收入和利润（同比环比） - 公司2017年营业收入为7.44亿元人民币，同比增长81.18%[24] - 归属于上市公司股东的净利润达1.18亿元人民币，同比增长59.79%[24] - 扣除非经常性损益的净利润1.13亿元人民币，同比增长65.37%[24] - 营业利润157,534,690.10元，同比增长74.99%[55] - 归属于上市公司普通股股东的净利润117,949,954.85元，同比增长59.79%[55] - 公司2017年营业收入743,861,467.27元，同比增长81.18%[55] - 2017年公司营业收入为117,949,954.85元，同比增长59.8%[140] - 2017年公司净利润为25,738,835.38元，同比增长101.5%[140] - 2017年公司净利润率为21.82%，较2016年的17.30%提升4.52个百分点[140] - 2016年公司营业收入为73,815,900.71元，较2015年增长4.1%[140] - 2015年公司净利润率为23.75%，为近三年最高水平[140] - 第四季度营业收入表现突出，达4.97亿元人民币[27] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润达9314.18万元人民币[27] 成本和费用（同比环比） - 销售费用67.18百万元，同比增长22.64%[78] - 管理费用99.06百万元，同比增长62.08%，主要因研发费用增加[78] - 研发费用46.78百万元，同比增长74.71%[79] - 研发费用投入46,784,352.23元，较去年同期增加74.70%[57] - 电力板块原材料成本占比81.94%，同比下降4.36个百分点[73] - 电力板块营业收入353.14百万元，毛利率50.99%，同比下降1.39个百分点[70] - 电力检测产品营业收入484.50百万元，毛利率49.74%，同比下降2.67个百分点[70] 各条业务线表现 - 电力板块收入353,142,814.76元，占总收入47.47%，同比下降13.98%[67] - 铁路与轨道交通板块收入317,593,431.49元，占总收入42.70%[67] - 军工板块收入73,125,221.02元，占总收入9.83%[67] - 其他业务收入14,873,313.12元，同比增长995.51%[67] - 铁路与轨道交通板块营业收入317.59百万元，毛利率33.21%[70] - 电力板块销售量同比下降38.47%至26,795台，库存量同比上升141.45%[71] - 银川卧龙牵引变压器覆盖27.5kV至330kV全部电压等级[35] - 星波通信专注射频微波器件应用于军用通信雷达电子对抗系统[34] 各地区表现 - 国内销售737,625,282.12元，占总收入99.16%，同比增长82.47%[67] 管理层讨论和指引 - 公司未来重点发展电力军工铁路与轨道交通三大业务板块[118] - 2018年计划通过研发机制改革强化市场需求导向的研发战略[119] - 建立营销考核机制结合销售目标完成率应收账款回收率及客户满意度进行激励[119] - 公司业务依赖于国家对电力、军工、铁路与轨道交通的投资建设力度[4] - 电力十三五规划到2020年可再生能源装机6.8亿千瓦发电量1.9万亿千瓦时占比27%[38] - 配电网建设改造行动计划十三五期间投资不低于1.7万亿元[38] - 国防科技工业规划要求提升高新技术武器装备自主研发能力[40] - 中国军民融合度约30%处于初步向深度融合推进阶段[40] - 铁路十三五规划到2020年营业里程15万公里高速铁路3万公里[40] - 铁路电气化率目标70%复线率60%[40] - 海外高铁建设项目规模已超过3万亿元人民币涉及12个国家[41] 研发投入与进展 - 公司面临技术密集型行业技术更新周期短的风险，需持续投入研发[8] - 公司产品涉及电力电子技术、信号处理技术、通信技术等多学科交叉领域[8] - 研发投入金额2017年为46,784,352.23元，占营业收入比例为6.29%[83] - 研发人员数量2017年为177人，占比15.90%[83] - 研发支出资本化金额2017年为2,836,367.30元，占研发投入比例6.06%[83] - 资本化研发支出占当期净利润比重为2.06%[83] - TCD-200有载调压开关故障检测产品已完成开发并投入市场销售[81] - PD-6600 AGC/AVC调节电量变送器已开始小批量生产和销售[81] - PD-8800电能表接线智能仿真装置已完成样机试制并开始小批量销售[81] - 局部放电数据标准采集平台已完成软硬件开发并开始大规模数据收集[81] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额2.93亿元人民币，同比大幅增长124.70%[24] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长124.70%至2.93亿元，主要因收购银川卧龙和星波通信并表所致[86][87] - 经营活动现金流入小计2017年为870,684,083.84元，同比增长65.53%[85] - 经营活动现金流出小计2017年为577,362,267.15元，同比增长46.00%[85] - 投资活动现金流入同比下降81.83%至370.7万元，因2016年理财产品到期后无新投资流入[86][87] - 筹资活动现金流出同比激增405.92%至2.03亿元，因退回特定投资者保证金及收购并表影响[86][87] 资产与并购活动 - 公司收购银川卧龙100%股权和星波通信67.54%股权实现业务多元化布局[34] - 