财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入24.02亿元，较2023年减少4.84%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，较2023年增长105.97%[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.24亿元，较2023年增长254.56%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额2.49亿元，较2023年减少11.89%[22] - 2024年末总资产26.74亿元，较2023年末增长0.57%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产20.42亿元，较2023年末增长2.93%[22] - 2024年非流动性资产处置损益为 - 2215.67万元，原因是对部分机器设备技改和报废处理[26] - 2024年计入当期损益的政府补助744.30万元[26] - 2024年度公司营业总收入240,175.48万元，同比下降4.84%，饲料及副产品业务营收同比减少2.17亿元，益生元、膳食纤维、减糖甜味剂核心业务销售额同比增长[121] - 2024年度公司归属上市公司股东净利润11,115.98万元，同比增长105.97%；扣非净利润12,389.53万元，同比增长254.56%[122] - 2024年公司主要原材料采购价格下降，通过精细化管理和优化供应链降低采购成本[123] - 公司自2023年起对核心产品产线工艺优化，2024年核心产品毛利率显著提升[123] - 2024年公司赤藓糖醇销售收入同比增长52.58%[124] - 2024年农副食品加工业营业收入24.02亿元，营业成本21.16亿元，毛利率11.88%，营收同比降4.77%[141] - 2024年益生元、膳食纤维、减糖甜味剂收入同比分别增长16.02%、14.52%、29.73%，淀粉糖及其他、饲料及副产品收入同比分别减少10.62%、31.98%[140] - 2024年国内营业收入17.90亿元，毛利率10.50%，营收同比增0.43%；国外营收6.12亿元，毛利率15.92%，营收同比降17.30%[141] - 2024年销售费用为39,567,865.66元，同比增长10.63%[152] - 2024年管理费用为66,482,385.07元，同比减少6.00%[152] - 2024年财务费用为2,276,435.54元，同比减少86.74%[152] - 2024年研发费用为9,538,355.91元，同比减少15.58%[152] - 2024年经营活动现金流入2,671,574,448.72元，较2023年减少4.60%[157] - 2024年投资活动现金流入30,593,903.45元，较2023年增长639.54%，主要系收回宁波执耳分红款[158] - 2024年筹资活动现金流入351,950,000.00元，较2023年增长21.54%[158] - 2024年末货币资金254,954,747.97元，占总资产9.53%，较年初增加0.40%[155][162] - 2024年末在建工程115,744,584.48元，占总资产4.33%，较年初增加4.23%[162] - 2024年报告期投资额189,931,541.89元，较上年同期增长24.76%[169] - 报告期套期保值业务初始投资金额3820.99万元，期末金额248.2万元，占期末净资产比例0.12%，实际损益金额为 - 794.23万元[172][173] 各条业务线表现 - 公司产品涵盖益生元、膳食纤维、减糖甜味剂等多个品类[91][93] - 低聚异麦芽糖、低聚果糖、低聚半乳糖是公司目前销售收入最大的三类益生元产品[93] - 公司聚焦食品和营养领域，延伸口感和质构改善、医药原辅料等战略业务[90] - 公司重点布局“小精灵”业务模式，力争成为行业首家柔性化生产企业[91] - 公司2024年布局母乳低聚糖中的2'-FL、LNnT新品，启动异构化乳糖生产，完善益生元产品体系[45] - 公司2024年推出极致无糖高纤聚葡萄糖、无糖抗性糊精新品完善膳食纤维产品体系[55] - 