公司整体财务数据关键指标变化 - 2019财年公司合并收入约22亿美元，总营业收入1.612亿美元，总细分业务营业收入1.868亿美元[15] - 2019财年销售和其他营业收入为22.27153亿美元，2018财年为20.33947亿美元，2017财年为20.71218亿美元[98][200] - 2019财年净利润为1.10134亿美元，2018财年为1.16168亿美元，2017财年为1.12506亿美元[98][200][201] - 2019财年归属于环球公司普通股股东的基本每股收益为4.14美元，摊薄后为4.11美元；2018财年基本每股收益为4.18美元，摊薄后每股收益为4.14美元；2017财年基本每股收益为0.89美元，摊薄后每股收益为0.88美元[200] - 2019财年加权平均基本流通普通股为2512.9192万股，摊薄后为2533.0437万股；2018财年基本为2527.4975万股，摊薄后为2550.8144万股；2017财年基本为2343.386万股，摊薄后为2377.0088万股[200] - 2019财年净收入为1.10134亿美元，2018财年为1.16168亿美元，2017财年为1.12506亿美元[201] - 2019财年综合收入为7435万美元，2018财年为1.37664亿美元，2017财年为1.14544亿美元[201] - 截至2019年3月31日，总资产为21.33184亿美元，2018年为21.68632亿美元[203] - 2019财年经营活动提供的净现金为1.64522亿美元，2018财年为8124.5万美元，2017财年为2.50315亿美元[206] - 2019财年投资活动使用的净现金为3469.9万美元，2018财年为2739.3万美元，2017财年为3385.4万美元[206] - 2019财年融资活动使用的净现金为6578.7万美元，2018财年为1.04646亿美元，2017财年为2.51244亿美元[206] - 2019财年现金及现金等价物净增加6342.8万美元，2018财年净减少4986.5万美元，2017财年净减少3545.4万美元[206] - 2019财年支付利息1646.2万美元，2018财年为1562.1万美元，2017财年为1628.4万美元[206] - 2019财年支付所得税净额4485.6万美元，2018财年为5833.9万美元，2017财年为3729.4万美元[206] - 2019财年各季度普通股每股现金股息均为0.75美元，2018财年分别为0.54美元、0.54美元、0.55美元、0.55美元[93] - 2019财年公司发生2030万美元的重组和减值成本，减少净利润1650万美元，因所得税费用减少780万美元，综合使净利润减少870万美元[99] - 2019财年营收较2018财年增长约10%，净收入为1.041亿美元，摊薄后每股收益为4.11美元，运营收入为1.612亿美元，包含2030万美元的重组和减值费用[106][113] - 2019财年末公司流动比率为6.26，2018财年末为5.94[98] - 2019财年运营活动产生的现金流约为1.645亿美元，较2018财年的8120万美元增加约8330万美元[123][135] - 2019财年3月31日营运资金约为13亿美元，与上一财年持平，烟草库存降至6.296亿美元，较上一财年末减少4980万美元[136] - 2019财年公司购买30777股普通股，总成本为140万美元，当前股票回购计划剩余授权约为9000万美元[140] - 2019财年和2018财年资本支出分别为3880万美元和3400万美元，预计2020财年资本支出约为3000 - 4000万美元[141] - 2019财年净债务降至1.466亿美元，较上一财年减少4080万美元，净债务占净资本比率降至约10%，2018财年为12%[142] - 2019财年支持美国既定福利养老金计划的资金增加1600万美元至2.31亿美元，预计明年向养老金计划缴款约200万美元[147] - 截至2019年3月31日，公司合同义务总计12.3112亿美元，其中2020年需支付6.38802亿美元[149] - 