财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月公司净收入较2019年同期减少6.31亿美元，主要因权益法投资减值增加7.52亿美元、商誉减值1.87亿美元等[151] - 2020年前九个月不利变化部分被所得税拨备有利变化2.20亿美元、运营和维护费用降低9800万美元等抵消[152] - 2020年第一季度公司普通股公开交易价格大幅下跌，董事会批准有限期股东权利协议[163] - 2020年第一季度公司因市值下降和东北G&P报告单元公允价值下降，确认1.87亿美元商誉减值[163] - 2020年第一季度公司因经济状况影响，对某些权益法投资确认9.38亿美元非暂时性减值[163] - 2020年前九个月单位非乙烷利润率较2019年同期约低35%，主要因单位非乙烷销售价格下降30%，部分被单位天然气原料价格降低31%抵消[166] - 2020年第一季度，公司确认某些权益法投资的公允价值出现非暂时性下降，总计减值9.38亿美元，其中东北G&P部门减值4.05亿美元，传输与墨西哥湾部门减值9700万美元[185] - 2020年第一季度，公司西部部门确认与RMM和Brazos Permian II投资相关的减值4.36亿美元，折现率约为17%[186][187] - 估计折现率每增加或减少1个百分点，已确认的减值将增加约1.97亿美元或减少约1.21亿美元；EBITDA倍数每增加或减少0.5倍，已确认的减值将减少或增加约4800万美元[185] - 2020年第三季度服务收入为14.79亿美元，较2019年同期的14.95亿美元减少1600万美元，降幅1%；前九个月服务收入为43.99亿美元，较2019年同期的44.24亿美元减少2500万美元，降幅1%[193] - 2020年第三季度产品销售为4.14亿美元，较2019年同期的4.66亿美元减少5200万美元，降幅11%；前九个月产品销售为11.35亿美元，较2019年同期的15.12亿美元减少3.77亿美元，降幅25%[193] - 2020年第三季度产品成本为3.8亿美元，较2019年同期的4.34亿美元增加5400万美元，增幅12%；前九个月产品成本为10.47亿美元，较2019年同期的14.42亿美元增加3.95亿美元，增幅27%[193] - 2020年第三季度运营和维护费用为3.36亿美元，较2019年同期的3.64亿美元增加2800万美元，增幅8%；前九个月运营和维护费用为9.93亿美元，较2019年同期的10.91亿美元增加9800万美元，增幅9%[193] - 2020年第三季度折旧和摊销费用为4.26亿美元，较2019年同期的4.35亿美元增加900万美元，增幅2%；前九个月折旧和摊销费用为12.85亿美元，较2019年同期的12.75亿美元减少1000万美元，降幅1%[193] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为1.14亿美元，较2019年同期的1.3亿美元增加1600万美元，增幅12%；前九个月销售、一般和行政费用为3.54亿美元，较2019年同期的4.1亿美元增加5600万美元，增幅14%[193] - 2020年第三季度运营收入为6.41亿美元，较2019年同期的6.28亿美元有所增加；前九个月运营收入为16.84亿美元，较2019年同期的16.87亿美元略有减少[193] - 2020年第三季度权益收益为1.06亿美元，较2019年同期的9300万美元增加1300万美元，增幅14%；前九个月权益收益为2.36亿美元，较2019年同期的2.6亿美元减少2400万美元，降幅9%[193] - 2020年第三季度所得税拨备为1.11亿美元，较2019年同期的7700万美元减少3400万美元，降幅44%；前九个月所得税拨备为2400万美元，较2019年同期的2.44亿美元增加2.2亿美元，增幅90%[193] - 2020年第三季度归属于公司的净收入为3.09亿美元，较2019年同期的2.21亿美元有所增加；前九个月归属于公司的净收入为9500万美元，较2019年同期的7.26亿美元大幅减少[193] - 2020年上半年公司偿还约15亿美元长期债务，发行约22亿美元新长期债务，8月提前偿还6亿美元高级无担保票据，7月支付2.84亿美元费率退款[253] - 截至2020年9月30日，公司营运资金赤字4.58亿美元，可用流动性为45.3亿美元，包括7000万美元现金及现金等价物和44.6亿美元信贷额度[256] - 2020年前九个月经营活动净现金流为23.82亿美元，低于2019年的27.02亿美元，主要因营运资金净不利变化[261][262] - 公司信用评级分别为标普BBB、穆迪Baa3、惠誉BBB - ，展望均为稳定，评级下调可能增加借款成本和影响流动性[260] - 公司当前利率风险主要与债务组合相关，2020年前九个月未发生重大变化[265] 股息相关 - 