公司收购银川卧龙100%股权和星波通信67.54%股权[45] - 股本较期初增长24.26%[45] - 资本公积较期初增长24214.21%[45] - 固定资产较期初增长288.99%[45] - 无形资产较期初增长1998.83%[45] - 存货较年初增长180.97%[45] - 其他应收款较期初增长89.37%[45] - 应收账款较期初增加152.53%[45] - 应收票据较期初增加2171.54%[45] - 商誉较期初增长25995.01%[45] - 资产总额大幅增长至31.93亿元人民币，同比增长257.12%[24] - 商誉大幅增加33.04个百分点至10.70亿元，占总资产33.50%，主要来自收购银川卧龙和星波通信[91] - 货币资金占比下降32.27个百分点至16.90%，因总资产规模因收购大幅扩张[91] - 应收账款规模达6.66亿元，占比下降8.63个百分点至20.85%[91] - 受限资产总额1.58亿元，包括1822.57万元货币资金（票据保证金）及9623.51万元抵押固定资产[92] - 报告期投资额16.93亿元，上年同期为0，变动幅度0%[96] - 收购合肥星波通信67.54%股权交易金额522,767,951.00元[99] - 公司自2017年9月起将星波通信（67.54%股权）和银川卧龙（100%股权）纳入合并报表范围[187] 募集资金使用 - 公司2015年首次公开发行募集资金净额为18,676.94万元[101] - 截至2017年底募集资金累计投入19,164.3万元[101] - 尚未使用募集资金108.76万元[101] - 累计变更用途募集资金总额7,840.97万元[101] - 募集资金变更用途比例达41.98%[101] - 浙江涵普电力科技51%股权收购投资5,492.56万元且投资进度100%[103] - 高压电气设备故障仿真试验室建设项目投资进度94.56%[103] - 浙江涵普电力科技收购后实现效益1,529.51万元[103] - 仿真试验室项目本期投入1,869.84万元[103] - 研发中心扩建项目实际投资3045.7万元，完成计划投资2956万元的103.03%[104] - 补充营运资金实际投入8261.93万元，完成计划投资7989.41万元的103.41%[104] - 研发中心扩建项目产生结余资金40.09万元[104] - 一次设备状态检测项目终止后剩余募集资金810.47万元转入高压电气设备故障仿真试验室建设项目[104] - 计量装置检测设备生产改造项目终止并变更为高压电气设备故障仿真试验室建设项目[104] - 一次设备状态检测产品2012-2014年销量分别为235台、249台、283台[104] - 计量装置检测设备2012-2014年销量分别为198台、243台、178台[104] - 截至2017年末尚未使用的募集资金余额为108.76万元[105] - 一次设备状态检测项目变更实施地点由厦门市变更为嘉兴市海盐县[105] - 公司通过自有资金置换已投入一次设备状态检测项目的51.68万元募集资金[105] - 公司以货币增资方式取得浙江涵普电力科技51%股权投入募集资金5492.56万元[109] - 高压电气设备故障仿真试验室建设项目拟投入资金2500万元[106] - 高压电气设备故障仿真试验室建设项目实际投入募集资金2348.41万元[106][109] - 高压电气设备故障仿真试验室建设项目投资进度达94.56%[109] - 研发中心扩建项目结余资金40.09万元[107] - 补充营运资金项目累计投入超承诺金额272.52万元[106] - 研发中心扩建项目累计投入超承诺金额89.70万元[107] - 计量装置检测项目终止后以自有资金35.70万元置换[106] - 募集资金变更项目合计投入7856.67万元[109] - 终止计量装置检测监测设备生产改造项目并将剩余募集资金1502.24万元及已使用资金35.70万元（自有资金置换）合计1537.94万元投入高压电气设备故障仿真试验室建设项目[114] - 一次设备状态检测监测产品生产改造项目剩余募集资金758.79万元及已使用资金51.68万元（自有资金置换）合计810.47万元转入高压电气设备故障仿真试验室建设项目[114] - 高压电气设备故障仿真试验室建设项目总投资2500万元其中募集资金投入2348.41万元自有资金投入151.59万元[114] - 募集资金将投资于一次设备状态检测、监测产品生产改造项目[177] - 募集资金将投资于计量装置检测、监测设备生产改造项目[177] - 募集资金将投资于研发中心扩建项目[177] - 募集资金将用于补充营运资金[177] - 公司拟非公开发行股票募集12.8亿元用于多个研发及产业化项目[59] 风险因素 - 公司期末存货总体金额不大，但备货生产增加可能导致库存商品与发出商品期末余额上升[5] - 应收账款期末余额相对较高，主要受电力、军工、铁路等国有大型企业结算周期较长影响[7] - 客户项目取消、变更或未能中标可能导致备货生产无法及时结转收入[5] - 应收账款规模可能持续增长，影响资金流动性和利用效率[7] - 组织架构、业务种类、资产规模和人员数量快速扩张带来管理挑战[9] - 人才需求增加，存在人才流失及无法引进优秀人才的风险[11] - 存在因备货生产导致期末库存无法及时结转销售收入的风险[123] - 应收账款回收周期较长且规模可能持续增长存在影响资金流动性的风险[123] - 资产减值损失625.55万元，占利润总额3.98%，主要来自应收账款坏账[89] 关联交易与承诺 - 实际控制人杨保田、杨成承诺规范关联交易，保持子公司独立性[140] - 