收入和利润（同比环比） - 2015年营业收入34.21亿元人民币，同比下降5.52%[30] - 归属于上市公司股东的净利润15.53亿元人民币，同比下降29.0%[30] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.27亿元人民币，同比下降45.29%[30] - 基本每股收益同比下降29.0%至0.712元/股[31] - 扣除非经常性损益后基本每股收益同比下降45.29%至0.242元/股[31] - 加权平均净资产收益率同比下降7.20个百分点至12.94%[31] - 第四季度扣非净利润出现大幅亏损-2.49亿元[32] - 营业收入为3,420,578千元，同比下降5.52%[104][106] - 公司净利润为1,552,656千元，同比下降29.0%[101] - 路费收入为3,014,057千元，占营业收入88.12%，同比增长0.21%[106] - 委托管理服务收入为94,617千元，同比下降81.21%[106] - 投资收益为1,154,991千元，同比上升517.50%[104] - 营业外收入为39,931千元，同比下降97.36%[104] - 公司2015年归属于上市公司股东净利润为15.53亿元[177] 成本和费用（同比环比） - 公司2015年营业成本为1,678,748千元，同比下降1.55%[113] - 扣除合并范围变化影响后，营业成本同比下降14.27%[113] - 收费公路折旧及摊销成本为865,679千元，同比下降8.30%，占总成本51.57%[113] - 委托管理服务成本同比下降77.11%至39,480千元[113] - 顾问公司合并增加营业成本143,284千元[113][115] - 销售费用为14,102千元，同比上升195.14%[104] - 管理费用为134,012千元，同比上升51.44%[104] - 财务费用为370,700千元，同比下降11.59%[104] - 销售费用同比上升195.14%至14,102千元[117] - 管理费用同比上升51.44%至134,012千元[117] - 财务费用同比下降11.59%至370,700千元[117] - 所得税费用为177,177千元，同比下降74.52%[104] 核心收费公路业务表现 - 公司实现路费收入30.14亿元，占集团总收入88.12%[69] - 公司持有清连高速76.37%权益，收费里程216公里，收费到期日2034年7月[23] - 公司持有武黄高速55%权益，收费里程70.3公里，收费到期日2022年9月[23] - 公司持有长沙环路51%权益，收费里程34.7公里，收费到期日2029年10月[23] - 梅观高速日均车流量同比下降11.4%至74,956辆次[37] - 清连高速日均路费收入同比下降18.3%至174.57万元[39] - 水官高速日均路费收入同比增长10.9%至153.73万元[39] - 南光高速日均车流量同比增长11.0%至96,405辆次[37] - 机荷东段日均混合车流量219千辆次（同比增15.6%），日均路费收入1745千元（同比增8.1%）[73] - 机荷西段日均混合车流量176千辆次（同比增17.1%），日均路费收入1491千元（同比增17.6%）[73] - 清连高速日均路费收入1746千元（同比降18.3%）[74] - 盐排高速日均路费收入442千元（同比降24.4%）[73] - 长沙环路日均路费收入223千元（同比增32.7%）[74] - 水官高速日均混合车流量191千辆次（同比增13.4%），日均路费收入1537千元（同比增11.0%）[74] - 公司增持水官高速项目公司10%股权，权益比例由40%增至50%，收入合并比例调整为100%[77] - 公司以2.8亿元增持清龙公司10%权益，持股比例从40%增至50%并获得实质控制权[86] 其他业务线表现 - 委托管理服务收入0.95亿元，占集团总收入2.77%[69] - 工程咨询业务收入1.91亿元，占集团总收入5.60%[69] - 广告及其他业务收入1.21亿元，占集团总收入3.51%[69] - 公司开展委托管理、广告及工程咨询等业务作为主营业务补充[90] 重大项目和投资 - 公司成功竞拍贵龙项目周边土地总数约2310亩（约154万平方米）[14] - 公司承接贵龙城市大道一期BT模式建设工程及土地一级开发项目[14] - 公司开展300亩（约20万平方米）贵龙土地自主二级开发项目[14] - 梅林关城市更新项目土地面积约9.6万平方米[14] - 公司承接王关综合安置区工程代建项目包括安置房一期和二期[14] - 公司承接南坪快速路代建工程包括南坪一期和二期（A段和B段）[13] - 沿江高速（深圳段）主线及相关设施工程简称沿江一期[13] - 公司按照PPP模式就外环A段投资建设与深圳政府达成协议[65] - 外环A段投资概算约205.9亿元，公司投资65亿元获得25年项目经营收益[89] - 公司认购贵州银行3.82亿股增发股份，预计占总股本的4.15%[55] - 支付贵州银行5.96亿元增资款，相关股权变更程序尚未完成[47] - 公司成功竞拍贵龙项目土地约2310亩（154万平方米），成交金额总计8.09亿元[95] - 