比特币购买情况 - 2023年公司购买约56,650枚比特币，总购买价约19.02亿美元，平均购买价约33,580美元/枚，未出售比特币[29] - 2022年公司购买约8,813枚比特币，总购买价约2.879亿美元，平均购买价约32,670美元/枚；出售约704枚比特币，现金收益约1180万美元，平均售价约16,786美元/枚[29] - 2024年1月1日至2月14日，公司购买约850枚比特币，总购买价约3720万美元，平均购买价约43,723美元/枚，未出售比特币[29] 比特币持有情况 - 2023年12月31日，公司资产负债表上数字资产为36.26亿美元，含约189,150枚比特币，累计减值损失22.69亿美元；持有现金及现金等价物4680万美元[30] - 2022年12月31日，公司资产负债表上数字资产为18.40亿美元，含约132,500枚比特币，累计减值损失21.53亿美元；持有现金及现金等价物4380万美元[30] - 截至2024年2月14日，公司持有约190,000枚比特币，总购买价59.33亿美元，平均购买价约31,224美元/枚；东部时间下午4点，Coinbase交易所比特币市场价为51,744.68美元/枚[31] - 截至2024年2月14日，约16,931枚比特币作为2028年有担保票据的部分抵押品[148] - 截至2024年2月14日，公司持有约190,000枚比特币，总购买价格为59.33亿美元[153] 比特币战略及观点 - 公司认为比特币可作为价值储存手段，有抗通胀潜力，若采用率增加有增值机会[23] - 公司有比特币收购、创新、宣传教育等策略，还会开发相关软件产品和服务[22][26][27] - 公司打算未来购买更多比特币，预计比特币持有量占总资产的比例将增加，盈利波动性可能比以前更大[140] 软件业务情况 - 公司软件业务运营超30年，是主要运营重点，为比特币战略提供现金流[21] - 公司软件平台有传统企业软件许可和云部署订阅两种定价模式，企业软件许可期限通常为12 - 36个月，云部署订阅通常为36个月[74] - 公司关键能力和竞争优势包括云原生架构、AI助手、HyperIntelligence™、Enterprise Semantic Graph™、灵活部署和开放性与互操作性[68] - 公司MicroStrategy Cloud for Government服务获FedRAMP授权，符合美国联邦政府云安全和数据保护标准[69] - 公司专业服务包括支持、咨询和教育，咨询服务已为全球客户交付数千个成功项目[70][72] - 公司销售主要通过直销团队，售后有专门客户成功团队负责客户生命周期管理[75] - 公司与云托管商、系统集成商等建立战略伙伴关系，并进行重大财务投资[76][77] - 公司营销项目针对大型企业、政府等主要受众，通过数字和社交媒体等渠道推广[79][84] 公司面临风险 - 公司面临季度业绩波动、比特币价格波动、监管等多种风险[13][18] - 公司可能无法在未来实现盈利，若收入不足以抵消运营费用等将产生不利影响[106] - 公司可能面临比预期更大的税务负债，受多种因素影响[108] - 公司比特币收购策略未经过长时间或不同市场条件的检验，可能因比特币价格下跌或策略失败而对公司财务状况、经营结果和股价产生重大不利影响[117] - 公司面临交易对手风险，特别是托管方风险，若托管方破产，公司可能被视为一般无担保债权人，影响比特币所有权行使并导致价值损失[118] - 数字资产行业的一系列破产、清算等事件虽未影响公司比特币价值和获取，但短期内可能负面影响比特币的采用率和使用[120] - 比特币价格波动受用户信心、投资交易活动、负面宣传、消费者偏好等因素影响，会对公司财务结果和股价产生影响[124] - 公司面临交易对手不履约风险，近期数字资产行业一系列事件凸显了交易对手风险，虽未对公司造成损失，但可能增加未来不利裁决风险[170][171] - 公司依赖单一软件平台及相关服务和现有客户群获取收入，市场对分析软件的需求增长但市场在演变，多种因素可能导致公司业务受损，现有客户不续约或不追加购买会使公司收入减少[173] - 