财务数据关键指标变化 - 公司2017年营业收入为1,479,811,835.97元，同比增长32.48%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为71,179,485.96元，同比增长11.45%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-108,189,864.46元，同比下降429.94%[25] - 基本每股收益为0.0690元/股，同比增长9.00%[25] - 加权平均净资产收益率为4.37%，同比上升0.09个百分点[25] - 2017年末资产总额为3,141,618,444.81元，同比增长27.99%[25] - 2017年末归属于上市公司股东的净资产为1,648,346,920.04元，同比增长3.87%[25] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1407.16万元，同比大幅下降[28] - 经营活动产生的现金流量净额为-7697.41万元，同比大幅恶化[28] - 公司营业收入147,981.18万元，同比增长32.48%[67] - 归属于上市公司股东的净利润7,117.95万元，同比增长11.45%[67] - 营业成本113,378.61万元，同比增长45.45%[153] - 归属母公司净利润7,117.95万元，同比增长11.45%[153] 成本和费用 - 财务费用同比下降49.15%至1260.78万元[95] - 研发投入金额2017年为20,912,820.46元，占营业收入比例1.41%[100][101] 各条业务线表现 - 管材销售收入363,785,799.76元，同比下降22.85%[74] - 材料贸易收入857,222,631.98元，同比增长105.32%[74] - 新能源汽车动力总成收入160,707,097.51元，同比下降28.68%[74] - 新能源汽车动力总成业务营业收入160,308,123.16元，净利润37,160,959.46元[69] - 星恒电源营业收入1,435,539,026.35元，净利润201,581,786.25元[71] - 材料贸易营业收入同比增长104.77%至8.57亿元人民币[77][78] - 新能源汽车动力总成销售量同比增长72.97%至4,959套[79] - 管道业产品库存量同比激增189.99%至7,827.11吨[79] - 工程服务收入毛利率高达77.24%[77][78] - 新能源汽车生产量同比飙升197.41%至5,407套[79] - 管材销售营业收入同比下降22.85%至3.64亿元人民币[77][78] - 管材销售占营业收入比重从42.22%下降至24.58%[74] - 新能源汽车动力总成提供商福建万润实现核心零配件自研自产自销并保持核心竞争力[44] - 公司完成公称直径DN/ID3300大口径HDPE缠绕结构壁管出口订单，环刚度等级达SN6[34] - 上海纳川取得压力管道元件制造许可证，进军高端燃气PE管道市场[34] - 公司参股企业启源纳川控股星恒电源，布局锂电池生产销售业务[36] - 核级高密度聚乙烯（HDPE）管道通过中国核能行业协会科技成果鉴定，实现双首创[40] - 公司原材料贸易有效降低产品生产成本并帮助降低原材料价格及汇率波动风险[41] - 公司新能源汽车动力总成业务已形成从核心零部件供应到运营服务的产业链闭环[139] - 公司产品覆盖给排水、工业、燃气及核电等领域，生产基地遍布全国多地[137] - 高密度聚乙烯HDPE材料使用寿命可达50年以上[16] - 公司正在研发专用于核电行业的HDPE材料[16] - 管材产品通过API认证获得欧美市场准入认可[58] - 上海纳川2017年获得中核集团合格供应商证书并取得压力管道元件制造许可证[49] - 核级高密度聚乙烯管道通过科技成果鉴定 达到国际先进水平[150] - 上海纳川取得4份专利证书，9份专利申请已被受理[152] - DAT系列自动变速器涵盖客车、乘用车、物流车3大系列9款电动汽车动力总成[52] - 产品达50多种涵盖乘用车、专用车、商用车各种车型[54] - 拥有授权专利40件其中发明专利12件获得软件著作权8项[59] - 