财务业绩：收入和利润（同比环比） - 2017年营业收入17.77亿元人民币，同比增长11.66%[22] - 归属于上市公司股东的净利润2.04亿元人民币，同比增长62.88%[22] - 公司2017年合并报表净利润为203,456,543.72元，其中归属于上市公司股东的净利润为203,513,298.30元[4] - 母公司2017年实现净利润182,560,900.86元，截至2017年底可供股东分配利润为385,342,604.00元[4] - 净利润为20,345.65万元，同比增长62.83%[97] - 归属于母公司股东的净利润20,351.33万元，同比增长62.88%[97] - 公司2017年营业收入达177,724.11万元，同比增长11.66%[97] - 基本每股收益0.85元/股，同比增长23.19%[24] - 加权平均净资产收益率18.19%，同比减少8.61个百分点[24] - 第四季度营业收入3.76亿元人民币，为全年最低季度[28] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润1.93亿元人民币，为全年最高季度[28] 财务业绩：成本和费用（同比环比） - 销售费用同比增加7.81%主要因人工成本增长17.23%[125][126] - 销售费用2017年76,177.24万元（占营收42.86%）、2016年70,659.03万元（44.39%）、2015年65,833.50万元（41.74%）[162] 业务线表现 - 主营业务收入173,455.50万元，占总收入97.60%[107] - 月饼礼盒收入61,815.70万元，占主营业务收入35.64%[109] - 蛋糕收入54,930.58万元，占主营业务收入31.67%[109] - 直营店收入152,390.48万元，占主营业务收入87.86%[112] - 加盟店收入21,065.02万元，占主营业务收入12.14%[112] - 月饼类产品销售收入占营业收入比重2017年34.78%、2016年33.33%、2015年32.25%[159] - 加盟商收入占主营业务收入比重2017年12.14%、2016年11.68%、2015年12.04%[161] 各地区表现 - 大陆地区主营业务收入占比2017年99.15%达171,978.45万元[115] 盈利能力指标 - 营业毛利总额2017年117,882.40万元较上年增长16.20%[116] - 综合毛利率2017年66.33%较2016年63.74%提升2.59个百分点[116] - 食品行业毛利率65.67%同比增加2.64个百分点[120] - 蛋糕产品毛利率89.00%同比提升0.51个百分点[120] - 月饼礼盒收入增长16.52%毛利率提升4.33个百分点至67.83%[120] - 元祖股份2017年毛利率为66.33%高于行业平均水平[69] 资产和现金流 - 经营活动产生的现金流量净额3.25亿元人民币，同比增长13.73%[23] - 2017年末归属于上市公司股东的净资产12.19亿元人民币，同比增长14.10%[23] - 2017年末总资产19.70亿元人民币，同比增长10.50%[23] - 总资产197,028.89万元，净资产121,951.15万元[97] - 货币资金减少80.55%至1.428亿元，占总资产比例7.25%[131] - 其他流动资产增加191.96%至11.744亿元，占总资产比例59.6%[131][132] - 在建工程增长328.83%至3284万元，主因梦果子工厂改造[131][132] - 未分配利润上升58%至3.543亿元，占总资产比例17.98%[131][132] - 应交税费增长98.42%至1683万元，因增值税与所得税增加[131][132] - 递延收益减少57.22%至1293万元，主因积分政策调整[131][132] 非经常性损益 - 2017年政府补助金额507.89万元人民币[30] - 非经常性损益中持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益及投资收益为27,315,259.48元[31] - 其他营业外收入和支出为1,151,373.13元[31] - 少数股东权益影响额为1,012.41元[31] - 所得税影响额为-6,968,057.89元[31] - 非经常性损益合计为20,797,246.86元[31] - 非流动资产处置损失及因门店关闭处置固定资产和装修损失为主要非经常性损益项目[32] - 政府补助主要为税收补贴和企业扶持资金[32] - 结构性理财产品投资收益为非经常性损益项目[32] - 其他营业外收入包含从租赁房东处获得的拆迁违约补偿款[32] 行业与市场 - 全国规模以上烘焙企业1661家同比增长9%[58] - 烘焙行业主营业收入3439亿元同比增长8.5%[58] - 行业利润329亿元[58] - 