客户从产品许可模式转向云订阅模式，可能导致客户流失率上升、收入确认时间改变以及产品许可和产品支持收入减少[174] - 若无法与渠道合作伙伴维持良好关系，公司业务、经营业绩和财务状况将受重大不利影响[175] - 公司销售和实施周期长，可能导致销售损失或延迟，进而影响收入和经营业绩[180] - 公司产品面临激烈竞争，可能导致价格下降、毛利率降低、市场份额流失和收入减少[183] - 若无法及时、经济高效地开发和发布新软件产品或增强现有产品，公司业务、经营业绩和财务状况将受影响[191] - 公司依赖第三方技术许可，许可变更或终止可能损害软件、延迟产品实施或增加许可费用[193] - 披露源代码会限制知识产权保护，客户可能不再购买支持服务，损害公司业务和财务状况[199] - 公司会收到第三方侵权通知，应对侵权索赔会耗时、耗钱，还可能导致诉讼等不良后果[200][204] - 若使用第三方软件不合规或其侵权，公司可能承担侵权责任，影响业务和财务状况[201] - 系统、第三方数据中心或服务受多种因素干扰，会影响公司业务运营和财务状况[205] - 国际业务面临外汇汇率波动、监管要求变化、贸易壁垒等风险[207] - 美国对多个国家实施更高关税和贸易限制，可能影响公司业务和财务状况[207] - 国际业务付款周期长、收款难，还面临知识产权保护弱等问题[207] - 国际业务受自然灾害、战争、恐怖主义、疫情等因素影响[207] 比特币市场及行业动态 - 比特币协议限制其总量为2100万枚，当前矿工每成功验证一个交易区块的奖励为6.25枚比特币，预计2024年4月奖励将减半至3.125枚[34] - 2024年1月10日，美国证券交易委员会批准多个现货比特币交易所交易产品（ETPs）上市交易申请[41] - 截至2023年12月31日，市值排名前七的数字资产中有两个是美元支持的稳定币[43] - 比特币网络可能遭受“51%攻击”“拒绝服务攻击”等，“51%攻击”指一组矿工获得超过50%的比特币网络挖矿算力[36][38] - 2023年比特币价值大幅上涨，使公司释放了比特币持有估值备抵[107] - 过去12个月，比特币在Coinbase交易所的交易价格低于2万美元/枚且高于5万美元/枚[115] - 2023年9月，FTX获批出售价值高达30亿美元的包括比特币在内的数字资产[124] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 08，要求公司自2025年1月1日起按公允价值计量比特币并确认损益，该标准生效时对留存收益期初余额进行累积影响调整[122] - 2022年稳定币Terra USD崩溃，影响比特币价格和投资者信心[127] - 2022年FTX Trading、BlockFi申请破产保护，Celsius Network和Voyager Digital Holdings等数字资产借贷平台申请破产保护，2022年数字资产投资基金Three Arrows Capital被下令清算，2023年Silvergate Bank宣布清算，2023年Signature Bank被政府下令关闭并出售，2023年Prime Trust被接管，Binance退出美国市场[127] - 2023年6月5日，SEC起诉Binance Holdings Ltd.及其附属实体；2023年6月6日，SEC起诉Coinbase及其附属实体；2023年11月20日，SEC起诉Payward Inc.和Payward Ventures Inc.（Kraken）[128,135] - 2023年11月21日，Binance Holdings Ltd.