服务团队覆盖全国20个省3个直辖市51个地级市[63] - 第一期客车紧急制动系统（AEBS）成为首个通过国家标准测试的产品[61] 各地区表现 - 华南地区营业收入同比增长91.89%至3.45亿元人民币[75][78] - 华北地区营业收入同比大幅增长226.14%至1.27亿元人民币[75] - 公司海外业务覆盖菲律宾印尼缅甸越南巴基斯坦埃及乍得特立尼达和多巴哥等十多个国家和地区[41] 管理层讨论和指引 - 公司2018年目标销售收入同比增长不低于30%，营业成本同比增长低于20%，净利润同比增长30%以上[140] - 公司计划完成对星恒电源的收购，跻身动力锂电池供应商行列[136][139] - 2018年将加强动力总成DAT技术推广和新型产品转型升级[139][141] - 公司管材业务将重点拓展PPP项目和海外市场[137][138] - 公司通过加强管理规模化生产降低产品成本应对管材市场竞争[5] - 公司建立专门项目团队完善PPP项目内部风控管理体系降低项目风险[8] - 公司通过降低产品成本提升品质增强综合竞争力应对政策变化风险[9] - 公司控股国内一线锂电池制造企业星恒电源[149] - 公司筹划收购星恒电源股权构成重大资产重组 股票处于停牌期[142][149] - 公司参与发起设立启源纳川基金并于2017年9月完成对星恒电源的控股[149] - 承担2017年福建省战略性新兴产业重点项目"闽侯万润新能源汽车动力总成系统生产项目一期建设"[61] - 与北京理工大学联合开办在职工程硕士研究生班[61] - 技术中心核心团队30%拥有硕士及以上学历高级职称以上10人[63] - 福建万润技术团队30%拥有硕士及以上学历高级职称以上10人[51] 风险因素 - 公司管材业务面临市场竞争加剧风险各地小规模管材公司以低劣产品削减公司产品市场份额[5] - 新能源汽车业务因国家政策支持导致潜在竞争者通过投资并购进入领域加剧行业竞争[5] - PPP业务面临法律体系不完备及项目生命周期长运营模式复杂的风险[8] - 环保产业及新能源汽车领域政策落实可能延后或不达预期影响公司经营[9] - 管材业务面临市场竞争加剧 小规模公司以低劣产品削减市场份额[144] - 新能源汽车产业因政策支持快速增长 行业竞争加剧[144] - PPP业务面临强监管周期 法律体系尚不完备[147] - 环保产业及新能源汽车领域政策落实存在延后风险[147] - 财政部等部门2016-2017年出台多项新能源汽车补贴调整政策[134] 战略投资与布局 - 公司2015年转型升级控股福建省最大动力总成企业福建万润进入新能源汽车行业[7] - 公司2017年通过启源纳川基金控股苏州星恒电源实现新能源汽车核心零配件全产业链闭环布局[7] - 公司控股公司厦门纳川恒洲投资管理有限公司成立[16] - 公司参股泉州市启源纳川新能源产业股权投资合伙企业[16] - 公司控股龙岩市永定区纳川路桥投资有限公司[16] - 公司全资子公司长泰县纳川基础设施投资有限公司成立[16] - 公司全资子公司泉州市川远房地产开发有限公司成立[16] - 公司控股大理剑湖纳川环境科技有限公司[16] - 公司控股泉州市泉港绿川新能源汽车服务有限公司[16] - 公司全资子公司福鼎市纳川水环境发展有限公司成立[16] - 公司中标多个PPP项目包括宁城县城市建设工程剑湖流域水环境治理长泰县污水管网永定区道路基础设施等项目[42] - 公司2017年12月中标泉港区新能源公交车和充电站设施PPP项目开拓新能源汽车业务市场[45] - 公司筹划收购国内一线锂电池制造企业星恒电源其产品服务全球超500万终端客户[46] - 星恒电源在国内电动两轮车市场占有率第一欧洲电动两轮车市场占有率第二[46] - 公司新增长期股权投资泉州市启源纳川新能源产业股权投资合伙企业[47] - 中标泉港区新能源公交车和充电站设施PPP项目[57] - 公司累计中标PPP项目金额突破50亿元[66] - 公司PPP业务累计中标金额超过50亿元[35] - 公司2017年中标5个PPP项目，包括宁城县城市建设工程等[153] - 龙岩市乡镇污水处理PPP项目累计完成工程量2.25亿元人民币[84] - 泉港区北部城区PPP项目累计完成工程量1,666.95万元人民币[84] - 剑川县澜沧江上游水环境治理PPP项目总投资额约15.38亿元[85] - 