公司转让贵州悦龙100%权益达成的受让价格约为1.808亿元[96] - 贵州置地向深国际物流转让土地相关权益，代价分别为9526.7万元和4402.1万元[96] - 梅林关更新项目地块土地面积9.6万平方米，计容建筑面积不超过48.64万平方米[97] - 梅林关更新项目总地价款约为35.67亿元，预计总成本在50-52亿元左右[98] - 贵龙开发项目第一期A组团约110亩（7万平方米）建筑施工接近尾声[95] - 贵龙开发项目第一期B组团约129亩（8.6万平方米）已启动开发建设[95] - 沿江二期项目部分合同段的施工工程和监理招标工作已完成[92] - 公司出资5.9592亿元认购贵州银行3.82亿股增发股份，持股比例4.15%[143] - 公司按49%股权比例向联合置地公司注资5.537亿元[144] - 公司全资子公司美华实业以初步对价2.8亿元收购丰立投资全部已发行股份，截至2015年12月31日已支付2.2亿元[144] - 公司重大非股权投资支出主要为清连一级公路高速化改造、梅观改扩建等项目，共计约1.28亿元[145] 资产、负债和现金流 - 2015年末归属于上市公司股东的净资产123.69亿元人民币，同比增长4.84%[30] - 2015年末总资产316.71亿元人民币，同比增长30.17%[30] - 经营活动产生的现金流量净额17.72亿元人民币，同比下降1.24%[30] - 经营活动现金流量第四季度达7.94亿元，环比增长37.2%[32] - 总资产316.71亿元，总负债167.1亿元，总权益149.61亿元[41] - 资产负债率52.76%，总负债权益比率111.69%，净借贷权益比率47.42%[41] - 息税前利润21.62亿元，利息保障倍数4.38倍[41][43] - 经营活动之现金流入净额17.72亿元，及收回投资现金合计数19.42亿元[41][43] - 公司预收深圳市政府三项目调整收费补偿款65.88亿元，列为筹资活动现金流入[123] - 公司总资产3167.07亿元，同比增长30.17%，负债率52.76%[130][135] - 公司未偿还带息负债1327.57亿元，同比上升64.94%[130] - 公司货币资金642.24亿元，占总资产20.28%，同比增长292.97%[132] - 公司预收款项232.85亿元，同比增长1170.89%[132] - 公司其他非流动负债606.71亿元，同比增长10033.05%[132] - 公司收到梅观高速调整收费补偿款20亿元及预收深圳市政府三项目调整收费补偿款65.88亿元[136] - 公司现金及现金等价物从2014年12月31日的12.55亿元增至2015年12月31日的61.81亿元，增加49.26亿元[137] - 公司净流动资产从2014年12月31日的10.92亿元增至2015年12月31日的43.14亿元，增加32.22亿元[137] - 公司综合借贷成本从2014年度的5.81%降至2015年度的5.53%，降低0.28个百分点[138] - 公司于2015年8月发行9亿元3年期固定利率中期票据，统筹偿还债务41.7亿元[138] - 公司股权投资总额从2014年的4.82亿元增至2015年的13.47亿元，同比增加8.65亿元，增幅179.46%[142] 政府协议和补偿 - 2015年11月30日与深圳交委签署南光高速、盐排高速及盐坝高速三项目调整收费协议[12] - 南光高速、盐排高速和盐坝高速自2016年2月7日起实施免费通行至2018年12月31日，深圳交委给予相应补偿[25] - 收到梅观高速调整收费补偿款，第二期8亿元，第三期12亿元[47] - 公司收到深圳政府首期高速公路免费通行补偿款，显著提升现金规模[60] - 深圳交委对南光高速、盐排高速和盐坝高速免费通行补偿方案分两阶段实施，第一阶段补偿至2018年底，第二阶段补偿总额暂定96.88亿元（方式一）或76.52亿元（方式二）[87] - 南光/盐排/盐坝高速免费通行获现金补偿[198] 管理层讨论和指引 - 公司设定2016年总体营业收入目标不低于41亿元[157] - 2016年经营成本、管理费用及销售费用总额（不含折旧摊销）控制在15.5亿元左右[157] - 预计集团2016年平均借贷规模及财务成本同比增加[157] - 预计到2018年底集团资本性支出总额约为78.77亿元[158] - 广清高速改扩建工程预计2016年底完工[153] - 广清高速与清连高速连接线预计2017年底完工[153] - 深圳地区多条高速于2016年2月7日实施收费调整方案[152] - 外环项目2016至2018年投资总额为5,641,410千元，其中2016年758,940千元，2017年2,623,360千元，2018年2,259,110千元[159] - 对联合置地公司股权投资总额为1,896,300千元[159] - 2016年无形资产和固定资产投资总额为2,984,820千元，2017年为2,632,050千元，2018年为2,260,470千元[159] 风险因素 - 存在因路网变化导致车流量分流或诱增的经营风险[7] - 清连高速因广乐高速及二广高速分流已计提特许经营无形资产减值[164] - 