财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2016年营业收入为6.65亿元，同比增长10.78%[21] - 公司2016年总营业收入为6.65亿元人民币，同比增长10.78%[108] - 营业总收入66458.48万元，同比增长10.78%[100] - 归属于上市公司股东的净利润为-5221.47万元，同比下降325.91%[21] - 归属于母公司股东的净利润-5221.47万元，同比下降325.91%[100][101] - 营业利润-15003.41万元，同比下降28.30%[100][101] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6477.76万元[21] - 2016年公司净利润为-52,214,745.06元，同比大幅下降326.0%[180] - 2015年公司净利润为23,112,793.83元，净利润率为10.06%[180] - 2014年公司净利润为22,489,359.83元，净利润率为14.57%[180] - 第四季度实现归属于上市公司股东的净利润551.18万元[23] - 基本每股收益为-0.26元/股，同比下降285.71%[21] - 加权平均净资产收益率为-5.50%，同比下降9.09个百分点[21] - 非经常性损益项目中政府补助金额为4914.52万元[27] - 营业外收入1.28亿元（占利润总额250.92%），主要来自政府补助[128] - 投资收益-2565.61万元（占利润总额50.47%），来自权益法核算的合营企业亏损[128] - 资产减值损失2303.99万元（占利润总额45.32%），因计提坏账及存货跌价准备[128] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 财务费用3310.72万元，主要因流动资金借款增加[101] - 销售费用增加1685.08万元，同比增长40.45%[101] - 管理费用增加1092.08万元，同比增长25.06%[101] - 销售费用同比增长40.45%至5850.98万元，主要由于子公司西牧乳业广告费用及销售团队扩张[119] - 管理费用同比增长25.06%至5450.61万元，主要因办公物料消耗及设备修理费增加[119] - 财务费用同比下降29.16%至3310.72万元，因融资管理优化及利息资本化[119] - 研发投入金额2233万元，占营业收入比例3.36%，较上年下降0.46个百分点[123] - 营业成本中直接材料占比下降，畜牧业降1.04个百分点至73.67%[115] 业务线表现：乳制品业务 - 乳制品营业收入38755.17万元，占主营业务收入60.26%[105] - 乳制品加工业务收入3.88亿元人民币，占营收54.86%，但毛利率同比下降3.9个百分点[108][110] - 乳制品库存量暴增170.64%至6260吨，同期销售量下降3.85%[112] - 西牧乳业正拓展常温奶、低温酸奶及奶粉生产能力以提升销售收入[10] - 花园乳业持有乳制品、婴幼儿配方乳粉及饮料生产许可证[86] - 西牧乳业持有液体乳、乳粉、蛋白饮料及婴幼儿配方乳粉生产许可证[86] - 新疆石河子花园乳业有限公司实现营业收入2.90亿元，同比下降8.36%，净利润1583.82万元，同比增长77.74%[156] - 新疆西牧乳业有限责任公司营业收入9634.87万元，净亏损4236.16万元，主要因生产线产能未达设计状态及产品处于研发阶段[157] 业务线表现：畜牧业业务 - 自产生鲜乳营业收入2646.52万元，占主营业务收入4.12%[105] - 畜牧业收入2.56亿元人民币（占比38.46%），但毛利率仅1.43%，同比暴跌17.76个百分点[108][110] - 自产生鲜乳收入下降40.12%至2646万元，毛利率为-11.72%[111] - 饲料销售量增长32.09%至6.65万吨，生产量同步增长31.59%[112] - 新疆泉牲牧业有限责任公司实现营业收入2.05亿元，净利润4025.01万元，主要因保障饲料供应及有效控制成本[154] - 呼图壁县西牧养殖有限责任公司营业收入504.85万元，净亏损294.11万元，主要因生鲜乳价格下降及淘汰牛增多导致成本上升[153] - 石河子开发区绿洲牧业奶牛养殖有限责任公司营业收入1333.97万元，净亏损273.45万元，主要因生鲜乳价格下降及种群结构调整[152] 业务线表现：其他业务 - 饲料占生鲜乳生产成本70%以上[55] - 新疆西部准噶尔牧业股份有限公司总资产2.54亿元，净利润22.69万元，营业收入3714.73万元[151] - 石河子市食上西牧肥牛火锅餐饮有限公司净资产91.42万元，净利润11.42万元，总资产192.83万元[157] - 新疆喀尔万食品科技有限公司营业收入3564.45万元，净亏损1664.50万元，净资产-48.87万元[154] - 新疆西部波尔多牧业有限责任公司营业收入32.19万元，净亏损49.61万元，总资产4962.59万元[156] 地区表现 - 疆外市场收入激增770.69%至1.47亿元人民币，占比提升至22.15%[108][111] 管理层讨论和指引 - 2017年计划牛存栏20,285头（新增母犊3,980头），羊存栏3,907只，猪存栏3,957只[159] - 