收入和利润（同比环比） - 营业收入为36.2亿元人民币，同比增长10.4%[35] - 2014年公司营业收入为36.20亿元人民币，同比增长10.4%[44][55] - 公司2014年营业收入36亿元，同比增长10.4%[69] - 营业收入为3,620,357千元，同比增长10.40%[104][106] - 归属于上市公司股东的净利润为21.87亿元人民币，同比增长203.86%[35] - 2014年公司净利润为21.87亿元人民币，同比增长203.86%[44][55] - 扣除非经常性损益的净利润为9.64亿元人民币，同比增长16.36%[35] - 公司归属于股东净利润为2,186,883千元，同比增长203.86%[102] - 基本每股收益为1.003元/股，同比增长203.86%[36] - 2014年每股收益为1.003元人民币，同比增长203.86%[44][55] - 加权平均净资产收益率为20.14%，同比增加12.74个百分点[36] - 梅观高速资产处置税后净收益为1,114,844千元[102] - 梅观高速资产处置确认收益1,114,844千元，占年度净利润约51%[121][123] - 营业外收入为1,510,538千元，同比增长26,055.86%[105] - 非经常性损益项目中梅观高速免费路段相关资产处置收益为14.96亿元人民币[39] - 衍生金融负债当期变动对利润影响金额为1005.14万元人民币[40] - 公司对合营及联营企业投资收益合计187,042千元，同比增长0.74%[116] - 会计估计变更增加2014年度净利润19947千元[188] - 减记递延所得税资产减少2014年度净利润22666千元[189] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为1,705,256千元，同比增长11.73%[104][110] - 财务费用为419,278千元，同比下降27.99%[104][113] - 公司2014年所得税费用为695,448千元，同比大幅上升325.58%[115] - 清连二级路养护及移交确认公路维护成本38,000千元[114] - 机荷东段修缮支出较拨备节余约21,198千元冲减当期成本[114] 路费收入表现 - 公司2014年路费收入达30.1亿元，同比增加1.1亿元[57] - 路费收入30亿元，占总收入83%[69] - 路费收入为3,007,632千元，同比增长3.77%，占营业收入83.08%[106] - 收费公路业务营业收入3,007,632千元，同比增长3.77%，毛利率51.14%，同比减少0.23个百分点[128][129] - 梅观高速日均路费收入从2013年的803.1千元下降至2014年的413.6千元，降幅48.5%[42] - 梅观高速营业收入150,958千元，同比减少48.50%，毛利率41.34%，同比减少20.52个百分点[129] - 机荷东段日均路费收入161.5万元，同比增长21.5%[75] - 机荷东段日均路费收入1615千元，同比增长21.5%[80] - 机荷东段营业收入589,321千元，同比增长21.51%，毛利率48.42%，同比增加0.50个百分点[129] - 机荷西段日均路费收入1268千元，同比增长20.9%[80] - 清连高速日均路费收入213.6万元，同比增长9.7%[75] - 清连高速日均路费收入2136千元，同比增长9.7%[80] - 清连高速营业收入779,751千元，同比增长9.68%，毛利率43.72%，同比增加3.67个百分点[129] - 武黄高速日均路费收入89.1万元，同比下降14.4%[75] - 武黄高速日均路费收入同比下降14.4%[81] - 武黄高速营业收入325,202千元，同比减少14.36%，毛利率45.98%，同比减少1.31个百分点[129] - 水官高速路费收入505,727千元，同比增长6.77%[116] - 阳茂高速路费收入564,738千元，同比增长5.32%[116] - 长沙环路全年日均路费收入同比增长17%[82] - 梅观高速2014年第一季度日均路费收入853千元，同比增长14.2%[80] - 梅观高速单公里日均路费收入增至49.9千元/公里，较2013年41.8千元/公里增长19.4%[80] - 清连高速2014年四季度日均路费收入同比下降6.9%[80] - 统一方案使路费收入减少约3.56亿元[73] - 节假日免费方案使路费收入减少约1.62亿元[73] - 