收入和利润（同比环比） - 营业总收入为1.87亿元人民币，同比增长68.26%[16] - 归属于上市公司普通股股东的净利润为2428.51万元人民币，同比增长70.90%[16] - 基本每股收益为0.15元人民币，同比增长66.67%[16] - 加权平均净资产收益率为2.50%，同比增长1.02个百分点[16] - 2014年上半年公司实现营业收入186,638,603.32元，较去年同期增长68.26%[30] - 营业利润26,084,497.47元，同比增长57.06%[30] - 归属于上市公司股东的净利润24,285,122.59元，同比增长70.90%[30] - 利润总额26,268,643.60元，较上年同期增长56.38%[30] - 营业收入同比增长68.26%至1.866亿元，主要因工程项目结算增长及新增两家控股子公司收入[34] - 营业总收入同比增长68.3%至1.87亿元人民币[135] - 营业利润同比增长57.1%至2608万元人民币[137] - 归属于母公司所有者的净利润同比增长70.8%至2429万元人民币[137] - 基本每股收益从0.09元增至0.15元[137] - 母公司营业收入同比增长60.6%至1.65亿元人民币[138] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长70.09%至1.144亿元，与收入增长幅度匹配[34] - 销售费用同比大幅增长87.52%至1316万元，因质保项目增加、人员扩张及子公司合并影响[34] - 研发投入同比减少22.62%至904万元，多个项目处于中试及小试阶段[45] - 营业成本同比增长62.7%至1.02亿元人民币[138] - 支付给职工的现金同比增长34.1%至3203万元人民币[141] 各业务线表现 - 垃圾渗滤液委托运营业务收入同比增长41.79%至2221万元[37] - BOT项目运营收入同比增长79.78%至1481万元[38] - 环保工程收入同比大幅增长137.46%，但毛利率下降5.93个百分点[40] - 公司营业收入主要依赖工程建设及委托运营业务[52] 各地区表现 - 报告期内新中标工程订单（含BOT项目）约3.68亿元[30] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司计划通过并购杭能环境100%股权以延伸产业链[51] - 公司计划尝试BOT或BT模式以增强收入稳定性[54] - 公司预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润为3593.93万元至4228.16万元，同比增长70%至100%[74] - 预计非经常性损益对净利润的影响范围为-10万元至40万元[74] - 公司实施2013年度权益分派方案，以总股本1.57亿股为基数，每10股派发现金红利1元（含税），合计分配1566.29万元[75] - 公司计划半年度不进行现金分红、送红股及资本公积金转增股本[78] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-779.11万元人民币，同比下降101.95%[16] - 经营活动现金流量净额同比恶化101.95%至-779万元，因新增子公司及母公司薪酬支出增加[34] - 投资活动现金流量净额同比改善86.77%至-578万元，因股权转让款收回及建设支出减少[35] - 经营活动产生的现金流量净额为-779万元人民币[140][141] - 投资活动产生的现金流量净额为-579万元人民币[141] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，本期为3374.7万元，上期为-420.4万元[144][145] - 投资活动产生的现金流量净额大幅改善，本期为-3368.7万元，较上期-6424.2万元减少47.6%[145] - 筹资活动现金流出小计为2533.2万元，较上期799.8万元增长216.7%[145] - 现金及现金等价物净增加额为-2527.1万元，较上期-6931.0万元改善63.5%[146] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1580.9万元，较上期799.8万元增长97.6%[145] 资产和负债变动 - 货币资金从期初2.12亿元减少至期末1.71亿元，下降19.3%[129][130] - 应收账款从期初2.91亿元降至期末2.70亿元，减少7.2%[129] - 存货从期初1.46亿元增至期末2.01亿元，增长37.8%[129] - 固定资产从期初0.37亿元增至期末2.10亿元，增幅470.1%[130] - 在建工程从期初1.66亿元降至0元[130] - 预收款项从期初240万元增至期末1320万元，增幅450.4%[130] - 其他应付款从期初873万元增至期末2462万元，增长182.0%[131] - 归属于母公司所有者权益从期初9.66亿元微增至期末9.67亿元[131] - 母公司长期股权投资从期初2.30亿元增至期末2.60亿元，增长12.9%[133] - 母公司预收款项从期初177万元增至期末2771万元，增幅1463.4%[134] - 期末现金及现金等价物余额为1.39亿元，较期初1.64亿元下降15.2%[146] - 实收资本减少123.1万元至1.55亿元，资本公积减少638.1万元至6708.4万元[147][148] - 未分配利润增加862.2万元至1.21亿元[148] - 所有者权益合计减少50.4万元至9.76亿元[147][148] - 