与美国多部门达成和解，支付43亿美元罚款并停止美国业务[135] - 2022年9月16日，白宫发布数字资产发展框架；2022年4月4日，SEC主席要求对数字资产平台进行注册和监管；2022年9月8日，白宫发布数字资产气候和能源报告；2023年3月1日，美国财政部更新美国CBDC发展情况；2023年4月14日，SEC重新开放对“交易所”定义修订的评论期；2023年6月，欧盟MiCA生效；2023年英国FSMA 2023成为法律，数字证券沙盒立法框架2024年1月生效[128,129] - 2024年1月11日，现货比特币ETP开始向公众交易，首日交易量达46亿美元，此后公司A类普通股交易价格相对比特币价值大幅下跌[142] - 2019年有报道称，交易场所80 - 95%的比特币交易量为虚假或无经济实质，主要针对美国以外的不受监管的交易所[152] - 2022年，Celsius Network、Voyager Digital、Three Arrows Capital、FTX和BlockFi申请破产，比特币和其他数字资产市场价格大幅下跌；2023年6月，美国证券交易委员会对Coinbase和Binance Holdings Ltd.采取执法行动，比特币和其他数字资产市场价格下降；2023年11月，美国证券交易委员会对Payward Inc.和Payward Ventures Inc.采取执法行动[152] - 2021年10月Coinbase交易所至少6000名客户账户被盗，2022年11月FTX Trading交易所被盗超4亿美元数字资产，成功的安全漏洞或网络攻击会使公司面临多方面风险[159] 比特币托管情况 - 公司将大部分比特币存于美国机构级托管账户，通过与多家托管商合作分散风险[46] - 公司选择能证明其采用严格安全协议的托管商，私钥通常存于离线“冷存储”[47] - 公司在托管关系期间进行尽职调查审查，获取并审查托管商的服务组织控制报告[48] - 公司与托管商协商特定合同条款，认为在托管商破产等情况下，公司对比特币的财产权益不受托管商债权人索赔影响[49] 监管相关情况 - 全球各国政府对比特币和数字资产的监管反应不同，美国数字资产面临重叠、不确定和不断演变的监管要求[55] - 美国多个联邦和州机构审查数字资产网络、用户和交易所的运营，发布消费者咨询和相关规则指导[56] - 中国新法规规定，违规实体可能被处以最高5000万元人民币或前一财年年度收入5%的罚款[91] - 超过12个美国州已通过类似的州隐私法，可能影响公司业务活动[94] - 2027财年起，GILTI制度下的扣除比例将从50%降至37.5%，会提高公司收入的有效税率[110] - 2022年8月美国颁布IRA，对2022年12月31日后开始的纳税年度适用，对平均年调整后财务报表收入连续三个纳税年度超过10亿美元的公司征收15%的公司替代最低税，对2022年12月31日后美国上市公司的某些股票回购征收1%的消费税[110] - 公司的比特币收购策略使其面临更严格的监管审查，比特币相关交易可能需遵守额外的监管合规要求[146] - 若SEC将比特币重新归类为证券，公司可能被归类为“投资公司”，会对公司业务和运营产生重大不利影响，还可能影响比特币和公司A类普通股的市场价格[166][167] 财务数据关键指标变化 - 2023财年公司实现净收入，部分得益于5.536亿美元的税收优惠和4470万美元的债务清偿收益[106] - 截至2023年12月31日，公司有7.576亿美元的递延所得税资产，反映出140万美元的估值备抵[107] - 2023年12月31日止年度，渠道合作伙伴交易产生的收入占公司产品许可总收入的27.2%[175] - 截至2023年12月31日，公司递延收入和预付款总计2.367亿美元[177] - 截至2023年12月31日，公司其他剩余履约义务为1.03亿美元[179] - 2023年12月31日止年度，公司前三大产品许可交易收入总计890万美元，占产品许可总收入的11.8%；2022年12月31日止年度为1310万美元，占比15.1%[182] - 2021 - 2023年国际收入分别占总收入的44.7%、41.0%、42.7%[206] 人员相关情况 - 截至2023年12月31日，公司共有1934名员工，其中642名在美国，1292名在国际[96] 股权薪酬计划情况 - 2023年公司继续在全球范围内扩大股权薪酬计划[98] 隐私与数据保护法规情况 - 公司业务涉及个人数据处理，受美国和外国隐私与数据保护法律法规约束[81] - 欧盟GDPR规定违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%，取较高值[83]