截至2019年3月31日，公司为烟草采购向农民和供应商提供的短期预付款净额约为1.07亿美元，为巴西农民银行贷款提供担保的或有负债约为1700万美元[150] - 2019、2018和2017财年的库存减记分别为400万美元、770万美元和1090万美元[153] - 截至2019年3月31日，供应商预付款项总额约为1.29亿美元，相关估值备抵约为1800万美元，巴西农民贷款担保的公允价值负债约为100万美元[154] - 截至2019年3月31日，可收回增值税抵免的总余额约为5300万美元，相关估值备抵约为1700万美元[155] - 2019财年，公司因坦桑尼亚业务变化对该报告单元的商誉全额减值，计提约90万美元费用，超90%的商誉余额与巴西报告单元有关[156] - 截至2019年3月31日，烟草种植者银行贷款担保的公允价值约为100万美元，预计损失百分比或风险调整利率变动1%对担保义务公允价值无重大影响[157] - 2019财年净重估收益为180万美元，2018财年净重估损失为20万美元，2017财年净重估损失为930万美元；2019财年净外汇交易损失为430万美元，2018财年净交易损失为10万美元，2017财年净交易损失为130万美元[196] - 2017财年有一项非现金重分类，将1.076亿美元从优先股重新分类为普通股[207] - 2018财年末公司股东权益总额为1385302000美元，较年初的1326578000美元有所增加[210] - 2018财年公司净收入为116168000美元，其中普通股股东净收入105662000美元，非控股股东净收入10506000美元[210] - 2018财年公司宣布普通股现金股息为每股2.18美元，总计54762000美元[210] - 2017财年末公司股东权益总额为1326578000美元，较年初的1453062000美元有所减少[211] - 2017财年公司净收入为112506000美元，其中普通股股东净收入106304000美元，非控股股东净收入6202000美元[211] - 2017财年公司宣布B系列6.75%可转换永久优先股现金股息为每股50.63美元，总计11061000美元[211] - 2017财年公司宣布普通股现金股息为每股2.14美元，总计51437000美元[211] - 2019财年末公司普通股流通股数量为24989946股，较年初的24930725股有所增加[212] - 2018财年末公司普通股流通股数量为24930725股，较年初的25274506股有所减少[212] - 2017财年末公司B系列6.75%可转换永久优先股全部完成转换，数量为0股[212] 各业务线数据关键指标变化 - 2019财年，烤烟和白肋烟业务占公司收入的88%和细分业务营业收入的93%[22] - 2019财年其他地区业务运营收入增加480万美元至1.515亿美元，营收增加8760万美元至16亿美元，主要因销量和加工收入增加[114] - 2019财年北美业务运营收入为2310万美元，与上一财年持平，营收增加7390万美元至3.826亿美元，因销量增加部分抵消了加工收入的下降[115] - 2019财年其他烟草业务运营收入增加210万美元至1220万美元，营收增加3170万美元至2.748亿美元，主要因包装烟草销量增加和加工及其他收入增加[116] - 2019财年商品销售成本增加10%至18亿美元，销售、一般和行政费用增加2400万美元至2.251亿美元，占销售额的百分比与上一财年持平[117] - 2019财年公司综合有效所得税税率为27%，若不考虑股息预扣税转回，税率为33%；2018财年综合有效所得税税率为30%，排除特定项目后为33%[118] - 2018财年其他地区业务运营收入增加390万美元至1.473亿美元，营收增加5920万美元至15亿美元，因销售价格和加工收入提高以及产品组合改善[122] - 2018财年北美地区运营收入为2320万美元，较2017财年下降1190万美元，营收下降1.077亿美元至3.087亿美元[123] - 2018财年其他烟草业务运营收入增至1010万美元，较2017财年增加10万美元，营收增加1130万美元至2.431亿美元[124] - 