财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2024年第二季度，公司专业护理服务总收入为9.73082亿美元，较去年同期的7.55994亿美元增长28.7%[162] - 公司2024年上半年专业护理服务总收入为19.005亿美元，较去年同期的14.616亿美元大幅增长30.0%[167] - 公司患者和居民服务收入增长29.1%，达到9.814亿美元，占其总收入的绝大部分[199][200] - 熟练护理服务收入增长28.7%，达到9.731亿美元，主要由运营床位增加3,947张（增长24.8%）推动[201] - 公司总营收增长30.5%，达到19.17亿美元，主要得益于患者和居民服务收入增长4.474亿美元至19.16亿美元[211][212] - 专业护理服务收入增长30.0%，增加4.39亿美元至19.01亿美元，主要由运营床位增加3,947张及患者天数增长29.8%驱动[213] - 2024年第二季度调整后EBITDA为9973.7万美元，较2023年同期的5636.7万美元大幅增长约77%[184] - 2024年上半年调整后EBITDA为1.8824亿美元，较2023年同期的1.2243亿美元增长约53.8%[184] - 2024年第二季度调整后EBITDAR为1.6557亿美元[184] - 2024年上半年调整后EBITDAR为3.1804亿美元[184] - 公司运营收入大幅下降98.6%，从2023年同期的4,950万美元降至70万美元[199] - 公司净亏损为1,090万美元，而去年同期为净利润2,120万美元[199] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司总运营费用增长38.0%，达到9.811亿美元，其中服务成本增长29.0%至7.621亿美元[199][204] - 服务成本增长主要由薪资和工资增加1.006亿美元推动，其中新收购设施贡献了6,170万美元（占增长的61.3%）[204] - 一般及行政费用激增130.3%，达到1.444亿美元，主要由于首次公开募股相关的9,090万美元股权补偿费用[199][206] - 运营成本增长32.6%至14.98亿美元，其中薪金和工资增加2.201亿美元，新设施贡献50.1%的增长[217] - 一般及行政费用激增56.6%至1.913亿美元，主要由于IPO时授予的限制性股票单位相关的股票补偿费用增加9090万美元[219] - 利息支出减少610万美元至920万美元，因信贷额度和长期债务减少5,510万美元[199][208] 各条业务线表现：专业护理服务运营规模 - 公司拥有220家急症后护理机构，运营25,361张床位，每日服务超过22,000名患者[149][152] - 截至2024年6月30日，公司运营214家专业护理机构，拥有24,483张运营床位，分别较去年同期增长15.7%和19.2%[162] - 公司运营床位数量在期末达到24,483张，较2023年同期的20,536张增加3,947张，增长19.2%[167] - 新设施期末运营床位数量为8,134张，较2023年同期的5,695张大幅增加2,439张，增长42.8%[169] - 2024年6月30日后，公司新增28家独立机构，增加1,450张专业护理床位和831张辅助生活/独立生活床位[154] 各条业务线表现：专业护理服务业绩细分 - 2024年第二季度，成熟机构专业护理服务收入为2.98199亿美元，同比增长9.4%，入住率为94.2%[163] - 2024年第二季度，爬坡期机构专业护理服务收入为4.13207亿美元，同比大幅增长73.7%，入住率为94.4%[164] - 公司2024年第二季度专业护理服务收入为2.616亿美元，同比增长6.6%[165] - 成熟设施的专业护理服务收入在2024年上半年为5.846亿美元，同比增长7.4%[167] - 爬坡设施的专业护理服务收入在2024年上半年激增至8.171亿美元，较去年同期的2.712亿美元增长201.4%[168] - 新设施的专业护理服务收入在2024年上半年为4.988亿美元，较去年同期的6.462亿美元下降22.8%[169] 各条业务线表现：专业护理服务质量和效率指标 - 截至2024年6月30日，成熟机构的平均QM星级评级为4.3，入住率为94%[150] - 截至2024年6月30日，新机构的平均QM星级评级为4.1，入住率为84%[150] - 2024年第二季度，公司专业护理床位入住率为91.0%，较去年同期的91.5%下降0.5个百分点[162] - 运营床位增加导致患者天数同比增长29.8%，但整体入住率从91.6%微降至91.0%，新设施入住率为83.7%[213] - 2024年第二季度，公司专业护理服务总收入中，高敏锐度患者（医疗保险和管理式医疗）收入占比（技能组合收入）为51.2%，较去年同期的58.0%下降6.8个百分点[162] - 2024年第二季度，按收入计算的总专业护理组合（Skilled Mix）为51.2%，低于2023年同期的58.0%[170] - 2024年第二季度，按护理患者天数计算的总专业护理组合为29.2%，低于2023年同期的34.7%[171] 各条业务线表现：支付方费率 - 2024年第二季度总收入的平均每日费率为458.53美元，较2023年同期的465.23美元略有下降[174] - 