各船型平均租金表现 - 公司VLCC船型2018年平均期租等价租金(TCE)为：固定租约33,338美元，即期市场25,958美元，联营池23,005美元[461] - 公司Suezmax船型2018年平均期租等价租金(TCE)为：固定租约30,481美元，即期市场15,784美元[461] - 公司FSO船型2018年平均日租金为136,022美元，公司拥有其50%的经济权益[461][462] 各船型运营天数 - 公司VLCC船型2018年运营天数为：固定租约1,312天，即期市场173天，联营池11,691天[461] - 公司Suezmax船型2018年运营天数为：固定租约978天，即期市场7,129天[461] 办公室租赁情况 - 公司纽约办公室年租金为2,013,887美元，通过转租年收入为1,484,114美元[449] - 公司伦敦办公室年租金为966,995美元，通过转租年收入为717,681美元[449] 会计政策与估计 - 公司船舶（除FSO）折旧按20年估计使用寿命计算，FSO服务船舶按25年计算[463] - 公司估计船舶在使用寿命结束时无残值，预计报废价值与处置成本相当[465] - 公司确认收入：航次租约收入在航程期间按比例确认，期租收入在租期内按服务提供比例确认[457][458] 资产减值测试 - 使用10年期历史租船费率进行减值测试显示，油轮船队需计提减值损失4790万美元（2017年和2016年：无减值）[470] - 使用5年期历史租船费率进行减值测试显示，油轮船队无需计提减值（2017年：570万美元减值；2016年：无减值）[470] - 使用1年期历史租船费率进行减值测试显示，油轮船队需计提减值损失9270万美元（2017年：4.273亿美元减值；2016年：无减值）[470] - 加权平均资本成本（WACC）增加300个基点至10.70%时，分析表明截至2018年12月31日的船舶账面金额未发生减值[471] 船队资产与账面价值 - 截至2018年12月31日，公司VLCC船舶总数为41艘，账面价值为26.14037亿美元；Suezmax船舶25艘，账面价值为8.99718亿美元[476] - 截至2018年12月31日，有17艘VLCC的账面价值高于市场价值，其总账面价值为11.753亿美元，超出总市场价值约1.32亿美元[476] - 截至2018年12月31日，有14艘Suezmax的账面价值高于市场价值，其总账面价值为4.744亿美元，超出总市场价值约8050万美元[477] 船队规模变化与收购 - 2018年，公司VLCC船队从期初29.0艘增至期末45.0艘，新增收购22.0艘；Suezmax船队从期初18.0艘增至期末26.0艘，新增收购10.0艘[483] - 2018年6月15日，公司以总价3.84亿美元（每艘9600万美元）收购了4艘在建VLCC（Metrostar Acquisition Vessels）[484] - 2018年8月16日，公司以总价1.69亿美元（每艘8450万美元）收购了2艘在建VLCC（Ardeche和Aquitaine）[486] - 2018年6月27日以3250万美元收购ULCC Seaways Laura Lynn（441,561载重吨）[492] - 2018年8月交付两艘新造冰级苏伊士型油轮，各支付剩余分期付款4360万美元[493][494] 重大合并与交易 - 公司与Gener8合并于2018年6月12日完成，获得29艘油轮，包括21艘VLCC、6艘苏伊士型和2艘LR1，总载重吨约740万，其中包含19艘2015至2017年交付的节能型VLCC新造船[491][507] - 合并后公司拥有74艘大型原油油轮，Gener8股东投票参与率81%，其中98%批准合并，换股比例为0.7272，发行60,815,764新股，对Gener8股价溢价35%，合并后Euronav股东持股约72%，Gener8股东持股约28%[508][510] - 合并相关对价转移总额为553,423,452美元，产生廉价购买收益2310万美元，收购相关成本约500万美元[512][514][516] - 2018年收购的Gener8业务贡献收入1650万美元，亏损4370万美元，若收购于2018年1月1日发生，管理层估计集团全年收入为6.655亿美元，亏损为1.601亿美元[513] - 2018年6月向INSW出售6艘VLCC，总对价4.34亿美元，包括1.23亿美元现金和3.11亿美元债务承担，现金对价中1.41亿美元于2018年6月14日收到，2090万美元于第四季度支付[502][511] - 2016年12月16日以1.85亿美元净价签订4艘VLCC售后回租协议，产生收益4150万美元，因公允价值与售价差异500万美元，该差额在5年租期内摊销[496] 收入变化 - 2018年航次租船和联营池收入增长33%至5.24786亿美元，平均等价期租租金VLCC从2017年29,827美元/天降至24,073美元/天，苏伊士型从19,144美元/天降至17,557美元/天[520] - 2018年期租收入下降37%至7523.8万美元[521] - 2017年航次租船及联营池收入同比下降27%或1.4938亿美元，至3.9466亿美元，主要因VLCC和苏伊士型船平均等价期租租金下降[544] 费用与成本变化 - 航次费用及佣金同比激增128%或7940万美元，达到1.414亿美元，主要因油价上涨及与Gener8合并后更多船舶投入现货市场[523] - 船舶运营总费用同比增长24%或3536万美元，达到1.8579亿美元，其中VLCC费用增23%至1.1848亿美元，苏伊士型船费用增18%至6429.5万美元[527] - 管理费用同比增长41%或1936万美元，达到6623万美元，主要归因于与Gener8合并带来的人员成本等增加[532] - 折旧及摊销费用同比增长18%或4082万美元，达到2.7069亿美元，主要因船队收购[535] - 财务费用同比增长76%或3868万美元，达到8941万美元，其中利息费用增77%至6795.6万美元，汇兑损失增82%至1186.4万美元[538] - 2017年船舶运营总费用为1.504亿美元，同比下降6%（减少980万美元），其中VLCC运营费用下降5%（减少490万美元）至9599万美元，Suezmax运营费用下降8%（减少490万美元）至5444万美元[553] - 