2024年公司变性淀粉销量较2023年增长67.70%，国内市场增幅达118.97%，羟丙基淀粉销量增长82.92%[130] - 2024年益生元销售量35735.70吨，生产量35901.54吨，库存量2481.58吨，同比分别增23.74%、27.61%、7.16%[143] - 2024年膳食纤维生产量22873.56吨，同比增25.68%，库存量2701.61吨，同比增114.18%[143] - 2024年减糖甜味剂销售量50004.59吨，生产量52747.84吨，库存量8272.19吨，同比分别增41.66%、62.66%、49.62%[143] - 2024年淀粉糖及其他销售量242631.91吨，生产量244615.33吨，同比分别增2.29%、4.26%[143] - 2024年公司阿洛酮糖技改、抗性糊精干燥塔、抗性糊精扩产项目竣工投产[127] - 2024年度公司推出无糖型低水活低聚糖、无糖型低水活膳食纤维，布局DHA、HMOs及乳果糖等高附加值产品[127] - 2025年上半年计划年产2000吨DHA藻油毛油，食品级乳果糖项目和年产2500吨HMOs项目预计2025年投产[128][129] 各地区表现 - 2024年国内市场收入17.90亿元，占比74.54%，同比增长0.32%，国外市场收入6.12亿元，占比25.46%，同比减少17.30%[140] - 2024年国内营业收入17.90亿元，毛利率10.50%，营收同比增0.43%；国外营收6.12亿元，毛利率15.92%，营收同比降17.30%[141] 管理层讨论和指引 - 2025年外部环境复杂不确定，健康消费需求增长，新国标推动天然代糖等市场需求[180] - 未来3 - 5年公司将打造“小、精、灵”业务模式，建立三大业务板块实现高速增长[181] - 经营计划包括巩固基础业务扩大市场份额，优化产品结构提升毛利率，储备新产品建立新利润源[182] - 2024年公司拟向全资子公司增资不超6.22亿元（约8500万美元）建设美国功能性糖（醇）项目[137] - 2025 - 2027年拟进一步扩大阿洛酮糖、抗性糊精等产品产能[185] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以未来实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[5] - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日，报告期末为2024年12月31日[15] - 公司股票简称保龄宝，代码002286，上市于深圳证券交易所[17] - 公司法定代表人为戴斯觉[17] - 公司注册地址和办公地址均为山东省德州（禹城）国家高新技术产业开发区东外环路1号，邮编251200[17] - 公司网址为www.blb - cn.com，电子信箱为tggzx@blb - cn.com[17] - 董事会秘书为朱哲，证券事务代表为张锋锋[18] - 董事会秘书和证券事务代表联系电话为0534 - 8918658，传真为0534 - 2126058[18] - 董事会秘书电子信箱为baolingbao002286@163.com，证券事务代表电子信箱为blbzff@163.com[18] - 2007年10月17日至2017年2月28日控股股东为刘宗利先生，2017年3月1日至今为永裕投资，2024年8月19日永裕投资与松径投资构成一致行动关系[20][21] - 公司所处行业细分为益生元、膳食纤维、减糖甜味剂、淀粉糖行业[30] - 国内已工业化生产并上市的益生元产品有低聚异麦芽糖、低聚果糖等[31] - 益生元可调节肠道菌群，促进有益菌增殖，抑制有害菌生长[31] - 益生元能改善肠道功能，促进肠道蠕动，防止便秘[32] - 益生元可激活免疫细胞，调节免疫因子，增加免疫功能[33] - 益生元能调节肠道pH值，促进矿物质元素的吸收[33] - 益生元可降低血糖、血脂，调节脂肪代谢，降低慢性疾病风险[34] - 益生元应用于功能食品及营养保健食品领域，可调节肠道微生态平衡[35] - 2007年中国国家公众营养中心启动低聚糖益生元项目，“牛奶+益生元”成典型模板[38] - 