财务数据关键指标变化 - 2020财年公司合并收入约19亿美元，总营业收入1.264亿美元，总细分业务营业收入1.381亿美元[15] - 2020财年公司销售和其他营业收入为19.09979亿美元，2019财年为22.27153亿美元[106] - 2020财年公司净利润为7800.3万美元，2019财年为1.10134亿美元[106] - 2020财年末公司总资产为21.20921亿美元，2019财年末为21.33184亿美元[106] - 2020财年末公司长期债务为3.68764亿美元，2019财年末为3.68503亿美元[106] - 2020财年公司普通股股东每股基本收益为2.87美元，摊薄后为2.86美元；2019财年每股基本收益为4.14美元，摊薄后为4.11美元[106] - 2020财年公司普通股股东权益回报率为5.4%，2019财年为7.8%[106] - 2020财年净收入7170万美元，摊薄后每股收益2.86美元，较2019财年的1.041亿美元和每股4.11美元下降，排除特定项目后净收入和摊薄后每股收益分别下降2530万美元和0.96美元[124] - 2020财年3月31日结束的财年运营收入1.264亿美元，较2019财年减少3480万美元[124] - 2020财年3月31日结束的财年，部门运营收入1.381亿美元，较2019财年减少4870万美元[125] - 2020财年3月31日结束的财年，综合收入降至19亿美元，较2019财年减少3.172亿美元，因销量和价格下降[125] - 2020财年有750万美元重组和减值成本，主要与北卡罗来纳州和非洲烟草业务有关，使净收入减少630万美元，摊薄后每股收益减少0.25美元[107] - 2019财年有2030万美元重组和减值成本，主要与坦桑尼亚业务有关，使净收入减少1650万美元，摊薄后每股收益减少0.64美元[109] - 2018财年因《减税与就业法案》实施，所得税费用减少450万美元，摊薄后每股收益增加0.18美元[109] - 2017财年有440万美元重组和减值成本，主要与关闭匈牙利烟草加工设施有关，使净收入减少280万美元，摊薄后每股收益减少0.10美元[109] - 2016财年收购危地马拉一家烟草加工实体50%股权获340万美元税前收益，同时有240万美元重组和减值成本，净影响使税前收入增加100万美元，净收入增加70万美元，摊薄后每股收益增加0.02美元[109] - 过去三个财年，公司运营产生净现金流超2.5亿美元，业务投资超1.85亿美元，通过股息和股票回购向股东返还超2.5亿美元[112] - 2020财年商品销售成本降至16亿美元，较上一财年减少15%，销售、一般和行政成本降至2.229亿美元，减少220万美元[129] - 2020财年调整后运营收入为1.41278亿美元，调整后净利润为8753万美元，调整后摊薄每股收益为3.49美元；2019财年对应数据分别为1.81473亿美元、1.12825亿美元和4.45美元[131] - 2020财年公司综合有效税率约为31%，若不考虑转让定价事项，税率为29%；2019财年综合有效税率为27%，若不考虑股息预扣税反转，税率为33%[134][135] - 2019财年净收入为1.041亿美元，摊薄每股收益为4.11美元；2018财年对应数据分别为1.057亿美元和4.14美元。排除非经常性项目，2019财年净收入和每股收益较2018财年分别增加1170万美元和0.49美元[137] - 2020财年运营现金流约为1090万美元，较2019财年的1.645亿美元减少约1.536亿美元[152] - 截至2020年3月31日，营运资金约为12亿美元，较上一财年减少约1.222亿美元[153] - 2020财年资本项目支出3520万美元，收购新业务支出8020万美元，以股息和股票回购形式向股东返还1.088亿美元[152] - 2020财年购买656,820股普通股，总成本3350万美元，平均每股价格50.94美元[156] - 截至2020年3月31日，净债务增加2.03亿美元至3.496亿美元，净债务占净资本比率从10%升至22%[158] - 截至2020年3月31日，5年期1.5亿美元和7年期2.2亿美元定期贷款的有效利率分别为3.94%和4.26%[160] - 