2017年计划生产饲料60,950吨，自产生鲜乳46,240吨，加工肉制品1,245吨[159] - 2017年计划青贮收割5万亩，加工油脂600吨，生产乳制品111,000吨（液态乳88,800吨，奶粉22,200吨）[159] - 公司现金分红政策要求每年现金分红不少于可分配利润10%[167] - 连续三年现金分红累计不少于年均可分配利润30%[167] - 现金分红需满足净利润为正值、资产负债率不超过70%等条件[167] - 利润分配政策调整触发条件为营收/净利润/每股收益同比下降50%[170] 风险因素 - 公司面临生鲜乳价格波动风险，2016年8月起进口奶粉拍卖价格上调带动国内奶价回稳上升[7] - 公司披露主要风险包括动物疫病可能导致生鲜乳产量不足及奶牛生物资产减值[5][6] - 自然灾害风险可能影响牧草饲料供应及牲畜存活，公司通过钢架结构养殖场和取暖设备应对[9] - 政策扶持变化风险存在，公司收到多项中央预算内投资及新疆各级政府补助资金[10] - 产品质量风险控制通过严格执行国家安全标准及完善检测手段实现[8] - 客户结构风险源于全产业链布局导致自然人客户增多且变动较大[9] - 公司采用品种改良和疫病防治经验应对动物疫病风险[6] 政府补助与补贴 - 公司获得畜牧业专项补贴资金76,263,600元，与主营业务密切相关且符合国家政策[30] - 公司获得现代农业产业技术体系建设专项资金1,000,000元，已连续补贴7年[30] - 公司获得优势特色养殖项目资金1,500,000元[29] - 公司获得西北绿洲农牧循环技术集成与示范资金1,785,660.21元[29] - 公司获得新型农业经营主体先进典型奖励500,000元[29] - 公司获得质量奖奖励资金500,000元[29] - 公司获得重点技术创新专项资金400,000元[30] - 公司获得细型超细型细毛羊良种繁育技术课题经费390,000元[29] 投资与资产变动 - 子公司对两家养殖牛场追加投资1129万元[74] - 对准噶尔牧业追加投资263万元[74] - 对一恒牧业追加投资2000万元[74] - 在建工程期末余额较期初增长53.64%[74] - 西牧乳业罐装车间设备投资330.27万元[74] - 奶粉标准自动罐装生产线设备投资317.33万元[74] - 奶粉气体输送系统设备投资239.32万元[74] - 100吨生鲜乳扩建及周转库房土建工程投资996.3万元[74] - 货币资金期末余额较期初增长61.07%[74] - 应收账款期末余额较期初增长49.19%[74] - 资产总额达27.73亿元，较上年末增长22.11%[21] - 总资产277289.29万元，同比增长22.11%[100] - 净资产98570.30万元，同比增长51.05%[100] - 货币资金增加至2.93亿元，占总资产比例从8.01%升至10.56%，增长2.55个百分点[129] - 存货为6.16亿元，占总资产比例从24.90%降至22.21%，减少2.69个百分点[129] - 长期借款大幅增加至2.54亿元，占总资产比例从3.06%升至9.16%，增长6.10个百分点[129] - 资本公积增长至6.21亿元，占总资产比例从12.36%升至22.39%，增长10.03个百分点[129] - 固定资产增加至6.44亿元，主要因年产15万吨饲草料项目建设完成，但占总资产比例下降4.40个百分点[129] - 报告期投资额为2.20亿元，较上年同期2.86亿元下降23.11%[133] - 重大股权投资总额1.31亿元，主要投向五家奶牛养殖及肉牛企业，本期投资亏损377.32万元[135][136] - 重大非股权投资总额1,883万元，主要用于乳制品加工设备及车间建设，项目进度在49%-69%之间[138] - 资产权利受限总额为1.23亿元，包括货币资金5,027万元、固定资产4,266万元及无形资产2,146万元[130][132] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.70亿元，同比下降470.41%[21] - 第二季度经营活动产生的现金流量净额为-9218.80万元[24] - 经营活动现金流量净额同比下降470.41%至-2.7亿元，因宣传费用增加及经营借款上升[125][126] - 投资活动现金流量净额同比改善37.66%至-2.82亿元，因投资现金流出减少18.15%[125] - 筹资活动现金流量净额同比增长98.67%至6.2亿元，因筹资现金流入增长52.48%[125][127] 融资与募集资金 - 公司通过配股融资募集资金3.96亿元，其中4,753.23万元计入股本，3.40亿元计入资本公积[129] - 2016年配股融资募集资金总额为3.964亿元，扣除发行费用876万元后净额为3.877亿元[142] - 募集资金净额中32,763.11万元（84.5%）已投入承诺项目，剩余6,003.06万元（15.5%）存放于募集资金账户[142] - 年产15万吨精饲料项目投资进度41.72%，累计投入4,296.94万元[144] - 归还银行贷款项目投入15,000万元，完成率100%[144] - 补充流动资金项目投入13,466.17万元，完成率100%[144] - 募集资金到位前公司已自筹资金预先投入11,687.75万元，其中饲料项目3,687.78万元、还贷8,000万元[145] - 配股有效认购比例达96.73%，认购股数4,753万股[142] - 