功能性低聚糖作为生物配合饲料添加剂，可促进畜禽健康生长[39] - 低聚异麦芽糖被广泛应用于各食品领域，低聚果糖受多市场青睐，低聚半乳糖用于婴幼儿配方奶粉[39] - 2023年全球含有益生元成分的消费品市场规模为86.28亿美元，含益生元成分的食品和饮料市场份额占71%，预计到2030年将达207.11亿美元[41] - 2024年全球低聚糖市场销售总额达13.86亿美元，预计2031年在2025年14.35亿美元基础上增至18.06亿美元，年复合增长率为3.9%[42] - 膳食纤维可应用于烘焙、饮料、主食、肉制品等食品领域[48][49][50][51] - 膳食纤维行业竞争格局相对集中，头部厂商集中度较高[53] - 2025年全球膳食纤维市场规模折算人民币有望达44.2亿元，2019 - 2030年复合增速有望达8.8%[53] - 2025年中国膳食纤维市场规模折算人民币有望达11.7亿元，2019 - 2030年复合增速有望达13.4%[53] - 世界卫生组织和各国营养学界建议每人每天膳食纤维摄入量在25g—35g之间[53] - 全球膳食纤维行业生产厂商主要有美国ADM、法国罗盖特、英国泰莱、日本松谷化学、保龄宝、百龙创园等[53] - 抗性糊精主要生产厂商有ADM、罗盖特、百龙创园、英国泰莱、保龄宝、日本松谷化学等[53] - 聚葡萄糖主要生产厂商有英国泰莱、河南泰利杰、人良生物、保龄宝、百龙创园、IFF等[53] - 赤藓糖醇生理热量仅为0 - 0.2千卡/克，其他多元醇含量约2千卡/克[57] - 赤藓糖醇甜度是蔗糖甜度的70％ - 80％，80％以上进入机体可迅速被小肠吸收[58] - 结晶果糖甜度为蔗糖的1.5倍，低温下可达1.8倍，升糖指数仅为19，而蔗糖升糖指数为65[60] - 结晶果糖吸收6% - 12%水分后，不放出也不吸收水分[62] - 阿洛酮糖甜度约为蔗糖70%，热量远低于蔗糖[64] - 减糖甜味剂主要应用于食品、保健品、药品等领域[67] - 赤藓糖醇生理热量为0千卡/克，是传统糖醇耐受量的2 - 3倍，溶解热是葡萄糖的3.0倍、山梨糖醇的1.8倍[58] - 结晶果糖天然存在于蜂蜜、苹果等中，可用于制备补充体能的功能性饮品[60] - 阿洛酮糖能降低小肠对葡萄糖、果糖等糖类的吸收速率，减少人体内脂肪积累[65] - 碳酸饮料等饮品用减糖甜味剂替代部分或全部蔗糖，降低热量[67] - 烘焙食品使用减糖甜味剂可减少糖分摄入，同时保持产品的甜味和色泽[67] - 2022年全球甜味剂产品总消费量为189.6亿美元[71] - 2023年我国代糖产品总产量预计29.5万吨，同比增长7.3%，人工代糖产量预计11.2万吨，同比增长6.7%，天然代糖产量预计18.3万吨，同比增长7.6%[71] - 甜味剂以应用领域测算还有440万吨食糖甜度的增量空间[71] - 2023年我国淀粉糖产量达1915万吨，同比增长13.45%[75] - 减糖甜味剂应用领域不断扩大，在医药、保健品、调味品、日化产品等领域广泛应用[70] - 减糖甜味剂行业主要企业有保龄宝、金禾实业、三元生物等[71] - 天然甜味剂市场份额未来有望进一步提升，阿洛酮糖已获14个国家法规许可[71][72] - 复配甜味剂通过混合多种甜味剂可平衡产品特性，是未来发展方向之一[72] - 减糖甜味剂应用领域将继续拓展，如赤藓糖醇用于储热材料，结晶糖用于电池领域[72] - 淀粉糖以含淀粉粮食、薯类等为原料，消费领域涵盖食品、医药、造纸等行业[73] - 2024年结晶葡萄糖、麦芽糖浆、果葡糖浆、麦芽糊精价格呈震荡态势，受原料玉米价格波动和市场供需关系变化影响[77] - 公司累计授权专利近100项，拥有90余项自有核心技术，主持或参与制定国际、国家、行业标准40多项[79] - 公司产品畅销全球100多个国家与地区，拥有2000多家活跃客户，与众多品牌客户合作超20年[82] - 公司为中国最早实现功能糖产业化生产的企业、中国功能糖领域首家上市公司、龙头企业[79] - 公司已形成淀粉、淀粉糖、益生元等全产业链制造体系，打造万吨级GMP生产制造平台和高端数字化制造平台，获“国家级绿色工厂”称号[81] - 公司拥有国家级企业技术中心等国家级科研平台，与高校院所开展产、学、研合作[79] - 公司为客户提供全流程综合应用一体化服务，将供销关系升级为战略合作伙伴关系[82