2018财年商品销售成本降至17亿美元，较2017财年下降约1%，销售、一般和行政成本降至2.005亿美元，减少1150万美元[125] - 2018财年综合有效所得税税率约为30%，2017财年约为34%，2018财年因新税法调整净减少所得税费用450万美元[126] 公司业务布局与运营情况 - 公司在五大洲30多个国家开展业务，东方烟草合资企业在保加利亚、希腊、马其顿和土耳其有业务[15][23] - 公司主要业务是为消费烟草产品制造商采购、加工等烟叶，不制造消费烟草产品[15][20] - 公司通过销售加工包装烟草、第三方烟草加工费和其他服务费用获得收入[22] - 公司在2019财年3月31日结束时全球约有28000名员工[41] - 公司按地理区域评估烟叶业务，有北美、南美等八个主要运营部门，南美等四个地区合并为其他地区，暗晾烟等三个部门合并为其他烟草业务[39][40] - 公司业务具有季节性，通常在财年下半年发货量更大[32] - 过去五年，公司在非洲和美国处理的烤烟和白肋烟年产量占比在30% - 40%，在巴西占比在15% - 25%[25] - 过去三个财年，公司六大客户的销售额占合并收入的三分之二以上[22][33] - 2019财年，英美烟草、帝国品牌和菲利普莫里斯国际及其各自附属公司的收入占比均达10%以上[33] - 2019年3月31日，客户对公司库存烟草的承诺订单约为5.02亿美元，预计2020财年至少交付90%[35] - 公司主要竞争对手是Pyxus International，公司是匈牙利、意大利等六国唯一的全球烟叶供应商[37] - 公司拥有多座面积超50万平方英尺的重要物业，如北卡罗来纳州纳什县132.3万平方英尺、巴西圣克鲁斯238.6万平方英尺等[79] - 公司在弗吉尼亚州里士满租赁约5万平方英尺的总部办公空间[80] - 公司在菲律宾扩展了烟叶采购、加工和种植者支持服务，增加了供应链效率[175] - 公司关闭或调整了阿根廷、加拿大等多地的项目，为供应链成本降低和产能过剩消除做出贡献[178] 公司面临的风险与挑战 - 公司面临烟叶质量和数量不达标、依赖大客户、与小供应商竞争等运营风险[47][48][49] - 公司财务结果受烟叶供需平衡、种植条件、客户需求等因素影响[50][52][54] - 政府对烟草生产和消费的监管可能影响客户业务，进而影响公司运营结果[59] - 公司信息技术系统故障或安全漏洞可能扰乱业务并造成损失[57][58] - 坦桑尼亚公平竞争委员会判定公司与客户子公司的协议违反该国反垄断法，错误认定协议方获利10.5万美元，对公司相关子公司联合罚款约1.97亿美元，对客户相关子公司联合罚款超10亿美元[86] - 政府和公众对环境问题的重视或使行业面临更严格监管，影响公司业务、财务状况和经营业绩[66] - 公司国际业务受部分国家政治和经济不确定性影响，南美和非洲的资本投资业绩会影响公司盈利[67][68] - 美国或其他国家贸易保护措施升级，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[69] - 客户或供应商无法偿还信贷、外汇汇率波动、利率变化等金融因素会影响公司经营业绩[71][72][75] - 公司养老金计划资产投资表现不佳和估值假设变化，可能增加养老金费用并需投入更多资金[76] - 2019财年第三季度，因坦桑尼亚业务变化，公司对坦桑尼亚莫罗戈罗工厂和仓库进行减值处理[84] - 非法卷烟黑市约占全球卷烟消费量的10% - 12%，全球税收损失达400 - 500亿美元[192] 行业市场情况 - 全球不到5%的卷烟在美国消费，美国各级政府采取或提议行动减少烟草消费[60] - 预计2020财年全球烤烟和白肋烟作物产量将高于2019财年，可能出现轻微供过于求，预计结转作物产量和北美产量将下降[109] - 2019财年，中国以外地区烤烟产量约下降4%至19亿公斤，全球白肋烟产量约增加15%至5.9亿公斤[181] - 预计2020财年，中国以外地区烤烟产量将增至约20亿公斤，白肋烟产量将略增至约5.95亿公斤[181] - 截至2019年3月31日，行业未承诺的烤烟和白肋烟库存（不包括中国）约为1