截至2020年3月31日，未承诺烟草库存增加约4700万美元至1.75亿美元，占烟草库存约25%[153] - 截至2020年3月31日，有4.3亿美元可用的承诺循环信贷额度，未承诺信贷额度约3.16亿美元，其中约2.38亿美元未使用[159] - 截至2020年3月31日，合同义务总计10.69116亿美元，其中2021年需支付5.32572亿美元[164] - 2020、2019、2018财年库存减记分别为1030万美元、400万美元、770万美元[168] - 截至2020年3月31日，供应商预付款项总额约为1.53亿美元，相关估值备抵约为1600万美元，巴西农民贷款担保公允价值负债不足100万美元[169] - 截至2020年3月31日，可收回的增值税抵免总额约为5200万美元，相关估值备抵约为1900万美元[170] - 2019财年，公司对坦桑尼亚业务的商誉全额减值，计提费用约90万美元[171] - 截至2020年3月31日，烟草种植者银行贷款担保公允价值约为10万美元[172] - 养老金和其他退休后福利计划中，2020年贴现率1%的增加使预计福利义务减少3156.2万美元、2021年年度费用减少284.5万美元；1%的减少使预计福利义务增加3885.2万美元、2021年年度费用增加315.8万美元[182] - 养老金和其他退休后福利计划中，2020年计划资产预期长期回报率1%的增加使2021年年度费用减少252.4万美元；1%的减少使2021年年度费用增加252.4万美元[182] - 其他退休后福利中，贴现率1%的增加使预计福利义务减少254.1万美元、年度费用减少25.7万美元；1%的减少使预计福利义务增加301.4万美元、年度费用增加29.5万美元[183] - 其他退休后福利中，医疗成本趋势率1%的增加使预计福利义务增加23.8万美元、年度费用增加7.8万美元；1%的减少使预计福利义务减少21.9万美元、年度费用减少7.2万美元[183] - 工资规模假设1%的增加或减少对公司养老金福利的预计福利义务或年度费用无重大影响[183] - 截至2020年3月31日，除已转换为固定利率借款的银行定期贷款外，浮动利率债务约为7800万美元[213] - 假设短期利率变动1%，年度利息费用变动约80万美元，该金额至少会因向客户收费的变化而部分抵消[213] - 截至2020年3月31日，折现率降低1%，养老金预计给付义务将增加3900万美元，年度养老金费用增加300万美元[214] - 截至2020年3月31日，折现率提高1%，养老金预计给付义务将减少3200万美元，年度养老金费用减少300万美元[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年，烤烟和白肋烟业务占公司收入的84%和细分业务营业收入的86%[23] - 2020财年其他地区烤烟和白肋烟业务运营收入降至1.108亿美元，较2019财年减少4080万美元，收入降至14亿美元，减少1.973亿美元[126] - 2020财年北美地区运营收入降至840万美元，较2019财年减少1470万美元，收入降至2.363亿美元，减少1.464亿美元[127] - 2020财年其他烟草业务运营收入增至1900万美元，较2019财年增加680万美元，收入增至3.013亿美元，增加2650万美元[128] - 2019财年其他地区烤烟和白肋烟业务运营收入增至1.515亿美元，较2018财年增加480万美元，收入增至16亿美元，增加8760万美元[138] - 2019财年北美地区运营收入为2310万美元，与2018财年持平，收入增至3.826亿美元，增加7390万美元[139] - 2019财年其他烟草业务运营收入增至1220万美元，较2018财年增加210万美元，收入增至2.748亿美元，增加3170万美元[140] 公司业务基本情况 - 过去三年，公司前六大客户的销售额均占合并收入的三分之二以上[23] - 过去五年，公司平均每年处理非洲和美国烤烟及白肋烟年产量的30% - 40%，巴西的15% - 25%[27] - 公司拥有东方烟草合资企业Socotab 49%的股权[27] - 2020年1月，公司收购FruitSmart，涉足果蔬加工业务[22] - 