根据您提供的财报关键点，我严格按照要求进行了主题分组。以下是归类结果： 净销售额变化（同比） - 净销售额从2018年的86.962亿美元降至2019年的76.594亿美元，减少10.368亿美元，降幅为11.9%[148][150] - 净销售额在2018年较2017年的83.647亿美元增加3.315亿美元，增长4.0%，主要受收购AAC推动[148][150] - 公司净销售额同比下降1.299亿美元，降幅为9.9%，主要归因于食品服务产品、毛巾和纸巾以及化学品销售额下降，以及退出部分客户关系[178] - 2019年净销售额为76.594亿美元，相比2018年的86.962亿美元下降约11.9%[265] - 2018年与2017年相比，净销售额仅增长20万美元，增幅0.2%，而调整后EBITDA下降650万美元，降幅18.3%[180][181] 成本和费用变化（同比） - 产品销售成本在2019年较2018年减少9.495亿美元，降幅为13.3%，与净销售额下降趋势一致[148][150] - 分销费用在2019年减少4130万美元，降幅为7.5%，主要因货运和人员费用下降[148][150][151] - 销售和行政费用在2019年减少4430万美元，降幅为5.1%，主要受人员薪酬和坏账费用减少驱动[148][153] - 整合和收购费用从2018年的3180万美元降至2019年的1750万美元，减少1430万美元，降幅为45.0%[148][153] - 多雇主养老金计划退出费用在2019年为660万美元，低于2018年的1120万美元[151] - 2019、2018和2017年的处理和交付成本分别为3.469亿美元、3.98亿美元和3.807亿美元[287] - 2019年坏账准备计提为14.9百万美元，相比2018年27.1百万美元下降45%[273] - 2019年坏账费用拨备为1380万美元，较2018年的2650万美元下降47.9%[291] 利润和亏损 - 净亏损从2018年的1.57亿美元扩大至2019年的2.95亿美元，增亏1.38亿美元，增幅为87.9%[148] - 2019年净亏损为2950万美元，相比2018年净亏损1570万美元扩大约88%[265] - 2019年净亏损为29.5百万美元，相比2018年净亏损15.7百万美元，亏损幅度扩大88%[273] - 2019年运营收入为2090万美元，相比2018年的1580万美元增长约32.3%[265] - 2019年总综合亏损为2190万美元，相比2018年总综合亏损2210万美元略有改善[268] 包装部门表现 - 公司2019年包装部门净销售额为34.463亿美元，调整后EBITDA为2.435亿美元，利润率为7.1%[168] - 包装部门2019年净销售额同比下降1.008亿美元（2.8%），调整后EBITDA下降320万美元（1.3%）[170] - 包装部门2019年销售额下降主要受销量减少1.401亿美元影响，部分被价格/产品组合改善4770万美元所抵消[170] - 包装部门2018年净销售额同比增加3.893亿美元（12.3%），调整后EBITDA增加870万美元（3.7%）[170] 设施解决方案部门表现 - 设施解决方案部门2019年净销售额为11.818亿美元，同比下降1.299亿美元（9.9%），调整后EBITDA为3310万美元，同比增长410万美元（14.1%）[176] - 调整后EBITDA同比增长410万美元，增幅为14.1%，主要得益于分销费用减少1790万美元以及销售和行政费用减少1020万美元[179] Print部门表现 - Print部门净销售额同比下降5.721亿美元，降幅为21.4%，主要受造纸行业持续衰退影响，其中销量下降是主要因素，达6.787亿美元[183][184] - Print部门调整后EBITDA同比下降2090万美元，降幅为32.7%，尽管销售和行政费用减少了4100万美元，分销费用减少了2420万美元[185] Publishing部门表现 - Publishing部门净销售额同比下降2.212亿美元，降幅为21.7%，同样受造纸行业衰退影响，销量下降达2.673亿美元[188][189] - Publishing部门调整后EBITDA同比下降320万美元，降幅为13.0%，部分被销售成本以快于净销售额的速度下降所抵消[190] Corporate & Other部门表现 - Corporate & Other部门净销售额同比下降1280万美元，降幅为9.0%，调整后EBITDA同比下降630万美元，降幅为3.5%[193][194] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额从2018年的1500万美元大幅改善至2019年的2.81亿美元，主要得益于应收账款减少2.523亿美元以及存货减少1.397亿美元[197][198] - 2019年经营活动产生的现金流量净额为281.0百万美元，相比2018年的15.0百万美元大幅增长1773%[273] - 2018年经营活动现金流为1500万美元，较2017年的3660万美元大幅下降[199] - 2019年存货变动产生现金流入139.7百万美元，相比2018年26.4百万美元增长429%[273] - 2019年应收账款及相关方应收款变动产生现金流入252.3百万美元，而2018年为现金流出43.9百万美元[273] - 2019年应付账款及相关方应付款变动导致现金流出199.7百万美元，而2018年为现金流出15.9百万美元[273] - 2018年存货减少2640万美元，其他应计负债增加1720万美元，其他经营活动贡献980万美元现金[199] - 应收账款及相关方应收款增加4390万美元，其他流动资产增加2320万美元，部分抵消经营现金流入[199] 现金及债务状况 - 2019年末现金余额为3800万美元，较上年末减少2630万美元，主要现金用途包括偿还ABL Facility循环贷款2.605亿美元以及资本支出3410万美元[198] - 2018年末现金余额为6430万美元，较上年减少1600万美元[199] - 截至2019年12月31日，现金余额为3800万美元，相比2018年的6430万美元下降约40.9%[271] - 2019年现金及现金等价物期末余额为38.0百万美元，较2018年期末余额64.3百万美元下降41%[273] - 截至2019年12月31日，长期债务（扣除流动部分）为7.424亿美元，相比2018年的9.636亿美元下降约23%[271] - 2019年长期债务借款为6746.5百万美元，偿还额为7007.0百万美元，净偿还260.5百万美元[273] - 2018年通过ABL循环贷款净增融资3800万美元，资产出售获得2370万美元现金[199] - ABL融资额度总额14亿美元，其中美国子额度12.5亿美元，加拿大子额度1.5亿美元[202] - 截至2019年12月31日，ABL额度剩余可用借款能力约为2.821亿美元[205] - 2019年和2018年ABL加权平均借款利率分别为3.4%和4.6%[206] - 截至2019年末现金总额为3800万美元，其中美国持有2330万美元，海外子公司持有1470万美元[211] 其他财务数据 - 公司2019年其他收入/费用净额为支出1160万美元，较2018年同期净其他支出增加2790万美元[159] - 2019年AAC或有对价公允价值增加1310万美元，而2018年为减少1230万美元[159] - 重组费用净额在2019年增加750万美元，达到2880万美元，增幅为35.2%[148][154] - 净利息支出在2019年减少420万美元，降至3810万美元，降幅为9.9%，主要因ABL设施平均余额降低[148][155] - 2019年折旧和摊销费用为53.5百万美元，与2018年持平[273] - 截至2019年12月31日，总资产为25.111亿美元，相比2018年的25.297亿美元下降约0.7%[271] - 2019年应收账款为9.108亿美元，相比2018年的11.814亿美元下降约22.9%[271] - 截至2019年12月31日，应收账款坏账准备总额为4380万美元，较2018年的6200万美元下降29.4%[290] - 2019年股东权益总额为536.2百万美元，相比2018年543.1百万美元下降1.3%[277] - 2018年资本支出达4540万美元，其中2390万美元为整合相关支出[199][200] - 2019年财产和设备折旧及软件摊销费用为4850万美元，2018年为4660万美元，2017年为5000万美元[298] 税务相关 - 公司2018年有效税率受与《税收法案》相关的离散项目影响，包括一项130万美元的支出[159] - 