2017年面包市场规模占烘焙整体规模17%[58] - 2017年面包销售量260万吨销售额584亿元[58] - 2011-2017年面包销售量年复合增长率7.1%[58] - 2011-2017年面包销售额年复合增长率11%[58] - 行业存在三种经营业态包括小型烘焙店本土连锁品牌和外资品牌[62] - 外资品牌占据中高端市场本土企业主导中低端市场[62] - 行业集中度较低龙头企业仍有发展空间[64] - 烘焙行业整体毛利率保持稳定受益于需求快速增长[68] - 行业可比上市公司2017年平均毛利率为49.47%[69] - 中秋月饼占烘焙企业销售收入比重较大导致下半年收入利润远高于上半年[71] - 烘焙行业呈现东部和一线城市销售额较高的区域性特征[71] - 烘焙行业主营业收入3439亿元，同比增长8.5%[136] - 面包市场规模584亿元，占烘焙行业整体17%[136] 公司运营与战略 - 公司采取直营为主加盟为辅的销售模式并发行节令券等卡券[50] - 公司为消费者提供宅配服务实现线上与线下联动和融合[77] - 公司在业内率先研发并投入使用食品履历管理系统具有食品安全可追溯性[78] - 公司2003年-2017年间陆续成功申请脆壳月饼凤梨酥铜锣烧等发明专利及自动监测功能包装机等实用新型专利[80] - 公司成立子公司启蒙乐园开展亲子主题体验式营销活动每年接待二十万名左右参观者[82][89] - 公司2017年业绩驱动因素包括食品消费需求增量全国性品牌效应化不断优化核心商品电子商务市场营销门店结构战略转型内控管理转型升级[83][84][85][86][87][88] - 公司电子商务结合会员系统CRM结合虚拟在线订购与实体线下门店发货持续扩大蛋糕市场份额[86] - 公司导入SAP系统WMS系统门店POS系统生产自动化系统等四十项管理工具[88] - 公司产品覆盖蛋糕、月饼和中式糕点等100多个品种[147] - 公司实行直营为主加盟为辅的销售策略，连锁店数量持续增加[146] - 公司拥有上海和四川两大生产基地，持续扩建并引进自动化设备[152] - 公司使用冷链物流将商品从工厂直接配送到全国门店[152] - 公司研发并投入使用食品履历管理系统和SAP管理系统以增强食品安全追溯[144] - 公司ISO 22000食品安全管理体系通过SGS专业认证[143] - 采用直营为主、加盟为辅的销售模式[161] 门店与渠道 - 截至2017年12月31日公司拥有门店共计591家遍布全国100多个一二级城市[77] - 公司在全国拥有591家门店，覆盖100多个城市[93] - 直营店销售占营业收入总额比例保持在87%以上[113] 子公司表现 - 四川元祖净利润7681万元，总营收5.672亿元[134] - 江苏元祖净利润5367万元，总营收5.543亿元[134] 研发投入 - 研发投入占营业收入比例0.64%金额11,433,782.66元[127] 采购与供应商 - 前五名供应商采购额占比28.09%达16,810.95万元[124] 分红政策与历史 - 公司拟以总股本24,000万股为基数，每10股派发现金股利4.6元（含税），共计派发现金股利11,040.00万元[4] - 公司承诺单一年度现金分红比例不低于可分配利润的40%[167] - 成熟期无重大资金支出时现金分红比例最低80%[167] - 成熟期有重大资金支出时现金分红比例最低40%[167] - 成长期有重大资金支出时现金分红比例最低20%[167] - 利润分配政策变更需经股东大会2/3以上表决通过[168] - 2017年度现金分红总额为1.104亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的54.25%[171] - 2016年度现金分红总额为5520万元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的44.18%[171] - 2015年度现金分红总额为7700万元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的67.28%[171] - 2017年度每10股派息4.6元（含税），较2016年每10股派息2.3元增长100%[171] - 公司近三年未实施送红股或资本公积金转增股本方案[171] 控股股东承诺与股价稳定 - 控股股东元祖国际承诺若招股书存在虚假记载，将在30天内回购全部新股并赔偿投资者损失[173] - 元祖国际承诺自公司上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理其持有的公开发行前股份[173] - 元祖国际承诺避免与公司发生同业竞争，若不可避免将及时转让或终止相关业务[174] - 元祖国际承诺在审议关联交易时回避表决，确保交易公平合理[175] - 元祖国际承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[175] - 