外环A段采用PPP模式投资，投资规模大且回收期长，缺乏独立商业投资价值[170] - 深圳小汽车限购及限行政策预计对区域路网车流量增长产生负面影响[161] - 营改增政策全面实施后将影响公司收入、成本、利润及现金流[162] - 联网收费系统升级需持续投入软硬件改造资金，增加设备投资及维护成本[161] - 贵州银行投资受宏观经济下行及利率市场化等因素影响[167] - 梅林关更新项目面临拆迁成本提高及土地政策变化风险[166] 会计和审计事项 - 公司财务报表遵循中国企业会计准则及香港公司条例披露要求[4] - 普华永道中天会计师事务所出具标准无保留意见审计报告[4] - 报告期指截至2015年12月31日止12个月期间[12] - 报告批准日为2016年3月18日[2][12] - 报告金额除特别说明外均以人民币为币种[8] - 非经常性损益总额达10.25亿元，主要来自非同一控制合并产生的9.04亿元利得[34] - 公司特许经营无形资产摊销差异达1.8亿元，同比增加[124] - 公司因取得清龙公司控制权确认投资收益8.99亿元，顾问公司投资收益453万元[125] - 公司对清连高速特许经营无形资产计提减值准备6.2亿元，减少净利润3.55亿元[126] - 公司减记清连公司递延所得税资产4.59亿元，减少净利润3508万元[128] - 公司减记清连公司账面递延所得税资产4593.4万元，增加2015年度所得税费用4593.4万元[181] - 会计估计变更减少公司2015年度归属于股东净利润3508万元[181] - 境内会计师事务所报酬为人民币3,720千元[183] - 内部控制审计会计师事务所报酬为人民币830千元[183] 公司治理和股东回报 - 建议派发2015年度末期现金股息每股0.34元（含税）[5] - 未实施公积金转增股本预案[5] - 建议派发2015年度末期现金股息每股0.34元，占每股收益的47.8%[41][59] - 公司2015年现金分红数额为7.41亿元，占归属于上市公司股东净利润的47.8%[177] - 公司2014年现金分红数额为9.81亿元，占归属于上市公司股东净利润的44.9%[177] - 公司2013年现金分红数额为3.49亿元，占归属于上市公司股东净利润的48.5%[177] - 公司自上市后已连续18年不间断派发现金股息[176] - 深圳国际承诺5-8年内将符合条件的公路资产注入公司[179] - 深圳投控承诺5-8年内将符合条件的公路资产注入公司[179] - 公司每10股派息2015年为3.4元，2014年为4.5元，2013年为1.6元[177] 关联交易和担保 - 公司受托管理龙大公司89.93%股权[13] - 贵州置地向深国际物流转让股权及债权代价分别为人民币95,267千元和44,021千元[186] - 联合置地公司支付拆迁补偿金为人民币28,328.23千元[188] - 龙大公司委托管理费用为每年人民币18,000千元[190][191] - 马鄂公司委托资产涉及金额为人民币729,795千元[193] - 马鄂公司确认委托管理费用为人民币83,726千元[193] - 马鄂公司2015年实现净利润人民币110,510千元[193] - 归属于本集团的马鄂公司净利润为人民币60,780千元[193] - 马鄂公司净利润占公司归属于上市公司股东净利润比例3.91%[193] - 报告期末公司担保总额为8.2756亿元，占净资产比例6.69%[194] - 公司对外担保余额合计8.2756亿元（不含子公司担保）[194] - 对子公司担保余额为0元[194] - 清连项目收费权质押担保银行贷款总额59亿元，期末未偿还本金余额19.81亿元[195][197] - 水官高速收费权质押担保融资总额10亿元，期末未偿还本金余额4.9亿元[195][197] - 控股子公司贵州置地提供按揭贷款担保2756万元[194][196] - 公司不存在违规担保及关联方担保[194][196] 融资和评级 - 公司发行9亿元中期票据，构建境内外融资平台[62] - 公司获得穆迪Baa2、标普BBB、惠誉BBB国际主体评级，展望均为稳定[62] 行业和市场环境 - 2015年国内生产总值同比增长6.9%，增速较上年回落0.4%[71] - 广东省社会消费品零售总额3.1万亿元，同比增长10.1%[71] - 深圳港口集装箱吞吐量同比增长0.7%，盐田港集装箱吞吐量同比增长约4.2%[71] - 政府出台《收费公路管理条例（修订稿）》等政策规范行业管理[149] - 采用PPP模式解决收费公路项目投资规模大、缺乏独立商业价值的问题[150] 运营管理举措 - 公司完成全国高速公路联网收费系统切换，系统运转良好且营运质量可控[82] - 公司针对清连高速、南光高速和盐坝高速实施多方位路网营销，以促进路费收入增长[84] - 公司实施南光高速和盐坝（B段）预防性养护工程，优化养护技术方案以降低总体维修成本[85] - 公司拥有外环项目优先开发权，采用PPP模式平衡公益属性与商业投资回报[88][89] - 深圳盐田坳隧道取消收费后，公司成立营销小组进行实地调研并发布行驶指引以降低负面影响[84] - 龙大高速大修期间引导车辆绕行机荷西段，促进该路段路费收入增长[84]