公司2017年有效税率受接近盈亏平衡的税前账面亏损及离散项目影响，包括与《税收法案》相关的3020万美元支出[162] - 公司预计2020年全年有效税率将继续波动，原因包括各管辖区税前账面损益的金额和来源可能发生波动[160] - 2017年税收法案导致公司在2018财年记录了额外的税务费用，其影响可能因未来立法或解释而变更[315] 客户与供应商集中度 - 直接发货模式产生的收入约占公司总净销售额的三分之一[226] - 公司直接销售（从制造商到客户）收入在2019年为26亿美元，2018年为31亿美元，2017年为30亿美元[338] - 2017年直接销售给客户的收入为30亿美元[285] - 公司十大客户贡献约10%的合并年净销售额[340] - 2019年公司约35%的采购来自十大供应商[286] 地域分布 - 净销售额地域分布为美国约占89%，加拿大约占9%，墨西哥约占1%[340] - 加拿大业务净销售额占公司总净销售额约9%[253] 会计政策与估计 - 采用新租赁准则时，公司确认了约4.28亿美元的租赁负债和使用权资产[239] - 公司采用新租赁准则(ASC 842)后，确认了约4.28亿美元的运营租赁负债及相关使用权资产，并增加了约270万美元的留存收益[323] - 采用新租赁准则时，公司确认了约4.28亿美元的运营租赁义务和相关使用权资产，并增加了约270万美元的留存收益[301] - 确定福利养老金及其他退休后计划义务和成本需使用精算假设，包括贴现率、未来薪酬增长率、计划资产预期长期回报率等[310] - 计划资产的预期长期回报率计算基于计量日的公允价值，与实际结果的差异仅在超过计划资产公允价值或预计福利义务10%时才进行摊销[311] - 公司为工会员工向多雇主养老金计划供款，仅在资产负债表日应计未付时确认负债，不确认计划的资金状况[312] - 公司基于授予日公允价值在授予期内确认所有股权激励的补偿费用，没收在发生时确认[313] - 所得税费用、递延税项及未确认税务优惠负债反映了管理层对当前和未来应纳税额的最佳评估，需要重大判断和估计[314] - 当递延税资产很可能无法实现时，公司记录估值备抵，其实现依赖于产生足够的未来应纳税所得额[316] - 公司持有一份利率上限协议，作为现金流套期工具，其有效损益部分计入累计其他综合损益[322] - 公司于2020年1月1日采纳了金融工具-信用损失准则(ASU 2016-13)，采用未对合并财务报表产生重大影响[324] - 若使用先进先出法，2019年和2018年的存货余额将分别增加9380万美元和9870万美元[292] - 截至2019年12月31日，寄售存货价值为3070万美元，较2018年的5680万美元下降45.9%[294] 风险与敏感性分析 - 坏账准备每变动0.1%将导致合并税前利润产生约100万美元的影响[233] - 美国养老金计划的加权平均贴现率为2.98%，加拿大计划为3.10%[236] - 美国养老金计划的加权平均预期长期资产回报率为7.15%，加拿大计划为5.50%[237] - 贴现率增加1%将使净定期养老金成本增加20万美元，减少将使净定期养老金成本增加70万美元[238] - 贴现率增加1%将使预计福利义务减少1830万美元，减少将使预计福利义务增加2280万美元[238] - 计划资产回报率增加1%将使净定期养老金成本减少120万美元，减少将使净定期养老金成本增加120万美元[238] - 公司签订了一份利率上限协议，覆盖3.5亿美元的浮动利率债务，上限为2.75%[248] - 基于2019年平均借款，利率每上升100个基点将导致约760万美元的额外利息支出[251] - 基于2019年燃油消耗量，柴油价格每上涨10%将导致年度运输燃料成本潜在增加约270万美元[254] 合同负债与客户安排 - 客户合同负债在2019年底余额为1170万美元，较2018年底的1770万美元下降了600万美元[336] - 2019年收到客户预付款4610万美元，2018年为5500万美元[336] - 2019年从当年收款中确认的收入为3440万美元，2018年为3730万美元[336] - 截至2019年12月31日，公司确认的估计库存退回约为200万美元，2018年同期为250万美元[336] - 大多数设备销售押金持有期约为90天，大多数账单持有安排初始覆盖90天[335]