2017年光船租赁费用激增至3111万美元，较2016年的79万美元增加3032万美元（增幅3828%），主要源于四艘VLCC的售后回租交易[556][558] - 2017年一般及行政费用为4687万美元，同比增长6%（增加282万美元），增长因素包括吨位税增加50万美元、TI Pool相关行政费用增加170万美元、审计及其他费用增加60万美元以及员工成本增加60万美元[559][560] - 2017年折旧及摊销费用为2.299亿美元，同比增长1%（增加210万美元），增长主要源于新购VLCC（增加1570万美元）、干船坞折旧增加360万美元以及收购两艘Suezmax全数股权（增加360万美元）[562][563] - 2017年财务费用为5073万美元，同比下降2%（减少96万美元），其中利息费用下降2%（减少62万美元）至3839万美元，其他财务费用增长27%（增加124万美元）至582万美元，汇兑损失下降20%（减少159万美元）至652万美元[565][566][567] 其他收益与投资表现 - 其他收入同比下降3%或10万美元，至480万美元[522] - 资产出售净收益同比增长2%或40万美元，至1590万美元[524] - 权益法核算投资收益同比下降47%或1400.6万美元，至1607.6万美元，主要因新FSO合同收入降低及新增债务利息[541] - 2017年资产出售净收益为1550万美元，由出售Suezmax Cap Georges的850万美元收益、出售VLCC Artois的770万美元收益、出售VLCC Flandre的2030万美元收益以及出售VLCC TI Topaz的2100万美元损失构成[551] - 2016年资产出售净收益为2620万美元，由出售VLCC Famenne的1380万美元收益、四艘VLCC售后回租交易的3650万美元收益以及处置与Bretta合资企业产生的2410万美元损失构成[552] - 2017年权益法核算投资收益为3008万美元，同比下降26%（减少1041万美元），下降原因包括股权互换协议导致减少200万美元、收购VLCC V.K. Eddie导致减少370万美元以及两家FSO合资企业业绩合计减少460万美元[568][569][570][571] 税费 - 所得税费用同比下降118%或159.6万美元，从上年收益135.8万美元转为费用23.8万美元[543] - 2017年所得税收益为136万美元，较2016年的17万美元增加118万美元（增幅680%），主要源于确认卢森堡全资子公司的递延所得税资产[573] 现金、债务与资本结构 - 截至2018年12月31日，公司现金及等价物为1.731亿美元，总债务为18.668亿美元；截至2017年12月31日，现金及等价物为1.436亿美元，总债务为9.646亿美元[576][581] - 公司总计付息债务为17.828亿美元，较上年同期的9.133亿美元增长约95.2%[583] 信贷额度详情 - 公司拥有3.4亿美元高级担保信贷额度，截至2018年12月31日余额为1.848亿美元，较上年同期的1.117亿美元增长约65.4%[583][584] - 公司拥有7.5亿美元高级担保信贷额度，截至2018年12月31日余额为1.65亿美元，较上年同期的3.3亿美元下降50.0%[583][585] - 公司拥有4.095亿美元高级担保信贷额度，截至2018年12月31日余额为1.5亿美元，较上年同期的1.18亿美元增长约27.1%[583][586] - 公司拥有1.085亿美元高级担保信贷额度，截至2018年12月31日余额为9769.5万美元，较上年同期的1.0493亿美元下降约6.9%[583][590] - 公司拥有1.735亿美元高级担保信贷额度，截至2018年12月31日余额为1.7022亿美元[583][592] - 公司拥有6.335亿美元高级担保贷款额度，截至2018年12月31日余额为6.0479亿美元[583][593][594] - 公司拥有2亿美元高级担保信贷额度，截至2018年12月31日余额为2亿美元[583][597] - 合资企业信贷额度（按50%经济权益计）为9303.3万美元[583] 融资活动与策略 - 公司融资策略包括使用在手现金、经营现金流及银行或其他债务融资，若不足则考虑股权融资、可转债或出售资产等替代方案[582] - 公司发行了1.5亿美元（$150.0 million）的优先无担保债券，固定票面利率为7.50%，于2022年5月到期[598] - 公司设立了最高额度为1.5亿欧元（€150.0 million）的短期国库券计划，截至2018年12月31日，未偿还余额为6030万美元（$60.3 million）[599] - 两家持股50%的合资企业获得了2.2亿美元（$220.0 million）的担保信贷额度，截至2018年12月31日，未偿还总额为1.86亿美元（$186.0 million）[600][601] - 公司为合资企业信贷额度提供了总计9300万美元（$93.0 million）的担保[607] 合同义务与市场展望 - 截至2018年12月31日，公司合同义务总额为19.03112亿美元（$1,903,112 thousand），其中2019年到期2.35212亿美元（$235,212 thousand）[615] - 国际能源署预测2019年石油需求增长为每日142万桶（1.42 million barrels per day）[610] - 超大型油轮（VLCC）订单占现有船队规模的14%，苏伊士型油轮（Suezmax）订单占8%[612] 敏感性分析 - 若伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上升1个百分点，公司2018年利息支出将增加约850万美元（$8.5 million）[844] - 若欧元兑美元升值10%，公司2018年损益将减少790万美元（$7.9 million）[845] - 现货油轮运费市场（VLCC和苏伊士型）每上涨（下跌）每日1000美元（$1,000），公司2018年损益将增加（减少）1930万美元（$19.3 million）[847] 其他 - 公司提醒投资者查阅合并财务报表附注18以获取进一步信息[848]