实收资本（或股本）从97,785,000.00元增加至156,628,800.00元，增幅60.2%[150][151] - 资本公积从732,139,883.33元减少至677,219,206.00元，降幅7.5%[150][151] - 盈余公积从17,506,454.71元增加至19,358,180.85元，增幅10.6%[150][151] - 未分配利润从105,233,092.41元增加至112,705,946.27元，增幅7.1%[150][151] 投资和并购活动 - 以现金及股份购买杭能环境100%股权实现产业链延伸[31] - 公司以46,000万元人民币收购杭州能源环境工程有限公司100%股权[82] - 杭州能源环境收购于2014年8月13日完成股权过户手续[82] - 杭州能源环境收购对公司报告期损益影响为0.00%[82] - 公司以2,590万元人民币收购江苏大禹水务股份有限公司51%股权[83] - 江苏大禹水务股权收购于2014年8月完成股权过户[83] - 江苏大禹水务收购对公司报告期损益影响为0.00%[83] - 收购后公司业务拓展至工业废弃物、农业废弃物和市政废弃物领域[83] - 公司现金及发行股份购买资产事项获证监会无条件通过[107] - 公司已完成标的资产杭能环境100%股权过户手续[107] 募集资金使用 - 募集资金总额为7.247955亿元人民币，已累计投入募集资金总额为7.195145亿元人民币[60] - 报告期投入募集资金总额为3084.51万元人民币[60] - 超募资金总额为5.589555亿元人民币[60] - 垃圾渗滤液处理装备产业化项目投资进度达89.19%[62] - 研发中心建设项目投资进度达74.09%[62] - 使用超募资金3000万元偿还银行贷款[64] - 使用超募资金8000万元永久补充流动资金[64] - 使用超募资金5033万元设立常州维尔利环境服务有限公司[64] - 使用超募资金1亿元永久补充流动资金（2012年决策）[64] - 公司以超募资金人民币2080.37万元和利息226.63万元（合计2307万元）投资设立海南维尔利环境服务有限公司[65] - 公司以剩余超募资金利息2028.51万元和自有资金971.49万元（合计3000万元）向全资子公司湖南仁和惠明环保科技增资，注册资本由2000万元增至5000万元[65] 子公司投资 - 常州市生活废弃物处理中心渗滤液项目投资额5033万元，持股比例100%[63] - 投资常州大维环境科技有限公司2450万元，持股比例100%[63] - 投资北京汇恒环保工程有限公司3000万元，持股比例100%，报告期亏损137.28万元[63] - 投资常州维尔利餐厨废弃物处理有限公司5639万元，持股比例100%[63] - 北京海淀区购买办公用房投资6693.18万元，已支付6268.68万元，进度93.66%[63] - 投资湖南仁和惠明环保科技有限公司2028.51万元，持股比例100%[63] 股权激励和股份变动 - 限制性股票激励计划首次授予登记于2012年5月17日完成[89] - 限制性股票第一期解锁数量为95.4万股，占公司股本总额的0.98%[90] - 预留限制性股票授予价格由每股12.91元调整为7.95元[91] - 预留限制性股票授予数量由10.8万股调整为17.28万股[91] - 尚未解锁的限制性股票数量由143.1万股调整为228.96万股[91] - 尚未解锁股份价格由10.29元/股调整为6.31元/股[91] - 回购注销限制性股票第二期拟解锁股份的回购价格调整为6.21元/股[92] - 预留限制性股票激励计划第一期拟解锁股份的回购价格调整为7.85元/股[92] - 公司回购注销未达解锁条件的限制性股票1,231,200股[111][113] - 回购注销后公司总股本由156,628,800股变更为155,397,600股[111][115] - 境内自然人持股数量由2,704,320股减少至1,473,120股[112] - 有限售条件股份比例由59.45%降至59.13%[112] - 无限售条件股份比例由40.55%升至40.87%[112] - 限制性股票回购价格调整为6.21元/股和7.85元/股两档[114] - 2012年股权激励行权增加注册资本243.90万元[158] - 2013年资本公积转增股本5,867.1万元，注册资本增至1.56亿元[162] - 公司所有者投入资本为172,800.00元[155] - 股份支付计入所有者权益金额为2,549,362.67元[155] 股东结构和持股 - 报告期末股东总数为7,404户[116] - 境内法人持股数量保持90,408,960股不变[112] - 控股股东常州德泽实业投资有限公司持股比例为58.18%，持股数量为90,408,960股[117] - 中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金持股比例为3.86%，持股数量为6,000,000股[117] - 中国平安人寿保险股份有限公司－万能－个险万能持股比例为1.43%，持股数量为2,227,974股[117] - 中国农业银行股份有限公司－新华优选成长股票型证券投资基金持股比例为1.27%，持股数量为1,973,203股[117] - 中国建设银行－工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金持股比例为1.22%，持股数量为1,899,901股[117] - 中国农业银行－交银施罗德成长股票证券投资基金持股比例为1.07%，持股数量为1,667,998股[117] - 