美元，资本化率4.7%[9][18] - 公司本季度回购1220万股，平均每股15.43美元，总计1.875亿美元；自2020年启动回购计划以来，已回购6900万股，超2019年12月31日流通股的51%，平均每股19.08美元，总计13亿美元[16] - 截至2025年3月31日，公司净债务与年化调整后EBITDA之比为13.7倍；调整后为12.6倍[21] - 第一季度末，公司88.3%的债务为固定利率或已对冲[22] - 今年公司有3300万美元债务到期，占总债务的1.3%[22] - 截至2025年3月31日，有一个在建多户住宅资产，共775个单元[50] - 截至2025年3月31日，开发管道中有19个资产，预计潜在开发密度为890万平方英尺[51] - 截至2025年3月31日，公司总企业价值约39亿美元，包括价值14亿美元的8690万股普通股和单位，以及26亿美元的净债务，减去8590万美元的现金及现金等价物[53] - 截至2025年4月24日，董事会宣布每股普通股季度股息为0.175美元，5月22日支付[56] - 公司在一处商业建筑中持有10.0%的次级权益，在四处商业建筑中持有33.5%的次级权益[67] - 截至2025年3月31日，土地及改良物成本为1101149000美元，较2024年12月31日的1109172000美元有所减少[90] - 截至2025年3月31日，建筑物及改良物成本为4115038000美元，高于2024年12月31日的4083937000美元[90] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为81338000美元，低于2024年12月31日的145804000美元[90] - 截至2025年3月31日，受限现金为38997000美元，高于2024年12月31日的37388000美元[90] - 截至2025年3月31日，抵押贷款净额为1626703000美元，低于2024年12月31日的1767173000美元[90] - 截至2025年3月31日，循环信贷额度为162000000美元，高于2024年12月31日的85000000美元[90] - 截至2025年3月31日，公司总资产为4732603000美元，低于2024年12月31日的5020540000美元[90] - 截至2025年3月31日，总负债为2743375000美元，低于2024年12月31日的2787850000美元[90] - 截至2025年3月31日，总股本为1570992000美元，低于2024年12月31日的1809058000美元[90] - 2025年3月31日，总合并债务为2,500,207,000美元，总合并和非合并债务为2,567,182,000美元[129] - 可变利率债务加权平均利率为5.57%，固定利率债务为4.97%，总债务为5.14%[129] - 2025年3月31日，现金及现金等价物为85,945,000美元[129] - 2025年3月31日，房地产净值为4,091,214,000美元，较2024年12月31日的4,111,459,000美元略有下降[137] - 公司年化净营业收入（NOI）为270,088,000美元，其中包括来自出售资产的570万美元、来自1101 17th Street的210万美元和来自1215、1225和1235 S. Clark Street的2540万美元[160][161] - 公司年化免租期租金（JBG SMITH份额）为21,208,000美元[160] - 公司整体出租率（JBG SMITH份额）为83.2%，其中多户住宅为91.3%，商业为76.4%[160] - 已签约但未开始的租约年化基本租金（100%份额）为5,372,000美元[160] - 多户住宅运营资产数量为15个，2025年第一季度运营投资组合NOI为33,510,000美元，年化NOI为134,040,000美元[166] - 多户住宅已签约但未开始的租约年化基本租金（100%份额）为768,000美元[166] - 商业运营资产数量为20个，2025年第一季度运营投资组合NOI为32,868,000美元，年化NOI为131,472,000美元[170] - 商业已签约但未开始的租约年化基本租金（100%份额）为4,604,000美元[170] - 1700 M Street年地租为495万美元，租约2117年12月4日到期；1831/1861 Wiehle Avenue年地租为120万美元，租约2121年4月29日到期