投资组合行业分布 - 投资组合行业分布：截至2022年12月31日，医疗设备占55.9%，汽车占29.0%，航空航天占25.8%，半导体设备占11.5%[182] - 半导体行业风险：鉴于当前投资组合中半导体投资的重大权重，公司对该行业的变化将较为敏感[182] 投资组合构成与估值 - 投资阶段：公司投资组合中的私营公司处于早期、中期和晚期等不同成熟阶段[183] - 对Hera Systems, Inc.的投资组合公允价值约为790万美元[223] - 对Wrightspeed, Inc.的投资组合公允价值约为890万美元[232] - 对IntraOp Medical Corp.的投资（截至2021年底）组合公允价值约为1710万美元[224] - 对Revasum, Inc.的公募投资公允价值约为350万美元[234] - 对Fidelity Investments Money Market Treasury Portfolio的投资市场价值约为67.2万美元[235] - 截至2022年12月31日，公司三级投资的公允价值为35,929,006美元，占公司净资产的117%[267] - 公司投资组合中持有的私人证券估值由董事会根据估值程序确定，可能因缺乏活跃市场而与实际市场价值存在重大差异[250] - 对未成熟私营公司的投资本质上具有更高波动性，其价值可能因内外部事件而突然大幅增减[251][252] - 三级投资的估值是关键的审计事项，涉及管理层重大判断和不可观察输入值，导致审计工作具有高度主观性和复杂性[268] 投资收入与损益 - 投资收入：2022年投资收入为负1000万8422美元，而2021年为631万8695美元，2020年为365万0934美元[190][191] - 净投资损益：2022年税前净投资损失为1244万7467美元，2021年为净收益306万3437美元，2020年为净收益62万1499美元[198] - 已实现和未实现投资损失：2022年净已实现和未实现投资损失为5169万7566美元，其中已实现损失312万9665美元，未实现折旧增加4856万7901美元[201] - 投资组合未实现折旧：截至2022年12月31日，投资组合净未实现折旧为1亿266万8087美元[201] 运营费用 - 运营费用：2022年运营费用约为243万9045美元，2021年为325万5258美元，2020年为302万9435美元[193] - 2022年运营费用为2,439,045美元，低于2021年的3,255,258美元和2020年的3,029,435美元[216] 净资产与每股净资产变动 - 每股净资产变动：2022年基本和完全稀释后每股净资产变动为负9.31美元[210] - 运营导致的净资产减少：2022年运营导致的净资产净减少为6414万5033美元[210] - 截至2022年12月31日，公司总净资产约为3060万美元，每股净资产为4.44美元[220] 现金及流动性 - 2022年，公司总现金储备和流动性证券大幅减少约74%，主要由于投资组合证券的购买[217] - 2022年底，公司现金及现金等价物增至675,826美元，较年初的616,064美元有所增加，主要源于投资组合的出售[218] - 2022年底，公司对公募和私募证券的投资总额约为4010万美元，而现金持有量约为0美元[219] - 公司可能将资产中的相当一部分以现金及现金等价物形式持有，在低利率环境下，若管理费及其他运营费用超过利息收入，可能导致基金亏损[255][256] - 对于主要交易，公司通常预留至少等于初始投资金额的现金储备，以用于后续投资机会，避免股权稀释或行使认股权证等[257] - 公司需在年度基础上将绝大部分已实现净收益分配给股东，因此清算投资所得在分配前通常以现金形式持有[258] 审计意见 - 独立注册会计师事务所对公司截至2022年12月31日的财务报表及同期内控有效性发表了无保留意见[261][273]