2020年9月公司支付常规季度股息为每股0.40美元[151] - 公司将普通股季度现金股息从2019年的每股0.38美元提高约5%至2020年的每股0.40美元[257] 业务项目产能变化 - Transco的Hillabee扩建项目一期2017年完成，增加产能8.18亿立方英尺/日，二期2020年5月1日投入使用，前两期共增加产能10.25亿立方英尺/日[154] - 东北供应增强项目获批增加400Mdth/d的天然气输送能力，但纽约州和新泽西州相关部门的审批被拒[179] - 东南步道项目预计增加296Mdth/d的天然气输送能力，2020年第四季度将投入使用最多230Mdth/d的产能[180] - 莱迪南项目预计增加582Mdth/d的天然气输送能力，2020年第四季度将投入使用最多125Mdth/d的产能[181][183] - 蓝茎项目将建设一条188英里的NGL管道，第三方将建设一条110英里的管道延伸段，初始产能为120Mbbls/d，预计2020年第四季度投入运营[183] 客户相关 - 2019年客户Chesapeake约占公司合并收入的6%，截至2020年9月30日，其贸易应收账款中有8800万美元与破产申请前服务有关[158] 费率相关 - 2020年3月24日FERC批准Transco费率案和解协议，6月1日生效，7月1日支付相关费率退款[170] 资本支出 - 2020年公司增长资本和投资支出预计在10亿至12亿美元之间[175] - 2020年增长资本和投资支出预计在10亿 - 12亿美元，主要用于Transco扩张和蓝茎NGL管道项目[252] 潜在风险 - 潜在风险包括COVID - 19的持续负面影响、基础设施项目的反对和法规影响、资本支出意外增加等[176][182] 各业务线服务收入及利润变化 - 2020年第三季度，传输与墨西哥湾业务的服务收入为80700万美元，2019年同期为84200万美元，同比下降4.16%；九个月服务收入为24.31亿美元，2019年同期为24.73亿美元，同比下降1.70%[222] - 2020年第三季度，传输与墨西哥湾业务的调整后息税折旧及摊销前利润（Modified EBITDA）为6.16亿美元，2019年同期为6.65亿美元，同比下降7.37%；九个月调整后息税折旧及摊销前利润为18.93亿美元，2019年同期为18.91亿美元，同比增长0.11%[222] - 2020年第三季度，东北天然气处理业务的服务收入为3.79亿美元，2019年同期为3.53亿美元，同比增长7.37%；九个月服务收入为10.91亿美元，2019年同期为9.59亿美元，同比增长13.76%[231] - 2020年第三季度，东北天然气处理业务的调整后息税折旧及摊销前利润为3.87亿美元，2019年同期为3.45亿美元，同比增长12.17%；九个月调整后息税折旧及摊销前利润为11.26亿美元，2019年同期为9.47亿美元，同比增长18.90%[231] - 2020年第三季度，西部业务的服务收入为3.11亿美元，2019年同期为3.22亿美元，同比下降3.42%；九个月服务收入为9.38亿美元，2019年同期为10.49亿美元，同比下降10.58%[240] - 2020年第三季度，西部业务的调整后息税折旧及摊销前利润为2.47亿美元，2019年同期为2.45亿美元，同比增长0.82%；九个月调整后息税折旧及摊销前利润为7.15亿美元，2019年同期为7.13亿美元，同比增长0.28%[240] 各业务线收入变化原因 - 传输与墨西哥湾业务2020年第三季度服务收入下降主要是由于海湾之星一号专属使用期结束导致递延收入摊销减少3200万美元、临时风暴相关停产导致收入减少1200万美元等[223] - 东北天然气处理业务2020年第三季度服务收入增加主要是由于东北合资企业处理、分馏、运输和集输收入增加1300万美元、尤蒂卡页岩地区集输量增加带来收入增加700万美元[232] - 西部业务2020年第三季度服务收入下降主要是由于除鹰福特页岩地区外的业务量下降导致收入减少2900万美元、其他各类收入减少1400万美元等[241] - 西部业务2020年第三季度商品利润率增加，营销利润率增加900万美元，主要是由于净商品价格有利变化；股权NGL产品利润率减少500万美元[242] - 服务收入减少主要因巴尼特页岩地区MVC协议到期、非鹰福特页岩地区业务量和费率降低等，鹰福特页岩地区和客户临时费用使收入增加[244] - 股权NGL产品利润率下降2200万美元，主要因非乙烷销售价格降低30%和销量降低14%，天然气采购减少使利润率增加2100万美元[245][246] - 营销利润率增加2100万美元，产品销售减少1.94亿美元，主要因销售价格降低，部分被销量增加抵消[247] 项目资本化成本 - 截至2020年9月30日，合并资产负债表中的物业、厂房和设备包括约2.15亿美元的东北供应增强项目资本化项目开发成本，目前未确认减值费用[190]