兴业银行股份有限公司－中欧新趋势股票型证券投资基金持股比例为0.97%，持股数量为1,500,000股[117] - 中国建设银行股份有限公司－中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金持股比例为0.80%，持股数量为1,250,000股[117] - 交通银行－华夏蓝筹核心混合型证券投资基金持股比例为0.77%，持股数量为1,200,000股[117] - 全国社保基金一一五组合持股比例为0.77%，持股数量为1,199,759股[117] - 截至2014年6月30日，常州德泽实业持股90,408,960股，占比58.18%[165] - 社会公众持股63,515,520股，占比40.87%[165] - 控股股东为常州德泽实业投资有限公司，实际控制人为李月中先生[166] 风险因素 - 应收账款余额规模因业务扩大持续增长，存在坏账风险[23] - BOT项目数量增多导致经营资金需求大幅提升[24] - 公司面临新订单获取和客户开发的不确定性风险[52][53] - 公司存在营业收入季度间波动的风险[54] - 公司报告期末应收账款余额规模逐渐增长[54] - 应收账款余额较大，存在流动资金短缺和坏账损失风险[55] - 公司业务快速增长，BOT项目数量增多，资金投入需求大[55] - 经营资金不足，需通过银行借款及资本市场融资满足需求[56] - 存在核心人才流失风险，关键技术及运营经验分段掌握在核心员工手中[56] - 2014年上半年归属于母公司股东的净利润为2428.51万元，仅实现全年盈利预测6799.68万元的35.72%[72] 人才保留计划 - 计划实施核心员工股权激励计划以保留人才[57][58] 行业背景和市场机会 - 中国垃圾渗滤液日均产生量超过12万吨[47] - 中国城市每年产生的餐厨垃圾不低于6000万吨[48] - 餐厨垃圾产生量预计年增速将在10%以上[48] - 公司是垃圾渗滤液处理行业的龙头企业[50] 研发和技术 - 公司拥有专利证书33项（实用新型29项/发明专利4项）[31] - 上半年新获5项实用新型专利授权[31] 关联交易和重大事项 - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[94] - 公司报告期未发生资产收购、出售的关联交易[95] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[96] - 公司报告期内无重大诉讼仲裁事项[81] - 公司报告期不存在委托理财、衍生品投资及委托贷款业务[69][70][71] - 公司报告期未持有其他上市公司及金融企业股权[68] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计金额为14.39万元人民币[19] 会计政策和核算方法 - 财务报表编制遵循企业会计准则，真实反映合并及母公司财务状况、经营成果和现金流量[169] - 会计期间采用公历年度1月1日至12月31日[170] - 记账本位币为人民币[171] - 合并财务报表范围包括拥有实际控制权的子公司及特殊目的主体[175] - 现金等价物定义为持有期限短（三个月内到期）、流动性强、易于转换已知金额现金的投资[176] - 金融资产分类为以公允价值计量且变动计入当期损益、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产[179] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益或其他金融负债，后续计量按公允价值或摊余成本处理[181] - 单项金额重大应收款项标准为超过该类应收款全部余额10%[189] - 账龄6个月以内应收款项坏账计提比例为0.00%[190] - 账龄7-12个月应收款项坏账计提比例为5.00%[190] - 账龄1-2年应收款项坏账计提比例为10.00%[190] - 账龄2-3年应收款项坏账计提比例为30.00%[190] - 账龄3-4年应收款项坏账计提比例为50.00%[190] - 账龄4-5年应收款项坏账计提比例为80.00%[190] - 账龄5年以上应收款项坏账计提比例为100.00%[190] - 应收关联方款项无减值迹象不计提坏账准备[191] - 基本确定能收回的应收款项不计提坏账准备[191] - 存货跌价准备按单个或类别存货成本高于可变现净值的差额提取[195] - 工程承包合同预计总成本超过总收入时将预计损失确认为当期费用并计提存货跌价准备[195] - 存货可变现净值计算基础：执行销售合同以合同价为准，超量部分按一般销售价，无合同按一般销售价[195] - 长期股权投资初始成本确定：同一控制下企业合并按被合并方所有者权益账面价值份额计量[196] - 非同一控制下企业合并的长期股权投资按合并日付出资产及承担负债的公允价值作为初始成本[196] - 子公司投资采用成本法核算，合并报表时按权益法调整[197] - 合营及联营企业投资采用权益法核算，按持股比例确认被投资单位净损益份额[197] - 重大影响的判定标准为直接或间接持有被投资单位20%至50%表决权股份[199] - 长期股权投资减值测试以可收回金额（公允价值减处置费用与未来现金流量现值较高者）为准[200] - 资产减值损失一经确认在后续会计期间不予转回[200] 公司结构和业务 - 公司环保设备业务涵盖设计、集成、制造（限分支机构）、销售和研发，环保工程包括设计、承包、施工、安装及技术咨询[166] - 公司设立总师办、生产部、市场中心、设计中心、项目实施中心、物流中心、运营中心、研发中心、企管中心、财务中心