控股股东单次增持股份资金不超过上市后累计现金分红金额的20%[176] - 控股股东单一会计年度增持资金不超过上市后累计现金分红金额的50%[176] - 实际控制人张秀琬可使用公开发售股份所得资金净额50%实施股价稳定措施[178] - 控股股东在股价稳定措施启动后3个交易日内提出增持方案[176] - 元祖联合锁定期满后每年转让股份不超过持有总数的25%[177] - 上市后6个月股价连续20日低于发行价将自动延长锁定期至少6个月[177] - 实际控制人通过竞价买入公司股份价格不高于最近一期每股净资产[178] - 招股书存在虚假记载时将在证监会认定后30天内赔偿投资者损失[178] - 卓傲国际锁定期届满后两年内减持所有持有的发行人股份[177] - 实际控制人承诺避免与公司发生同业竞争业务[178] - 董事及高管单次股价稳定措施资金上限为上一会计年度税后薪酬的20%[181] - 董事及高管单年度股价稳定措施总资金上限为上一会计年度税后薪酬的50%[181] - 实际控制人承诺不侵占公司利益及不越权干预经营管理[180] - 全体董事及高管承诺依法赔偿投资者因招股书虚假陈述造成的损失[180] 审计与内部控制 - 毕马威华振会计师事务所为公司出具标准无保留意见审计报告[3] - 毕马威华振会计师事务所年度审计报酬为85.96万元[187] - 内部控制审计报酬为43万元[187] - 会计师事务所审计服务年限为8年[187] - 公司续聘毕马威华振会计师事务所为2017年度审计机构及内部控制审计机构[188] - 公司不存在被控股股东非经营性占用资金情况[7] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[8] - 公司不存在资金被占用情况及非标准审计意见说明[183][185] 会计政策 - 政府补助相关会计政策变更导致其他收益科目增加507.89万元，营业外收入减少507.89万元[184] - 会计政策变更对损益、总资产和净资产无影响[184] 关联交易与投资 - 公司以自有资金向元祖梦世界增资3842.5107万美元（折合人民币25364.41万元）[194] - 增资后公司持有元祖梦世界19.7531%的股份[194] - 元祖梦世界评估基准日（2017年8月31日）整体评估值为人民币103042.84万元[194] - 公司向上海元祖梦世界置业有限公司支付房屋租赁费用347619.05元（2017年度）[198] - 公司向上海人言投资管理有限公司支付房屋租赁费用2446337.15元（租期至2019年11月30日）[198] - 浙江元祖食品有限公司向国家电力投资集团公司浙江分公司支付房屋租赁费用2191023.81元（2017-2018年度）[198] - 元祖实业股份有限公司向晨辉生物科技股份有限公司支付房屋租赁费用1866065.84元（租期至2021年3月31日）[198] - 浙江元祖食品有限公司向扬州市勘测设计研究院有限公司杭州分公司支付房屋租赁费用119422.38元（租期至2020年8月31日）[198] - 上海三品香大酒店租赁734.9平方米商铺年租金753,165元每两年递增5%[199] - 上海人言投资管理租赁2504.57平方米物业月租金198,080元第三年起年增3%[199] - 上海元祖梦世界租赁办公区年租金365,000元一次性支付[199] - 晨辉生物科技租赁台北整栋建筑月租金新台币750,000元第三年起年涨3%[200] - 国家电力投资集团租赁杭州1214.09平方米物业首年租金1,486,300元次年1,628,550元[200] 公司基本信息 - 公司注册地址位于上海市青浦区赵巷镇嘉松中路6088号[17] - 公司法定代表人张秀琬[14] - 公司董事会秘书及证券事务代表为沈慧[15] - 公司电子信箱为gansoinfo@ganso.net[16] 行业监管与认证 - 国家质检总局2006年9月起对糕点实施市场准入制度管理[65] - 2008年起所有糕点月饼企业一律不得无证生产[65] - 行业经营门槛提高SC标准限制未达标企业产品销售[66] 品牌与荣誉 - 元祖2008-2017年连续被评为中国烘培最具影响力十大品牌[74] - 元祖2015-2016年上海市月饼销售额排名第二[74] - 公司商标2014年获得国家工商行政管理总局商标评审委员会驰名商标认定[90] - 公司被中国食品工业协会面包糕饼专业委员会评为中国烘培最具竞争力十大品牌及中国月饼十强企业[90] 宏观经济背景 - 2016年全国居民人均可支配收入23821元，同比增长8.4%，实际增长6.3%[140] - 2016年全国居民人均可支配收入中位数20883元，增长8.3%[140] - 2016年城镇居民人均可支配收入33616元，同比增长7.8%，实际增长5.6%[140] - 城镇居民人均可支配收入中位数31554元，增长8.3%[140] 风险因素 - 公司产品需低温保存及冷链运输存在仓储物流风险[157]