收入和利润（同比环比） - 公司第二季度收入环比下降20%，主要由于二氧化钛销量下降，与全球GDP下滑预期一致[140] - 公司第二季度二氧化钛（TiO2）收入同比下降25%，减少1.59亿美元[151] - 锆石（Zircon）收入同比下降23%，减少2000万美元[151] - 原料及其他产品收入同比下降44%，减少3400万美元[151] - 公司总净销售额同比下降27%，减少2.13亿美元[151] - 按备考基准计算，二氧化钛收入下降29%，销量减少1.79亿美元[152] - 公司运营收入为4900万美元，同比增加6200万美元[156] - 上半年净销售额13亿美元，同比增长10%[165] - 公司2020年上半年二氧化钛(TiO2)报告收入增长16%至10.46亿美元，锆石(Zircon)收入下降13%至1.33亿美元，总净销售额增长10%至13亿美元[168] - 按备考基准计算，2020年上半年总净销售额下降16%至13亿美元，其中二氧化钛收入下降15%，锆石收入下降22%，原料及其他产品收入下降19%[168][169] - 公司2020年上半年运营收入为1.28亿美元，相比去年同期的300万美元大幅增长1.25亿美元[172] - 2020年第二季度净亏损400万美元，而2019年同期净收入3200万美元[214] - 2020年上半年净收入3600万美元，较2019年同期的1400万美元增长157%[214] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般及行政费用减少2300万美元，降幅22%[154] - 销售、一般及行政费用(SG&A)增加400万美元，主要由于整合成本增加500万美元和IT费用增加300万美元，部分被专业服务费用减少2000万美元所抵消[170] - 因Cristal交易产生重组成本2400万美元，涉及员工相关费用及遣散费[137] - 2020年上半年折旧、损耗和摊销费用为1.43亿美元，较2019年同期的1.74亿美元下降18%[214] 各业务线表现 - 二氧化钛平均售价环比持平，而锆石销量和平均售价均环比增长2%[140] - 原料及其他产品销售环比大幅下降43%，主要因季度内缺少强制熔渣发货及生铁销量减少[140] 财务指标和盈利能力 - 第二季度毛利率为22%，较去年同期13%提升9个百分点，但较上季度有所下降[147] - 调整后EBITDA为1.42亿美元，占净销售额比例为25%[147] - 调整后EBITDA利润率为24%，同比上升1个百分点[165] - 公司2020年上半年毛利率为3.04亿美元，占净销售额的23%，相比去年同期15%有所提升[170] - 调整后EBITDA利润率从去年同期的23%提升至24%，按备考基准计算则从22%提升至24%[174][175] - 公司毛利率为22%，同比增长8个百分点[153] - 2020年第二季度EBITDA为1.23亿美元，较2019年同期的1.76亿美元下降30%[214] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1.42亿美元，较2019年同期的2亿美元下降29%[214] 债务和流动性 - 截至2020年6月30日，总流动性为11.23亿美元，包括7.22亿美元现金及4.01亿美元循环信贷额度[142] - 总债务达35亿美元，经Cristal交易调整后的净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为4.2倍[142] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为7.22亿美元，总流动性为11.23亿美元，较2019年底的6.48亿美元显著增加[183] - 公司于2020年5月发行5亿美元2025年到期的优先担保票据，其中2亿美元用于偿还循环信贷额度借款[183] - 短期债务余额为1300万美元，全部为沙特子公司通过SABB信贷提取的营运资金[194] - 长期债务净额从2019年末的30亿美元增长至2020年6月末的35亿美元[195] - 净债务保持稳定，均为27亿美元[195] - 公司发行5亿美元2025年到期6.5%优先担保票据，其中2亿美元用于偿还循环信贷额度[196] - 合同义务总额达54.41亿美元，其中长期债务及租赁融资占43.89亿美元[201] 现金流 - 运营活动现金流为7200万美元，同比减少6100万美元，主因存货增加消耗1.17亿美元现金[198] - 投资活动现金流为-9200万美元，同比改善89.9亿美元，因上年包含Cristal收购支出[199] - 融资活动现金流为4.66亿美元，同比增加8.83亿美元，主因发行债券融资5亿美元[200] 协同效益和整合 - 2020年上半年实现协同效益1.07亿美元，其中8400万美元反映在当期EBITDA中[138] - 公司维持协同效益目标：2020年1.9亿美元、2021年2.75亿美元、2022年3.25亿美元[138] 客户和销售集中度 - 2020年上半年前十大第三方二氧化钛客户占合并净销售额33%[242] - 2019年上半年前十大第三方二氧化钛客户占合并净销售额31%[242] - 2020年上半年十大客户占合并净销售额33%[242] 外汇和利率风险 - 截至2020年6月30日，公司持有14亿南非兰特（约合8100万美元）的外汇合约名义金额，用于对冲南非子公司第三方销售汇率波动风险[248] - 截至2020年6月30日，公司持有5.07亿澳元（约合3.49亿美元）的外汇合约名义金额，用于对冲澳大利亚子公司销售成本汇率波动风险[248] - 外汇合约未实现净收益2500万美元计入累计其他综合收益项目[248] - 外汇合约公允价值净亏损300万美元[248] - 利率上升1%可能导致年化税前收入减少500万美元[243] - 2020年6月浮动利率债务规模达12亿美元[243] - 利率敏感度分析显示：利率上升1%将导致年度税前利润减少约500万美元[243] - 浮动利率金融资产规模达7.49亿美元[243] - 浮动利率债务规模达12亿美元[243] - 南非和澳大利亚存在显著汇率风险：收入以美元计价而成本以本地货币计价[246] 模拟和历史财务数据（备考基准） - 2019年第二季度模拟净销售额为8.27亿美元，其中Cristal贡献3600万美元[225] - 2019年第二季度模拟成本调整中库存价值增加摊销冲回5500万美元[225][226] - 2019年第二季度模拟SG&A调整中消除2100万美元非经常性收购相关交易成本[225][226] - 2019年第二季度模拟合同损失冲回1900万美元[225][226] - 2019年第二季度模拟基本每股收益为0.17美元，加权平均流通股1.544亿股[225] - 公司模拟净销售额为15.47亿美元，其中Tronox贡献11.81亿美元，Cristal贡献3.79亿美元[228] - 模拟毛利润为3.2亿美元，毛利率约20.7%（基于15.47亿美元销售额）[228] - 模拟运营收入为1.3亿美元，其中Cristal贡献2600万美元[228] - 利息支出调整包含100万美元与Cristal收购相关的增量借款利息[234] - 库存价值上调产生5500万美元非现金成本调整[230][236] - 非经常性合同损失消除1900万美元[231] - 收购相关交易成本消除3000万美元[233] - 利息支出减少1100万美元(报告基准)和1700万美元(备考基准)，主要由于平均债务余额和利率下降[176] 营运资本和现金分布 - 营运资本从2019年底的14亿美元增加至2020年6月30日的18亿美元[185] - 公司现金及现金等价物总额为7.22亿美元，其中美国4.42亿美元、欧洲5800万美元、澳大利亚1.08亿美元、南非4800万美元、巴西2100万美元、沙特阿拉伯2600万美元、中国1900万美元[192] - 受限现金总额为2700万美元，其中欧洲1800万美元与TTI收购终止费相关，澳大利亚900万美元与履约保证金相关[192]