承诺方保证不占用子公司资金资产，不进行利益输送[141] - 关联交易将遵循市场原则按公允价格进行[142] - 控股股东承诺减少与子公司之间的关联交易[143] - 对于不可避免的关联交易将依法履行信息披露义务[144] - 公司承诺避免和减少与红相电力、银川卧龙及其他控股子公司的关联交易[147][149][151] - 公司承诺严格遵守市场原则进行无法避免的关联交易[148][150][152] - 公司承诺依法签订协议并履行信息披露义务[146][148][150] - 公司承诺在审议关联交易时履行回避义务[146][148][150] - 公司承诺不通过关联交易取得不正当利益[146][149][151] - 公司承诺承担因违反承诺导致的赔偿责任[147][149][151] - 公司承诺避免向控股子公司拆借或占用资金[147][149][151] - 公司承诺不采取代垫款、代偿债务等方式侵占上市公司资金[147][150][152] - 关联交易承诺自2016年11月29日起长期有效[147][149][151] - 关联交易承诺目前正在履行中[147][149][151] - 公司控股股东及实际控制人承诺避免同业竞争，确保不从事与红相电力、银川卧龙、星波通信及其控制企业相同或相似业务[154][155] - 公司控股股东及实际控制人承诺在关联交易审议中履行回避义务，确保交易经有权机构审议通过后执行[153] - 公司控股股东及实际控制人承诺若因违反关联交易承诺导致公司损失，将承担赔偿责任[153] - 卧龙电气承诺自银川卧龙股权交割日（2017年9月1日）起放弃铁路牵引变压器业务市场[156][157][158] - 卧龙电气计划在两年内通过合法合规方式逐步剥离除银川卧龙以外变压器资产，不再从事电力变压器生产和销售业务[156][157][158] - 公司相关方承诺若违反避免同业竞争承诺，将承担由此产生的所有直接和间接损失及法律责任[156][157][158] - 公司相关方承诺自2016年11月29日起控制的其他企业不以任何直接或间接方式从事与公司相同业务[158] - 公司控股股东及实际控制人承诺截至承诺函签署日未从事与公司存在同业竞争关系的业务[154] - 公司承诺按军工保密要求修改章程并申报保密资质，长期有效[167][168] - 公司承诺自2017年10月13日起60个月内不放弃红相电力的实际控制权[171][172] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载将依法回购全部新股[173][174] - 回购价格为发行价加上同期银行存款利息[174] - 公司及一致行动人承诺不谋求对红相电力的控制权[170][171] - 公司承诺两年内逐步剥离除银川卧龙外变压器资产[171] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏将依法赔偿投资者损失[175] - 实际控制人承诺全额承担上市前社保公积金缴交不规范可能造成的损失[181] - 控股股东杨保田及实际控制人杨保田、杨成2012年3月10日作出避免同业竞争承诺长期有效[180] - 杨保田、杨成2012年3月10日就社会保险和住房公积金缴交不规范可能受追缴作出承诺长期有效[180] - 报告期无控股股东非经营性资金占用情况[185] - 公司报告期未发生资产或股权收购出售的关联交易[195] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[196] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[197] - 公司报告期无其他重大关联交易[198] - 卧龙电气烟台东源变压器有限公司向关联方卧龙控股的控股子公司销售商品金额为7829.23万元[193] - 该关联交易占同类交易金额的比例为10.53%[193] - 关联交易定价原则为市场定价，交易价格与市场价格相近[193] - 获批的交易额度为7829.23万元，实际交易未超过获批额度[193] - 交易结算方式为按交货进度结算[193] 业绩承诺与补偿 - 星波通信2017年实际净利润承诺不低于业绩目标[161] - 星波通信2017年及2018年累计实际净利润承诺不低于累计承诺净利润[162] - 星波通信2017年、2018年及2019年累计实际净利润承诺不低于累计承诺净利润[163] - 星波通信2017-2019年扣非净利润承诺分别为4300万元、5160万元和6192万元[184] - 银川卧龙2017-2019年累计业绩承诺总额为3.16亿元[183] - 卧龙电气银川变压器有限公司2017年实际业绩为8172.15万元，低于预测的9000万元，完成率为90.8%[182][183] - 合肥星波通信技术有限公司2017年实际业绩为5366.79万元，超出预测的4300万元，完成率为124.8%[183][184] - 星波通信原股东承诺2017-2019年累计净利润不低于承诺值，否则将分30%/60%/100%三阶段延期解锁股份至36/48/60个月[165] 股东回报与分红 - 公司以总股本352,586,786股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.73元（含税）[11] - 2017年度现金分红总额为25,738,835.38元，每10股派发现金0.73元[132][137] - 现金分红占2017年利润分配总额比例为100%[133] - 2017年分红股本基数为352,586,786股[132][137] - 2016年度现金分红总额为12,768,480元，每10股派发现金0.45元[