财务数据关键指标变化 - 2019财年公司总收入为31.07亿美元，同比增长4.8%[198][206] - 2019财年营业利润为1.89亿美元，同比下降0.7%[198][206] - 2019财年归属于Tetra Tech的净利润为1.59亿美元，同比增长15.9%[198][206] - 2019财年摊薄每股收益为2.84美元，同比增长17.4%[206] - 2019财年长期债务为2.64亿美元，较2018年略有下降[198] - 2019财年总收入为31.07亿美元，同比增长1.432亿美元（4.8%）[209] - 调整后收入为31.23亿美元，同比增长1.621亿美元（5.5%）[209] - 扣除分包成本后的收入为23.90亿美元，同比增长1.889亿美元（8.6%）[209] - 调整后扣除分包成本收入为24.06亿美元，同比增长1.975亿美元（8.9%）[209] - 运营收入为1.8876亿美元，同比下降132万美元（0.7%）[209] - 调整后运营收入为2.4053亿美元，同比增长2423万美元（11.2%）[209] - 每股收益（EPS）为2.84美元，同比增长0.42美元（17.4%）[209] - 调整后每股收益为3.17美元，同比增长0.53美元（20.1%）[209] - 2019财年RCM收入为1542万美元，相比2018年亏损1419万美元[209] - 2019财年索赔收入为1.37亿美元，同比增长3124万美元[209] 各条业务线表现 - 2019年政府服务集团(GSG)收入占比58.6%，商业/国际服务集团(CIG)占比43.1%，剩余部分为内部抵消[27] - GSG主要为美国政府客户和全球发展机构提供服务，涵盖水资源、环境、基础设施等领域[28] - CIG主要为美国商业客户和国际客户提供服务，涵盖能源、公用事业、自然资源等领域[37] - 美国州和地方政府业务收入增长25.2%，主要来自灾害响应和恢复规划活动[201] - 美国联邦政府业务收入下降3.4%，主要受2018年底政府停摆影响[202] - 美国商业业务收入下降8.8%，剔除剥离业务后下降2.2%[203] - 国际业务收入增长17.4%，剔除收购影响后增长8.9%[204] - CIG在极端和偏远地区提供基础设施设计服务，考虑气候变化影响[42] - CIG为可再生能源项目提供支持，包括太阳能、风能、生物质能和水电等[44] 各地区表现 - 2019财年公司收入按客户部门划分：美国州和地方政府占18.9%，美国联邦政府占30.3%，美国商业客户占23.1%，国际客户占27.7%[49] - 美国国际开发署（USAID）在2019财年贡献公司收入的12.4%，国防部（DoD）贡献7.9%[51] - 公司2019年国际业务收入占比27.7%，主要来自加拿大、澳大利亚和英国[105] - 2019年公司49.2%收入来自美国联邦、州和地方政府机构合同[109] - 英国脱欧可能导致汇率波动和监管变化，影响公司在英业务[108] - 加拿大魁北克省反腐败调查导致当地政府采购放缓，影响公司业务[106] 管理层讨论和指引 - 公司通过集中化业务开发资源支持战略增长，包括市场研究、提案准备和品牌推广[61] - 公司通过跨部门协作和收购策略拓展新市场，重点关注技术协同和长期财务收益[62][65][69] - 公司定期评估非核心业务剥离可能性以优化资源分配[71] - 公司拥有专有技术套件Tetra Tech Delta(TtΔ)，提供实时报告、远程数据收集和仪表板等功能[23] - 公司通过Tetra Tech创新中心(Tt I-Hub)与客户合作探索和测试新解决方案[24] - 公司支持联邦航空管理局(FAA)优化美国空域系统并提供航空系统集成服务[35] 积压订单和合同情况 - 公司在2019财年末的积压订单为31亿美元，相比2018财年末增加了4.28亿美元，增长率为16.1%[78] - 预计2019财年末积压订单中的62%将在2020财年确认为收入[76] - 积压订单中约21亿美元与GSG相关，10亿美元与CIG相关[78] - 公司截至2019年9月29日的未结算订单为31亿美元，较2018财年增长4.28亿美元（16.1%）[147] - 2019财年合同类型收入占比：固定价格合同33.7%，时间和材料合同48.6%，成本加成合同17.7%[54] 风险和挑战 - 美国联邦政府合同可能因年度资金审批限制或政府单方面终止而影响收入[55] - 国防合同审计局（DCAA）对联邦政府合同进行审计，可能因成本核算不符标准导致财务结果受重大不利影响[57][58] - 公司面临潜在的环境法规风险，包括清理污染场地的责任和与危险物质相关的事故风险[81] - 公司为高风险工作投保了综合责任保险和专业责任保险，但无法保证所有潜在责任都能被覆盖[87][88] - 公司业务受季节性影响，上半年收入和营业利润通常较低，主要受节假日和恶劣天气影响[84] - 国际业务面临汇率波动、政治动荡和FCPA合规等风险[106] - 政府项目资金中断或预算削减可能影响49.2%的政府相关收入[109][110] - 经济下行可能导致客户延迟付款，增加应收账款风险[104] - 公司2020财年商誉为9.248亿美元，无形资产为1640万美元，商誉减值可能导致利润大幅减少[125] - 公司2020财年商誉减值780万美元，而2017和2018财年无减值[125] 股东回报和资本管理 - 公司2019年股票回购计划授权总额为2亿美元，2018年回购149.1万股，均价50.28美元，总成本7500万美元[194][195] - 2019年第二至第四季度回购113.1万股，均价66.26美元，总成本7500万美元[195] - 公司2019年累计支付股息0.54美元/股（前两季度各0.12美元，后两季度各0.15美元）[189] - 公司股票累计回报率显著跑赢市场基准：2014-2019年投资回报达353.75%，同期标普1000指数回报152.6%[191] - 2019财年股票回购计划中剩余可回购金额为1.25亿美元[196]