长泰县污水管网PPP项目总投资额约4.34亿元[86] - 永定区道路PPP项目总投资额约4.19亿元，已完成投资1200万元[86] - 公司投资泉州市泉港中建川投资有限公司7999万元持股79.99%[114] - 公司投资泉州市启源纳川新能源产业股权投资企业2亿元持股45.35%[114][116] - 报告期内重大股权投资总额2.8亿元，投资亏损2658.46万元[116] - 新增5家控股子公司（长泰县纳川基础设施投资、龙岩市永定区纳川路桥投资、福鼎市纳川水环境发展、泉州市泉港绿川新能源汽车服务、大理剑湖纳川环境科技）[179] - 公司2017年新设5家控股子公司包括泉州市川远房地产和厦门纳川恒洲投资管理等[178] 公司治理与承诺 - 公司董事会审议通过的利润分配预案为以1,031,548,540股为基数向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税）[10] - 2017年现金分红总额10,315,485.40元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的14.49%[164] - 公司以总股本1,031,548,540股为基数，每10股派发现金股利0.1元（含税）[158][159][162] - 可分配利润为430,056,225.21元[158] - 2016年现金分红金额10,315,485.40元，占净利润比例16.15%[164] - 2015年现金分红金额4,158,765.00元，占净利润比例15.54%[164] - 募集资金到账后6个月内制定使用计划并提交董事会审议[165] - 公司承诺每年以现金方式分配的利润不低于当年可分配利润的10%[170] - 现金分红承诺有效期至2017年12月31日[170] - 实际控制人陈志江承诺不进行同业竞争[166][167] - 实际控制人张晓樱承诺不进行同业竞争[166] - 实际控制人肖仁建承诺规范关联交易[168][169] - 同业竞争承诺自2011年4月7日起生效[166][168] - 关联交易承诺要求遵循市场独立第三方定价原则[169] - 承诺人保证不占用公司资金资产[170] - 违反承诺将赔偿公司一切直接和间接损失[168] - 公司承诺每年现金分红比例不低于当年可分配利润的10%[172] - 公司承诺三年内累计现金分红不少于年均可分配利润的30%[172] - 公司实际控制人陈志江认购非公开发行股份并有36个月锁定期[171] - 公司承诺不从事交易性金融资产投资等财务性投资活动[172] - 公司报告期不存在控股股东非经营性资金占用情况[175] 子公司与投资业绩 - 福建万润新能源科技有限公司净利润3716.1万元，营业收入16030.81万元[126] - 福建纳川管业科技有限责任公司净利润1139.44万元，营业收入16721.82万元[126] - 福建纳川贸易有限公司净利润1873.63万元，营业收入96643.31万元[126] - 福建纳川基础设施建设有限公司净利润912.53万元，营业收入6822.71万元[126] - 泉州市启源纳川新能源产业股权投资合伙企业净亏损2687.75万元，营业收入84382.87万元[126] - 福建万润新能源2017年实际净利润为3716.09万元，低于原预测7200万元[174] - 福建万润2015-2017年承诺扣非净利润分别为3200万元、4800万元和7200万元[174] 融资与担保 - 2016年非公开发行募集资金总额3.95亿元[118] - 截至2017年末募集资金累计使用3.97亿元，专户余额43.15万元[118][119] - 募集资金储存专户实际余额与应存余额差异227.45万元，主要为利息收入[119] - 承诺投资项目补充流动资金投入金额8200万元，累计投入金额39700万元，投资进度100.47%[121] - 公司截至2017年12月31日尚未使用的募集资金存放在募集资金专户中[122] - 2017年季度募集资金使用中未发现存在其他问题和情况[122] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[123] - 