财务数据关键指标变化（同比） - 2018年总营收为12.75亿美元，较2017年11.85亿美元增长7.6%[211] - 2018年净收入为2.65亿美元，较2017年1.76亿美元增长50.3%[211] - 客房收入从2017年4.32亿美元增至2018年4.54亿美元，增长5.2%[211] - 娱乐业务收入从2017年1.25亿美元增至2018年1.47亿美元，增长17.7%[211] - 公司总资产从2017年25.24亿美元增至2018年38.54亿美元，增长52.7%[211] - 总债务从2017年15.91亿美元增至2018年24.42亿美元，增长53.5%[211] 酒店业务资产规模 - 公司拥有并运营4家高档会议度假村总计8114间客房[25] - Gaylord Opryland拥有2888间客房及64万平方英尺会议展览空间[34][35] - Gaylord Palms拥有1416间客房及40万平方英尺会议空间，正投资1.58亿美元进行扩建[34][37] - Gaylord Texan拥有1814间客房及48.8万平方英尺会议空间，近期完成1.1亿美元扩建[34][38] - Gaylord National拥有1996间客房及50.1万平方英尺会议空间[34][39] - 公司还拥有303间房的Opryland客栈和192间房的AC酒店[43] - 公司酒店组合包含6家主要酒店，总房间数达10,008间[188] - Gaylord Hotels每家酒店至少包含400,000平方英尺会议展览空间[217] 娱乐业务资产规模 - 公司旗舰Ole Red娱乐场所面积达26,000平方英尺，包含6,000平方英尺的屋顶餐厅和酒吧[46] - General Jackson Showboat的维多利亚剧院可容纳600人宴会或1,000人剧院式演出[47] - Gaylord Springs高尔夫俱乐部会所面积40,000平方英尺，可容纳多达500位客人[49] - Wildhorse Saloon舞池面积约2,000平方英尺，宴会设施可容纳多达2,000位客人[50] - 公司拥有并运营媒体和娱乐资产包括超过90年历史的Grand Ole Opry[216] 合资企业投资 - 公司持有Gaylord Rockies合资企业61.2%的所有权[25][34][40] - 公司投资800万美元建设Gaylord Rockies度假村项目[42] - 公司持有Gaylord Rockies合资项目61.2%的所有权权益[132][134] - 公司拥有Gaylord Rockies合资企业61.2%的所有权权益[188] - 公司最初以8,650万美元资本出资获得Gaylord Rockies项目35%股权[220] - Gaylord Rockies酒店项目总开发成本约8亿美元[219] - Gaylord Rockies酒店包含1,501间客房和485,000平方英尺活动空间[219] 管理协议与费用 - 公司与万豪的管理协议要求支付约2%的Gaylord Hotels总收入作为基本管理费[62] - 公司需支付万豪激励费用： pooled available cash flow首1,500万美元的10%，超出部分20%[62] - 2018年基础管理费为2330万美元，2017年为2200万美元，2016年为2140万美元[67] - 2018年激励费为1180万美元，2017年为610万美元，2016年为480万美元[67] - 基础管理费按总收入的约2%计算[66] - 激励费按可用现金流超出特定阈值部分的20%计算[66] - General Jackson和Wildhorse Saloon管理协议于2017年到期，含5个一年续约选项[66] - Gaylord Springs管理协议将于2022年到期[66] REIT资格要求与风险 - 若不符合REIT资格，公司将按企业税率纳税且无法抵扣股东分红[84] - REIT资格要求每年将至少90%的应税收入分配给股东[87] - 公司必须遵守REIT资产测试，否则需在季度结束后30天内纠正或面临失去REIT资格风险[91] - REIT要求限制非合格资产投资，TRS证券价值不得超过总资产的25%且TRS单独不得超过20%[93] - 若TRS现金积累导致非合格资产公允价值超过总资产20%，公司将失去REIT资格[94] - 酒店租赁给TRS承租人的协议必须被认定为真实租赁，否则影响REIT资格[95] - 