2024年上半年总收入的平均每日费率为459.17美元，低于2023年同期的474.58美元[175] - 2024年第二季度Medicare平均每日费率增长至952.39美元，2023年同期为870.03美元，增幅约9.5%[174] - 2024年第二季度Managed Care平均每日费率增长至625.09美元，2023年同期为615.61美元，增幅约1.5%[174] - 2024年上半年Medicare平均每日费率增长至950.80美元，2023年同期为862.37美元，增幅约10.3%[175] - 2024年第二季度总熟练患者支付方平均每日费率增长至805.42美元，2023年同期为776.92美元，增幅约3.7%[174] - 平均医疗保险每日费率增长9.5%，平均医疗补助费率增长3.5%[202][203] - 医疗保险平均每日费率增长10.3%，医疗补助平均费率因州报销增加及参与补充计划而增长4.3%[214][215] 管理层讨论和指引：监管与合规环境 - 根据2024财年最终规则，医疗保险A部分下的SNF PPS费率将增加4.0%[257] - 熟练护理机构未提交质量数据将导致其医疗保险支付费率每年被削减2.0%[262] - 2024年医师收费标准的转换因子较2023年下调3.4%，导致整体支付费率降低1.25%[263] - 联邦政府将针对ACA的保费补贴延长至2024年底，并规定D部分受益人每年自付药费上限为2000美元，胰岛素月费用上限为35美元[267] - CMS最终规定护理机构需为每位住院者提供每日最低3.48小时直接护理，其中注册护士需提供0.55小时，护士助理需提供2.45小时[270] - 非农村机构需在2026年5月前、农村机构在2027年5月前实现注册护士24/7在岗并提供3.48小时直接护理[273] - 非农村机构需在2027年5月前、农村机构在2029年5月前完成0.48小时护理的分配要求[274] - 护理人员与人口比例低于全国平均水平20%以上的机构可申请豁免最低人员配置要求[275] - 各州需向CMS报告医疗补助支付给护理机构的费用中用于直接护理人员和支持人员的百分比[276] - CMS软件升级以加强对长期护理机构遵守医疗保险参与要求的评估能力[281] - 公司设施及专业人员需遵守各州关于人员配置、培训及服务质量等多方面的执照和认证要求[282] - 公司设施须接受至少每年一次的不定期检查，以维持执照和政府项目认证[283] - 特殊重点设施（SFF）计划对存在严重或持续性质量问题的设施进行更严格的审查[284] - 违反反回扣法（AKS）或斯塔克法（Stark Law）可能导致根据《虚假申报法案》（FCA）被处以每项虚假索赔的罚款外加最高三倍的损害赔偿[289] 管理层讨论和指引：财务与风险管理 - 公司完成IPO获得净收益4.142亿美元，并动用约3.70亿美元偿还信贷额度[226][227] - 现金及现金等价物从3820万美元增至7340万美元，总资产从31亿美元增至39亿美元[225] - 经营活动产生的现金流增长3540万美元至9360万美元，但受应收账款回收周期延长影响[231][233] - 投资活动现金流出增至2.396亿美元，主要用于房地产收购支出1.747亿美元[227][231] - 截至2024年6月30日的六个月，投资活动所用净现金为2.396亿美元，同比增加1.724亿美元[235] - 投资活动现金使用增加主要归因于收购房地产设施所用现金增加1.223亿美元，以及购买物业和设备所用现金增加950万美元[235] - 公司通过其专属保险子公司购买了3500万美元的投资，并在合伙企业中额外投资了510万美元[235] - 截至2024年6月30日的六个月，融资活动提供的净现金为1.052亿美元，同比增加1.138亿美元[237] - 融资活动现金增加主要由净IPO收益同比增加4.142亿美元所驱动[237] - 信贷额度的净现金流减少2.289亿美元，长期债务的净现金流减少4840万美元，部分抵消了上述现金流入[237] - 在2024年上半年新增的3980万美元长期债务中，包括3470万美元的HUD保险抵押贷款，利率范围为2.9%至3.6%，剩余期限为24至26年[237] - 公司有效税率从去年同期的32.8%降至11.9%，主要由于股权补偿相关的税前利润减少[199][209] - 截至2024年6月30日，公司拥有2.48亿美元可变利率债务，且未进行利率对冲[296] - 截至2024年6月30日，公司拥有2.134亿美元由HUD承保的固定利率抵押贷款和本票[298] - 公司面临因利率变动导致的2.48亿美元可变利率债务的利息支付波动风险[296] 其他没有覆盖的重要内容：支付方构成与审计发现 - 截至2024年6月30日的三个月，医疗保险和医疗补助分别占公司常规收入的37.5%和38.1%[253] - 截至2024年6月30日的六个月，医疗保险和医疗补助分别占公司常规收入的36.6%和38.4%[253] - 审计发现，在特定时期内CMS未收回2.26亿美元（占已识别多付款项的45%）的超额支付[294] - 在2017和2018日历年，医疗保险（Medicare）在慢性病护理管理（CCM）服务上多支付了数百万美元[294] - 公司管理层评估认为，截至2024年3月31日，其披露控制和程序是有效的[301] - 在截至2024年6月30日的季度内，公司的财务报告内部控制未发生重大变化[302]