公司向中国银行泉港支行申请9700万元综合授信额度，以土地使用权及房屋产权作为抵押[111] - 上海纳川向上海交行申请6750万元固定资产投资贷款，抵押资产账面价值9439.6万元[111] - 公司以福建万润股权向民生银行申请1亿元贷款，实际贷款余额5000万元[112] - 永定纳川等三家子公司质押长期应收款470.67万元及其他非流动资产21299.67万元[112] - 受限资产总额540,702,054.20元，含万润股权质押207,900,000.00元[110] - 对外担保额度177,800万元（泉州市启源纳川新能源产业股权投资合伙企业）[195] - 对子公司福建纳川贸易有限公司实际担保金额1,757.87万元[195] - 报告期内对外担保实际发生额合计177,800万元[195] - 报告期末实际对外担保余额合计177,800万元[195] - 报告期内审批对子公司担保额度合计336,500万元[196] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计82,803万元[196] - 报告期末对子公司实际担保余额合计60,395.97万元[196] - 报告期内审批担保总额度514,300万元[196] - 报告期内担保实际发生总额260,603万元[196] - 报告期末实际担保余额总额238,195.97万元[196] - 实际担保总额占公司净资产比例144.51%[196] - 上海纳川核能新材料技术有限公司获担保8,000万元实际担保金额5,743万元[196] - 连城县城发水环境发展有限公司获担保13,000万元实际担保金额13,000万元[196] - 龙岩市永定区纳川水环境发展有限公司获担保11,000万元实际担保金额11,000万元[196] - 长期股权投资同比增长230.9%至271,558,970.50元[107] - 短期借款同比增长206.9%至474,450,457.76元[108] - 长期借款同比增长183.1%至327,430,000.00元[108] - 投资活动现金流出同比增长107.34%至485,864,812.77元[102] - 投资活动现金流量净额同比减少135.6%至-420,766,440.06元[102] - 筹资活动现金流量净额同比增长140.98%至556,584,447.89元[102] 行业与市场环境 - 2017年中国新能源汽车销量77.7万辆，同比增长53.3%[66] - 国家规划到2020年实现新能源汽车当年产销200万辆以上，累计产销超过500万辆[133] - 新能源汽车产业被列入《中国制造2025》十大重点发展产业[132] - 2017年新能源汽车产销分别达到79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%[135] 其他重要事项 - 公司报告期未出售重大资产[124] - 公司2017年执行新会计准则在利润表新增"资产处置收益"项目[176] - 公司会计估计变更增加其他组合不计提坏账准备，影响净利润773.32万元[177] - 计入当期损益的政府补助为276.77万元，较2016年的871.41万元下降68.2%[31] - 非流动资产处置损益为1.45万元，较2016年的-4.17万元实现扭亏[31] - 其他营业外收入和支出为-143.79万元，较2016年的-71.16万元扩大102.1%[31] - 第四季度营业收入最高，达580,817,096.36元[27] - 第二季度归属于上市公司股东的净利润最高，达41,239,130.30元[27] - 第一季度归属于上市公司股东的净利润为负值，录得-14,167,885.81元[27] - 研发人员数量2017年为99人，占比10.63%[100] - 管道产品原材料成本2.18亿元占营业成本74.65%[89] - 新能源汽车动力总成原材料成本1.10亿元占营业成本98.46%[89] - 前五名客户销售总额2.61亿元占年度销售总额15.00%[92] - 前五名供应商采购总额5.27亿元占年度采购总额38.10%[92] - 2013年江西中越建设合同总金额1.16亿元，累计发货值7064.71万元[87] - 2014年大冶市管材购销合同总金额5067万元，累计发货值579.33万元[87] - 收购福建万