饲料生产基地于2017年3月6日取得生产许可证并建设完成[145] 公司治理与关联交易 - 控股股东石河子国资公司承诺避免同业竞争，承诺持续有效[181] - 公司董事长徐义民等高管承诺2015年11月13日至2016年12月31日期间不减持所持股份[182] - 所有承诺在报告期内均得到完全履行，未发现违反情况[181][182] - 高管陈建防违规减持股票35,000股，减持金额72.8万元[190][191] - 陈建防上交股票买卖差额28,700元[190][191] - 与关联方新疆石河子天筑建设（集团）有限责任公司发生关联交易金额5.97万元，占同类交易金额比例0.13%[194] - 关联交易获批额度1,000万元，实际未超额[194] - 关联交易定价采用招标价格原则[194] - 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来[197] - 公司报告期无其他重大关联交易[198] - 公司报告期不存在托管情况[199] - 公司报告期不存在承包情况[200] 利润分配 - 公司2016年度利润分配方案为以211,332,310股为基数，每10股派发现金红利0.10元（含税）[10] - 2016年度现金分红总额为2,113,323.10元，每10股派息0.10元[173] - 2016年度可分配利润为177,140,990.76元[173] - 现金分红占利润分配总额比例为100%[173] - 2016年度实现净利润14,999,581.88元[175] - 提取盈余公积1,499,958.19元，占净利润10%[175] - 期末未分配利润结转175,027,667.66元至以后年度[175] - 资本公积金余额为620,714,153.04元[175] - 2015年度现金分红总额2,324,655.41元，每10股派息0.11元[176] - 2014年度现金分红总额3,276,000.00元，每10股派息0.20元[176] 行业背景与竞争环境 - 乳制品加工企业数量从近5000家减少至2014年631家，降幅显著[39] - 伊利股份和蒙牛乳业2012年液态乳市场份额分别为16%和15%[39] - 乳制品行业利润总额从2005年49.15亿元增长至2013年180.11亿元，复合增长率17.63%[51] - 乳制品行业销售利润率近三年一期达6%以上[51] - 北方新建液态乳项目日处理生鲜乳能力要求500吨及以上[43] - 新建乳制品项目需配套奶源基地生鲜乳供应不低于加工能力40%[43] - 乳制品产量从2000年217万吨增长至2013年2698万吨，增幅超11倍[50] - 城镇居民人均乳制品消费支出从2000年68.57元/年增至2012年253.57元/年[50] - 奶牛存栏量从2000年489万头增长至2013年1440万头[50] - 2011年生产许可证重新审核后1100多家企业仅648家通过[39] 研发与技术能力 - 公司拥有32项已授权专利，涵盖发明、实用新型、外观设计及著作权[84][85] - 公司员工总数1255人，其中技术开发人员202人占比16%[96] - 技术中心人员中级职称占比35%，硕士8人占比3.8%，本科125人占比61.5%[96] - 公司实施研发科技项目133项，完成77项，获得奖项10余项[93] - 承担国家及地方研究项目60项，公司内部重点项目73项[93] - 拥有科技成果15项，制定标准32项，取得专利25项[93] - 良种繁育技术人员82人，疫病防控11人，乳制品技术46人[96] - 肉制品技术人员17人，饲料及动物营养研究人员47人[96] - 技术专家团队19人，享受国务院特殊津贴1人，博士17人[96] - 公司拥有国家博士后科研工作站及院士工作站等研发机构[93] - 对外合作项目采用产学研模式，与国内外12所高校企业合作[97] 子公司与参股公司表现 - 控股子公司花园乳业与全资子公司西牧乳业为新疆唯二获得婴幼儿配方乳粉生产许可的企业[7][8] - 公司控股花园乳业并全资收购西牧乳业，进入下游乳制品制造行业[81] - 控股子公司新疆泉牲牧业实现净利润4,025万元，是主要盈利贡献单位[150] - 石河子天源食品等四家子公司合计亏损约3,500万元[150] - 新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心总资产6.47亿元，净亏损2541.49万元，主要因投资合资牛场导致投资收益亏损2890.70万元[155] - 参股公司准噶尔牧业总资产25,371.77万元，净资产15,973.38万元，营业收入3,714.73万元，净利润22.69万元[158] - 母公司持有准噶尔牧业38.2%股份，按权益法确认投资收益8.67万元[158] - 新设全资子公司石河子市食上西牧肥牛火锅餐饮有限公司，注册资本200万元，截至2016年底实际出资80万元[184][185] 客户与供应商集中度 - 前五大客户销售额占比15.33%，其中西牧乳业上海分公司贡献5.07%[116] - 前五大供应商采购占比31.50%，石河子宝林牛场占9.00%[117] - 公司与旺旺、娃哈哈、蒙牛等知名企业建立长期稳定合作关系[81] 其他重要事项 - 公司2016年共进行4次机构调研活动（5月31日、7月6日、9月28日、11月10日）[162] - 境内会计师事务所审计报酬为70万元，连续服务年限4年[186] - 内部控制审计