第三方酒店管理者（如万豪）持股不得超过公司流通股的35%[96][98] - 作为REIT必须将至少90%的应税收入分配给股东[127] - 公司作为REIT每年需分配至少90%的REIT应税收入以维持资格[180] - 作为REIT，公司股权结构需满足五大股东持股不超过50%的限制[174] 股息政策与分配 - 公司股息政策要求支付调整后运营资金50%或100%应税收入中的较高者[87] - REIT需将至少90%应税收入分配给股东，董事会批准最低50%调整运营资金减维护性资本支出的分红政策[101] - 2012年特殊股息支付每股6.84美元，总额约3.098亿美元[102] - 2018年每股股息为3.40美元，现金分红总额达1.745亿美元[212] - 2018年每季度现金股息为每股0.85美元，每季度总额约4360万美元[198][199][200][201] - 2017年每季度现金股息为每股0.80美元，每季度总额约4090-4100万美元[202][203][204][205] - 公司股息政策要求年度支付至少50%的调整后运营资金或100%的REIT应税收入[207] 债务与融资结构 - 公司总债务达24亿美元，其中5亿美元与Gaylord Rockies合资项目相关[134] - 公司有3.5亿美元5.00%高级无担保票据于2021年到期[136] - 公司有2亿美元定期贷款A、4亿美元5.00%高级无担保票据及4.913亿美元定期贷款B分别于2022年、2023年和2024年到期[136] - 盖洛德落基山合资企业建设贷款和夹层贷款于2019年到期[136] - 公司循环信贷额度7亿美元、定期贷款A2亿美元和定期贷款B5亿美元由绝大部分资产担保[142] - 盖洛德落基山合资企业5亿美元建设贷款和3900万美元夹层贷款由绝大部分资产担保[142] - 公司信用协议要求维持最低合并有形净资产、最低固定费用覆盖率和最大融资债务与资产价值比率等财务指标[139] 业务运营风险 - 业务集中在纳什维尔、奥兰多、达拉斯、华盛顿和丹佛五大市场[122] - 面临劳工成本上升风险，包括工人补偿和医疗保健成本（含平价医疗法案）[122] - 政府团体业务量受美国预算不确定性影响出现下降[122] - 年末假期期间团体会议需求下降风险[122] - 公司业务存在季节性，年底假期期间团体会议需求减少[68] - 酒店业务高度依赖万豪管理，其运营产生酒店板块绝大部分收入[114] - 公司酒店依赖商务旅客和旅游业，易受能源成本上涨及经济下行影响[164] 法律与合规风险 - 网络安全事件可能导致运营中断和利润损失[145][146] - 环境法规合规成本可能对公司财务状况产生重大不利影响[150] - 美国残疾人法案合规要求可能产生大量成本[151][153] - 医疗改革法案可能显著增加公司及第三方管理者的员工医疗福利成本[162] - 公司商标依赖万豪维护，存在未经授权使用导致品牌价值受损的风险[157][158] - 公司普通股所有权的限制为任何个人不得实益拥有超过已发行股本9.8%的价值或股份数量[177] 资产与设施投资 - Grand Ole Opry House正在进行约2000万美元的扩建，包括扩大零售空间和增加餐饮选择，预计2019年第二季度完成[44] - Ryman Auditorium在2015年完成了1400万美元的扩建，包括更新博物馆展览和新建剧院[44] - 公司纳什维尔Opryland综合体占地约172英亩[189] - 公司企业总部为五层办公楼，面积约80,000平方英尺[191] 其他财务数据 - 2018年业务板块收入占比：酒店业务88%、娱乐业务12%、企业及其他0%[27] - 2018年减值费用主要包含时代广场Opry City Stage项目2250万美元损失[211][212] - 2018年来自合资企业的收入包含1.314亿美元权益法重计量收益[212] - 2017年所得税收益包含5340万美元估值备抵转回[212] - TRS运营需缴纳联邦和州企业所得税，减少公司可用现金流[104] - 税改立法影响REIT股息征税方式，可能影响股价和投资者偏好[106] - 截至2018年12月31日，公司拥有约510名全职员工和603名兼职及临时员工[57] - 娱乐部门雇佣约429名全职员工和599名兼职员工[57] - 截至2019年1月31日，公司普通股记录持有人约为777名[206]