截至2020年3月31日，客户对公司库存烟草的承诺订单约为5.32亿美元，预计至少90%的订单将在2021财年交付[35] - 公司业务具有季节性，通常在财政年度下半年发货量较大[33] - 公司业务涉及五大洲30多个国家，东方烟草合资企业在保加利亚、希腊、马其顿和土耳其开展业务[15][24] - 公司主要客户包括奥驰亚集团、英美烟草、中国烟草国际等，与这些客户有长期合作关系[34] - 公司在2020年3月31日结束的财年全球约有24000名员工[42] - 公司在2020、2019、2018财年研发支出均未达重大金额[44] - 公司主要运营部门包括北美、南美、非洲、欧洲、亚洲、深色晾烟、香料烟和特殊服务[40] - 南美、非洲、欧洲和亚洲四个地区因经济特征相似合并为其他地区报告分部，北美单独报告，深色晾烟、香料烟和特殊服务因未达单独报告门槛合并为其他烟草业务[41] 公司面临的风险 - 新冠疫情可能对公司业务、财务状况、经营成果和产品服务需求产生不利影响，影响包括员工可用性、设施关闭、供应链中断等[48] - 公司从农民处直接购买烟叶时，面临烟叶质量和数量不达标风险，可能影响盈利能力和经营成果[50] - 公司是烟叶行业两大主要独立全球竞争对手之一，依赖少数大客户，失去大客户或其需求下降会对经营成果产生重大不利影响[51] - 公司与小供应商和客户直接采购竞争，可能减少公司处理的烟叶量并对财务结果产生负面影响[53] - 公司财务结果受烟叶供需平衡变化、种植条件、客户需求等因素影响，这些因素也增加了准确预测未来业绩的难度[54][56] - 客户对烟草供应要求的重大转变可能影响公司经营结果，可能导致重组和减值费用，或需要进行重大资本投资[58] - 美国联邦、州和地方政府采取或提议行动，可能减少美国烟草产品消费，间接减少对公司产品和服务的需求[65] - 全球多国政府和非政府组织采取或提议措施限制烟草产品广告、促销、增税等，可能影响公司主要客户业务[66] - 公司国际业务受部分国家政治和经济不确定性影响，在南美和非洲有大量资本投资[73] - 客户或供应商无法偿还信贷展期，可能对公司经营业绩产生重大影响[76] - 外币汇率波动可能影响公司经营业绩，公司在部分市场采用货币套期保值策略[77][79] - 利率变化可能影响公司经营业绩，公司通过维持固定和浮动利率债务比例等方式管理风险[81] - 坦桑尼亚公平竞争委员会判定公司协议违反反垄断法，认定协议方不当获利10.5万美元，对公司子公司联合罚款约1.97亿美元，对客户子公司联合罚款超10亿美元[92] 公司股息与股价情况 - 2020财年四个季度每股现金股息均为0.76美元，2019财年四个季度每股现金股息均为0.75美元[101] - 2020财年一季度至四季度公司普通股最高价分别为60.94美元、62.70美元、57.06美元、58.14美元，最低价分别为51.02美元、49.39美元、50.27美元、38.58美元[101] - 2020年1 - 3月公司分别回购普通股23,134股、100,374股、155,018股，平均每股价格分别为53.14美元、50.84美元、45.15美元，总计回购278,526股，平均每股价格47.87美元[103] 公司物业情况 - 公司拥有的重要物业中，巴西圣克鲁斯的工厂和仓库面积为238.6万平方英尺，是所列举物业中面积最大的[85] - 公司在弗吉尼亚州里士满的森林山大道9201号租赁约5万平方英尺的总部办公空间[86] 行业市场情况 - 全球生产的香烟中不到5%在美国消费[65] - 公司非烟草投资目标是使农产品服务平台最终占收益的10% - 20%[190] - 过去五年烟草终端产品需求复合年增长率约下降2%[191] - 2020财年中国以外地区烤烟产量增长不到2%至19亿公斤，白肋烟产量下降约7%至5.52亿公斤[198] - 预计2021财年中国以外地区烤烟产量下降约7%至18亿公斤，白肋烟产量降至约4.99亿公斤[198] - 截至2020年3月31日，行业未承诺的烤烟和白肋烟库存（不包括中国）约1.22亿公斤，较2019年3月31日增长约13%[198] - 预计2021财年东方烟草产量增长约8%，深色晾烟产量增长约2%[199] - 过去五年全球卷烟总消费量复合年增长率约下降2%[202] - 截至2019年的五年