绿色通道政策使路费收入减少约0.65亿元[73] - 梅观高速部分路段免费通行导致9个月收入贡献减少[57] 其他业务收入表现 - 委托管理服务收入5亿元，占总收入14%[69] - 委托建设管理服务收入为503,436千元，同比增长88.80%，占营业收入13.91%[106] - 广告及其他业务收入1.1亿元，占总收入3%[69] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为17.94亿元人民币，同比增长1.85%[35] - 2014年公司经营活动现金流入净额为17.94亿元人民币[44] - 经营活动现金流量净额为1,793,755千元，同比增长1.85%[105] - 公司经营活动现金流净额与收回投资现金合计1,888,989千元，同比增长1.90%[119] - 投资活动现金流量净额为494,868千元，上年同期为-505,055千元[105] - 投资活动录得现金流入净额4.95亿元[119] 资产和负债状况 - 归属于上市公司股东的净资产为117.98亿元人民币，同比增长18.28%[35] - 总资产为243.29亿元人民币，同比增长6.52%[35] - 2014年公司总资产为243.29亿元人民币，总负债为112.09亿元人民币，资产负债率为46.07%[44] - 公司总资产24,329,324千元，同比增长6.52%，其中收费公路特许经营资产占总资产72.53%[132] - 未偿还应付债券及银行借贷总额8,048,610千元，同比下降13.43%，清连项目使用借贷51.8亿元[132] - 货币资金1,634,299千元，同比增长49.28%，占总资产6.72%[133] - 应收账款721,307千元，同比增长45.62%，占总资产2.96%[133] - 短期借款23,667千元，同比下降94.75%，占总资产0.10%[133] - 资产负债率从2013年50.79%降至2014年46.07%[140] - 净借贷权益比率从2013年73.03%降至2014年51.78%[140] - 利息保障倍数从2013年2.44倍提升至2014年6.57倍[140] - EBITDA利息倍数从2013年3.98倍提升至2014年8.42倍[140] - 净流动资产从2013年3百万元增至2014年1092百万元，增加1089百万元[144] - 现金及现金等价物从2013年1090百万元增至2014年1255百万元，增加165百万元[144] - 未使用银行授信额度从2013年6031百万元降至2014年5507百万元，减少524百万元[144] - 会计估计变更增加2014年12月31日总资产26595千元[188] - 减记递延所得税资产增加2014年12月31日总负债29679千元[189] - 减记递延所得税资产减少2014年12月31日股东权益22666千元[189] - 会计估计变更增加2014年12月31日股东权益19947千元[188] 融资与债务管理 - 2014年公司成功发行三年期总额10亿元人民币的中期票据[52] - 公司发行10亿元中期票据以优化债务结构[58] - 公司发行10亿元3年期中期票据用于偿还到期借贷[141] - 2014年7月面临15亿元公司债回售的不确定资金需求[141] - 集团综合借贷成本为5.81%，较2013年下降0.03个百分点[155] - 集团获得银行授信总额131.6亿元人民币，其中未使用额度55.1亿元人民币[158] - 公司拥有充足的银行授信储备并维持高信用评级[58] - 公司致力于构建多层次融资架构并优化资本结构[62] 子公司和投资项目表现 - 机荷东公司营业收入为5.901亿元人民币，净利润为1.966亿元人民币[151] - 清连公司营业收入为7.829亿元人民币，净亏损2946.1万元人民币[151] - 马鄂公司（JEL）营业收入为3.307亿元人民币，净利润为1.092亿元人民币[151] - 清龙公司营业收入为5.121亿元人民币，净利润为1.791亿元人民币[151] - 贵深公司净利润为1.413亿元人民币[151] - 长沙环路因专项维修导致亏损，投资收益为-25,232千元[116] - 梅观公司净利润为12.286亿元人民币，但扣除免费路段资产处置净收益后同比下降[151] - 公司持有龙大公司89.93%股权并负责其日常经营管理[17] - 联合置地公司股权结构为公司持有49%深圳国际子公司持有51%[99] 重大项目和资产处置 - 梅观高速自2014年3月31日24时起实施免费通行的路段长度约为13.8公里[16] - 梅观高速仍保留收费的路段长度约为5.4公里[16] - 梅观高速免费路段长度为13.8公里，保留收费路段为5.4公里[88] - 梅观高速免费通行路段长度13.8公里[99] - 梅观高速免费路段补偿金额含未来收益现值约15.98亿元及其他成本约11.02亿元[88] - 清连二级路资产于2013年末账面净值处置完成[89] - 梅林关城市更新项目涉及土地面积约13.1万平方米[17] - 梅林关城市更新项目中约9.6万平方米土地将改为开发建设用地[17] - 梅林关城市更新项目需在2015年6月30日前完成土地出让合同签署和首期款项缴纳[178] - 梅林关城市更新项目公司首次注册资本2亿元双方出资总额不超过50亿元[198] - 贵龙项目周边土地总面积约1,863亩（约124万平方米）[17] - 贵龙土地自主二级开发项目面积约300亩（约20万平方米）[17] - 贵龙项目累计竞拍土地2310亩（154万平方米）成交金额8.09亿元[97] - 贵龙项目自主开发300亩（20万平方米）累计开发金额预计不超过8.5亿元[98] - 贵龙项目第一期开发110亩（7万平方米）[98] - 悦龙公司持有296亩（20万平方米）贵龙土地拟挂牌转让[98] - 外环项目先行开工段长度1.4公里投资估算5亿元[90] - 外环项目田园立交工程施工合同总价约4.39亿元[200] - 外环高速项目投资规模大且回收期长[180] - 安置房项目一期建筑面积3.5万平方米二期6.2万平方米概算投资额2.3亿元[95] - 安置房二期主体工程量完成90%[95] 资本开支和投资活动 - 集团资本支出共计3.42亿元人民币用于清连高速改造及梅观高速改扩建等项目[152] - 梅观高速改扩建项目累计投入63.058亿元人民币，清连项目累计投入60.414亿元人民币[154] - 2014年股权投资总额4.82亿元，较2013年0.20亿元增加4.62亿元，增幅2281.11%[146] - 公司2015年资本开支计划约为16.18亿元人民币[168] - 2015-2017年资本支出总额预计为29.09亿元人民币[168] - 对联合置地公司增资计划总额为24.21亿元人民币（基于股权不转让假设）[170] - 梅观高速改扩建项目2015年资本支出6.964亿元人民币[170] - 清连项目2015年资本支出8.094亿元人民币[170] - 南光高速2015年资本支出8.032亿元人民币[170] - 其他机电设备投资2015年计划支出22.55亿元人民币[170] - 梅观高速改扩建及机荷高速修缮工程于2014年中完工[57] 股息和利润分配 - 公司建议派发2014年度末期现金股息每股0.45元（含税）[9] - 2014年公司建议派发末期现金股息每股0.45元人民币，占每股收益的45%[44][55] - 2014年度可供分配利润为20.32亿元人民币[192] - 提取法定盈余公积金2.03亿元人民币[192] - 建议派发末期现金股息每股0.45元总额9.81亿元人民币占合并净利润45%[192] - 特别股息每股0.255元占梅观资产处置收益50%[192] - 扣除特别股息后年度派息率为40%[192] - 2014年现金分红9.81亿元占归属于上市公司股东净利润44.9%[194] - 2013年现金分红3.49亿元占净利润48.5%[194] - 2012年现金分红2.84亿元占净利润41.4%[194] 管理层讨论和指引 - 收费公路行业投资回报率下降已成为新常态[59] - 公司代建业务在深圳及贵州地区顺利完成多个项目[58] - 公司积极研究PPP模式以应对行业投融资挑战[60] - 公司计划通过整固主业和收购优质公路项目提升资产规模[62] - 公司设定2015年总体路费收入目标不低于30亿元人民币[167] - 2015年经营成本、管理费用及销售费用总额（不含折旧摊销）控制在8.5亿元人民币左右[167] - 2015年预计财务成本较2014年度有所减少且平均借贷规模同比下降[167] 风险因素 - 联网收费范围扩大增加收费系统稳定性要求[182] - 公路预防性养护支出存在超计划金额风险[183] 公司基本信息 - 公司A股股票代码为600548[27] - 公司H股股票代码为00548[27] - 公司债券代码为122085[27] - 深圳国际间接持有公司超过50%股份成为间接控股股东[30] - 新通产公司持有公司约30.03%股份[30]